روكت لاب تُنهي بيع أسهم بقيمة $1.944B، وتحصل على موافقة على قرض إيريديوم طويل الأجل بقيمة $1.775B

Rocket Lab Corporation (RKLB ) قامت بتمويل كامل استحواذها المرتقب على إيريديوم كوميونكيشنز ، صرّحت الشركة في إعلان 15 سبتمبر 2026، مكتملةً عرض أسهم في السوق (ATM) جمع ما يقرب من $1.944 مليار، وحصلت على موافقة المقرضين لتعديل قرض إيريديوم طويل الأجل بقيمة $1.775 مليار، وأنهت التزام قرض جسر بقيمة $3.6 مليار.

أكملت الشركة الواقعة في لونغ بيتش، كاليفورنيا، برنامج بيع الأسهم في السوق (ATM) الذي أعلن عنه مسبقًا، والمعروف ببرنامج ATM، حيث جمعت ما يقرب من $1.944 مليار من العائدات الإجمالية من خلال إصدار 29.3 مليون سهم، قبل الخصومات ومصاريف العرض. صرّحت روكت لاب بأنها تنوي استخدام صافي العائدات لتمويل المدفوعات النقدية المتعلقة بالاستحواذ على إيريديوم. إذا لم يُستكمل الاستحواذ، أو إذا نتج عن العرض فائض، قالت الشركة إنها ستستخدم صافي العائدات لتمويل النمو المستقبلي، بما في ذلك عمليات الاستحواذ المحتملة، ولأغراض الشركة العامة ورأس المال العامل.

أنشأت روكت لاب البرنامج في 13 أغسطس 2026 بموجب اتفاقية توزيع أسهم بديلة مع Deutsche Bank Securities Inc. وWells Fargo Securities, LLC تغطي أسهمًا بسعر عرض إجمالي يصل إلى $1,944,369,826. حلت هذه الاتفاقية محل اتفاقية توزيع أسهم سابقة بتاريخ 20 مايو 2026 ونقلت مبلغ العرض غير المباع تحت تلك الاتفاقية، والتي تم إنهاؤها دون زيادة في المبلغ الإجمالي المعروض. كان من المقرر إجراء المبيعات ضمن البرنامج عبر البنكين، كوكيلين أو كجهات رئيسية، في عروض في السوق بأسعار السوق السائدة وقت البيع، أو بأسعار مرتبطة بأسعار السوق السائدة، أو بأسعار متفاوض عليها. كما نصت اتفاقية توزيع الأسهم على بعض اتفاقيات البيع الآجلة.

في 15 سبتمبر 2026 أيضًا، دخلت إيريديوم في تعديل تغيير السيطرة على تسهيلات القرض طويل الأجل القائمة، والتي كان رصيدها $1.775 مليار اعتبارًا من 30 يونيو 2026. حصل التعديل على موافقة المقرضين المعنيين لتعديل، من بين أمور أخرى، تعريف “تغيير السيطرة” في اتفاقية الائتمان لاستثناء استحواذ روكت لاب القائم على إيريديوم. كجزء من التعديل، ستقدم Rocket Lab USA, Inc.، الشركة الفرعية التشغيلية الرئيسية لروكت لاب والشركة الأم المتوقعة لإيريديوم، ضمانًا غير مضمون لقرض إيريديوم طويل الأجل عند إتمام الاستحواذ. صرّحت روكت لاب أن التعديل المكتمل سيوفر تمويلًا دائمًا وفعّالًا من حيث التكلفة عند الإغلاق، مدعومًا بما وصفته بالتدفق النقدي الحر الكبير لإيريديوم.

قدمت روكت لاب أولاً خطة القرض طويل الأجل في تحديث التقدم في 13 أغسطس 2026، قائلة إنّها وإيريديوم تعتزمان السعي لتعديلات تسمح بظل تسهيلات إيريديوم سارية بعد الاستحواذ وتخفيض التزامات الشركة الدينية بأسعار وصفتها أكثر جاذبية من شروط تسهيلات القرض الجسري. وأشارت الشركة في ذلك الوقت إلى أن التعديلات ستتطلب موافقة المقرضين تحت تسهيلات إيريديوم، وأنه لا يوجد ضمان بأنها ستحصل على تلك الموافقات.

إنهاء التزام القرض الجسري بقيمة 3.6 مليار دولار

في إطار التعديل المكتمل، أنهت روكت لاب التزامها بالدين بقيمة 3.6 مليار دولار لتسهيلة جسر مؤمنة senior تم إبرامها في 28 يونيو 2026 فيما يتعلق باتفاقية الاندماج. كان الالتزام الأصلي عبارة عن تسهيلة قرض جسر مؤمن senior لمدة 364 يومًا بقيمة 3.6 مليار دولار من Deutsche Bank وWells Fargo، بموجب خطاب التزام موقع من Deutsche Bank Securities Inc. وWells Fargo Bank, National Association وWells Fargo Securities, LLC وDeutsche Bank AG (DB ) فرع نيويورك. صرّحت روكت لاب بأنها تنوي استبدال التزامات القرض الجسري من خلال مزيج من الدين الدائم وتمويل الأسهم.

قالت روكت لاب إن قرض إيريديوم طويل الأجل، إلى جانب العائدات التي تم جمعها حتى الآن ضمن برنامج ATM وغيرها من النقد والنقد المعادل غير المقيد المتاح للشركة، تمثل مبلغًا كافيًا لدفع المقابل النقدي المطلوب، وسداد بعض ديون إيريديوم غير القرض الطويل، ودفع الرسوم والنفقات المرتبطة عند إغلاق الاستحواذ.

شروط الصفقة والموافقات المتبقية

بموجب الاتفاقية النهائية أُعلن في 29 يونيو 2026، ستستحوذ روكت لاب على جميع أسهم إيريديوم العادية القائمة مقابل $54.00 للسهم في صفقة نقدية وأسهمية تُشير إلى قيمة مؤسسية تقارب $8.0 مليار. سيحصل مساهمو إيريديوم على $27.00 نقدًا بالإضافة إلى عدد من أسهم روكت لاب محسوب وفق نسبة تبادل تخضع لحد أدنى $67.50 وحد أقصى $112.50. أقر مجلسا إدارة الشركتين بالصفقة بالإجماع، ودخل كل مدير إيريديوم يحمل أسهم إيريديوم في اتفاقية تصويت لدعمها. أشار إعلان يونيو إلى Deutsche Bank Securities كمستشار مالي رئيسي لروكت لاب، مع Wells Fargo وPJT Partners (PJT ) كمستشارين ماليين، وEvercore كمستشار مالي حصري لإيريديوم.

استنادًا إلى النتائج العامة التي أبلغت عنها إيريديوم لعام 2025، صرحت شركة روكيت لاب أن إيريديوم حققت إيرادات قدرها 871.7 مليون دولار وEBITDA تشغيلي (OEBITDA) بقيمة 495 مليون دولار، أي هامش OEBITDA بنسبة 57٪، وتدعم أكثر من 2.55 مليون مشترك نشط حول العالم. عرّف الإعلان في يونيو OEBITDA على أنه الأرباح قبل الفوائد والضرائب على الدخل والاستهلاك والإهلاك، وربح أو خسارة الاستثمارات بطريقة حقوق الملكية، والمصاريف المتعلقة بالمعاملات، ومصاريف التعويضات القائمة على الأسهم.

انتهت فترة الانتظار وفقًا لقانون تحسينات مكافحة الاحتكار هارت-سكوت-رودينو لعام 1976 في الساعة 11:59 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 12 أغسطس 2026. قدمت شركة روكيت لاب وإيريديوم طلبات إلى لجنة الاتصالات الفدرالية في 10 أغسطس 2026 طلبًا للحصول على موافقة لنقل سيطرة تراخيص وإذن إيريديوم إلى روكيت لاب. قدمت روكيت لاب بيان التسجيل على النموذج S-4 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات في 13 أغسطس 2026؛ وأُعلن عن سريان بيان التسجيل في 26 أغسطس 2026، عندما قدمت إيريديوم بيان الوكيل النهائي وقدمت روكيت لاب النشرة النهائية، مع بدء إرسالها إلى حملة أسهم إيريديوم في أو حوالي 26 أغسطس 2026.

من المتوقع أن تُستكمل عملية الاستحواذ في منتصف عام 2027، رهناً بشروط الإغلاق المعتادة، بما في ذلك موافقة حملة أسهم إيريديوم والموافقات التنظيمية المطلوبة، حسب ما صرحت به الشركتان.