Biotechnologie
Adaptive Biotechnologies hebt nach Gewinn im dritten Quartal die MRD-Prognose an
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Adaptive Biotechnologies (ADPT ) veröffentlichte am 4. November 2026 die Ergebnisse des dritten Quartals. Dabei erzielte das Unternehmen einen Nettogewinn von 2,8 Millionen US-Dollar und hob seine Jahresprognose für die minimale Resterkrankung (MRD) an, nachdem das Volumen der clonoSEQ-Tests und die MRD-Kernerlöse stark gestiegen waren.
Das Unternehmen erwartet für 2026 nun MRD-Erlöse von insgesamt 276 Millionen bis 286 Millionen US-Dollar. Zuvor hatte die Prognose bei 268 Millionen bis 278 Millionen US-Dollar gelegen. Dies entspricht einem erwarteten Jahreswachstum von 30 % bis 35 %. Bei den Aufwendungen rechnet das Unternehmen nun mit betrieblichen Aufwendungen von insgesamt etwa 350 Millionen US-Dollar, einschließlich der Umsatzkosten. Die zuvor angegebene Spanne von 350 Millionen bis 355 Millionen US-Dollar wurde damit eingeengt.
Der Quartalsumsatz belief sich auf 83,9 Millionen US-Dollar und lag damit 11 % unter dem des dritten Quartals 2025. Im Quartal 2026 erzielte die Genentech-Vereinbarung keine Erlöse; ohne diese Vereinbarung stieg der Gesamtumsatz um 39 %. Die MRD-Erlöse erhöhten sich um 28 % auf 72,6 Millionen US-Dollar beziehungsweise ohne Meilensteinzahlungen um 44 %. Die Erlöse aus Immune Medicine sanken um 70 % auf 11,3 Millionen US-Dollar, stiegen im Vergleich jedoch um 229 %, wenn die Erlöse aus der Genentech-Vereinbarung herausgerechnet wurden.
Die Vereinbarung verändert auch den Vergleich der Gewinne. Im Vorjahresquartal hatte der Nettogewinn 9,5 Millionen US-Dollar betragen; ohne die Genentech-Erlöse hätte das Unternehmen in jenem Quartal jedoch einen Nettoverlust von 24,2 Millionen US-Dollar verzeichnet. Der Vorstandsvorsitzende und Mitgründer Chad Robins sagte, Adaptive habe „im dritten Quartal früher als erwartet die Profitabilität auf Unternehmensebene erreicht“. Das bereinigte EBITDA, eine Nicht-GAAP-Kennzahl, die den Adaptive zuzurechnenden Nettogewinn um Zinserträge und sonstige Erträge, Zinsaufwendungen, Steuern, Abschreibungen, Wertminderungen, Restrukturierungskosten, aktienbasierte Vergütungen und Verluste aus der Ausbuchung von Verbindlichkeiten aus Umsatzbeteiligungen bereinigt, betrug 14,3 Millionen US-Dollar.
Zahl der clonoSEQ-Tests und Gewinne der MRD-Sparte steigen
Adaptive führte im Quartal 39.587 clonoSEQ-Tests durch, 46 % mehr als im Vorjahreszeitraum. Das bereinigte EBITDA der MRD-Sparte stieg von etwa 7,0 Millionen auf 15,1 Millionen US-Dollar. Dies zeigt, dass das Diagnostik-Kerngeschäft mit dem höheren Testvolumen auch höhere Gewinne erzielte.
Die betrieblichen Aufwendungen insgesamt stiegen um 1 % auf 84,4 Millionen US-Dollar, gegenüber 83,7 Millionen US-Dollar. Die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung sanken von 23,7 Millionen auf 18,6 Millionen US-Dollar, während die Vertriebs- und Marketingaufwendungen von 23,5 Millionen auf 26,9 Millionen US-Dollar zunahmen.
Der GAAP-Gewinn stammte nicht aus dem operativen Geschäft. Adaptive verzeichnete einen Betriebsverlust von 0,5 Millionen US-Dollar, während Zinserträge und sonstige Erträge netto 3,8 Millionen US-Dollar beitrugen. Die Zinsaufwendungen sanken gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 3,0 Millionen auf 0,5 Millionen US-Dollar. Diese Posten unterhalb des Betriebsergebnisses trugen dazu bei, den geringen Betriebsverlust in einen Nettogewinn zu verwandeln.
Die liquiden Mittel, Zahlungsmitteläquivalente und marktfähigen Wertpapiere beliefen sich am 30. September 2026 auf insgesamt 400,2 Millionen US-Dollar. Darin enthalten waren 13,8 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln und Zahlungsmitteläquivalenten von Digital Biotechnologies.
Medicare-Antrag und Abspaltung von Immune Medicine
Adaptive reichte bei MolDX eine technische Bewertung ein, um eine zusätzliche Medicare-Pauschale für Kontrolluntersuchungen bei multiplem Myelom zu beantragen. Das Unternehmen verwies außerdem auf neue klinische Leitlinien, die während der Erhaltungstherapie jährliche MRD-Tests vorsehen, sowie auf eine neue Definition der Heilung: Voraussetzung ist eine anhaltende MRD-Negativität bei einer Empfindlichkeit von einer Myelomzelle unter einer Million Zellen über einen behandlungsfreien Zeitraum von fünf Jahren.
Adaptive verbuchte außerdem Erlöse aus der erfolgreichen Datenübermittlung im Rahmen seiner Vereinbarung zur Zielmolekülidentifizierung und treibt den Abspaltungsprozess von Immune Medicine voran. Für diesen Geschäftsbereich wurde keine Umsatzprognose für das Gesamtjahr vorgelegt; die angehobene Prognose bezieht sich somit ausschließlich auf MRD.
Das Quartal verdeutlicht den Gegensatz zwischen den ausgewiesenen Fortschritten von Adaptive und der noch ausstehenden finanziellen Bewährungsprobe. MRD verzeichnet ein rasantes Wachstum des Testvolumens, höhere Spartengewinne und eine angehobene Jahresprognose. Der Nettogewinn des Gesamtunternehmens wurde jedoch durch Zinserträge und sonstige Erträge gestützt, während das operative Geschäft weiterhin einen leichten Verlust verzeichnete. Während die Abspaltung von Immune Medicine voranschreitet, bleibt die zentrale offene Frage nach diesen Ergebnissen, ob MRD das Unternehmen dauerhaft in die Lage versetzen kann, operativ Gewinne zu erzielen.
