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Unisys hebt Umsatzprognose an, während sich die operative Marge verbessert
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Unisys gab am 4. November 2026 die Ergebnisse des dritten Quartals bekannt. Der Umsatz stieg um 2,5 % auf 471,5 Millionen US-Dollar. Zugleich hob das Unternehmen seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr an, während sich die operative Marge verbesserte. Unisys verzeichnete einen dem Unternehmen zurechenbaren Nettoverlust von 201,0 Millionen US-Dollar, einschließlich eines nicht zahlungswirksamen, nach Steuern ausgewiesenen Verlusts von 151 Millionen US-Dollar aus der Abgeltung von Pensionsverpflichtungen.
Der Umsatz stieg gegenüber 460,2 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025; währungsbereinigt erhöhte er sich um 0,6 %. Bei dieser Kennzahl werden die Umsätze der aktuellen und der Vorperiode mit einem einheitlichen Wechselkurs umgerechnet. Unisys erwartet nun für das Gesamtjahr einen währungsbereinigten Umsatzrückgang von 1,5 % bis 3,0 % und damit weniger als zuvor prognostiziert, als das Unternehmen noch von einem Rückgang um 3,5 % bis 5,0 % ausgegangen war. Auf Basis der Wechselkurse zum Ende des dritten Quartals entspricht die überarbeitete Spanne einem ausgewiesenen Umsatz zwischen einem Rückgang von 0,4 % und einem Wachstum von 1,1 %. Das Unternehmen bekräftigte seine Prognose für eine operative Gewinnmarge nach Non-GAAP von 9,0 % bis 11,0 %. Diese Kennzahl schließt Aufwendungen für Pensionen und Leistungen nach dem Eintritt in den Ruhestand, Wertminderungen von Geschäfts- oder Firmenwerten und immateriellen Vermögenswerten, bestimmte Rechtsangelegenheiten sowie Kosten für Kostensenkungsmaßnahmen und sonstige Aufwendungen aus.
Finanzvorständin Deb McCann sagte, der Umsatz habe die Erwartungen des Unternehmens übertroffen und die operative Marge nach Non-GAAP habe über der Prognose gelegen. „Zusammen mit unserer guten Visibilität für das vierte Quartal stützt dies die Anhebung unserer Umsatzprognose für das Gesamtjahr und die Bestätigung unserer Profitabilitätsprognose“, sagte sie.
Operative Margen verbessern sich trotz Verlusts aus der Pensionsabgeltung
Der Bruttogewinn stieg von 117,2 Millionen US-Dollar auf 126,0 Millionen US-Dollar, wodurch sich die Bruttomarge von 25,5 % auf 26,7 % erhöhte. Unisys führte die Verbesserung vor allem auf den höheren Anteil von Softwarelizenzen gegenüber Hardware bei ClearPath-Verlängerungen zurück; teilweise ausgeglichen wurde dieser Effekt durch höhere Aufwendungen für Kostensenkungsmaßnahmen. Eine Transaktion im ersten Quartal 2026 im konsolidierten Joint Venture für Geschäftsprozess-Outsourcing des Unternehmens in Großbritannien trug rund 50 Basispunkte zur Bruttomarge des Quartals bei.
Der operative Gewinn belief sich auf 23,7 Millionen US-Dollar, gegenüber einem Verlust von 33,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Die operative Marge betrug damit 5,0 %. Der operative Gewinn nach Non-GAAP erreichte 34,0 Millionen US-Dollar; die entsprechende Marge lag bei 7,2 % gegenüber 5,4 %. Der operative Verlust im Vorjahresquartal enthielt eine Wertminderung von Geschäfts- oder Firmenwerten und immateriellen Vermögenswerten in Höhe von 55,0 Millionen US-Dollar. Im jüngsten Quartal gab es keine solche Wertminderung.
Der Pensionsaufwand trägt dazu bei, zu erklären, warum trotz des verbesserten operativen Ergebnisses weiterhin ein erheblicher Nettoverlust anfiel. Dieser verringerte sich gegenüber 308,9 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Der Verlust aus der Abgeltung entstand durch den Erwerb eines Gruppenrentenvertrags, mit dem Pensionsverpflichtungen aus US-amerikanischen leistungsorientierten Pensionsplänen in Höhe von voraussichtlich rund 200 Millionen US-Dollar mithilfe von Planvermögen auf einen externen Versicherer übertragen wurden. Seit Juli 2025 hat Unisys die Verbindlichkeiten aus qualifizierten leistungsorientierten Pensionsplänen in den USA um rund 520 Millionen US-Dollar reduziert und nähert sich damit dem Ziel von rund 600 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erwartet für die erste Hälfte des Jahres 2027 eine weitere Abgeltung, mit der dieses Ziel weitgehend erreicht werden soll.
Die Segmentergebnisse zeigen unterschiedliche Fortschritte bei den Margen
Die drei Segmente erzielten unterschiedliche Ergebnisse bei Umsatz und Marge:
| Segment | Umsatz im 3. Quartal 2026 | Umsatzveränderung gegenüber dem Vorjahr | Bruttomarge im 3. Quartal 2026 | Bruttomarge im 3. Quartal 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Digital Workplace Solutions | 130,2 Millionen US-Dollar | 3.9% | 9.5% | 16.2% |
| Cloud, Applications & Infrastructure Solutions | 180,3 Millionen US-Dollar | (0.1)% | 20.6% | 19.6% |
| Enterprise Computing Solutions | 140,6 Millionen US-Dollar | 5.6% | 55.5% | 46.2% |
Unisys führte das Umsatzwachstum von Enterprise Computing Solutions auf umfangreichere spezialisierte Projektarbeit im Bereich Business-Processing-Lösungen zurück. Den Margenanstieg des Segments erklärte das Unternehmen mit dem höheren Anteil von Softwarelizenzen bei ClearPath-Verlängerungen. Der Margenrückgang bei Digital Workplace Solutions war vor allem auf den bekannten Kundenrückgang sowie höhere Implementierungs- und Bereitstellungskosten zurückzuführen, während Cloud, Applications & Infrastructure Solutions von Verbesserungen bei der Leistungserbringung profitierte. Der Anstieg auf Konzernebene spiegelte somit die günstige Zusammensetzung des Umsatzes und die Entwicklung von Enterprise Computing wider, nicht aber eine flächendeckende Ausweitung der Margen.
Mehr Vertragsabschlüsse, aber schwächerer Cashflow
Der Gesamtvertragswert (Total Contract Value, TCV) entspricht den anfänglich geschätzten Umsätzen aus Verträgen, die im Berichtszeitraum unterzeichnet wurden; mögliche vorzeitige Kündigungen und Regeln zur Umsatzrealisierung bleiben dabei unberücksichtigt. Der TCV des Neugeschäfts, der Erweiterungen und neue Leistungsumfänge für bestehende Kunden sowie Verträge mit Neukunden umfasst, stieg um 78 % auf 221 Millionen US-Dollar. Der TCV des gesamten Unternehmens erhöhte sich um 43 % auf 594 Millionen US-Dollar. Der Auftragsbestand, also die geschätzten künftigen Umsätze aus vertraglich vereinbarten, aber noch nicht gelieferten oder erbrachten Leistungen, belief sich auf 2,92 Milliarden US-Dollar gegenüber 2,83 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025. Dabei handelt es sich um Kennzahlen zu vertraglich vereinbarten Leistungen, nicht um realisierte Umsätze.
Im Quartal flossen aus dem operativen Geschäft 35,8 Millionen US-Dollar ab; im dritten Quartal 2025 waren dagegen 38,0 Millionen US-Dollar zugeflossen. Der von Unisys als operativer Cashflow abzüglich der Investitionsausgaben definierte Free Cashflow lag bei minus 57,7 Millionen US-Dollar, verglichen mit plus 19,9 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erklärte, der Zeitpunkt einer Zinszahlung in bar auf seine vorrangig besicherten Schuldverschreibungen mit einem Zinssatz von 10,625 % und Fälligkeit im Jahr 2031 habe den operativen Cashflow des Quartals beeinflusst. Im Vorjahresquartal war ein Zahlungseingang von 25 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit einer beigelegten Rechtsangelegenheit enthalten.
In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 belief sich der Mittelabfluss aus betrieblicher Tätigkeit auf 66,5 Millionen Dollar, verglichen mit 244,9 Millionen Dollar im entsprechenden Zeitraum 2025. Die Beiträge zur Finanzierung von Renten und Leistungen nach dem Eintritt in den Ruhestand sanken von 318,2 Millionen Dollar auf 89,0 Millionen Dollar. Am 30. September 2026 beliefen sich die liquiden Mittel auf 264,2 Millionen Dollar, gegenüber 413,9 Millionen Dollar am 31. Dezember 2025.
Das Quartal verbindet höhere operative Margen und Vertragsabschlüsse mit einem Gesamtjahresausblick, der weiterhin auf einen niedrigeren Umsatz bei konstanten Wechselkursen und einen negativen Free Cashflow im Quartal hindeutet. Im Mittelpunkt der kommenden Ergebnisse steht die Frage, ob sich das wachsende vertraglich vereinbarte Geschäft in ausgewiesene Umsätze und Mittelzuflüsse umwandelt, während Unisys den verbleibenden Teil seines Plans zum Abbau der Pensionsverbindlichkeiten umsetzt.
