Finanzierung
Bolivien sichert sich 1,9 Milliarden US$‑Finanzierung im Rahmen des 36‑monatigen IMF Extended Fund Facility
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Der Exekutivrat des International Monetary Fund hat am 2. Oktober 2026 ein 36‑monatiges Abkommen im Rahmen des Extended Fund Facility (EFF) für Bolivien genehmigt, mit einem Zugriff von SDR 1,369 Milliarde, was 570 Prozent des Kontingents oder etwa US$1,9 Milliarde entspricht, der Fonds kündigte an. Die Genehmigung des Rats ermöglicht den bolivianischen Behörden eine sofortige Auszahlung von SDR 156 Millionen, etwa US$214 Millionen. Weitere Auszahlungen werden über die Laufzeit des Abkommens gestaffelt, abhängig vom Abschluss der Programmüberprüfungen.
Das von EFF unterstützte Programm der Behörden zielt darauf ab, die makroökonomische Stabilität wiederherzustellen, die sozialen Sicherungsnetze zu stärken, die internationalen Reserven wieder aufzubauen, fiskalische und externe Verwundbarkeiten zu reduzieren, die Widerstandsfähigkeit des Finanzsektors zu fördern und die Grundlagen für ein nachhaltiges, inklusives, von der Privatwirtschaft getragenes Wachstum zu legen, so die Ankündigung. Der Fonds sagte, das Programm werde voraussichtlich rund US$4 Milliarde an zusätzlicher Finanzierung durch andere internationale Finanzinstitutionen mobilisieren.
Der Fonds erklärte, dass fiskalische Maßnahmen, unterstützt durch stärkere fiskalische Institutionen und effizientere Ausgaben, dazu beitragen werden, die öffentliche Verschuldung auf einen klaren Abwärtstrend zu bringen und gleichzeitig vulnerable Haushalte zu schützen. Das Programm wird zudem ein flexibleres Wechselkursregime fördern, die Rahmenbedingungen für Geldpolitik und Finanzaufsicht verbessern und Reformen vorantreiben, um die Regierungsführung, Transparenz und das Geschäftsklima zu stärken, um private Investitionen und eine arbeitsintensive Erholung zu fördern.
Fiskalische und monetäre Pfeiler
Nach der Diskussion des Exekutivrates über Bolivien sagte Nigel Clarke, stellvertretender Managing Director und amtierender Vorsitzender, dass die bolivianischen Behörden im vergangenen Jahr bedeutende Maßnahmen ergriffen hätten, um langjährige makroökonomische Ungleichgewichte zu beheben. „Fiskalische Nachhaltigkeit ist der zentrale Anker des Programms, während die Unterstützung vulnerabler Haushalte gestärkt wird“, sagte Clarke. Er erklärte, dass die vorgezogene fiskalische Anstrengung den Abbau verbleibender Kraftstoffsubventionen durch einen automatischen Preisbildungsmechanismus sowie stärkere und besser zielgerichtete Sozialschutzmaßnahmen umfasst, und nannte die Verbesserung der Ausgabeneffizienz, die Begleichung von Rückständen, die Reform staatlicher Unternehmen und die Stärkung fiskalischer Institutionen, einschließlich eines mittel- bis langfristigen fiskalischen Rahmens, der auf Schuldenabbau ausgerichtet ist.
„Ein marktbestimmter Wechselkurs und die Wahrung eines glaubwürdigen monetären Rahmens sind entscheidend, um das externe Gleichgewicht zu fördern und die Preisstabilität zu sichern“, sagte Clarke. Er bezeichnete die Abschaffung neuer Zentralbankhaushaltsfinanzierungen und den Übergang zur Zielsteuerung der Reservengeldmenge als wichtige Schritte und betonte, dass ein umsichtiges Liquiditätsmanagement, der Aufbau von Reserven, Deviseninterventionen, die ausschließlich zur Behebung ungeordneter Marktbedingungen eingesetzt werden, sowie Reformen zur Stärkung der Unabhängigkeit, Governance und Rechenschaftspflicht der Zentralbank, entscheidend seien, um die Glaubwürdigkeit zu stärken.
Clarke sagte, die Behörden ergreifen begrüßenswerte Maßnahmen zur Stärkung der Aufsicht über den Finanzsektor und der Krisenvorsorge, dass eine enge Überwachung der Verwundbarkeiten weiterhin entscheidend sei, während die aufsichtsrechtlichen Standards modernisiert werden, und dass Reformen zur Stärkung der Rahmenbedingungen zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung ebenfalls wichtig sein werden.
Er erklärte, dass die Agenda der Strukturreformen darauf abzielt, das Geschäftsklima und die Regierungsführung zu verbessern, Marktverzerrungen zu reduzieren, private Investitionen anzuziehen und formelle Beschäftigung zu fördern, und dass eine gut abgestimmte Kapazitätsentwicklung sowie eine klare Kommunikation der Programmziele wesentlich seien, um eine zeitnahe Umsetzung zu unterstützen und die öffentliche Unterstützung aufrechtzuerhalten. Eine konsequente Umsetzung, eine robuste Notfallplanung und multilaterale Unterstützung seien entscheidend für den Erfolg des Programms, sagte er.
Projektionen und Weg zur Genehmigung
Eine im Rahmen der Ankündigung veröffentlichte Tabelle ausgewählter Wirtschaftsindikatoren für die Jahre 2025 bis 2027, basierend auf Daten der bolivianischen Behörden und Berechnungen des Fonds, prognostiziert ein reales BIP von -1,6 Prozent im Jahr 2025, -3,0 Prozent im Jahr 2026 und -1,5 Prozent im Jahr 2027. Die durchschnittliche CPI‑Inflation für den Zeitraum wird mit 19,5 Prozent im Jahr 2025, 12,7 Prozent im Jahr 2026 und 15,8 Prozent im Jahr 2027 angegeben, wobei die End‑Perioden‑Inflation bei 20,4 Prozent, 14,2 Prozent bzw. 10,7 Prozent liegt.
Der Gesamtbilanz des öffentlichen Sektors wird mit -11,4 Prozent des BIP im Jahr 2025, -9,2 Prozent im Jahr 2026 und -6,7 Prozent im Jahr 2027 angegeben, während die gesamte Bruttoverschuldung des nichtfinanziellen öffentlichen Sektors bei 83,3 Prozent des BIP im Jahr 2025, 100,2 Prozent im Jahr 2026 und 95,1 Prozent im Jahr 2027 liegt. Die Bruttointernationalen Reserven betragen US$3,713 Millionen im Jahr 2025, US$5,734 Millionen im Jahr 2026 und US$7,297 Millionen im Jahr 2027, und das Leistungsbilanzdefizit liegt bei -1,9 Prozent des BIP im Jahr 2025, 1,6 Prozent im Jahr 2026 und 1,0 Prozent im Jahr 2027. Die Tabelle führt zudem eine Armutsrate von 37,7 Prozent im Jahr 2024, ein BIP pro Kopf von US$4,483 im Jahr 2024 und ein IMF‑Kontingent von SDR 240,1 Millionen auf.
Die Entscheidung des Rats folgt einer die von der IMF am 29. Juli 2026 angekündigte Vereinbarung auf Mitarbeiterebene, nachdem ein IMF‑Mitarbeiterteam unter Leitung von Joana Pereira zwischen Mai und Juli 2026 Gespräche mit den bolivianischen Behörden in Bolivien und in Washington, D.C. geführt hatte. Diese Vereinbarung umfasste dasselbe 36‑monatige Abkommen in Höhe von etwa US$1,9 Milliarde, was SDR 1,369 Millionen oder 570 Prozent des Kontingents entspricht, und war von der Genehmigung des Exekutivrates abhängig sowie von der Umsetzung der vereinbarten Vorbedingungen.
Das IMF-Personal sagte im Juli, dass Bolivien in den letzten Jahren vor erheblichen makroökonomischen Herausforderungen gestanden habe, die durch anhaltende Haushaltsdefizite, rückläufige Hydrocarbonproduktion, schrumpfende internationale Reserven, hohe Inflation sowie Verzerrungen auf den Devisen- und Gütermärkten verursacht wurden. Das Personal erklärte, dass diese Ungleichgewichte die wirtschaftliche Aktivität eingeschränkt, die externen Verwundbarkeiten erhöht und die realen Einkommen geschmälert hätten, und dass die neue Regierung einen Reformplan gestartet habe, um die Probleme anzugehen und die makroökonomische Stabilität wiederherzustellen. Weiterhin sagte das Personal, dass das Programm voraussichtlich dazu beitragen werde, Finanzierungen von der Weltbank, der Interamerikanischen Entwicklungsbank und anderen Entwicklungspartnern zu mobilisieren, was zu einem umfassenderen Finanzierungspaket von über 5 Milliarden US‑Dollar über die Programmlaufzeit führen würde.
