Dubai‑Regulierungsbehörde gibt Leitlinien zu digitalen Vermögenswerten heraus

Die Virtual Asset Regulatory Authority (VARA) von Dubai veröffentlichte diese Woche ein neues Regelwerk, das umfangreiche Anforderungen für Kryptowährungsunternehmen festlegt.

Alle kryptobezogenen Aktivitäten und Unternehmen unterliegen der Aufsicht der Virtual Assets Regulatory Authority, die im vergangenen Jahr eingerichtet wurde, um den aufstrebenden Kryptosektor zu regulieren, während Dubai versucht, Krypto- und Blockchain‑Unternehmen anzuziehen.

Seitdem hat VARA einige Richtlinien für bestimmte kryptobezogene Aktivitäten veröffentlicht, wobei die neuesten Regeln veröffentlicht am Dienstag Lizenzanforderungen, die Ausgabe virtueller Vermögenswerte, Verpflichtungen zur Bekämpfung von Geldwäsche, Risikomanagementstandards, Marketingprotokolle und ein Verbot von anonymitätsverstärkenden Kryptowährungen abdecken.

“Mit maßgeschneiderten Regeln und Richtlinien, die Klarheit schaffen, Sicherheit gewährleisten und Marktrisiken mindern sollen, strebt VARA an, ein Modellrahmenwerk für globale wirtschaftliche Nachhaltigkeit in einem innovationszentrierten Umfeld zu entwickeln, das wirklich grenzenlos, technologieagnostisch und zukunftsorientiert ist,” sagte die Regulierungsbehörde am 7. Februar.

Virtuelle Vermögenswerte in Dubai werden definiert als “digitale Darstellungen von Wert, die digital gehandelt, übertragen oder als Austausch‑ oder Zahlungsmittel bzw. zu Investitionszwecken, einschließlich virtueller Token, verwendet werden können.” Diese breite Definition gibt VARA einen gewissen Ermessensspielraum hinsichtlich der Anwendbarkeit des Gesetzes.

Die VAE haben sich zudem verpflichtet, globale Risiken von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung, die sich aus dem potenziellen Missbrauch neuer Technologien ergeben, zu bekämpfen. Zu diesem Zweck hat die Regulierungsbehörde dieses umfassende Rahmenwerk für virtuelle Vermögenswerte vorgestellt, das auf den Prinzipien wirtschaftlicher Nachhaltigkeit und grenzüberschreitender finanzieller Sicherheit basiert.

Laut VARA werden die Vorschriften Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung eindämmen und dem Markt gleichzeitig mehr Klarheit über das erwartete Maß an Betreiberverantwortung bieten.

Abdeckung von Dubai sowie Sonderentwicklungs- und Freizonen

Die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) bestehen aus sieben Emiraten, und ihre vier wichtigsten Justizbehörden sind Dubai, Abu Dhabi, Ras Al Khaimah sowie die Bundesbehörde, die vier Regionen regelt.

Jedes Emirat innerhalb der VAE hat eigene Gesetze und Vorschriften für Bereiche, in denen es kein Bundesgesetz gibt. Darüber hinaus gibt es in der Region über 40 multidisziplinäre Wirtschaftsfreizonen, von denen jede ihre eigenen Regelungen hat.

In den VAE gibt es vier Aufsichtsbehörden für Finanz- und Kapitalmärkte, und zwar:

(1) Die Zentralbank der VAE (CBUAE)

(2) Die Wertpapier- und Warenbehörde (SCA)

(3) Die Dubai Financial Services Authority (DFSA)

(4) Die Financial Services Regulatory Authority (FSRA)

Für digitale Vermögenswerte hat Dubai jedoch eine einzige spezialisierte Regulierungsbehörde, die Virtual Assets Regulatory Authority (VARA). Sie ist eine autonome öffentliche Einrichtung, die mit der Dubai World Trade Centre Authority (DWTCA) verbunden ist.

VARA hat virtuelle Vermögenswerte breit definiert und schließt Krypto‑Token, Security‑Token, Utility‑Token, nicht‑fungible Token und andere Token‑Typen ein.

Anfang letzten Jahres erließ Dubai das Gesetz Nr. 4 von 2022, “Regulierung virtueller Vermögenswerte im Emirat Dubai”, auch bekannt als das Virtual‑Assets‑Gesetz, das im März desselben Jahres in Kraft trat. Dieses Gesetz stellte rechtliche Definitionen für digitale Vermögenswerte bereit, etablierte ein Lizenzregime, legte Strafen für Unternehmen fest, die gegen seine Richtlinien verstoßen, und gründete VARA.

Das Gesetz gilt für Dienstleistungen im Zusammenhang mit virtuellen Vermögenswerten nicht nur innerhalb Dubais, sondern auch für seine Sonderentwicklungs- und Freizonen, mit Ausnahme des Dubai International Financial Centre, dessen Hauptregulierungsbehörde die Dubai Financial Services Authority (DFSA) ist.

Mit diesem Gesetz war Dubais Hauptziel, Dubai als globales Zentrum für Innovationen im Bereich virtueller Vermögenswerte zu positionieren.

Internationales Zentrum für virtuelle Vermögenswerte

Seit dem Zusammenbruch der virtuellen Vermögensbörse FTX und des Stablecoins TerraUSD sowie vieler anderer Krypto‑Unternehmen versuchen Regulierungsbehörden weltweit, mit der Krypto‑Industrie Schritt zu halten. Beispielsweise steht die Europäische Union nach dem Marktcrash des Vorjahres kurz davor, ihr eigenes Lizenzregime zu genehmigen, während andere Rechtsordnungen ebenfalls rasch eigene Rahmenwerke entwickeln.

Dubai, das bevölkerungsreichste Emirat der VAE, hat nun sein neues Rahmenwerk veröffentlicht, dessen regulatorisches Ziel es ist, Dubai als regionales und internationales Zentrum für virtuelle Vermögenswerte zu positionieren und seine Wettbewerbsfähigkeit zu stärken. Es bedarf jedoch noch der endgültigen Genehmigung, bevor es umgesetzt wird.

“Der D33‑Wirtschaftsplan Dubais hat unsere Mission skizziert, das Emirat als Hauptstadt der zukünftigen Wirtschaft zu etablieren, die von Metaverse, KI, Web 3.0 und Blockchain getragen wird,” sagte Helal Saeed Almarri, Vorsitzender des Vorstands von VARA.

Almarri erklärte, dass sie im ersten Quartal 2022 VARA als “die einzige unabhängige und spezialisierte Regulierungsbehörde für virtuelle Vermögenswerte der Welt” ins Leben gerufen haben, um als Beschleuniger für eine wirklich grenzenlose digitale Wirtschaft zu dienen.

Nun, kurz vor dem ersten Jubiläum, hat VARA das, was er als “einzigartiges Rahmenwerk für virtuelle Vermögenswerte” bezeichnet, eingeführt, das darauf abzielt, unsere Agenda für die neue Wirtschaft zu beschleunigen und ein sicheres sowie nachhaltiges ‘globales’ Marktwachstum zu fördern.

Dieses maßgeschneiderte Krypto‑Asset‑Rahmenwerk schafft nicht nur verantwortungsvolle Schutzmaßnahmen, sondern spiegelt auch ein fortschrittliches VA‑Ökosystem wider, das Innovationen der nächsten Generation fördert.

Die VAE arbeiten seit einiger Zeit daran, das weltweit führende Krypto‑Zentrum zu werden. Erst im Juli letzten Jahres kündigte die Regierung von Dubai ihre Pläne an, das Emirat zu einem Standort für mehr als 1.000 Unternehmen im Blockchain‑ und Metaverse‑Sektor zu machen, was 500 Millionen US‑Dollar zur nationalen Wirtschaft beiträgt.

Diese Bemühungen waren ebenfalls nicht vergeblich, denn laut den vom Dubai Multi Commodities Centre (DMCC) veröffentlichten Daten waren von 3.049 im Jahr 2022 in Dubai registrierten neuen Unternehmen mehr als 500 Krypto‑Start‑ups.

Zusätzlich stieg der Anteil der VAE am globalen Kryptomarkt zwischen Juli 2020 und Juni 2021 um 500 % und erreichte im Dezember 2022 ein Transaktionsvolumen von über 25 Milliarden US‑Dollar. Damit belegen die VAE regional den dritten Platz nach dem Transaktionsvolumen hinter der Türkei (132 Milliarden US‑$) und dem Libanon (26 Milliarden US‑$).

Lizenzanforderungen

Dubais krypto‑freundliche Bemühungen bedeuten, dass mehrere Krypto‑Unternehmen, darunter das inzwischen aufgelöste FTX und die führende Kryptowährungsbörse Binance, über die erforderlichen Lizenzen verfügen, um im Emirat tätig zu sein.

Binance schloss im Dezember 2021 eine Vereinbarung mit der Dubai World Trade Centre Authority (DWTCA) ab, um ein Hub zu etablieren, das anderen blockchain‑bezogenen Unternehmen bei der Erlangung einer Lizenz in Dubai hilft. Kraken, Coinbase, Bybit, Crypto.com und HTX sind ebenfalls in Dubai aktiv.

Im Januar erklärte jedoch ein Gesetzgeber der VAE während einer Podiumsdiskussion beim World Economic Forum 2023, dass bislang keine Krypto‑Unternehmen Lizenzen von der Aufsichtsbehörde erhalten haben.

Gemäß den “Virtual Assets and Related Activities Regulations 2023” der Rechtsordnung müssen Krypto‑Unternehmen nun eine Genehmigung und die entsprechenden Lizenzen erhalten, um in Dubai tätig zu sein. Die Vorschriften verlangen zudem, dass lizenzierte Unternehmen im Emirat Gold‑Standard‑Risikogarantien und Anti‑Geldwäsche‑Standards anwenden.

Bestehende Antragsteller für operative Minimal Viable Product (MVP)‑Lizenzen sowie Inhaber von vorläufigen oder vorbereitenden MVP‑Lizenzen zusammen mit neuen Markteinsteigern und etablierten, in den VAE ansässigen Virtual Asset Service‑Providern (VASPs) erhalten alle die Möglichkeit, eine Full Market Product (FMP)‑Lizenz zu erhalten.

Alle VASPs, die ihre Dienstleistungen bereits vor der Veröffentlichung der FMP‑Vorschriften auf dem Dubaimarkt angeboten haben, müssen sich bei VARA registrieren und die endgültigen Regeln vollständig einhalten. Wer dies nicht tut, wird regulatorischen Maßnahmen unterworfen.

Neben Unternehmen für virtuelle Vermögenswerte müssen auch große proprietäre Händler, die mindestens 250 Millionen US‑$ in Kryptowährungen investieren, sich gemäß den Vorschriften bei der Behörde registrieren.

Die Behörde besitzt zudem die Befugnis, Lizenzen aus verschiedenen Gründen zu entziehen, darunter Verstöße gegen Gesetze, Regeln, Richtlinien oder Insolvenz, gemäß den neuesten Leitlinien. In den Dienstag‑Leitlinien wurde erwähnt, dass VARA die Genehmigung von FTX Exchange FZE widerrufen und dessen MVP‑Lizenz ausgesetzt hat.

Hinsichtlich der Strafen für Verstöße gegen die VARA‑Vorschriften können Geldbußen von bis zu 5,4 Millionen US‑$ für Einzelpersonen und 13,6 Millionen US‑$ für Unternehmen verhängt werden.

Für Dienstleistungen wie Beratung, Lizenzierung und jährliche Überwachung von Verwahrung, Börsen, Broker‑Dealer und Krediten wurden ebenfalls Gebühren festgelegt. Je nach Art der Dienstleistung können die Gebühren zwischen 11.000 US‑$ und 55.000 US‑$ liegen.

Lizenzierte Aktivitäten

Unter den neuen Vorschriften deckt VARA sieben lizenzierte Aktivitäten im Bereich virtueller Vermögenswerte in separaten Regelwerken ab. Diese Aktivitäten umfassen Beratungsdienste, Broker‑Dealer‑Dienstleistungen, Verwahrungsdienste, Börsendienste, Kredit‑ und Darlehensdienste, Zahlungs‑ und Überweisungsdienste sowie Management‑ und Investitionsdienste für virtuelle Vermögenswerte.

Zusätzlich hat Dubai die Emission als regulierte Tätigkeit im VARA‑Regime aufgenommen, um Verbrauchern eine fundiertere Entscheidung über neu eingeführte Token und die damit verbundenen Pflichten des Emittenten zu ermöglichen. Der Emittent des virtuellen Vermögenswerts muss das Whitepaper mindestens sieben Tage vor seiner Veröffentlichung bei VARA registrieren, begleitet von einer vom Emittenten unterschriebenen Erklärung.

In den neuen Regelwerken für virtuelle Vermögenswerte verbietet Dubai vollständig Privacy‑Coins wie Monero (XMR) und Zcash (ZEC) sowie sämtliche damit verbundene Aktivitäten im Emirat aufgrund der anonymen Natur dieser Kryptowährungen.

Anonymitätsverstärkende Kryptowährungen werden definiert als “eine Art virtueller Vermögenswert, der die Rückverfolgung von Transaktionen oder Eigentum durch die Nutzung verteilter öffentlicher Ledger erschwert und für den derzeit keine verfügbaren Technologien oder Mechanismen für Dienstleister zur Verfolgung oder Identifizierung des Eigentums existieren”.

Dubai ist jedoch nicht das einzige Land, das einen solchen Schritt unternimmt; bereits 2018 verboten die japanischen Behörden die Nutzung von Privacy‑Coins aus Bedenken hinsichtlich ihres Einsatzes in illegalen Aktivitäten.

VARA erklärte zudem in den Leitlinien von 2023, dass die neuen Anti‑Geldwäsche‑Vorschriften Insiderhandel, unrechtmäßige Offenlegung, Marktmanipulation sowie die Finanzierung von Terrorismus und anderen unrechtmäßigen Organisationen verbieten.

Der Dubai‑Regulierer betonte zudem, dass alle Marktteilnehmer, unabhängig davon, ob sie von VARA lizenziert sind, die Gesetze für Marketing, Werbung und Promotionen zusätzlich zu den Regelwerken einhalten müssen. Verstöße werden mit Geldbußen zwischen 5.500 US‑$ und 55.000 US‑$ geahndet, und Wiederholungstäter können mit einer Geldstrafe von bis zu 135.000 US‑$ rechnen.

Ein fortschrittlicher Schritt

Die VAE sind in Bezug auf die Krypto‑Adoption recht fortschrittlich, da Fluggesellschaften wie Emirates und Etihad Airways, Immobilienunternehmen wie DAMAC Properties, Ellington Properties und Aston Property Ventures sowie Lieferdienste wie Yalla Market inzwischen Krypto‑Zahlungen akzeptieren. Dies wäre ohne die aktive Unterstützung der Regierung für Krypto‑Technologie und das gesamte Ökosystem nicht möglich gewesen.

Mit seinem umfassenden und fortschrittlichen Regulierungsrahmen kann Dubai nun globale Krypto‑Asset‑Unternehmen anziehen, die nach einer konformen globalen Expansion suchen.

Auch lokale Unternehmen sehen diesen Schritt als fortschrittlich für die VAE, da sie glauben, dass solche fortschrittlichen Vorschriften Dubai für globale digitale Asset‑Unternehmen, die in den internationalen Markt expandieren wollen, attraktiver machen werden.

Lokale Medien haben die Bemühungen der Regierung ebenfalls gelobt und erklärt, dass dieser Schritt den Aufbau konformer Blockchain‑Anwendungen weiter erleichtern wird, um die breite Akzeptanz und das Wirtschaftswachstum in der Region zu fördern.

Dubais Bestrebungen, regulatorische Klarheit zu schaffen, zeigen, dass das Emirat bestrebt ist, sich als führender Standort für virtuelle Vermögenswerte zu etablieren und ein unterstützendes Regulierungsrahmenwerk anzubieten, um Unternehmen in die Stadt zu locken. Die jüngste politische Klarheit wird zudem Top‑Talente aus der globalen Branche aus verschiedenen Regionen anziehen und dem Land helfen, das globale Zentrum für Web3 zu werden.

Durch die Gewährleistung, dass Unternehmen für virtuelle Vermögenswerte transparent und sicher operieren, wird Dubai weitere Investitionen anziehen und Innovationen im Kryptobereich vorantreiben.