Anleihen
Dana startet Bar-Übernahmeangebote für die verbleibenden Schuldverschreibungen von 2030 und 2032
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Dana Incorporated (DAN ) gab am 6. November 2026 bekannt, Bar-Übernahmeangebote für alle ausstehenden vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Zinssatz von 4,250 % und Fälligkeit 2030 sowie für alle ausstehenden vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Zinssatz von 4,500 % und Fälligkeit 2032 gestartet zu haben. Die Angebote umfassen über beide Serien hinweg einen Nennbetrag von rund 425,3 Millionen US-Dollar. Dieser Betrag ergibt sich aus der Addition der einzelnen Salden in Danas Angebotstabelle.
Die verbleibenden Salden und die Referenzwerte für die Treasury-Preisbildung lauten:
| Schuldverschreibungen | Ausstehender Nennbetrag | Referenzwert für US-Staatsanleihen | Fester Aufschlag |
|---|---|---|---|
| Vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Zinssatz von 4,250 % und Fälligkeit 2030 | 226,8 Millionen US-Dollar | US-Staatsanleihe mit einem Zinssatz von 4,125 % und Fälligkeit am 31. August 2030 | 0 Basispunkte |
| Vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Zinssatz von 4,500 % und Fälligkeit 2032 | 198,452 Millionen US-Dollar | US-Staatsanleihe mit einem Zinssatz von 1,875 % und Fälligkeit am 15. Februar 2032 | 0 Basispunkte |
An die Treasury-Rendite gekoppelte Preisbildung und Abwicklung
Dana gab keine festen Kaufpreise in US-Dollar bekannt. Für jeweils 1.000 US-Dollar Nennbetrag, die wirksam angedient, nicht wirksam zurückgezogen und zum Kauf angenommen werden, wird die Gegenleistung anhand der Rendite bis zur Fälligkeit der jeweiligen Referenz-Staatsanleihe zuzüglich des angegebenen festen Aufschlags ermittelt.
Die Referenzkurse auf der Geldseite werden am 13. November 2026 um 15:00 Uhr Ortszeit in New York City ermittelt, vorbehaltlich einer Verlängerung. Die Angebote sollen an diesem Tag um 17:00 Uhr auslaufen, sofern sie nicht verlängert oder beendet werden. Die Abwicklung wird für den 17. November 2026 oder ungefähr diesen Tag erwartet, den zweiten Geschäftstag nach Ablauf der Angebote.
Die Gegenleistung umfasst nicht die seit dem letzten Zinszahlungstag bis zum Abwicklungstag aufgelaufenen Zinsen; Zinsen für den Abwicklungstag selbst sind ebenfalls nicht enthalten. Dana zahlt diese Zinsen für angenommene Schuldverschreibungen gesondert. Annahme und Zahlung setzen weiterhin voraus, dass die in der Angebotsunterlage genannten Bedingungen erfüllt oder auf sie verzichtet wird; für keines der Angebote ist jedoch die Andienung eines Mindestbetrags an Schuldverschreibungen erforderlich.
Vorheriger Schuldenabbau und Liquidität
Danas Formular 10-Q für das dritte Quartal zeigt, wie stark die beiden Serien bereits reduziert worden waren. Ihre jeweiligen Salden beliefen sich am 31. Dezember 2025 auf 400 Millionen US-Dollar und 350 Millionen US-Dollar. Am 7. Januar 2026 kaufte Dana Schuldverschreibungen der Serie 2030 im Nennbetrag von 173 Millionen US-Dollar und der Serie 2032 im Nennbetrag von 152 Millionen US-Dollar zu 100,00 % des Nennbetrags zuzüglich aufgelaufener und nicht gezahlter Zinsen zurück.
Die Schuldentransaktionen beschränkten sich nicht auf diese Serien. Dana nahm am 28. Juli 2026 eine 2026-Term-A-Fazilität über 500 Millionen US-Dollar vollständig in Anspruch und verwendete den Erlös, um am 31. Juli sämtliche ausstehenden vorrangigen Euro-Schuldverschreibungen mit einem Zinssatz von 8,500 % und Fälligkeit im Juli 2031 zu 104,25 % des Nennbetrags zuzüglich aufgelaufener und nicht gezahlter Zinsen zurückzuzahlen.
Durch diese Rückzahlung entstand im dritten Quartal ein Verlust aus der Tilgung von Schulden in Höhe von 24 Millionen US-Dollar. Darin enthalten waren eine Rückzahlungsprämie von 20 Millionen US-Dollar und abgeschriebene aufgeschobene Finanzierungskosten in Höhe von 4 Millionen US-Dollar. Der Zinsaufwand im dritten Quartal sank 2026 auf 20 Millionen US-Dollar gegenüber 47 Millionen US-Dollar im Jahr 2025. Als Grund dafür nannte Dana niedrigere durchschnittliche ausstehende Kreditverbindlichkeiten.
Dana meldete zum 30. September 2026 eine Gesamtliquidität von 1,251 Milliarden US-Dollar. Diese vom Unternehmen definierte Kennzahl umfasst 321 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie weitere 930 Millionen US-Dollar an verfügbaren Mitteln aus einer revolvierenden Kreditfazilität. Bei der Berechnung der verfügbaren Mittel waren bereits Kreditaufnahmen von 210 Millionen US-Dollar und Akkreditive über 10 Millionen US-Dollar berücksichtigt.
Auswirkungen auf weiterhin ausstehende Schuldverschreibungen
Die von D.F. King & Co. bereitgestellten Angebotsunterlagen besagen, dass angenommene Schuldverschreibungen eingezogen und entwertet werden und dass die Angebote allen eingetragenen Inhabern offenstehen. Wie hoch der letztlich getilgte Nennbetrag sein wird, hängt von den wirksamen Andienungen und Danas Annahme ab.
Sollte eine der Serien weiterhin ausstehen, beabsichtigt Dana derzeit, ist dazu aber nicht verpflichtet, für eine oder beide Serien auf sämtliche Covenants zu verzichten – mit Ausnahme der Verpflichtungen zur Zahlung von Nennbetrag und Zinsen sowie zur Unterhaltung eines Geschäftssitzes. Die verbleibenden Inhaber würden weiterhin die planmäßigen Zins- und Nennbetragszahlungen erhalten, könnten jedoch nicht mehr von den durch diesen Verzicht aufgehobenen restriktiven Covenants profitieren, darunter den Rückkaufverpflichtungen bei einem Kontrollwechsel.
