Denis Spasibo, CEO und Mitbegründer von SquareFi – Interviewreihe

Denis Spasibo, CEO & Mitbegründer von SquareFi, ist ein Fintech‑Unternehmer, der sich darauf konzentriert, die Komplexität der globalen Finanzinfrastruktur durch skalierbare, API‑gesteuerte Lösungen zu vereinfachen. Seit der Gründung von SquareFi im Jahr 2022 hat er die Entwicklung einer Plattform geleitet, die Banken und Unternehmen ermöglicht, moderne Finanzprodukte schnell zu starten, darunter Mehrwährungskonten, Zahlungskarten und Kryptowährungs‑Integrationen, alles unter ihrer eigenen Marke. Mit Sitz in Dubai bringt er einen starken Hintergrund in Banking-as-a-Service, fraktionierten Eigentumsmodellen und grenzüberschreitenden Finanzsystemen mit, sowie zusätzliche Führungserfahrung im B2B‑SaaS‑Bereich über UP2U und Immobilieninvestitionen via ARX. Seine Arbeit konzentriert sich darauf, anspruchsvolle Finanzoperationen zugänglicher, anpassungsfähiger und effizienter in verschiedenen Märkten zu machen.

SquareFi ist eine internationale Plattform für Finanzlösungen, die darauf ausgelegt ist, die Bereitstellung moderner Finanzdienstleistungen für Institutionen und Unternehmen zu vereinfachen. Durch flexible APIs und White‑Label‑Infrastruktur ermöglicht sie Kunden, Mehrwährungs‑Banking, Kartenausgabe und Krypto‑Funktionen in ihr Angebot zu integrieren, ohne komplexe interne Entwicklungen. Indem regulatorische, operative und technische Hürden abstrahiert werden, positioniert sich SquareFi als grundlegende Schicht für Fintech‑Innovation, die schnellere Markteinführungszeiten und größere Anpassungsfähigkeit in einem zunehmend fragmentierten globalen Zahlungsökosystem ermöglicht.

Ihre Karriere umfasste Tätigkeiten im Fintech, Immobilieninvestitionen und B2B‑SaaS‑Plattformen, bevor Sie SquareFi gründeten. Wie haben diese Erfahrungen Ihr Verständnis der Probleme im globalen Zahlungsverkehr geprägt, und welche konkrete Lücke in der Finanzinfrastruktur hat Sie letztlich dazu veranlasst, SquareFi zu bauen?

Ich glaube, jeder dieser Bereiche hat mir mehr darüber beigebracht, wie Geld tatsächlich fließt – oder manchmal nicht fließt. Bei Immobilieninvestitionen handelt man mit großen, langsamen, grenzüberschreitenden Transaktionen, bei denen jeder Zwischenschritt Zeit und Kosten hinzufügt und wo ein erheblicher Teil Bürokratie noch existiert. Anfangs dachten wir, dies wäre der richtige Markt, den man durch Tokenisierung stören könnte, und so gingen wir es zuerst an. Doch wir erkannten schnell, dass im Kern der Bedürfnisse unserer Kunden etwas viel Einfacheres lag: die Möglichkeit, Zahlungen und Transaktionen nahtlos sowohl in Krypto als auch in Fiat zu verarbeiten.

Genau diese Lücke führte zu SquareFi: Unternehmen konnten Krypto und Fiat nicht über einen einzigen konformen Kanal verbinden. Keine Umgehungslösung, keine Grauzonen‑Lösung, sondern ein echter, rechtlich einwandfreier und zuverlässiger Weg.

Als wir in den Fintech‑Bereich wechselten, verbrachten wir viel Zeit damit zu verstehen, warum die aktuelle Finanzinfrastruktur so ist, wie sie ist: wer sie gebaut hat, wann und welche Annahmen sie geprägt haben. Diese Erfahrungen gaben mir letztlich ein sehr praktisches Verständnis dafür, wo das System scheitert. Wir stießen auf ein Hindernis und entwickelten dann die Lösung.

SquareFi verbindet traditionelle Banknetzwerke wie SWIFT, SEPA, ACH und Überweisungen, während es intern Stablecoins für die Abwicklung nutzt. Welche Vorteile bietet dieses hybride Modell im Vergleich zu Systemen, die ausschließlich auf traditionelle Bankinfrastruktur oder vollständig krypto‑native Zahlungsnetze setzen?

Weder reine traditionelle Bankensysteme noch vollständig krypto‑native Systeme funktionieren heute wirklich gut für globale Unternehmenszahlungen, da jedes eine grundlegende Einschränkung hat, die das andere löst.

Traditionelle Banknetzwerke sind für grenzüberschreitende Abwicklungen langsam und teuer. Diese Netzwerke wurden vor Jahrzehnten gebaut, ohne das Konzept von programmierbarem Geld oder digitalen Assets. Sie wurden nicht für die Geschwindigkeit und Flexibilität entwickelt, die moderne Unternehmen benötigen.

Vollständig krypto‑native Netzwerke lösen das Problem von Geschwindigkeit und Kosten, erzeugen jedoch ein anderes: regulatorische Unsicherheit und begrenzten Zugang zu den Fiat‑Systemen, in denen die meisten Geschäfte tatsächlich stattfinden. Gehaltsabrechnungen, Lieferantenzahlungen, Steuern laufen nach wie vor größtenteils über traditionelle Währungen. Ein Unternehmen, das ausschließlich auf Krypto‑Netzwerken operiert, stößt häufig an Grenzen, wenn es mit diesen interagieren muss.

Wir nutzen Stablecoins für die interne Abwicklung, was uns die Geschwindigkeits‑ und Kostenvorteile der Blockchain bietet, während wir für die Endpunkte, an denen Unternehmen tatsächlich Geld erhalten müssen, an traditionelle Netzwerke anbinden. So erhalten Sie die Effizienz der Krypto‑Ebene, ohne den Zugang zur Bankinfrastruktur zu verlieren, von der der globale Handel weiterhin abhängt.

Grenzüberschreitende Zahlungen bleiben einer der ineffizientesten Bereiche der globalen Finanzwelt. Aus Ihrer Sicht, welche sind die größten technischen oder regulatorischen Hürden, die Unternehmen noch immer daran hindern, Geld schnell und nahtlos über Jurisdiktionen hinweg zu bewegen?

Auf technischer Seite besteht das Kernproblem darin, dass das globale Zahlungssystem eigentlich kein einheitliches System ist: Es ist eine Sammlung von Systemen, die unabhängig, in verschiedenen Epochen und mit unterschiedlichen Standards gebaut wurden und im Laufe der Zeit zusammengepflegt wurden. SWIFT, lokale ACH‑Netzwerke, Kartensysteme, SEPA – keines dieser Systeme wurde für eine saubere Interoperabilität konzipiert. Jede grenzüberschreitende Zahlung ist im Wesentlichen ein Übersetzungsproblem, und jede Übersetzung birgt das Potenzial für Verzögerungen, Fehler oder Kosten.

Auf regulatorischer Seite besteht die Herausforderung in der fragmentierten Jurisdiktion. Was in einem Land konform ist, ist nicht unbedingt in einem anderen konform. Lizenzanforderungen unterscheiden sich, und obwohl AML‑Standards im Allgemeinen abgestimmt sind, variiert ihre Umsetzung stark. Was Sie mit Stablecoins in der EU tun dürfen, unterscheidet sich von dem, was in den USA erlaubt ist, und wiederum von dem in Singapur oder den VAE. Für ein Unternehmen, das global agieren möchte, ist die Navigation durch diese Unterschiede wirklich schwierig, und die meisten Infrastruktur‑Anbieter sind um ein oder zwei Rechtsgebiete herum aufgebaut und versuchen dann, nach außen zu expandieren (oder nicht).

Stablecoins werden zunehmend als Teil der Finanzinfrastruktur eingesetzt. Sehen Sie sie als dauerhafte Abwicklungsschicht für den globalen Handel oder eher als Übergangstechnologie, während sich das Finanzsystem weiterentwickelt?

Ich denke, sie werden eher zu einer dauerhaften Infrastruktur, nicht nur zu einem Übergangsschritt zu etwas anderem. Der Grund ist, dass Stablecoins ein echtes strukturelles Problem lösen, das traditionelle Abwicklungsnetze nicht leicht beheben können: Sie ermöglichen es, Werte mit Internet‑Geschwindigkeit, programmierbar und ohne geografische Beschränkungen zu bewegen. Das ist kein Feature, das mit der Reifung des Finanzsystems obsolet wird. Im Gegenteil, es wird wertvoller, je komplexer der globale Handel wird.

Wir befinden uns derzeit in einer Phase, in der Stablecoins reale Arbeit leisten, die regulatorischen und institutionellen Rahmenbedingungen jedoch noch nachziehen. Sobald diese Rahmenbedingungen vollständig etabliert sind, wird die Frage, ob Stablecoin‑Netzwerke für die Abwicklung genutzt werden sollen, für die meisten Institutionen viel einfacher.

SquareFi ermöglicht Unternehmen, Finanzprodukte wie Konten, Karten und Krypto‑Wallets über eine einzige Plattform zu starten. Wie sehen Sie die Entwicklung von Embedded Finance in den nächsten fünf Jahren, und welche Rolle werden Infrastruktur‑Anbieter bei der Ermöglichung dieses Wandels spielen?

Kunden, sei es Privatpersonen oder Unternehmen, wollen zunehmend global agieren, ohne ein Dutzend verschiedener Finanzanbieter zusammenzuschustern, und diese Nachfrage schafft eine klare Rolle für einheitliche Infrastruktur‑Plattformen. Ich denke jedoch, dass die wichtigste Veränderung in den nächsten fünf Jahren darin besteht, dass Embedded Finance sich von Finanzdienstleistungen innerhalb von Apps zu Finanzdienstleistungen innerhalb von Agenten verlagert.

Der primäre Kunde der Embedded‑Finance‑Infrastruktur ist also nicht mehr nur der menschliche Entwickler, sondern ein KI‑Agent. Wir sehen das bereits allmählich. Wenn jemand einen agentenbasierten Workflow startet und Krypto‑Zahlungen akzeptieren muss, möchte er nicht Anbieter bewerten, Dokumentationen lesen und Integrationscode schreiben. Der Agent übernimmt das. Er identifiziert die am besten passende Lösung für den Tech‑Stack des Projekts, integriert sie und liefert ein funktionierendes Ergebnis, und Sie sehen nur das Resultat: „Sie können jetzt Krypto‑Zahlungen akzeptieren.“

Dieser Wandel bedeutet, dass Infrastruktur‑Anbieter ihre Positionierung neu überdenken müssen, da die API nicht mehr nur ein Entwickler‑Tool ist, sondern etwas, das ein Agent eigenständig entdeckt, bewertet und aufruft.

Der Betrieb in mehr als 150 Ländern bringt erhebliche regulatorische Komplexität mit sich. Wie geht SquareFi mit Compliance um und bewahrt gleichzeitig die Flexibilität, die zur Unterstützung globaler Zahlungen und Finanzprodukte erforderlich ist?

Wir haben nicht versucht, alles selbst zu lösen, und ich denke, das war die richtige Entscheidung. Wir arbeiten mit einem Netzwerk lizensierter Partner zusammen, die in ihren jeweiligen Märkten die regulatorische Zulassung besitzen. Das ermöglicht uns, echte globale Abdeckung zu bieten, ohne in 150 Ländern Lizenzen besitzen zu müssen.

Was wir besitzen, ist die Architektur, die diese Partner interoperabel macht, die Logik, die eine Zahlung über die richtigen Netzwerke leitet, die passenden Compliance‑Prüfungen anwendet und unseren Kunden eine konsistente Schnittstelle bietet, unabhängig davon, in welcher Jurisdiktion sie tätig sind. Dort liegt die eigentliche technische Herausforderung.

Der Fintech‑Infrastruktur‑Markt wird zunehmend wettbewerbsintensiver, mit Unternehmen, die Banking-as-a-Service, Zahlungs‑APIs und Krypto‑Integrationen anbieten. Was unterscheidet die Plattform‑Architektur von SquareFi von anderen Anbietern auf dem Markt?

Die meisten Anbieter in diesem Bereich haben sich stark in eine Richtung spezialisiert. Starke Kartenausgabe. Gute On‑Ramp‑ und Off‑Ramp‑Lösungen. Solide API für Zahlungen. Was sie nicht getan haben (und was wirklich schwierig ist), ist die Integration all dieser Schichten in ein einziges kohärentes System, in dem die Komponenten tatsächlich zusammenarbeiten.

Das ist die architektonische Wette, die wir eingegangen sind: die Integration nativ mit Konten, Karten, Wallets, Abwicklung und On/Off‑Ramp aufzubauen, alles auf derselben zugrunde liegenden Infrastruktur bei SquareFi. Ein Kunde muss keine separaten API‑Beziehungen verwalten oder Daten über Systeme hinweg abgleichen. Es ist eine einzige Schicht.

Und wir wurden von Anfang an global ausgerichtet. Sie können in ein oder zwei Märkten stark sein und nach außen expandieren. Wir haben von Anfang an für multijurisdiktionale Operationen konzipiert, was sich in der Art und Weise zeigt, wie wir Compliance‑Routing, Währungsumrechnung und Netzwerk‑Auswahl handhaben. Für Kunden, die in vielen Ländern tätig sind, ist diese Architektur wichtiger, als es von außen erscheinen mag.

SquareFi hat ursprünglich Tokenisierungs‑Anwendungsfälle untersucht, bevor es sich auf die globale Zahlungsinfrastruktur verlegte. Welche Lehren aus dieser frühen Phase haben die heutige Ausrichtung des Unternehmens beeinflusst?

Die wichtigste Lehre war der Unterschied zwischen dem, was interessant klingt, und dem, was die Menschen tatsächlich benötigen. Tokenisierung ist eine wirklich überzeugende Technologie: die Idee, reale Vermögenswerte als digitale Token darzustellen, sie liquider, zugänglicher und programmierbarer zu machen. Als wir jedoch mit Kunden zusammenarbeiteten, war keiner von ihnen an Tokenisierung um ihrer selbst willen interessiert. Sie waren begeistert von dem, was sie unter Tokenisierung verstanden: die Möglichkeit, Zahlungen von überall, in jeder Währung, über einen konformen Kanal zu akzeptieren. Die Infrastruktur, die Krypto und Fiat verbindet, war die eigentliche Lücke.

Die zweite Lehre war, nahe daran zu bleiben, was Kunden tatsächlich tun, im Gegensatz zu dem, was Sie denken, dass sie tun sollten. Wir hätten die Tokenisierung weiterverfolgen können, weil sie technisch interessant war und zu unserer formulierten Vision passte. Stattdessen haben wir darauf geachtet, was die Menschen von uns verlangten. Die Disziplin, bereit zu sein, das zu hören, was Kunden wirklich benötigen, und darauf zu reagieren, haben wir in den Aufbau von SquareFi eingebracht. Die Infrastruktur und Funktionen entstanden nicht nur aus Hypothesen, sondern aus realen Kunden, die auf reale Hindernisse stießen.

Das Unternehmen hat bereits ein erhebliches Transaktionsvolumen über seine Plattform verarbeitet. Welche überraschenden Erkenntnisse oder Herausforderungen haben sich aus der frühen realen Nutzung ergeben?

Was die Herausforderungen betrifft, würde ich sagen, dass ein großer Teil der Reibung überhaupt nicht technischer Natur war. Wenn man zwischen traditionellem Banking und Krypto operiert, betrachten beide Seiten einander mit Misstrauen. Banken sehen Krypto und denken an Risiko. Krypto‑native Kunden sehen die Bankanforderungen und denken an Bürokratie. Zu Beginn bestand ein erheblicher Teil unserer Arbeit einfach darin, diese Wahrnehmungslücke zu überbrücken: den Bank‑Compliance‑Teams zu erklären, was Stablecoins tatsächlich sind, und krypto‑nativen Kunden zu verdeutlichen, dass KYC nicht der Feind ist. Der einzige Weg, zu verstehen, wo die echten Hindernisse liegen, besteht darin, mit dem Aufbau zu beginnen und sie selbst zu treffen.

Eine überraschende Erkenntnis war, wie schnell die Nachfrage aus Branchen kam, die wir nicht gezielt ansprachen. Marketingagenturen, Reiseunternehmen, Gehaltsabrechnungsplattformen und andere Unternehmen ohne direkte Krypto‑Verbindung meldeten sich, weil sie internationale Banking‑Infrastruktur benötigten und traditionelle Optionen ihre Bedürfnisse nicht erfüllten. Das zeigte uns, dass das Problem, das wir lösten, weitaus größer war als der Krypto‑Native‑Markt und wurde einer der Gründe, warum wir beschlossen haben, Mosta zu starten, ein modernes Konto für globale Zahlungen, das für Unternehmen und Einzelpersonen, die international tätig sind, entwickelt wurde. Es ist unsere kundenorientierte Banking‑Plattform, die vollständig auf der Infrastruktur von SquareFi basiert.

Wie sehen Sie die zukünftige Entwicklung der globalen Finanzinfrastruktur, die Ihrer Meinung nach in den nächsten zehn Jahren den größten Einfluss darauf haben wird, wie Unternehmen Geld international bewegen?

Erstens die Etablierung von Stablecoin‑Infrastruktur auf institutioneller Ebene. Das nächste Jahrzehnt wird von globaler regulatorischer Klarheit geprägt sein, die eine Welle der Adoption durch Finanzinstitute freisetzen wird, die bisher auf ein entsprechendes Rahmenwerk gewartet haben. Sobald das geschieht, werden Stablecoin‑Abwicklungsnetze zu einer Standard‑Infrastruktur.

Zweitens der Zusammenbruch des Korrespondenzbank‑Modells für die meisten grenzüberschreitenden Zahlungen. Das aktuelle System, bei dem eine Zahlung über mehrere Zwischenbanken springt, bevor sie ihr Ziel erreicht, existiert, weil es keine bessere Alternative gab. In den nächsten zehn Jahren erwarte ich jedoch, dass direkte Abwicklungsnetze wie Stablecoins einen bedeutenden Teil des Korrespondenzbank‑Volumens verdrängen werden.

Drittens das Aufkommen von finanziell autonomen Agenten, die in großem Maßstab operieren. Wir bewegen uns in Richtung einer Welt, in der KI‑Agenten beginnen, Treasury‑Positionen zu verwalten, Zahlungen über Jurisdiktionen zu routen, Abwicklungsbedingungen zu verhandeln und in Echtzeit Kosten und Geschwindigkeit zu optimieren – alles ohne menschliche Intervention in jedem Schritt. Die Infrastruktur wird sich allmählich stärker an den Bedürfnissen der Agenten orientieren.

Vielen Dank für das großartige Interview, Leser, die mehr erfahren möchten, sollten SquareFi besuchen.