Anleihen
HSBC erhöht Höchstbetrag des Rückkaufangebots für unbefristete Wertpapiere auf 1,5 Milliarden US-Dollar
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HSBC Holdings gab am 6. November 2026 bekannt, den Höchstbetrag des Barangebots für ihre unbefristeten Wertpapiere auf 1,5 Milliarden US-Dollar erhöht zu haben. Das Angebot gilt für die ausstehenden unbefristeten nachrangigen bedingt wandelbaren Wertpapiere im Nennbetrag von 3 Milliarden US-Dollar mit einem Zinssatz von 6,000 % und soll die Tier-1-Kapitalbasis von HSBC vorausschauend steuern.
Die ursprüngliche Ankündigung des Rückkaufangebots vom 5. November 2026 begrenzte die Käufe auf 1 Milliarde US-Dollar. Abgesehen von der Erhöhung des Höchstbetrags bleiben die Angebotsbedingungen unverändert. Inhaber, die ihre Wertpapiere zuvor wirksam angedient und nicht zurückgezogen haben, müssen sie nicht erneut andienen.
Bei dem angehobenen Höchstbetrag könnte HSBC bis zur Hälfte des ausstehenden Nennbetrags der Serie zurückkaufen, wie sich aus dem angegebenen Höchstbetrag des Rückkaufangebots und dem ausstehenden Betrag ergibt. Die Wertpapiere können am 22. Mai 2027 und danach alle fünf Jahre gekündigt werden. HSBC behält sich das alleinige Ermessen vor, den maximalen Rückkaufbetrag weiter zu erhöhen oder zu senken.
Größeres Rückkaufangebot wird von Neuemission begleitet
Der erhöhte Höchstbetrag entspricht dem Nennbetrag einer separaten Emission unbefristeter nachrangiger bedingt wandelbarer Wertpapiere im Umfang von 1,5 Milliarden US-Dollar, deren Preis am 5. November 2026 festgesetzt wurde. Diese neuen Wertpapiere sind nicht Gegenstand des Rückkaufangebots.
Die Emissionsbedingungen sehen bis zum 13. Mai 2032 einen anfänglichen Zinssatz von 7,625 % vor, verglichen mit 6,000 % für die zum Rückkauf vorgesehenen Wertpapiere. Die späteren angepassten Zinssätze entsprechen dem jeweils geltenden Referenzzinssatz zuzüglich 3,004 %.
HSBC beabsichtigt, die neuen Wertpapiere am 13. November 2026 zu 100 % des Gesamtnennbetrags zu begeben und rechnet nach Abzug der Provisionen der Konsortialbanken mit Nettoerlösen von 1,485 Milliarden US-Dollar. Die neuen Wertpapiere werden automatisch in Stammaktien umgewandelt, wenn die harte Kernkapitalquote (Common Equity Tier 1) von HSBC unter 7,0 % fällt. HSBC hat außerdem das alleinige und uneingeschränkte Ermessen, die Zinszahlungen vollständig oder teilweise auszusetzen.
HSBC rechnet damit, das Rückkaufangebot aus vorhandenen Barmitteln zu finanzieren. Die Nettoerlöse aus der Neuemission will das Unternehmen für allgemeine Unternehmenszwecke verwenden und damit seine Kapitalbasis erhalten oder weiter stärken. Ungeachtet dieser unterschiedlichen Angaben zur Mittelverwendung ist HSBC nur dann verpflichtet, das Rückkaufangebot abzuschließen, wenn die Neuemission spätestens bei Ablauf des Angebots erfolgreich und zu Bedingungen abgeschlossen wird, die für HSBC in angemessener Weise zufriedenstellend sind.
Rückkaufbedingungen und noch ausstehende Voraussetzungen
Inhaber, deren Wertpapiere angenommen werden, erhalten je 1.000 US-Dollar Nennbetrag 1.005 US-Dollar in bar zuzüglich der seit dem letzten Zinszahlungstermin bis zum Abwicklungstag aufgelaufenen und nicht gezahlten Zinsen, wobei der Abwicklungstag nicht mitgerechnet wird. Nicht enthalten sind Zinsen, die gemäß den Bedingungen der Wertpapiere ausgesetzt wurden oder als ausgesetzt gelten. Für angenommene Wertpapiere werden ab dem Abwicklungstag keine weiteren Zinsen berechnet.
Das Angebot endet am 19. November 2026 um 17:00 Uhr New Yorker Ortszeit, sofern es nicht verlängert oder vorzeitig beendet wird. Bis dahin können wirksame Andienungen zurückgezogen werden. HSBC rechnet mit der Abwicklung am 24. November 2026, vorbehaltlich der Erfüllung oder des Verzichts auf die Angebotsbedingungen sowie einer etwaigen Verlängerung oder vorzeitigen Beendigung.
Eine Mindestannahmequote ist nicht erforderlich. Die Annahme der Wertpapiere kann anteilig gekürzt werden, wenn die gültigen und nicht zurückgezogenen Andienungen den maximalen Rückkaufbetrag übersteigen würden. HSBC kann jedoch erst nach Ablauf des Angebots abschließend feststellen, ob der Höchstbetrag erreicht wurde und wie eine anteilige Kürzung gegebenenfalls ausfallen könnte. Angenommene Wertpapiere werden eingezogen und entwertet; wird das Angebot beendet, werden die angedienten Wertpapiere unverzüglich zurückgegeben.
Der höhere Höchstbetrag schafft Rückkaufkapazität, bedeutet aber nicht, dass die Transaktion bereits abgeschlossen ist. Wie viele Wertpapiere HSBC letztlich aus der betreffenden Serie einzieht, hängt davon ab, in welchem Umfang das Angebot tatsächlich angenommen wird, ob eine anteilige Kürzung erfolgt und ob die begleitende Emission abgeschlossen wird.
