لمدة عامين، كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في صراع قانوني مع Ripple Labs. في 22 ديسمبر 2020، قامت SEC برفع دعوى قضائية في محكمة فيدرالية بالمقاطعة في مانهاتن ضد Ripple Labs لتجميع أموال تبلغ حوالي 1.4 مليار دولار باستخدام XRP كأصل رقمي في عرض عام أولي (IPO) عام 2013. زعمت الدعوى أن كريس لارسن، المؤسس المشارك لـ Ripple Labs، وبراد جارلينغهاوس، الرئيس التنفيذي الحالي لـ Ripple، قاما أيضًا ببيع XRP غير مسجل شخصيًا بمجموع حوالي 600 مليون دولار. وجهت SEC تهمًا للمدعى عليهم بانتهاك أحكام التسجيل في قانون الأوراق المالية لعام 1993. استندت SEC إلى اختبار هووي – قضية المحكمة العليا الأمريكية لتحديد ما إذا كانت المعاملة تعتبر عقد استثمار وبالتالي تُعد أمان يخضع للتسجيل وفقًا لقانون الأوراق المالية لعام 1933 – لإثبات انتهاك Ripple لقانون الأوراق المالية.

كما زعمت SEC أن XRP هو أمان غير مسجل لأن الاستخدام الوحيد لـ XRP منذ عام 2013 كان كعقد استثمار. أدى النزاع إلى حذف XRP من Coinbase ومنصات تبادل أخرى – خاصة المنصات الأمريكية.

بعد الدعوى، ومع ذلك، استمرت Ripple في الصراع القانوني مع SEC بدلاً من اختيار التفاوض على تسوية. النقطة الأساسية المثارة للجدل في النزاع كانت، هل XRP أمان؟ في آخر تحديث، نقل خبراء القانون المتعلق بالعملات المشفرة الذين تحدثوا إلى Forbes حقائق رئيسية حول القضية، وشوهوا اختبار هووي، واقترحوا أن SEC من المرجح أن تخسر القضية.

Ripple ضد SEC، الخط الزمني القانوني

لقد شهدت القضية عدة تحولات خلال العامين الماضيين. قدمت Ripple سلسلة من الحجج التي جعلت من الصعب على SEC تحقيق فوز سهل في النزاع؛ في الواقع، أدت حجج Ripple إلى إدخال بعض التحولات في القضية مما جعل المؤيدين يعتبرون Ripple الطرف المفضل الذي من المرجح أن يفوز بالنزاع.

كانت الحجة الأولى لـ Ripple في الأيام الأولى من الصراع القانوني هي أنها لم تتلق أي تحذير أو إشعار عادل من SEC بخصوص اعتبار XRP أمانًا. قدمت SEC طلبًا لإلغاء دفاع الإشعار العادل لـ Ripple مدعية أن الدفاع غير كافٍ قانونيًا وسيؤدي إلى سعي المدعى عليه إلى “اكتشاف تدخلي”؛ وقد حكمت المحكمة ضد الطلب.

ما الذي تخفيه SEC؟

كانت الحجة التالية لـ Ripple في المحكمة مستندة إلى خطاب ألقاه ويليام هينمان، مدير المالية المؤسسية في SEC آنذاك، في قمة Yahoo Finance All Markets لعام 2018. صرح هينمان بأنه على الرغم من العرض الأولي للعملة (ICO) لإيثيريوم في 2014، فإن ETH لا يعتبر أمانًا من قبل SEC. في المحكمة، نفت SEC تصريح هينمان وجادلت بأن خطاب هينمان كان رأيًا شخصيًا ولا يمثل موقف SEC. ومع ذلك، كان هينمان عضوًا في قيادة SEC في الفترة التي قدمت فيها SEC الدعوى ضد Ripple. كدفاع، طالبت Ripple بأن تُصدر SEC أيضًا رسائل البريد الإلكتروني والمذكرات والوثائق الأخرى لتوفير رؤية أوضح لكيفية نظر SEC إلى العملات المشفرة والأصول الرقمية داخليًا؛ رفضت SEC الطلب وقدمت استئنافًا لأمر القاضي للامتثال لمطلب Ripple.

في الآونة الأخيرة، حصلت Ripple على الوثائق التي كانت مطلوبة منذ زمن طويل من هينمان. صرّح ستيوارت ألدرُوتي، المستشار العام لـ Ripple، غرد احتفالًا بجمع وثائق هينمان. في تغريدته الاحتفالية، قال ألدرُوتي إن النضال كان يستحق للحصول على هذه الوثائق.

بعد الأخبار التي أفادت بأن Ripple أصبحت الآن بحوزتها وثائق هينمان، بدأ الزخم الإيجابي يتصاعد لـ XRP. المجتمع المتعلق بـ XRP، المعروف شعبياً باسم XRPArmy على Crypto Twitter، شهد بعض الاتجاهات المتعلقة بالهاشتاجات الخاصة بـ XRP. أحد الهاشتاجات المتصدرة كان #relistXRP. كان هذا الهاشتاج دعوة لمنصات تبادل العملات المشفرة – خاصة Coinbase – التي أزالت XRP بسبب النزاع مع SEC للنظر في إعادة إدراج العملة. يبدو أن XRPArmy واثق من أن الحكم النهائي سيساند Ripple حيث تم الحصول على “سلاح” حيوي في ترسانة Ripple القانونية.

الدعم لـ Ripple

كان دعم XRPArmy لـ Ripple ثابتًا على مدار العامين الماضيين. أظهر مجموعة من حاملي XRP اهتمامًا بالمشاركة في إجراءات المحكمة ومساعدة Ripple من خلال تقديم معلومات في المحكمة. قدمت SEC اعتراضًا على هذه الخطوة.

بعض الشركات التي تستخدم مجموعة منتجات Ripple أظهرت أيضًا اهتمامًا بدعم Ripple في إجراءات المحكمة. في أوائل أكتوبر، حصلت I-Remit، مزود الدفع، وTapJet، شركة طائرات خاصة، على إذن من قاضي مقاطعة أمريكي لتقديم مذكرات صديقة للمحكمة لصالح Ripple في القضية الجارية. اعترضت SEC مرة أخرى وطلبت من المحكمة عدم منح الإذن. انتقدت SEC المتقدمين بالطلب لطلب مواد تتجاوز نطاق حدود الاكتشاف. تستخدم I-Remit وTapJet XRP وسجل XRP في عملياتها التجارية.

على الرغم من اعتراض SEC على دعم الطرف الثالث لـ Ripple في المحكمة، لم يتضاءل الدعم العام لـ Ripple في مجتمع العملات المشفرة. في إظهار حديث للتضامن، قدمت مجموعة الضغط في مجال العملات المشفرة Blockchain Association طلبًا للحصول على إذن لدعم Ripple كـ صديق للمحكمة في الصراع القانوني المستمر مع SEC. صرّحت Blockchain Association، في بيان صدر على موقعها الإلكتروني، أن قضية SEC-Ripple هي مجرد واحدة في سلسلة طويلة من جهود SEC لتبرير تفسيرها الواسع جدًا لاختبار هووي.

ما الذي يمكن توقعه إذا فاز أي من الطرفين في الدعوى

تُعتبر قضية SEC-Ripple القضية التي قد تصنع أو تدمر مساحة العملات المشفرة. من ناحية، فوز Ripple في الدعوى سيؤدي على الأرجح إلى ارتفاع كبير في سعر XRP؛ حتى وإن لم يحدث انفجار فوري في السعر، من المحتمل حدوث ارتفاعات صغيرة ثابتة لعدة أشهر مع استعادة الثقة في Ripple وXRP؛ كما سيُعاد إدراج XRP على المنصات الأمريكية التي تم حذفها منها سابقًا. سيمنح فوز Ripple المجتمع المشفر تعريفًا واضحًا للأنواع التي يمكن اعتبارها أوراقًا مالية. سيكون فوز Ripple إهانة للـ SEC.

من ناحية أخرى، إذا فازت SEC في القضية، فإن ذلك سيشكل مشكلة للعديد من مشاريع ومنصات العملات المشفرة الأخرى. من المرجح أن تقوم SEC بتشديد الرقابة على مشاريع العملات المشفرة الأخرى التي تعتبرها قابلة لتطبيق قوانينها. لن يكون الشعور العام في مجتمع العملات المشفرة إيجابيًا.

من المتوقع أن تستمر قضية SEC-Ripple حتى عام 2023. صرّح الرئيس التنفيذي لـ Ripple، براد جارلينغهاوس، بأنه يتوقع الحصول على إجابة في دعوى SEC بحلول النصف الأول من عام 2023.