Cross-Chain-Lösungen für digitale Wertpapiere

Ethereum ist im vergangenen Jahr zum Mittelpunkt der Aufmerksamkeit in der Blockchain-Welt geworden. Einzelpersonen und Institutionen können Ethereum nutzen, um intelligente Verträge zu erstellen und reale Vermögenswerte zu tokenisieren. Digitale Wertpapiere – bei denen es sich um durch Wertpapiere oder Immobilien besicherte Token handelt – liegen größtenteils auf der Ethereum-Blockchain (über 80 %) und bieten Emittenten und Anlegern zahlreiche Vorteile gegenüber herkömmlichen Aktienzertifikaten und manuellen Cap-Tabellen. 

Für den Betrieb der Ethereum-Blockchain sind Gasgebühren erforderlich, die die Transaktionen in der Blockchain effektiv ermöglichen und es Benutzern ermöglichen, neue unveränderliche Datensätze zu erstellen. Die Gebühr geht direkt an die Ethereum-Miner, die die erforderliche Rechenleistung bereitstellen, um Transaktionen zu verifizieren und das Netzwerk am Laufen zu halten. 

Da der Preis von Ethereum steigt und das Netzwerk zunehmend ausgelastet ist, werden die Gasgebühren sehr teuer und machen die Technologie in bestimmten Fällen überflüssig. Beispielsweise kosten ERC-20-Token-Transfers mittlerweile rund 90 US-Dollar und Liquiditätspool-Transaktionen auf Uniswap kosten über 270 US-Dollar, was diese Systeme praktisch unbrauchbar macht, es sei denn, es handelt sich um große Beträge. Wenn ein Anleger beispielsweise digitale ERC-5,000-Wertpapiere im Wert von 20 US-Dollar auf sein sekundäres Wallet übertragen möchte, zahlt er effektiv 1.8 % an Gas an das Netzwerk. 

Für den digitalen Wertpapierhandel kann dies eine Herausforderung sein. Benutzer zahlen hohe Gebühren, um ihre Token an die Wallets der sekundären Handelsplätze zu senden, und wenn es um dezentrale Lösungen geht, wird die Liquidität aufgrund der hohen Kosten für das Hinzufügen von Token zum DEX knapp. RealT ist ein Beispiel für ein digitales Wertpapier, das auf Uniswap gehandelt wird, und dessen Handel ist aufgrund der raschen Erhöhung der Gasgebühren erheblich zurückgegangen. Um dieses Problem anzugehen, wechselte RealT zu Levinswap, das die xDai-Blockchain nutzt, um niedrigere Transaktionskosten zu ermöglichen. Das Gesamtvolumen dieser immobilienbesicherten Token ist jedoch immer noch gering, und die meisten Anleger halten die Vermögenswerte lediglich, um Dividenden zu erhalten und diese zu einem späteren Zeitpunkt einzulösen. 

Es entstehen mehrere Lösungen, um das Problem der hohen Gasgebühren und der Netzwerküberlastung anzugehen, von anderen Smart Chains, die im Blockchain-Ökosystem auftauchen (wie Avalanche), bis hin zu Multi-Chain-Lösungen wie Polygon (das Ethereum-kompatible Blockchains verbindet und die Gasgebühren auf weniger reduziert). als ein Dollar). Polygon ist derzeit die am besten geeignete Lösung, da es Benutzern ermöglicht, ihre Token (unter Verwendung von Bridging-Lösungen von Drittanbietern) mit dem Polygon-Netzwerk zu verbinden und dann in einer Umgebung mit niedrigen Transaktionsgebühren zu arbeiten. Die einzige Herausforderung besteht darin, dass die Benutzeroberflächen und Prozesse zur Überbrückung von Tokens für neue Anleger immer noch einschüchternd sein können.

Digitale Wertpapiere stehen derzeit vor einer großen Herausforderung: mangelnder Liquidität. Das Handelsvolumen ist aufgrund fehlender miteinander verbundener Handelsplätze so gering. Mit anderen Worten: Der Sekundärmarkt ist so fragmentiert, dass Benutzer für den Handel an mehreren verschiedenen Börsen agieren müssen. Dies wiederum führt zu einer geringen Liquidität für jeden einzelnen Markt. 

Der beste Weg, den Handel zu steigern, besteht darin, eine dezentrale Lösung zu schaffen, die alle Marktteilnehmer – also Broker-Dealer – verbindet und eine nahtlose Handelsinfrastruktur mit benutzerfreundlichen Benutzeroberflächen bietet, die Benutzer dazu anregt, Liquidität bereitzustellen. Einige schaffen bereits diese Art von Infrastruktur und finden kreative Wege, um die hohe Hürde bei den Gasgebühren zu überwinden. 

IXTausch baut eine dezentrale Handelsplattform für digitale Wertpapiere auf, um Broker-Dealer und Investoren zu verbinden, das Ökosystem weiter auszubauen und eine höhere Liquidität zu bieten. 

IXSwap hat seinen Benutzern die Möglichkeit hinzugefügt, das Polygon-Netzwerk zu nutzen, um die Kosten für das Abstecken ihres nativen Tokens IXS erheblich zu senken. Die Zukunft des dezentralen digitalen Wertpapierhandels dürfte auf Ethereum-kompatiblen Blockchains basieren, die die Gasgebühren senken – zumindest bis Ethereum 2.0 in der Lage ist, die hohen Gebühren zu senken.