لماذا الفضة استثمار ذكي: 5 أسباب رئيسية

الفضة عند مفترق طرق: لماذا الطلب يتصاعد

المعادن الثمينة كانت الملاذ الذي يتجه إليه رأس المال في الأوقات العصيبة منذ فجر الحضارة. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أنها تمثل شكلًا من أشكال الثروة المستقلة عن النظام النقدي أو المالي.

وبالتأكيد، لعب الذهب هذا الدور بوضوح في السنوات القليلة الماضية منذ انفجار التوترات الدولية بعد بدء الحرب في أوكرانيا.

الرسوم الجمركية والتجارة الدولية مع الولايات المتحدة التي تتباطأ ساهمت أيضًا.

الفضة، النسخة الأرخص من الذهب، تتفوق أيضًا، حيث وصلت بالقيمة الاسمية (بدون تعديل للتضخم) إلى أعلى مستوياتها التاريخية منذ الثمانينات.

وبالتالي، ارتفع الذهب والفضة منذ عام 2022، مع أحد أسرع الارتفاعات المتعددة السنوات في العصر الحديث.

المصدر: GoldPrice

مع ذلك، فإن المخاوف بشأن التضخم، والجيوسياسة، والاضطراب النقدي هي فقط جزء من القصة المتعلقة بالاستثمار في الفضة.

قيود الإمداد، الطلب الصناعي، العلاقة بأسعار الذهب، وسهولة الوصول كلها تلعب دورًا كذلك.

لذا، رغم أن الفضة لا تُناقش أو تُقَدَّر كقيمة الذهب، قد تكون لديها نفس الإمكانات أو ربما أكثر من الذهب الأصفر.

5 أسباب للاستثمار في الفضة

1. مخزن القيمة والتحوط من التضخم

لطوال معظم تاريخ البشرية، اعتُبرت الفضة “معدنًا نقديًا”، بسبب ندرتها وقيمتها العالية، وكانت تُستَخدم في النقود أكثر من الذهب. مثل المعدن الأصفر، تحتفظ الفضة بقيمتها جيدًا عندما تُخفض العملات، مما يؤدي إلى فترات تضخم مرتفعة.

لذا، مثل الذهب والبيتكوين، لا يمكن “طباعة” الفضة لتظهر، مما يجعلها أصلًا صعبًا يمكن للمستثمرين الوثوق به أكثر للحفاظ على قيمته.

في هذا السياق، لا ينبغي مقارنة أسعار الفضة فقط بالارتفاعات التاريخية الاسمية السابقة، أو حتى تعديل هذه القمم السابقة للتضخم.

بدلاً من ذلك، يجب مقارنتها بمعروض النقود، أي كمية العملة الورقية المتواجدة في النظام. سواء نظرنا إلى بيانات معروض النقود المسماة M1 (تقريبًا، معروض النقد) أو M2 (النقد + الأصول السائلة للغاية)، كلاهما يُظهر أن نمو معروض النقود منذ 2020 كان محفزًا رئيسيًا لسوق الصعود الحالي في المعادن الثمينة.

المصدر: Federal Reserve Bank of St Louis

بعض الأموال المطبوعة حديثًا تجد طريقها أيضًا إلى سوق الأسهم، خاصةً القطاعات الأكثر شعبية مثل قطاع التكنولوجيا والأسهم الشهيرة مثل تسلا (TSLA ) أو نفيديا (NVDA ). تعكس الأسعار المرتفعة لفئات الأصول الأخرى، مثل العقارات، جزئيًا طباعة الأموال في السنوات الماضية.

تأكيد آخر على فائض المعروض النقدي هو التضخم المستمر، رغم النمو الاقتصادي المعتدل.

المصدر: US Inflation Calculator

مع احتمال تحويل الأموال المستثمرة في النقد، الأسهم، السندات، والعقارات جزئيًا إلى المعادن الثمينة، يمكن لكل من أسعار الذهب والفضة أن تستفيد.

2. الطلب الصناعي (الإلكترونيات، الطاقة الشمسية، الطب)

إذا كان الاستخدام التاريخي الرئيسي للفضة هو المجوهرات والعملات، لم يعد هذا هو الحال في العصر الحديث.

الفضة هي، من بين جميع العناصر في الجدول الدوري، الأكثر توصيلًا للحرارة والكهرباء. وهذا يجعلها مفيدة جدًا، وأحيانًا ضرورية تمامًا للتطبيقات الكهربائية والإلكترونية.

الطاقة الخضراء

اليوم، العامل الرئيسي لنمو طلب الفضة للاستخدامات الصناعية هو إنتاج الألواح الضوئية (الفوتوفولطية).

بينما توجد بدائل مثل النحاس، فهي أقل كفاءة ولن تُستَخدم إلا إذا أصبحت الفضة مكلفة جدًا.

يُحول مسحوق الفضة إلى معجون، ثم يُحمَّل على شريحة سيليكون.

عندما يضرب الضوء السيليكون، تُحرَّر الإلكترونات وتقوم الفضة – أفضل موصل في العالم – بنقل الكهرباء.

تطبيق كهربائي آخر متنامٍ هو بطاريات السيارات الكهربائية، حيث تكون الفضة مفيدة جدًا، لكنها تمثل جزءًا صغيرًا من التكلفة الإجمالية، مما يجعل استبدالها غير محتمل حتى عند ارتفاع أسعار الأونصة.

تستخدم السيارات الكهربائية بين ~25-50 غرامًا من الفضة لكل مركبة كهربائية.

الكهرباء والإلكترونيات

تُستخدم الفضة أيضًا في مكونات السيارات (أنظمة نشر الوسائد الهوائية، الكبح الأوتوماتيكي، الرادارات تحت الحمراء، الليدار، إلخ)، للّحام المقاوم للصدأ، وتوجد في عدد لا يحصى من الأنظمة الكهربائية (المفاتيح، المحولات، المرحلات، المكثفات، إلخ).

المصدر: Visual Capitalist

الطب

أخيرًا، أحد تطبيقات الفضة ينبع من خصائصها المطهرة، حيث يمكن لأيونات الفضة قتل البكتيريا والفيروسات والميكروبات الأخرى.

لذا تُستَخدم في الضمادات، الطلاءات، والأجهزة الطبية للحفاظ على نظافة الجروح وتجنب تكوّن الأغشية الحيوية المميتة في المستشفيات.

3. قيود الإمداد

نظرًا لاستخدامها المزدوج كمعادن نقدية وصناعية، فإن إمداد الفضة مختلف جذريًا عن إمداد الذهب.

معظم الذهب الذي تم استخراجه عبر التاريخ لا يزال موجودًا في شكل سبائك، عملات، مجوهرات، وغيرها من القطع الأثرية.

في المقابل، معظم الفضة التي تم إنتاجها على الإطلاق الآن مفقودة، تُستهلك في العمليات الصناعية، ونادراً ما تُعاد تدويرها.

مع استمرار الطلب الصناعي نتيجة اتجاه التحول الكهربائي، قد تصبح الفضة أصلًا أصعب من الذهب، مع استهلاك مدمج للموارد المتاحة بمرور الوقت. وفي هذا السياق، قد لا يُقارن حتى البيتكوين، بإمداده الثابت غير القابل للتغيير بمجرد استخراج جميع عملاته، بصورة إيجابية.

حد آخر قصير الأجل لإمداد الفضة هو أن الفضة غالبًا ما تُنتج كمنتج ثانوي عند استخراج الذهب، النحاس، الزنك، الرصاص، أو معادن أخرى. لذا لا يمكن لإمداد الفضة الاستجابة بسرعة لتغيّر الأسعار.

إذا ارتفع الطلب الصناعي أو النقدي بينما يظل إنتاج المناجم محدودًا، يمكن للنقص أن يدفع الأسعار للارتفاع.

يجادل بعض المحللين بأننا نتجه نحو عجز هيكلي في الإمداد بسبب الطلب المتزايد على الطاقة الخضراء، مما يجعل عجز الإمداد الذي بدأ في 2023 دائمًا.

المصدر: Mining.com

مخزونات الفضة العالمية تتناقص بالتأكيد، حيث اختفت ما يقرب من 400 مليون أونصة منذ 2021، مما ترك المخزونات تحت علامة 1,200 مليون أونصة.

المصدر: Sprott

(يمكنك قراءة المزيد عن تاريخ الفضة، مصادر الإمداد، وكيفية الاستثمار في الفضة في دليلنا “الاستثمار في الفضة: الغوص أعمق في الطلب، العجز، والمخاطر”)

4. القيمة النسبية مقارنةً بالذهب

لفترة طويلة، كانت قيمة الفضة مقارنةً بالذهب متقاربة إلى حد ما، حيث كان متوسط نسبة سعر الذهب إلى الفضة (كم عدد أونصات الفضة تعادل أونصة ذهب) يتراوح بين 15–20.

تفاوتت هذه النسبة حسب منطقة العالم وتوافر كل من الخامات في تلك المنطقة.

منذ انتهاء الدور النقدي المباشر للذهب والفضة في النظام النقدي العالمي، تذبذبت نسبة الفضة إلى الذهب، مع تراجع قيمة الفضة مقارنةً بالذهب مع مرور الوقت.

المصدر: Aberdeen Investments

جزء كبير من ذلك كان بسبب احتفاظ البنوك المركزية باحتياطيات ذهب قوية (ديمونتية جزئية) ولكنها لا تحتفظ باحتياطيات فضة (ديمونتية كلية).

اليوم، يبدو أن هذا الاتجاه يعكس نفسه، على سبيل المثال، البنك المركزي الروسي أعاد بناء مخزون الفضة منذ 2024.

المملكة العربية السعودية بدأت أيضًا في الاستثمار في الفضة، من خلال شراء البنك المركزي لصناديق iShares Silver Trust (SLV ) التي تحتفظ بفضة فعلية، وصناديق Global X Silver Miners ETF (SIL ) التي تركز على الشركات التي تُنْتِج الفضة.

قد تكون الصين أيضًا تخزن الفضة، على سبيل المثال، عبر الاستحواذ مباشرةً على الفضة غير المكررة من المناجم عبر صفقات سرية مباشرة، لكن كما هو الحال مع سياستها المشتبه بها منذ زمن طويل بشأن تراكم الذهب، تظل الصين أكثر تحفظًا بشأن ذلك مقارنة بالدول الأخرى.

5. سهولة الوصول والرفع المالي

غالبًا ما تُطلق عليها “ذهب الفقراء”، فقد رُأت الفضة عبر التاريخ كمعادن ثمينة يمكن للطبقات المتوسطة والفقيرة شراؤها، حيث قد يكون الذهب مرتفع الثمن جدًا بالنسبة لها.

الذهب للزوجة؛ الفضة للخادمة–

النحاس للحرفي الماكر في مهنته!

Rudyard Kipling

لذا بينما قد يواجه الكثيرون صعوبة في شراء حتى 1/10^th من أونصة الذهب، فإن مجموعة من عملات الفضة أكثر قابلية للوصول.

تاريخيًا، شهدت فترات الاضطراب النقدي أيضًا زيادة استخدام الفضة كعملة بديلة للمقايضة، حيث أصبح الذهب ثمينًا جدًا للقيام بهذا الدور.

الفضة أيضًا بطبيعتها سوق أكثر تقلبًا، بسبب حجمها الأصغر. لذا أي تدفق رأسمالي كبير إلى هذا القطاع يخلق تقلبات سعرية أقوى مقارنةً بسوق الذهب.

هذا التقلب و”الرفع المدمج” يمكن أن يجعل الفضة أكثر جاذبية للمضاربين، مما قد يؤدي إلى عوائد أعلى محتملة خلال فترات الصعود في المعادن الثمينة. لكن يجب على المستثمرين أن يكونوا على علم بأن هذا يعني أيضًا خسائر أكبر خلال فترات الانخفاض.

كيف تستثمر في الفضة؟

يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض للفضة من خلال ثلاث طرق رئيسية. كل خيار له مزايا وعيوب فريدة، كما هو موضح في الجدول أدناه.

اسحب للتمرير →

الفضة الفعلية

شراء الفضة الفعلية، أي السبائك والعملات الفعلية، سهل نسبيًا، وهناك عدد من المتاجر الموثوقة التي يمكنك الشراء منها. عادةً ما يُشير مصطلح “الفضة الاستثمارية” إلى الفضة التي نقاوتها 99.9٪.

التحف والعملات النادرة عادةً ما تتطلب علاوة أعلى من أشكال الفضة “المُسلَّمة”، مثل فيينا فيلهارمونيك، النسر الأمريكي الفضي، أو ورقة الشجر الكندية.

المصدر: Bullion Vault

نوصي بهذه الشركات لشراء الفضة الفعلية:

1. Bitpanda(USA Prohibited)
2. Gold Broker
3. Bullion Vault

صناديق الفضة المتداولة (ETCs)

بعض السلع المتداولة في البورصة (ETCs) هي أدوات مالية تم إنشاؤها للاستثمار في معدن الفضة وتتبع سعر الفضة، دون الحاجة إلى القلق بشأن الحفظ المباشر وتخزين المعدن، مقابل رسوم منخفضة.

من بين الأكبر هي:

• iShares Silver Trust (SLV )(نسبة المصاريف الإجمالية 0.50%).
• iShares Physical Silver ETC(SSLN)، للمستثمرين الأوروبيين (نسبة المصاريف الإجمالية 0.20%).
• abrdn Physical Silver Shares ETF  (نسبة المصاريف الإجمالية 0.30%)

شركات تعدين الفضة

يمكن للمستثمرين شراء أسهم شركات التعدين الفردية، لكن يجب أن يفهموا أن كلما كان المنجم أصغر، أو لم يبدأ الإنتاج بعد، كلما كان أكثر خطورة.

الشركات الفضيّة الأكبر، خاصةً تلك التي تمتلك قاعدة أصول متنوعة عبر العديد من البلدان، قد تكون أكثر أمانًا. على سبيل المثال، غطينا ثاني أكبر شركة تعدين فضة في العالم، بان أمريكان سيلفر (PAAS ) في سلسلة تسليط الضوء على الشركات.

الصناديق المتداولة التي تحتفظ بالعديد من شركات تعدين الفضة في آن واحد يمكن أن تكون طريقة جيدة لتنويع المحفظة، على سبيل المثال:

• Global X Silver Miners (SIL )
• Amplify Junior Silver Miners 
• iShares MSCI Global Silver Miners 

شركات العوائد (Royalty) مثل Wheaton Precious Metals (WPM ) أو Franco Nevada (FNV ) تتعامل غالبًا مع عوائد الذهب، لكنها عادةً ما تكون لديها بعض الإيرادات من عوائد الفضة أيضًا.

شركات العوائد التي تركز على الفضة بشكل خاص هي Silver Crown Royalties (SLCRF)، التي تحصل على عوائد من ممتلكات تقع جميعها في الأمريكتين (معظمها في أمريكا الجنوبية)، أو Vizsla Royalties (VROYF)، التي يأتي تدفق عوائدها الرئيسي من المكسيك.