Indien sollte die Dezentralisierung zum Nutzen aller seiner Bürger annehmen

Die Pläne der indischen Regierung, Kryptowährungen zu verbieten, sind die Maßnahmen einer reformorientierten Verwaltung, die Schwierigkeiten hat, die Kräfte der Kryptowährungs‑Dezentralisierung und der dezentralen Finanzen (DeFi) zu verstehen. Das vorgeschlagene Verbot der indischen Regierung gegen private Kryptowährungen muss auch im Kontext der realen politischen und wirtschaftlichen Bedenken gesehen werden, die die legislative Agenda vorantreiben.

Im Jahr 2016 erklärte der Premierminister Narendra Modi, dass 1.000‑ und 500‑Rupien‑Scheine nicht mehr gültig seien. Das bedeutete, dass etwa 86 % des im Umlauf befindlichen Geldes nicht mehr gesetzliches Zahlungsmittel waren. Und in ähnlicher Weise wie der heutige vorgeschlagene Krypto‑Schritt zielt er darauf ab, Steuerhinterziehung zu bekämpfen; Daten aus dem Jahr 2013 zeigten, dass nur 1 % der damals 1,28 Milliarden Einwohner Indiens irgendeine Steuer zahlten. Dann löste die Reserve Bank of India im Jahr 2018 Schockwellen in der Krypto‑Gemeinschaft aus, als sie ankündigte, dass Finanzinstitute keine Geschäfte mehr mit privaten und geschäftlichen Krypto‑Nutzern tätigen würden. Während das Oberste Gericht im Jahr 2020 diese Anordnung als Verstoß gegen die verfassungsmäßige Garantie des freien Handels aufhob, ist klar, dass die indische Regierung nach wie vor sehr um das Wohlergehen ihrer Bürger, insbesondere junger Menschen, besorgt ist, indem sie die Kontrolle über Kryptowährungen übernehmen will.

Die Herausforderung besteht darin, dass Indien gerade versucht, seine Attraktivität für Unternehmensinnovation und Unternehmertum zu steigern, während einer der dynamischsten Sektoren der schnell wachsende DeFi‑Sektor ist. Im Vergleich zu Nachbarwirtschaften wie Pakistan und Vietnam ist DeFi in Indien nicht nur deutlich größer, sondern auch ein reiferer Sektor. Mit der Platzierung Indiens beim Krypto‑Adoptionsranking an zweiter Stelle weltweit im jüngsten Global Crypto Adoption Index 2021 von Chainalysis bestätigte der Bericht, dass große institutionelle Transfers von über 10 Millionen US‑Dollar an Kryptowährungen 42 % der von indischen Adressen gesendeten Transaktionen ausmachen, gegenüber 28 % für Pakistan und 29 % für Vietnam – die höchste Krypto‑Adoptionsrate weltweit. Das Argument der Krypto‑Industrie lautet, dass bessere Regulierung und Aufklärung nötig seien, um die geschätzten 15‑20 Millionen Krypto‑Investoren in Indien zu unterstützen, die davon profitieren, Kryptowährungen zu nutzen, um Geld weltweit zu senden und zu empfangen; dazu gehören junge Menschen, die Geld durch das Spielen von blockchain‑basierten Spielen wie Axie Infinity verdienen.

Die anhaltende Attraktivität von Kryptowährungen, trotz politischer Veränderungen in den letzten Jahren, beruht zum Teil auf der Realität des aktuellen Aktienmarktes für indische Investoren. Im Vergleich zur einfachen Handhabung von Krypto ist eine Aktienanlage nach wie vor deutlich bürokratischer, wobei der Prozess Berichten zufolge bis zu vier Tage von Anfang bis Ende dauern kann. Tatsächlich wird geschätzt, dass es in Indien bis zu viermal so viele Krypto‑Investoren wie Aktien‑Investoren gibt, was darauf hindeutet, dass die Regierungsagenda von einer Reform des Aktienmarktes profitieren würde.

Eine dritte Herausforderung für die indische Regierung im Umgang mit Kryptowährungen besteht darin, dass immer mehr IT‑Fachleute und Freiberufler aus dem FinTech‑ bis zum IT‑Sektor jetzt in Krypto bezahlt werden. Diese krypto‑versierten Fachleute verfügen dank des Wachstums des DeFi‑Sektors über eine gute Auswahl an dezentralen Börsen für ihre Transaktionen. Obwohl es verständlich ist, dass die Regierung ihre eigene digitale Zentralbankwährung (CBDC) einführen möchte, um Zahlungen zu erleichtern, muss sie dabei die Bedürfnisse der wachsenden Krypto‑ und Blockchain‑Geschäftsgemeinschaft Indiens berücksichtigen.

Da die Krypto‑Industrie in Indien derzeit ein monatliches Wachstum von über 100 % verzeichnet, sind dies einige der komplexen Herausforderungen, denen die Regierung gegenübersteht – mehr als es die vereinfachte Schlagzeile über ein Verbot von Krypto in Indien suggeriert. Wie wir kürzlich beim allzu vorhersehbaren Verbot von Kryptowährungen in China gesehen haben, das zu einem massiven Exodus der hochprofitablen Krypto‑Mining‑Industrie in die USA, nach Russland und Kasachstan führte, gibt es für Indien im Kontext einer globalen Wirtschaft wichtige wirtschaftliche Fragen zu berücksichtigen, zusätzlich zu langjährigen Bedenken hinsichtlich Steuerhinterziehung und der Volatilität von Kryptowährungen.

Trotz der allmählichen Abschwächung der Haltung der indischen Regierung gegenüber Kryptowährungen seit dem Verbot von 2018 erinnert die indische Regierung an die chinesische Staatspolitik, erkennt die Vorteile einer Zentralbankwährung und die Nutzen blockchain‑basierter Innovationen, jedoch ohne breitere Dezentralisierung. Die Frage bleibt also, inwieweit die indische Regierung die durch dezentrale Technologien und DeFi gebotenen Chancen nutzen kann, angesichts widersprüchlicher Drucksituationen von einer globalen Wirtschaft und Krypto‑Unternehmern einerseits und einer Zentralbank, die die Kontrolle über eine unregulierte Bargeldwirtschaft übernehmen will, andererseits.

Zur weiteren Bestätigung der Macht des dezentralen Krypto‑Sektors in einer globalen Wirtschaft, die sich noch von COVID‑19 erholt, muss man nicht weiter schauen als in die USA, die kürzlich das lang erwartete Infrastrukturgesetz über 1,2 Billionen US‑Dollar verabschiedet haben. In Krypto‑Kreisen wurde der Hype um die positiven Aspekte des Gesetzes von den schlecht formulierten und mehrdeutigen Abschnitten zu Steuerberichtsbestimmungen für digitale Vermögenswerte überschattet. Trotz intensiver Lobbyarbeit vor der Verabschiedung des Gesetzes setzten die Vorgaben des US‑Finanzministeriums sich durch. Nun liegt es an neuen Gesetzesänderungen, das Durcheinander zu bereinigen. In Indien, wo die Politik von den besten Absichten geleitet wird, das Problem eines „volatilen“ Kryptowährungsmarktes zu lösen, gibt es ebenfalls Risiken, einen erfolgreichen Krypto‑Sektor zu untergraben, der schätzungsweise direkt und indirekt etwa 50.000 Menschen beschäftigt.

Die indische Regierung steht an einem Scheideweg hinsichtlich der Entwicklung von dezentralen Finanzen und dem Blockchain‑Sektor. Sie kann aus den Auswirkungen des Verbots in China und der schlecht formulierten Gesetzgebung in den USA lernen, um als ein Land, das in einer globalen Wirtschaft konkurriert, voranzukommen. Es gibt pragmatischere Ansätze für Krypto in kleineren Gebieten und Ländern wie Singapur und der Schweiz, die es wert sind, berücksichtigt zu werden. Singapur versucht, sein eigenes Krypto‑Ökosystem aufzubauen, indem es Krypto‑Börsen und Start‑ups einbezieht, und ich denke, das ist ein Modell, das Indien an seine spezifischen politischen Bedürfnisse anpassen könnte. Schließlich ist es selbst für Singapur nach wie vor ein heikles Balance‑Spiel, Krypto zu umarmen und den Krypto‑Sektor zu regulieren, um Investoren und die breite Öffentlichkeit zu schützen, um ein führendes Zentrum für Kryptowährungen in Südostasien und weltweit zu werden.

Es bleibt abzuwarten, ob der Ansatz der indischen Regierung langfristig funktionieren wird, indem sie Kryptowährungen für Zahlungen verbieten will (daher die Verwendung des Begriffs „private Kryptowährung“ im vorgeschlagenen Gesetz), während gleichzeitig digitale Vermögenswerte vom Securities and Exchange Board of India reguliert werden dürfen. Dieses Krypto‑Verbot steht im Widerspruch zur dezentralen Wirtschaft, in der Krypto‑Zahlungen und -Vermögenswerte Hand in Hand gehen. Ripple aus den USA hat kürzlich seine Vision vorgestellt, dass öffentlicher und privater Sektor zusammenarbeiten, in einem regulatorischen Rahmen, der zweckmäßig ist. In Indien muss der Krypto‑Sektor ebenfalls die Notwendigkeit von Regulierung erkennen, um das Potenzial von Krypto und Blockchain zur Stärkung der Wirtschaft freizusetzen, und gleichzeitig die geschätzten 15 bis 20 Millionen Einzelhandels‑Investoren sowie den Markt insgesamt zu schützen.

Es gibt sicherlich Grund zu Optimismus hinsichtlich der Pläne der indischen Regierung für die Krypto‑Regulierung, basierend auf den Lehren aus den USA und China sowie den Erfolgen von Krypto‑Ökosystemen in Singapur und der Schweiz. Doch diese Lernkurve des letzten Jahres, vor dem Hintergrund des Wunsches nach Steuerreformen in den letzten fünf Jahren, muss eher früher als später beginnen. Aufgrund der Natur einer dezentralen Wirtschaft ist es nicht möglich, Vermögenswerte und Kryptowährungen leicht zu teilen. Bitcoin wird weitgehend als Wertspeicher gesehen, ein digitales Asset, das Gold Konkurrenz macht. Gleichzeitig ist es in El Salvador jetzt gesetzliches Zahlungsmittel für Zahlungen von kleinen bis großen Unternehmen, sowohl für Bürger als auch für die Regierung. Indien muss Steuerhinterziehung eindämmen, aber es muss auch die Priorität darauf legen, eine Wirtschaft für alle seine Bürger zu fördern.

Es stimmt auch, dass Indien mit etwa 190 Millionen nicht bankgebundenen Erwachsenen nach Angaben der Weltbank nur China in Bezug auf die Anzahl von Menschen ohne Bankkonto oder Anteil am formellen Finanzsektor übertrifft. Regierungsinitiativen haben am besten funktioniert, wenn sie in Zusammenarbeit mit dem privaten Sektor einen stärker dezentralen Ansatz verfolgt haben, um Dienstleistungen ohne Notwendigkeit von Bank- und Servicegebühren bereitzustellen. Mit anderen Worten, es gibt bereits ein Modell für die Einführung dezentraler Krypto‑Lösungen für die Unbanked. Mit der politischen Motivation, Kryptowährungen als Werkzeuge zu sehen, die Indien helfen, in der nachpandemischen globalen Wirtschaft zu konkurrieren, könnte dies auch Millionen seiner Bürger aus der Armut heben. Lassen Sie uns daher hoffen, dass diese Erkenntnisse dazu beitragen, die endgültige Form der neuen Regulierung zu leiten, und dass Dezentralisierung ihren Teil im Herzen der größten Demokratie der Welt spielt. #anndyliansays