Gesundheitstechnologie
Accuray-Umsatz sinkt um 8%, während Produktumsatz und Aufträge zurückgehen
Securities.io zu deinen bevorzugten Quellen auf Google hinzufügen
Accuray meldete am 4. November 2026, dass der Umsatz im ersten Quartal des Geschäftsjahres im Jahresvergleich um 8 % auf 86,5 Millionen US-Dollar zurückging. Der Produktumsatz sank um 26 %, während die Bruttoaufträge für Produkte von 39,6 Millionen US-Dollar auf 19,8 Millionen US-Dollar zurückgingen. Damit überwogen die Rückgänge das anhaltende Wachstum im Servicegeschäft des Unternehmens.
Der Nettogewinn nach GAAP belief sich auf 10,1 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,07 US-Dollar je verwässerter Aktie. Im Vorjahresquartal hatte der Nettoverlust 21,7 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,18 US-Dollar je Aktie betragen. Der Gewinn enthielt zwei hohe, nicht zahlungswirksame Posten: einen Gewinn von 59,6 Millionen US-Dollar aus der Ausbuchung von Schulden und eine Wertminderungsaufwendung für den Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 35,4 Millionen US-Dollar. Ohne Berücksichtigung beider Posten meldete Accuray einen Nettoverlust von 14,0 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,10 US-Dollar je verwässerter Aktie. Diese bilanziellen Posten sind daher entscheidend, um den scheinbaren Umschwung in die Gewinnzone richtig einzuordnen.
Wachstum im Servicegeschäft und Kostensenkungen
Der Produktumsatz lag bei 27,3 Millionen US-Dollar gegenüber 37,2 Millionen US-Dollar ein Jahr zuvor. Der Umsatz im Servicegeschäft stieg unterdessen um 4 % auf 59,2 Millionen US-Dollar, verglichen mit 56,8 Millionen US-Dollar. Auf währungsbereinigter Basis erhöhte sich der Serviceumsatz um 5 %. Accuray führte dies auf Preisanpassungen bei Serviceverträgen und ein Wachstum der weltweit installierten Basis von knapp 3 % zurück.
Der höhere Umsatzanteil des Servicegeschäfts trug dazu bei, den Rückgang des Bruttogewinns insgesamt auf 26,1 Millionen US-Dollar gegenüber 27,0 Millionen US-Dollar zu begrenzen. Die Bruttomarge insgesamt stieg zugleich von 28,8 % auf 30,1 %. Die Bruttomarge im Servicegeschäft erreichte 35,1 % und lag damit 120 Basispunkte höher. Ausschlaggebend waren vor allem Preisanpassungen und eine kostengünstigere Personalstruktur im Servicegeschäft.
Die betrieblichen Aufwendungen beliefen sich einschließlich der Wertminderungsaufwendung für den Geschäfts- oder Firmenwert auf 62,6 Millionen US-Dollar. Ohne diese Aufwendung sanken die Aufwendungen um 29 % auf 27,2 Millionen US-Dollar gegenüber 38,3 Millionen US-Dollar. Accuray erklärte, die Maßnahmen zur Unternehmensumgestaltung hätten im Jahresvergleich zu Kosten- und Margenverbesserungen von rund 13 Millionen US-Dollar geführt. Dazu beigetragen hätten ein geringerer Personalbestand, ein effizienterer Einsatz strategischer Partner, gezieltere Entwicklungs- und Marketingpläne sowie eine disziplinierte Steuerung der Ermessensausgaben. Die Restrukturierungsaufwendungen gingen von 2,8 Millionen US-Dollar auf 0,4 Millionen US-Dollar zurück.
Die Fortschritte bei den Kosten zeigten sich im bereinigten EBITDA, das sich von minus 4,1 Millionen US-Dollar auf 2,5 Millionen US-Dollar verbesserte. Accuray definiert diese Kennzahl als Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen, bereinigt um aktienbasierte Vergütungen, Änderungen der Verbindlichkeiten aus Optionsscheinen, den Gewinn aus der Ausbuchung von Schulden, die Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwerts, Restrukturierungen und bestimmte weitere Posten. Die Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwerts trug dennoch dazu bei, dass sich der Betriebsverlust nach GAAP von 11,3 Millionen US-Dollar auf 36,5 Millionen US-Dollar erhöhte. Die Zinsaufwendungen stiegen unterdessen von 8,1 Millionen US-Dollar auf 11,8 Millionen US-Dollar.
Aufträge und Auftragsbestand gehen zurück
Die Nettoaufträge beliefen sich auf minus 13,2 Millionen US-Dollar, verglichen mit plus 5,9 Millionen US-Dollar ein Jahr zuvor. Das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz sank von 1,1 auf 0,7. Accuray definiert diese Kennzahl als Bruttoaufträge im Berichtszeitraum geteilt durch den Produktumsatz. Der jüngste Wert bedeutet daher, dass die Bruttoaufträge unter dem Produktumsatz lagen.
Der Auftragsbestand belief sich am 30. September auf 272,0 Millionen US-Dollar und lag damit rund 31 % unter den 395,7 Millionen US-Dollar, die für das Vorjahresquartal gemeldet worden waren. Zusammen mit dem Rückgang der Bruttoaufträge zeigen die negativen Nettoaufträge und der geringere Auftragsbestand, dass der kommerzielle Druck über den bereits verbuchten Produktumsatz hinausgeht.
Präsident und CEO Steve La Neve beschrieb die nächste Phase als Aufgabe der kommerziellen Umsetzung: „Unser Fokus liegt jetzt darauf, dieses Engagement in Aufträge und Umsatz umzuwandeln und die von uns aufgebaute operative Disziplin mit einer stärkeren kommerziellen Leistung zu verbinden.“
Finanzierungsschritte noch nicht abgeschlossen
Die liquiden Mittel, Zahlungsmitteläquivalente und verfügungsbeschränkten Zahlungsmittel beliefen sich zum Quartalsende auf 50,4 Millionen US-Dollar. Das waren 1,6 Millionen US-Dollar mehr als am 30. Juni 2026. Die Finanzaktualisierung umfasste außerdem eine Investition von 15 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der zuvor angekündigten Finanzierungstransaktion mit TCW im Juli.
Der Gewinn aus der Ausbuchung von Schulden entstand, nachdem diese Finanzierung eine wesentliche bedingte Wandlungsoption in das ausstehende Term Loan B und das Darlehen mit verzögerter Inanspruchnahme aufgenommen hatte. Dadurch wurde eine Bilanzierung als Schuldenerlass ausgelöst und die Ersatzdarlehen wurden zunächst zum beizulegenden Zeitwert angesetzt. Der Gewinn spiegelte hauptsächlich die Differenz zwischen den Nettobuchwerten der bestehenden Darlehen und dem beizulegenden Zeitwert der Ersatzdarlehen wider. Für den Ansatz des Gewinns musste der Tausch von Schulden gegen Eigenkapital nicht abgeschlossen sein.
Nach Quartalsende stimmten die Aktionäre Vorschlägen zu, die Accuray den Abschluss der Finanzierung mit TCW ermöglichen sollten. Dazu gehörte der Tausch von Darlehensschulden in Höhe von 40 Millionen US-Dollar gegen wandelbares Vorzugskapital. Am 30. September war der Tausch noch von Abschlussbedingungen abhängig, darunter der Zustimmung der Aktionäre und der Durchführung eines umgekehrten Aktiensplits. In der Mitteilung wird die anschließende Abstimmung als Schritt auf dem Weg zum Abschluss dargestellt, nicht als Vollzug des Tauschs selbst. Accuray erklärte, die Maßnahmen sollten die Verschuldung verringern, die Liquidität verbessern und größere strategische Flexibilität schaffen.
Accuray veröffentlicht weiterhin keine formelle Prognose für den Umsatz oder das bereinigte EBITDA im Geschäftsjahr 2027. Das Quartal stellt das Unternehmen vor eine konkrete Umsetzungsaufgabe: die Verbesserungen bei der Servicemarge und der Kostenstruktur zu sichern und zugleich das Kundeninteresse in höhere Produktaufträge und mehr Umsatz umzuwandeln, während die Transaktion mit TCW noch auf ihren Abschluss zusteuert.
