Untersuchungen, Handelsstopps, schlechte Bewertungen und Preisnachlässe – Elektroautohersteller „Ocean“ Fisker kämpft ums Überleben

Das amerikanische Elektrofahrzeug‑Unternehmen (EV) Fisker hat derzeit mit vielen Problemen zu kämpfen, die von Tag zu Tag schlimmer werden. Einer der größten Schocks für das Unternehmen kam in Form einer vernichtenden Bewertung eines populären YouTubers, der für seine technik‑fokussierten Inhalte bekannt ist.

Im Februar reviewte Marques Brownlee, der hinter dem YouTube‑Kanal MKBHD mit 18,6 Millionen Abonnenten steht, Fisker in einem Video mit dem Titel „This is the Worst Car I’ve Ever Reviewed“ und einer Beschreibung, die lautet: „Do not buy this version of the Fisker Ocean.“

Bisher hat das Video über 5 Millionen Aufrufe erhalten und für ordentlich Aufsehen im Internet gesorgt. Es ging dem Kursverfall von Fisker um 50 % voraus. Obwohl YouTuber Brownlee das physische Design des Fahrzeugs gefiel, fand er zahlreiche Mängel, auch im angeblich sanften Fahrmodus. Seine Kritik hob insbesondere softwarebezogene Probleme hervor, wie Fehlfunktionen des Schlüssel‑Fobs, die Unfähigkeit, die Leistung des Solardachs zu überwachen, und wiederkehrende Warnleuchten. Außerdem bemerkte er in seiner Bewertung die Ungewöhnlichkeit der Infotainment‑Software.

Brownlee wies außerdem darauf hin, dass Fisker ihn zuvor bei der Anforderung eines Fahrzeugs zur Bewertung immer wieder vertröstet habe, sodass er zu einem Drittanbieter, J&S Mitsubishi, ging, um das Auto zu leihen. Das Automobil‑Startup bat ihn, das neue Update – das vom Unternehmen als „not the holy grail of fixing Fisker“ beschrieben wird, aber dennoch „viele Probleme beheben“ und das Auto „deutlich“ verbessern soll – vor seiner Bewertung zu veröffentlichen.

Allerdings fuhr der YouTuber mit seiner Bewertung fort und sagte:

„Es gehört eigentlich nicht zu meiner Politik, auf versprochene zukünftige Software‑Updates zu warten… Ich werde das Auto bewerten, das jetzt verfügbar ist und das echte Käufer tatsächlich nutzen.“

Einige Tage später veröffentlichte der Gebrauchtwagenhändler ein aufgezeichnetes Telefonat zwischen J&S Mitsubishi und einem Fisker‑Mitarbeiter, das auf TikTok viral ging. In dem Video sagte die Person, die sich als leitender Servicetechniker bei Fisker ausgab, lachend: „Can I pull your fingernails out as part of an inquisition?“ und fragte anschließend nach ihrem Kunden, der „blowing up social media“ und die Aufmerksamkeit von „all of senior management“ auf sich zieht.

Als Reaktion auf die Kontroverse rund um die Bewertung teilte Fisker den Medien mit, dass das Unternehmen ständig neue Funktionen einführe, um sowohl die Fahrleistung als auch den Komfort zu verbessern. Zudem wurde erwähnt, dass die meisten hervorgehobenen Probleme bei Fahrzeugen aus den frühen Produktionsläufen aufgetreten seien.

Fisker wieder in schwierigen Gewässern 

Laut Brownlee lag das Kernproblem darin, dass die Designentscheidungen von einem jungen Unternehmen zu hastig getroffen wurden. Das Unternehmen, 2016 von dem dänischen Automobildesigner Henrik Fisker gegründet, brachte im Juni 2023 den Fisker Ocean SUV auf den Markt. Das Startup ging durch eine Fusion mit einer Blank‑Check‑Firma an die Börse und erreichte dabei eine Bewertung von satten $2.9 billion.

Dies war jedoch Fiskers zweiter Versuch, nachdem das vorherige Unternehmen Fisker Automotive, eines der ersten EV‑Startups des Landes, 2013 wegen schlechter Verkaufszahlen Insolvenzschutz beantragt hatte.

Das Unternehmen befindet sich erneut in schwierigen Gewässern. Während Brownlees Bewertung sicherlich einen Teil dazu beigetragen hat, sind die Probleme von Fisker weitaus größer. Ein weiteres Problem, das erneut anklopfte, war eine Untersuchung der National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA).

Letzte Woche teilte die US‑Verkehrssicherheitsbehörde mit, dass sie eine Voruntersuchung (Preliminary Evaluation, PE) der 2023‑Ocean‑SUVs des Unternehmens eingeleitet habe, nachdem 14 Beschwerden beim NHTSA Office of Defects (ODI) über Türen, die sich nicht öffnen lassen, eingegangen waren. Alarmierend war, dass einige Berichte sogar behaupteten, dass selbst der Not‑Override‑Mechanismus die Tür nicht öffnen könne.

Nun wird die NHTSA eine Voruntersuchung (PE) durchführen, die den Umfang und die Schwere möglicher Probleme prüft, um deren Auswirkungen auf die Sicherheit zu bewerten. Das bedeutet jedoch nicht, dass die Behörde Maßnahmen ergreifen wird.

Tatsächlich hat die Behörde das Unternehmen bereits wegen zweier früherer Vorfälle untersucht. Das bedeutet, dass nun drei offene PEs gegen Fisker bestehen.

Eine der Untersuchungen betrifft unbeabsichtigte Fahrzeugbewegungen, einschließlich einer Beschwerde, die von einer Verletzung berichtet. Ein weiteres Anliegen ist der plötzliche Verlust der Bremsen des 2023‑Ocean‑SUVs auf unebenen Oberflächen.

Laut interner Dokumente hat Fisker nicht nur mit Qualitätsproblemen zu kämpfen, sondern auch Schwierigkeiten beim Verkauf des Ocean‑SUVs, wobei die eigenen Verkaufsziele verfehlt wurden.

Zum Thema sagte Fiskers CEO Henrik Fisker, der zuvor auch als Berater für Tesla (TSLA ) tätig war, in einer Erklärung:

„We are aware that the industry has entered a turbulent and unpredictable period. With that understanding and taking the lessons learned from 2023, we have put a plan in place to streamline the company as we prepare for another difficult year.“

Fiskers Probleme häufen sich weiter

Die lange Reihe von Problemen des Unternehmens beinhaltet die Delistung seiner Aktien von der New York Stock Exchange (NYSE). Im vergangenen Monat traf die nach Marktkapitalisierung größte Börse diese Entscheidung und verwies dabei auf Fiskers Nichteinhaltung der Börsenanforderungen. Infolgedessen werden Fiskers Aktien nun am OTC (over‑the‑counter) Markt gehandelt.

Laut NYSE wurde die Aktie des kalifornischen EV‑Startups entfernt, weil die Preise „abnormally low“ seien, was sie „no longer suitable for listing“ mache. Dies geschah, nachdem Fisker‑Aktien einen Monat lang unter einem Dollar gehandelt wurden.

Die Unternehmensaktien (OTCMKTS: FSRN) haben im vergangenen Monat einen Rückgang von 94.9% verzeichnet, und sie werden derzeit zu $0.021 gehandelt. Das ist überraschend, da die FSRN‑Aktien vor nur sechs Monaten noch über $6 kursierten. Das bedeutet, dass Fisker seitdem 99.66% seines Wertes verloren hat.

Im Februar 2021 wurden Fisker‑Aktien noch zu rund $28 gehandelt, was das Unternehmen mit fast $8 billion bewertete; seitdem ist die Marktkapitalisierung auf weniger als $50 mln gesunken.

Die Aussetzung des Aktienhandels und die anschließende Delistung bedeuten, dass Fisker laut einer behördlichen Meldung sofort seine bis 2025 fälligen Schulden begleichen muss. Das Unternehmen muss zudem Anleihen zurückkaufen, die derzeit 2026 fällig sind.

Allerdings erklärte Fisker in seiner Meldung bei der Securities and Exchange Commission (SEC), dass es möglicherweise nicht über „sufficient cash reserves or financing sources“ verfüge, um alle fälligen Beträge zu begleichen. Das Unternehmen sagte, dies „could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition.“ Daher könnte es das Jahr möglicherweise nicht einmal überstehen.

Mitten in diesen Herausforderungen verlor Fisker vorübergehend den Überblick über Millionen von Dollar an Kundenzahlungen. Erst Monate später konnte das Unternehmen die meisten dieser Zahlungen nachverfolgen oder, falls Zahlungsmethoden abgelaufen waren, neue anfordern.

Keine Entlastung für Fisker

Fisker hoffte, endlich etwas dringend benötigte Entlastung zu erhalten, als es Gespräche mit einem großen Automobilhersteller über eine mögliche Investition aufnahm – doch auch dieser Deal zerbrach.

Der betreffende Automobilhersteller soll Nissan gewesen sein, der angeblich bis zu $400 mln in das Startup investieren wollte. Das Interesse des japanischen Herstellers war besonders durch das von Fisker im letzten Jahr angekündigte Alaska‑Modell geweckt worden, das eine Reichweite von 340 Meilen und einen Preis von $45K bietet.

Diese Entwicklung gefährdet Fiskers Versuch, Notfinanzierung zu sichern. Berichten zufolge verfügt das Unternehmen derzeit nur über $121 million in Cash‑Reserven.

Dies war auch nicht das erste Mal, dass ein Deal scheiterte. Zuvor hatte Fisker Pläne angekündigt, den Pear, ein kleines, erschwingliches EV, zu produzieren, wobei das Unternehmen Gespräche mit Foxconn, dem taiwanesischen Elektronikunternehmen, das iPhones für Apple herstellt, führte. Doch daraus entstand nichts.

Infolgedessen kündigte das Unternehmen massive Preisnachlässe an. Dabei wurde der Preis der Extreme‑Ausstattung von Fisker um bis zu 39% auf $24,000 gesenkt. Gleichzeitig erhielt die Ocean Ultra‑Version fast 36% Rabatt auf $34,999. Die Basisausführung des elektrischen Ocean‑SUVs kostet nun ebenfalls $24,999, ein Rückgang von 36%.

Die Entscheidung war ein Versuch, den Absatz zu steigern, um die Schuldverpflichtungen zu erfüllen. Fisker ist zudem gezwungen, nach Optionen zu suchen, darunter gerichtliche oder außergerichtliche Restrukturierungen und Kapitalmarkttransaktionen. Das Unternehmen plant, bis zu $150 mln an Finanzierung zu sichern, indem es Wandelanleihen verkauft, nachdem im letzten Monat eine Zinszahlung von $8.4 mln ausgefallen war.

Zusätzlich hat das Startup bereits etwa 200 Mitarbeitende (15% seiner Belegschaft) entlassen und die Fahrzeugproduktion für sechs Wochen pausiert.

Im vergangenen Jahr produzierte das Unternehmen 10,000 SUVs, doch laut Fiskers Ergebnisbericht wurden nur die Hälfte (4,929) an Kunden ausgeliefert. Die elektrischen Fisker Ocean SUVs wurden von Magna Steyr gefertigt, einem Auftragnehmer, der ebenfalls Fahrzeuge für Marken wie Jaguar, BMW und Mercedes baut. Die Wahl eines Drittanbieter‑Herstellers sollte das Risiko des Unternehmens senken, indem die Notwendigkeit einer eigenen Produktionsanlage entfiel.

Im Jahr 2024 hat das Startup bislang etwa 1,300 Fahrzeuge ausgeliefert, wobei der Wert des Bestands an fertigen Fahrzeugen mehr als $200 million beträgt.

Was genau passiert in der EV‑Branche? 

Wie wir gesehen haben, befindet sich das Automobil‑Startup derzeit unter einem riesigen Berg von Problemen. Nach allem Anschein könnte sich die Geschichte für Fisker wiederholen, wobei viele argumentieren, dass es nur eine Frage des Wann und nicht des Ob ist, wann das Unternehmen scheitern wird.

Während Fisker viele Probleme hat, sind diese nicht ausschließlich auf dieses EV‑Startup beschränkt. Wir haben bereits Unternehmen wie Aptera und Detroit Automotive scheitern sehen.

Zunächst ist Inkonsistenz bei frühen Modellen üblich, wobei auch Tesla‑ und Rivian‑Modelle erhebliche Qualitätsprobleme in ihren Erstmodellen aufweisen. Tatsächlich ist Fisker selbst jetzt nicht allein mit diesen Schwierigkeiten.

Beispielsweise musste Tesla kürzlich seine Produktion in China aufgrund langsamen Wachstums reduzieren. Auch BYD, ein börsennotiertes chinesisches multinationales Fertigungsunternehmen, senkt seine Preise, um Käufer anzuziehen, wobei dieser Schritt darauf abzielt, Kunden von Konkurrenten wie Volkswagen und Toyota abzuwerben.

Zusätzlich stehen EV‑Unternehmen derzeit vor einem intensiven Wettbewerb. Schließlich ist der EV‑Markt nicht mehr nur auf Tesla beschränkt. Die Konkurrenz umfasst Ford, Kia, Hyundai und General Motors (GM ), die alle elektrische SUVs anbieten, die dem Ocean ähneln.

Fiskers Probleme können als Hinweis auf Gegenwinde nicht nur für aufstrebende EV‑Hersteller, sondern für die gesamte EV‑Branche gesehen werden. Probleme sind also definitiv in diesem wachsenden Sektor vorhanden. Die Frage ist nur, wie lange sie anhalten werden.

Was Fisker selbst betrifft, so hat das finanzschwache Startup ein Rückschlag nach dem anderen erlebt. Während das Unternehmen versucht, durch Preissenkungen Interesse zu wecken, wirkt der Markt derzeit unsicher, sodass das Schicksal des Unternehmens noch abzuwarten bleibt.

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Ein Blick auf prominente Akteure der EV‑Branche 

Werfen wir nun einen Blick auf Fiskers Konkurrenten, die derzeit große Fortschritte machen:

#1. Tesla

Elon Musks Tesla ist ein führender EV‑Hersteller, der zudem stationäre Batteriespeichergeräte herstellt und verkauft. Die Fahrzeugpalette des Unternehmens umfasst das Model S, Model 3, Model X, Model Y, den Semi und den Cybertruck. 

Kürzlich kündigte Tesla die Absage eines stark gehypten Projekts an, das als Model 2 bezeichnet wurde und bezahlbare Elektroautos für die Massen produzieren sollte. Stattdessen verlagert das Unternehmen seinen Fokus und seine Anstrengungen auf das selbstfahrende „Robotaxi.“ 

Im Januar verkaufte Tesla 71,447 seiner in China hergestellten Autos, ein Rückgang gegenüber dem Dezember, der im Februar weiter auf 60,365 sank, laut Daten der China Passenger Car Association. Die Autohersteller stehen vor starkem Wettbewerb durch chinesische Hersteller, deren Fahrzeuge günstiger sind als Teslas beliebtes Model 3‑Limousine und Model Y‑SUV. 

Mit einer Marktkapitalisierung von $525.17 bln notieren die Unternehmensanteile bei $171.19, ein Rückgang von 33.64% YTD. Der Umsatz des Unternehmens (TTM) beträgt $96.7 bln, bei einem EPS (TTM) von 4.30 und einem P/E (TTM) von 38.35.

#2. Ford

Das bekannte Automobilunternehmen, das sowohl Nutzfahrzeuge als auch Luxusautos verkauft, hat ebenfalls den EV‑Sektor betreten und bietet den 2023‑Mustang Mach‑E an. Die Marke erzielte im ersten Quartal dieses Jahres den zweithöchsten Absatz, hinter Tesla. 

Laut Ford CEO Jim Farley:

„We are committed to scaling a profitable EV business, using capital wisely, and bringing to market the right gas, hybrid, and fully electric vehicles at the right time.“ 

Diese Woche kündigte das Unternehmen an, seinen Fokus auf Hybridoptionen zu verlagern und infolgedessen die Produktion eines neuen großen, vollelektrischen SUVs und Pickup‑Trucks zu verzögern. Dennoch werden die Automobilhersteller weiterhin in EVs investieren.

Mit einer Marktkapitalisierung von $53.07 bln notieren die Ford‑Aktien bei $13.29, ein Anstieg von 8.94% YTD. Der Umsatz des Unternehmens (TTM) beträgt $176.19 bln, bei einem EPS (TTM) von 1.08 und einem P/E (TTM) von 12.31. Ford zahlt eine Dividendenrendite von 4.52%.

#3. Rivian

Der von Amazon unterstützte Elektrofahrzeughersteller präsentierte kürzlich seine kleineren und günstigeren Modelle R2 und R3. Rivian plant, die R2‑SUVs in seiner derzeitigen US‑Fabrik zu fertigen, was dem Unternehmen über $2 billion einsparen wird.

Rivian produzierte im 1. Quartal 2024 13,980 Fahrzeuge, ein Jahreszuwachs von etwa 50% aber weniger als die 17,541 im vorherigen Quartal, da das Unternehmen Lieferanten wechselte, um Kosten zu senken und Abläufe zu straffen. Die Auslieferung von 13,588 Einheiten verzeichnete gleichzeitig einen geringen Rückgang von 3%.

Mit einer Marktkapitalisierung von $9.87 bln notieren die Unternehmensanteile bei $10.12, ein Rückgang von 56.95% YTD. Der Umsatz des Unternehmens (TTM) beträgt $4.43 bln, während das EPS (TTM) -5.74 und das P/E (TTM) -1.76 beträgt.

Fazit

Obwohl der Markt für Elektrofahrzeuge (EV) derzeit eine Abschwächung erfährt, wird für die Zukunft ein weiteres Wachstum prognostiziert, da günstigere Modelle auf den Markt kommen. Der EV‑Anteil am weltweiten Fahrzeugabsatz wird voraussichtlich etwa 20% betragen. Darüber hinaus wird der Gesamtwert des EV‑Marktes von etwa $500 billion im Jahr 2023 auf $1,579 billion bis zum Ende dieses Jahrzehnts steigen.

Dieses Wachstum wird aufgrund sinkender Kosten, Fortschritten in der Batterietechnologie und zunehmender globaler Akzeptanz erwartet. Um jedoch die Verbreitung von EVs zu beschleunigen und eine sauberere Umwelt zu fördern, müssen Herausforderungen wie Engpässe in der Lieferkette und ein Mangel an flächendeckender Ladeinfrastruktur angegangen werden.

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