Finanzierung
iCapital erhält nicht offengelegte strategische DTCC-Investition zur Stärkung von Workflows
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Die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) und das Finanztechnologieunternehmen iCapital haben am 28. September 2026 eine strategische Zusammenarbeit angekündigt, um die Infrastruktur für Privatmärkte voranzutreiben, wobei DTCC eine strategische Investition in iCapital zur Unterstützung der Initiative tätigt. Die Ankündigung, datiert in New York, London, Hongkong, Singapur und Sydney, gab weder den Betrag noch die Bedingungen der Investition bekannt.
Durch die Zusammenführung von DTCCs Marktinfrastruktur, Verarbeitungskapazitäten und Netzwerk mit iCapitals Technologieplattform und Investment‑Workflows wollen die Unternehmen Daten, Abläufe und Marktteilnehmer über den gesamten Lebenszyklus privater Investitionen vernetzen. Die Unternehmen sagten, die Zusammenarbeit sei darauf ausgelegt, operative Reibungen zu reduzieren und Vermögensberater sowie Asset Manager dabei zu unterstützen, an Privatmärkten effizienter, in größerem Umfang und mit geringerem Risiko teilzunehmen. Sie beschrieben ihre komplementären Fähigkeiten als Ziel, verbesserte Technologie, operative Effizienz und branchenspezifische Standardisierung zu liefern.
“Privatmärkte stellen heute einen der bedeutendsten Wachstumsbereiche im Finanzdienstleistungssektor dar und schaffen einen dringenden Bedarf an moderner, skalierbarer Infrastruktur. Unsere strategische Partnerschaft mit iCapital spiegelt das Engagement von DTCC wider, die fortlaufende Weiterentwicklung verschiedener Finanzmärkte zu unterstützen,” sagte Frank La Salla, Präsident, Chief Executive Officer und Direktor von DTCC. “Eine breitere Akzeptanz alternativer Anlagen wird davon abhängen, das Ökosystem leichter navigierbar, effizienter zu betreiben und hochgradig resilient zu machen.”
Da die Portfolios von Investoren zunehmend sowohl öffentliche als auch private Anlagen enthalten, erklärten die Unternehmen, sie streben an, skalierbare Branchenlösungen voranzutreiben, die Abläufe straffen, die Datenqualität verbessern und ein nahtloseres Erlebnis für Unternehmen und Investoren schaffen. Die Zusammenarbeit ist darauf ausgelegt, stärker vernetzte und automatisierte Workflows über den gesamten Lebenszyklus privater Investitionen zu unterstützen. Für Vermögensberater sagten die Unternehmen, sie könne vereinfachen, wie alternative Anlagen in Kundenportfolios zugänglich gemacht und verwaltet werden. Für Asset Manager könne sie eine effizientere und standardisierte Infrastruktur bereitstellen, um den Vermögensmarkt zu erreichen und zu unterstützen.
DTCCs veröffentlichter Fall für gemeinsame Infrastruktur
Die Zusammenarbeit folgt Argumenten, die DTCC zugunsten einer Standardisierung von Privatmarkt‑Operationen nach Vorbild der öffentlichen Marktinfrastruktur veröffentlicht hat. In einem DTCC-Artikel veröffentlicht am 11. Februar 2026 schrieb Talia Klein, Managing Director und Leiterin von Wealth & Investment Solutions bei DTCC, dass die Privatmärkte bis Ende 2023 ein Vermögen von 24,4 Billionen US‑$ erreichten, doch das Fehlen von Standardisierung koste die Branche Milliarden an verlorener Effizienz und verhindere, dass Millionen von Investoren an dieser Anlageklasse teilhaben.
Klein beschrieb die gemeinsame Infrastruktur für Privatmärkte als einheitliche Datenstandards für Fondsinformationen, standardisierte Protokolle für Kapitalabrufe oder Ausschüttungen sowie gemeinsame Werkzeuge zur Verwaltung von Zeichnungen und Übertragungen. Sie schrieb, dass gemeinsame Infrastruktur Vertrauen schafft, wenn klare Regeln, transparente Governance und robuste operative Standards den Teilnehmern Vertrauen in den Markt geben, was sie als besonders wichtig erachtete, da sich die Privatmärkte einer breiteren Anlegerbasis öffnen. Sie schrieb außerdem, dass die gemeinsame Infrastruktur Kosten mutualisiert, indem die Branche Ressourcen für Funktionen bündelt, die ein Unternehmen nicht von einem anderen unterscheiden, anstatt dass jedes Unternehmen redundante Systeme aufbaut.
Klein zog eine Parallele zu den späten 1960er‑Jahren, als das stark steigende Handelsvolumen an den öffentlichen Märkten das papierbasierte System überforderte, Zertifikate verloren gingen und Geschäfte nicht abgewickelt werden konnten. Die Reaktion, schrieb sie, bestand nicht darin, dass jedes Maklerunternehmen bessere Einzelsysteme entwickelt, sondern darin, eine gemeinsame Infrastruktur in Form der Depository Trust Company in den USA zu schaffen, nach der Wertpapiere elektronisch bewegt werden konnten und die Abwicklung zuverlässig wurde. Diese Infrastruktur hemmte die Innovation an den öffentlichen Märkten nicht, sondern ermöglichte sie, argumentierte sie, und schrieb, dass die Privatmärkte denselben Wandel benötigen, da die Opportunitätskosten des Betriebs ohne gemeinsame Infrastruktur steigen.
Sie ging zudem auf die Tokenisierung ein, die Darstellung von Fondsanteilen in Blockchain‑Netzwerken, und beschrieb ihr Auftreten als natürlichen Wendepunkt für die Branche, sich um Standards zu gruppieren. Tokenisierung allein wird das Problem nicht lösen und könnte ohne Standardisierung noch fragmentiertere Systeme und isolierte Liquiditätspools erzeugen, schrieb sie und fügte hinzu, dass der Nutzen daraus entsteht, Tokenisierung mit gemeinsamer Infrastruktur zu kombinieren und die Daten sowie Prozesse rund um diese Vermögenswerte zu standardisieren.
Der Aufbau gemeinsamer Infrastruktur für Privatmärkte erfordere das Überwinden von fest verankerten Interessen, die Koordination zwischen Wettbewerbern und langfristige Investitionen, die primär dem Ökosystem und nicht einzelnen Unternehmen zugutekommen, schrieb Klein. Sie nannte vier Elemente, die dafür nötig seien: Fondsmanager, Investoren, Vertriebspartner, Dienstleister und Aufsichtsbehörden an den Tisch zu bringen, um Lösungen zu entwerfen; mit Bereichen zu beginnen, in denen Standardisierung den größten Nutzen bei geringstem Widerstand bietet; flexible Komponenten zu bauen, die Teilnehmer nutzen können, anstatt monolithischer Systeme, die eine umfassende Einführung erfordern; und Governance‑Modelle sicherzustellen, die allen Interessengruppen eine angemessene Stimme geben und Missbrauch von Marktposition verhindern.
