Verlust von Allegiant im dritten Quartal verringert sich, Pro-forma-Umsatz steigt um 19%

Allegiant Travel Company (ALGT ) legte die Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 vor und wies am 4. November 2026 einen operativen Umsatz von 961,6 Millionen US-Dollar sowie einen GAAP-Nettoverlust von 15,2 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,56 US-Dollar je verwässerter Aktie aus. Ohne Sonderaufwendungen und Gewinne aus der vorzeitigen Tilgung von Schulden betrug der bereinigte Nettoverlust 0,9 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,03 US-Dollar je Aktie – obwohl die Treibstoffkosten je Gallone gegenüber dem Pro-forma-Vorjahresquartal um 55,5 % gestiegen waren.

Im Quartal zum 30. September 2026 stieg der ausgewiesene Umsatz gegenüber 561,9 Millionen US-Dollar um 71,1 %. Das Betriebsergebnis verbesserte sich von einem Verlust in Höhe von 27,2 Millionen US-Dollar auf einen Gewinn von 10,8 Millionen US-Dollar, während sich der GAAP-Nettoverlust gegenüber 43,6 Millionen US-Dollar beziehungsweise 2,41 US-Dollar je Aktie verringerte. Diese Vergleiche werden dadurch beeinflusst, dass Sun Country erst ab der Übernahme am 13. Mai 2026 einbezogen wurde und Sunseeker Resort noch in den Ergebnissen für 2025 enthalten war, bevor es im September 2025 verkauft wurde. Eine bei der SEC eingereichte Pro-forma-Anlage stellt die Übernahme und den Verkauf des Resorts so dar, als hätten beide am 1. Januar 2025 stattgefunden. Auf dieser Vergleichsbasis stieg der Umsatz gegenüber 808,1 Millionen US-Dollar um 19,0 %.

Kapazitätskürzungen und höhere Erlöse je Kapazitätseinheit federn einen Teil des Treibstoffkostenschocks ab

Der Pro-forma-Vergleich zeigt, dass Allegiant ein bereinigtes Betriebsergebnis von 29,8 Millionen US-Dollar und eine bereinigte operative Marge von 3,1 % erzielte. Das entspricht einer Verbesserung um 3,4 Prozentpunkte gegenüber einer bereinigten operativen Verlustmarge von 0,3 %. Im Linienverkehr stieg der gesamte Passagierumsatz je verfügbarer Sitzmeile um 28,3 % auf 14,18 Cent, während die Linienverkehrskapazität um 5,7 % zurückging. Die verfügbaren Sitzmeilen im gesamten System sanken um 6,0 %, die Auslastung stieg von 84,4 % auf 86,7 %. Die Kombination aus höheren Erlösen je Kapazitätseinheit und einem reduzierten Flugangebot half der Fluggesellschaft, Treibstoffkosten für Flugzeuge in Höhe von 293,6 Millionen US-Dollar zu verkraften – 46,9 % mehr als die 199,9 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

CEO Greg Anderson führte die Margenentwicklung auf die Kundennachfrage, kommerzielle Initiativen und die Entscheidung zurück, die Kapazität zu reduzieren. Der Schritt sei darauf ausgelegt gewesen, „die Margen in einem Umfeld hoher Treibstoffkosten zu schützen“. Die Vergütungen aus Co-Branding-Kreditkarten von Allegiant Air stiegen ohne Sun Country um 23,6 % auf 42,1 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig erhöhte sich der gesamte Zusatzumsatz je Passagier auf Pro-forma-Basis um 5,8 % auf 76,64 US-Dollar. Die Kosten je Kapazitätseinheit ohne Treibstoff entwickelten sich in die entgegengesetzte Richtung: Auf derselben Pro-forma-Basis stiegen die Kosten je verfügbarer Sitzmeile ohne Treibstoff, Sonderaufwendungen und Frachtkosten von 8,46 Cent auf 9,23 Cent.

Mittelabfluss und Investitionen in die Flotte

Der Cashflow fiel deutlich schwächer aus als das bereinigte Betriebsergebnis. Allegiant verzeichnete im Quartal einen Mittelabfluss aus betrieblicher Tätigkeit von 211,0 Millionen US-Dollar. Darin enthalten war eine Zahlung von 267,0 Millionen US-Dollar für Prämien zur Bindung von Piloten. Die Investitionsausgaben beliefen sich auf insgesamt 135,7 Millionen US-Dollar, davon entfielen 114,6 Millionen US-Dollar auf Flugzeuge. Aufgeschobene Ausgaben für umfangreiche Wartungsarbeiten schlugen mit weiteren 19,6 Millionen US-Dollar zu Buche. Die verfügbare Liquidität lag zum Quartalsende bei 1,1 Milliarden US-Dollar. Sie umfasste 864,7 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln und Anlagen sowie 250,0 Millionen US-Dollar an nicht in Anspruch genommenen revolvierenden Kreditlinien. Nach Tilgungszahlungen in Höhe von 86,9 Millionen US-Dollar im Quartal beliefen sich die Gesamtverschuldung auf rund 2,9 Milliarden US-Dollar und die Nettoverschuldung auf rund 2,1 Milliarden US-Dollar.

Die Prognose des Managements für das vierte Quartal des zusammengeschlossenen Unternehmens Allegiant und Sun Country sieht einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,00 bis 1,50 US-Dollar und eine bereinigte operative Marge von 6,0 % bis 7,0 % vor. Sie basiert auf Treibstoffkosten von 4,75 US-Dollar je Gallone, einer gegenüber dem Vorjahr annähernd unveränderten Systemkapazität und einem Anstieg der Linienverkehrskapazität um 1,7 % gegenüber den Pro-forma-Vorjahreswerten. Die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie im Gesamtjahr 2026 liegt weiterhin bei über 6,00 US-Dollar.

Das Management erwartet außerdem, dass 72 % der verfügbaren Sitzmeilen im vierten Quartal auf nachfragestarke Spitzentage entfallen und Boeing-MAX-Flugzeuge 20 % der Gesamtkapazität ausmachen. Im Oktober 2026 übte Allegiant sechs Kaufoptionen für Boeing 737-8 mit Auslieferung im Jahr 2028 aus. Damit stieg die Zahl der Festbestellungen im Rahmen der Vereinbarung mit Boeing auf 56 Flugzeuge; 22 davon waren bereits ausgeliefert, 74 Optionen blieben bestehen. Die Jahresprognose umfasst flugzeugbezogene Investitionsausgaben von 640 Millionen bis 660 Millionen US-Dollar, ausgenommen Ausgaben von Sun Country vor der Übernahme.

Für das vierte Quartal kommt es darauf an, ob die höheren Erlöse je Kapazitätseinheit und die disziplinierte Kapazitätssteuerung, die zur Verbesserung im dritten Quartal beigetragen haben, den prognostizierten deutlichen Gewinnanstieg ermöglichen – während die Treibstoffkosten hoch bleiben und weiter in die Flotte investiert wird.