الاستثمار في الفضة: الغوص أعمق في الطلب والعجز والمخاطر

الفضة عند مفترق الطرق

كانت المعادن الثمينة ملاذًا يتجه إليه رأس المال في الأوقات العصيبة منذ فجر الحضارة. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أنها تمثل شكلًا من أشكال الثروة المستقلة عن النظام النقدي أو المالي.

وبالتأكيد، يبدو أن الذهب قد لعب هذا الدور في السنوات القليلة الماضية منذ تفجر التوترات الدولية بعد بدء الحرب في أوكرانيا. الرسوم الجمركية والتجارة الدولية مع الولايات المتحدة التي تبطئ أيضًا ساهمت في ذلك.

المصدر: GoldPrice

الفضة، التي تُعد النسخة الأرخص من الذهب، تتفوق أيضًا، حيث وصلت بالقيمة الاسمية (دون تعديل التضخم) إلى أعلى مستوياتها التاريخية منذ الثمانينات.

ومع ذلك، فإن المخاوف بشأن التضخم والجيوسياسة والاضطراب النقدي ليست سوى جزء من قصة الفضة. ما كان تاريخيًا معدنًا يُستخدم أساسًا في المجوهرات والعملات أصبح اليوم معدنًا صناعيًا حيويًا، لا سيما للإلكترونيات، وهو حجر الزاوية في ثورة الطاقة الخضراء، حيث أصبحت إنتاج الألواح الشمسية الآن محركًا رئيسيًا لطلب الفضة.

جزء آخر من القصة هو أن إنتاج الفضة الجديدة من التعدين يكافح لمواكبة الطلب، مما يؤدي إلى استنزاف المخزون مع مرور الوقت.

لذا، رغم أن الفضة لا تُناقش أو تُقَدَّر قيمتها بقدر الذهب، قد تمتلك نفس القدر أو ربما حتى إمكانات صعودية أكبر من المعدن الأصفر.

ما هي الفضة؟ الخصائص والاستخدامات والتاريخ

الفضة معدن رمادي معروف منذ العصور القديمة، يُعتقد أنه اكتُشف حوالي 5000 قبل الميلاد، وتم صنع أول المجوهرات والأشياء الفضية في 4000 قبل الميلاد.

لفترة طويلة، كانت قيمة الفضة مماثلة لقيمة الذهب، حيث كان النسبة بين المعدنين تختلف حسب منطقة العالم وتوافر الخام في تلك المنطقة.

منذ انتهاء الدور النقدي المباشر للذهب والفضة في النظام النقدي العالمي، تذبذبت نسبة الفضة إلى الذهب، وأصبحت الفضة أقل قيمة من الذهب مع مرور الوقت.

المصدر: Aberdeen Investments

لهذا السبب، كان سك الفضة شائعًا ومثل شكلًا من أشكال المال في معظم الحضارات البشرية.

تُصنَّف الفضة كيميائيًا في نفس الفئة مع النحاس والذهب.

المصدر: Priam Study Center

تشترك هذه المعادن مع الفضة في عدد قليل من الخصائص الرئيسية وبعض الخصائص الفريدة لها:

• موصلية عالية جدًا، حيث تمتلك أعلى توصيل كهربائي وحراري بين جميع العناصر.
• تتمتع بمرونة ومطيلية عالية (تتشكل دون أن تنكسر)، مما يسمح بصنع صفائح وطبقات رقيقة جدًا.
• إنها العنصر الأكثر انعكاسًا (الفضة المصقولة تعكس 95٪ من طيف الضوء المرئي).
• تعمل كمطهر قادر على قتل البكتيريا والفيروسات والفطريات عن طريق إتلاف أغشية خلاياها، والتدخل في عملياتها الأيضية، والحمض النووي.

من أين تأتي الفضة؟

تتوزع رواسب الفضة بشكل غير متساوٍ على الأرض، حيث تُعد أكبر موارد الخام في أمريكا اللاتينية، لا سيما المكسيك وبيرو وتشيلي. كما أن الإنتاج قوي في الصين وروسيا وآسيا الوسطى وأستراليا والولايات المتحدة.

بعض الدول المنتجة الكبرى لديها رواسب أكثر أو أقل تركيزًا، حيث تمتلك المكسيك عدة رواسب ضخمة، وتضم 10 من أكبر 20 منجم فضة في العالم.

المصدر: Mining Visuals

تختلف تكاليف تعدين الفضة بشكل كبير حسب المنطقة، حيث تتراوح تكلفة AISC (التكلفة المستدامة الشاملة) في أوقيانوسيا وآسيا بين 8-9 دولارات للأونصة، مقابل دول رابطة الدول المستقلة (روسيا ودول الاتحاد السوفيتي السابق) أو أمريكا الشمالية التي تصل إلى 17-19 دولارًا للأونصة.

في جميع الحالات، ومع تداول الفضة بأكثر من 40 دولارًا في منتصف 2025، جعل هذا الارتفاع الأسعار تعدين الفضة نشاطًا عالي الهامش في جميع المناطق، لأول مرة منذ عقود.

المصدر: Voronoi

قليل فقط من إنتاج الفضة يأتي من مناجم مخصصة، حيث غالبًا ما تُوجد المعدن مختلطًا مع معادن أخرى. حوالي ثلثي^rd الفضة المستخرجة اليوم هي ناتج فرعي لتعدين النحاس والرصاص والزنك، مما يجعل إمدادها غير مرن نسبيًا.

مصدر “إنتاج” آخر هو إعادة تدوير الفضة، حيث يوفر ما يقرب من 200 مليون أونصة سنويًا من الإمداد.

المصدر: Silver Institute

يميل التدوير إلى الارتفاع قليلًا عندما تكون الأسعار أعلى، لكن الكثير من الفضة غير المستردة تُفقد بسبب أسباب تقنية أو تركيز منخفض جدًا، ولا تغير تقلبات الأسعار هذا الواقع بشكل كبير.

تاريخ أسعار الفضة والدورات (نظرة على 100 عام)

تتقلب أسعار الفضة بشكل واسع عند النظر إليها على مدى فترة طويلة، حيث غالبًا ما تتزامن أسواق الصعود مع الصدمات النقدية وفترات التضخم، كما في السبعينات بعد أن تخلت الولايات المتحدة عن معيار الذهب.

المصدر: Mining Visuals

الفضة سوق صغير نسبيًا، حجم سوقها 87 مليار دولار في 2024، مما يجعلها أصغر بكثير من سوق الذهب الذي يبلغ 291 مليار دولار.

الفارق بين المعدنين الثمينين أكبر عندما نأخذ في الاعتبار المخزون المتاح فوق الأرض لكليهما. يُقدَّر إجمالي الذهب المتاح بقيمة 24.7 تريليون دولار، بينما المخزون العالمي للفضة لا يساوي سوى 2.3 تريليون دولار.

حالات التلاعب في سوق الفضة (إخوان هانت، جيه بي مورغان)

صغر حجم سوق الفضة يجعله أكثر عرضة للتلاعب، مع حدوث حالة بارزة وهي محاولة إخوان هانت، رجل الأعمال النفطي، خلق ضغط قصير واحتكار سوق الفضة في الثمانينات.

همرفعوا أسعار الفضة من حوالي $6/oz في أوائل 1979 إلى ما يقرب من $50/oz بحلول يناير 1980, استأجروا طائرات شحن بوينغ 707 لنقل أطنان من سبائك الفضة إلى البنوك السويسرية؛ لكن التلاعب فشل عندما عجزوا عن سداد طلب هامش كبير بقيمة 134 مليون دولار.

في عام 2020، دفع جيه بي مورغان غرامة قدرها $920 مليون لتلاعبه بأسواق الفضة والذهب لسنوات, هذه المرة خفض السعر بصورة مصطنعة.

أدى ذلك إلى مناقشة العديد من المحللين الماليين عدالة سعر الفضة الفوري، مع الأخذ في الاعتبار التلاعبات السابقة التي استمرت لسنوات في بعض الأحيان.

محركات طلب الفضة

يمكن تقسيم طلب الفضة إلى فئتين: الاستخدامات الصناعية واستخدامات أخرى.

تشمل الاستخدامات الصناعية صناعات مثل الكهرباء والإلكترونيات، الألواح الشمسية (الفوتوفولتيك)، السبائك، وتطبيقات أخرى مثل الأجهزة الطبية والعلاج، أو المرايا.

اسحب للتمرير →

الاستخدامات الأخرى تتعلق أكثر بالقيمة المتصورة للفضة إلى جانب الذهب، سواء كانت مجوهرات أو أدوات فضية أو أشكال استثمارية مثل العملات والسبائك المعدنية.

تمييز الطلب الصناعي عن مصادر الطلب الأخرى مهم، حيث إنه في الغالب استهلاكي، مع استرداد أو إعادة تدوير قليلة جدًا للفضة المستخدمة بهذه الطريقة.

حتى90٪ من كل الفضةالمنتجة تاريخيًافُقدت إما بسبب التآكل أو الاستخدامات الصناعية غير القابلة للاسترداد.

الطلب الصناعي على الفضة

الفوتوفولتيك

بينما نما الطلب المدفوع بالاستثمار منذ عام 2020، بعد ركود في أواخر العقد 2010، فإن الطلب الصناعي هو الذي نما بأسرع وتيرة في السنوات الأخيرة.

كان ذلك مدفوعًا أساسًا بزيادة إنتاج الألواح الشمسية، حيث ارتفع الطلب من هذه الصناعة بنسبة 289٪ منذ 2015.

عمليًا، تحتوي كل لوحة شمسية على حوالي 20 غرامًا من الفضة (0.7 أونصة)، مكوّنةً نمطًا شبكيًا دقيقًا يُعرف بـ “الأصابع” و”الخطوط الناقلة” على سطح خلايا الشمس.

يتم تحويل مسحوق الفضة إلى معجون، ثم يُحمَّل على شريحة سيليكون. عندما يضرب الضوء السيليكون، تُحرَّر الإلكترونات وتقوم الفضة – أفضل موصل في العالم – بنقل الكهرباء.

بشكل عام، مع تطور تكنولوجيا الطاقة الشمسية وزيادة إنتاج الكهرباء لكل لوحة شمسية، تم استخدام المزيد من الفضة.

المصدر: Mining.com

نظرًا لأن الفضة تمثل اليوم أكثر من 10٪ من سعر اللوحة الشمسية، يجري استكشاف بدائل.

«التقنيات التي تستخدم معادن أرخص أصبحت الآن متقدمة بما يكفي، وستُدخل قريبًا في الإنتاج الضخم بمجرد ارتفاع أسعار الفضة».

Zhong Baoshen – الرئيسلـ Longi Green Energy Technology، أكبر شركة تصنيع ألواح شمسية في العالمشمسية مصنع ألواح.

من المحتمل أن لا أحد سيحصل على الموصلية الحرارية والكهربائية المميزة للفضة، لكن فرق السعر قد يكون مجديًا اقتصاديًا.

لذا، مع ارتفاع الأسعار بثبات فوق 30 دولارًا للأونصة أو حتى 40 دولارًا، قد يضع ذلك حدًا لمدى زيادة إنتاج الألواح الشمسية لطلب الفضة.

«سيصبح الاستبدال أكثر جاذبية عندما تكون الفضة بسعر حوالي 30 دولارًا للأونصة مقارنةً بـ 22 إلى 23 دولارًا».

Philip Klapwijk – المديرالعام لشركة الاستشارات Precious Metals Insights Ltd التي تتخذ من هونغ كونغ مقرًا لها.

الكهربة

الطلب المتزايد على التطبيقات الكهربائية والإلكترونية، الذي ارتفع بنسبة 78٪ منذ 2015، مرتبط إلى حد كبير بالكهربة والبطاريات. في هذا التطبيق، مقاومة الفضة للتآكل (مقارنةً بالنحاس، على سبيل المثال) وخفتها تعتبر مهمة بقدر توصيلها الكهربائي.

لذا، فإن انتشار المركبات الكهربائية يؤثر أيضًا على استهلاك الفضة، حيث يستهلك سيارة واحدة تقريبًا نفس كمية الفضة التي تستهلكها لوحان شمسيان.

تستخدم المركبات الكهربائية بين ~25-50 غرامًا من الفضة لكل مركبة كهربائية.

على عكس الألواح الشمسية، تشكل الفضة نسبة صغيرة فقط من التكلفة الإجمالية للمركبة الكهربائية، مما يجعل استبدالها بمواد أخرى أقل احتمالًا.

مع توجه العديد من الدول الآن إلى نسبة مبيعات السيارات الهجينة والكهربائية التي تتجاوز 20-30٪، أو حتى >50٪، خاصة في آسيا، بفضل السيارات الكهربائية الصينية الرخيصة، سيستمر هذا المصدر من الطلب في النمو.

المصدر: Jostein Hauge

بالإضافة إلى ذلك، قد تزيد الكيميائيات الجديدة للبطاريات مثل بطارية سامةك ذات الحالة الصلبة القائمة على الفضة من استهلاك الفضة بشكل أكبر من قبل المركبات الكهربائية إذا أصبحت أحد معايير الجيل الجديد من بطاريات المركبات الكهربائية.

الإلكترونيات والذكاء الاصطناعي بالفضة

تُستخدم الفضة أيضًا بكميات قليلة في عدد لا يحصى من مكونات الإلكترونيات في المنتجات اليومية، بما في ذلك السيارات (أنظمة نشر الوسائد الهوائية، الفرامل الأوتوماتيكية، الرادارات تحت الحمراء، LIDAR، إلخ) مع معاجين موصلة في زجاج السيارات، قواطع الدوائر والصمامات، المفاتيح والمرحلات المستخدمة لتفعيل الأجهزة الإلكترونية المختلفة.

تُستخدم الفضة أيضًا في توليد وتوزيع الطاقة للاتصالات الكهربائية في المفاتيح والمحولات والمرحلات والمكثفات.

هذا يعني أن الزيادة المتواصلة في الرقمنة ونمو الذكاء الاصطناعي، مع بناء مراكز البيانات وزيادة استهلاك الطاقة الكهربائية، سيصبح أيضًا محركًا أكبر لطلب الفضة.

أخرى

كان الاستخدام التاريخي الأول للفضة هو التصوير الفوتوغرافي، ولا يزال مستمرًا، رغم أنه يتراجع ببطء بعد أن حلت الصور الرقمية مكانه.

تُستخدم الفضة في الرعاية الصحية للضمادات المطهرة، القساطر، سبائك الأسنان، والمطهرات، وكذلك لسماعات الأذن، أفلام الأشعة السينية، وغيرها من الأجهزة الطبية.

تُستَخدم سبائك الفضة في اللحام للحصول على وصلات قوية ومقاومة للتآكل في تطبيقات صناعية مختلفة. كما تُعد الفضة محفزًا للعديد من التفاعلات الكيميائية.

تستبدل شرائح تعريف التردد اللاسلكي (RFID) ذات الهوائيات الدقيقة والرقيقة المصنوعة من الفضة المرشوشة الباركود على العديد من السلع في السوبرماركت ومخزون سلاسل الإمداد. يمكن أيضًا استخدام أسلاك الفضة النحيفة كخيط تغذية للطابعات ثلاثية الأبعاد. وتستفيد المرايا في التلسكوبات والمجاهر وغيرها من الأدوات البصرية من الانعكاس العالي للفضة.

تُستخدم الفضة أيضًا في تقنية سحب السحب (cloud seeding)، وهي تقنية تُستخدم لجعل السحب تُنتج الأمطار ومحاولة التحكم في الأعاصير.

طلب المعادن الثمينة

غالبًا ما تُلقّب بـ “ذهب الفقراء”، وقد استُخدمت الفضة عبر التاريخ كمعادن ثمينة أكثر إمكانية للشراء للطبقات الدنيا والمتوسطة، التي قد يكون الذهب باهظًا بالنسبة لها.

هذا التصور للذهب “المخفض”، إلى جانب جمال الفضة، هو الدافع وراء الطلب على المجوهرات، الأدوات الفضية، وأغراض الاستثمار.

يتم إنتاج المجوهرات والأدوات الفضية في الغالب في الهند والصين وإيطاليا.

المصدر: Silver Institute

عجز إمداد الفضة

منذ عام 2020 وانفجار حجم إنتاج الألواح الشمسية، تفوق طلب الفضة الإنتاج. وهذا يؤدي إلى استنزاف إمداد الفضة المتاح، حيث انخفض المخزون العالمي بنحو 400 مليون أونصة تقريبًا منذ 2021.

المصدر: Sprott

«تتوقع جامعة نيو ساوث ويلز أن قطاع الطاقة الشمسية وحده قد يستنزف بين 85–98٪ من احتياطيات الفضة العالمية بحلول 2050».

بالطبع، من الصعب إجراء مثل هذه التوقعات نظرًا لتطور تكنولوجيا الفوتوفولتيك بسرعة، وتذبذب أسعار الفضة بشكل كبير. وإذا انخفض استهلاك الفوتوفولتيك، قد يعيد الطلب الجديد من البطاريات أو الذكاء الاصطناعي تشكيل السوق على أي حال.

مع ذلك، يبدو أنه في الوقت نفسه الذي يزداد فيه طلب المخزون الفضي، خاصةً من طلب الاستثمار، يتم استهلاك المخزون الحالي بشكل متزايد من قبل تطبيقات صناعية مختلفة، حيث يفشل التعدين في إنتاج كميات كافية.

الاستثمار في الفضة

يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض للفضة عبر ثلاث قنوات رئيسية:

1. الاستثمار المباشر في معدن الفضة
2. الاستثمار في صناديق الفضة المتداولة (ETFs) وغيرها من الأدوات المالية
3. أسهم شركات تعدين الفضة.

السبائك الفضية

هذه بالتأكيد الطريقة الأكثر مباشرة للمشاركة في سوق الفضة. شراء السبائك الفضية، أو القضبان والعملات الفضية الفعلية، سهل نسبيًا، وهناك عدد من المتاجر الموثوقة التي يمكنك الشراء منها. عادةً ما يُشير السبائك ذات الدرجة الاستثمارية إلى الفضة التي نقاوتها 99.9٪.

مع ذلك، يجب أن تتذكر أن هذه هي الطريقة الأقل سيولة للاستثمار في الفضة، وأن كل عملية شراء للفضة الفعلية ستضيف علاوة بسيطة، بالإضافة إلى تكاليف التخزين التي قد تتحملها.

عادةً ما تكلف المقتنيات والعملات النادرة علاوة أعلى من أشكال السبائك “المُسَوَّقَة” مثل Vienna Philharmonic، American Silver Eagle، أو Canadian Maple Leaf.

المصدر: Bullion Vault

غالبًا ما يوصي بائعو السبائك ومؤيدو شراء معدن الفضة بتخزين العملات والسبائك الثمينة في مرافق تخزين مخصصة، وليس في البنوك أو المؤسسات المالية الأخرى، لتقليل مخاطر الطرف المقابل.

نوصي بهذه الشركات لشراء السبائك:

1. Bitpanda (محظور في الولايات المتحدة)
2. Gold Broker
3. Bullion Vault

الأدوات المالية للفضة

صناديق التداول (ETFs) و(ETCs)

بعض السلع المتداولة في البورصة (ETC) وصناديق التداول (ETFs) هي أدوات مالية تم إنشاؤها للاستثمار في معدن الفضة وتتبع سعر الفضة، دون الحاجة إلى القلق بشأن الحفظ المباشر وتخزين المعدن، مقابل رسوم منخفضة.

من بين الأكبر هي:

• iShares Silver Trust (SLV )(نسبة المصاريف الإجمالية 0.50٪).
• iShares Physical Silver ETC (SSLN ), للمستثمرين الأوروبيين (نسبة المصاريف الإجمالية 0.20٪).
• abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR )(نسبة المصاريف الإجمالية 0.30٪)

الخيارات والعقود المستقبلية

خيارات وعقود الفضة المستقبلية هي أدوات مالية تُستخدم للمضاربة أو التحوط ضد تقلبات سعر الفضة.

عادةً، يتم تداول أكثر من 5,000 أونصة في آن واحد، مما يجعلها أداة للمستثمرين ذوي الخبرة وليس طريقة جيدة لمعظم المستثمرين الأفراد للحصول على تعرض للفضة.

كما أنها شكل استثمار قصير الأجل في الفضة (تداول) أكثر من استثمار طويل الأجل.

صناديق تداول شركات تعدين الفضة

نظرًا لأن شركات تعدين الفضة تجني معظم أموالها من الفارق بين تكاليف الإنتاج والسعر الفوري، فإن ارتفاع أسعار الفضة بشكل كافٍ يمكن أن يضاعف أو يثلث أو يزيد هوامشها التشغيلية.

وبالتالي، قد يكون المستثمرون مهتمين بالحصول على تعرض لشركات تعدين الفضة كطريقة للاستثمار في الفضة برافعة مالية “مدمجة”.

ومع ذلك، قد يقومون بتنويع المخاطر عبر الاستثمار في العديد من الشركات في آن واحد، باستخدام صناديق تداول مخصصة لهذا الغرض. من بين بعض صناديق تداول شركات تعدين الفضة الأكبر يمكن ذكرها:

• Global X Silver Miners (SIL )
• Amplify Junior Silver Miners (SILJ )
• iShares MSCI Global Silver Miners (SLVP )

شركات حقوق ملكية الفضة

المخاطر الكامنة في تطوير منجم جديد تقيد في الغالب خيارات المستثمرين بين الشركات الصغيرة الأكثر خطورة وعدد قليل من العمالقة الضخمين الذين ينمون ببطء أو لا ينمون على الإطلاق. وهذا صحيح بشكل خاص لتعدين الذهب والفضة.

لهذا السبب ظهر نموذج جديد: شركة الحقوق الملكية. يختلف نموذج الحقوق الملكية عن الاستثمار المباشر في شركات التعدين في عدة نواحٍ رئيسية.

توفر رأس مال، ولكن ليس مقابل أسهم أو ملكية جزئية. بدلاً من ذلك، ستحقق أرباحًا من نسبة مئوية من المبيعات المستقبلية المرتبطة بالنشاط التعدين المستقبلي.

بالنسبة لشركة التعدين, تجنب تخفيف حصة المساهمين، بما في ذلك مؤسسي الشركة، يعد جذابًا للغاية.

بالنسبة للمستثمرين في شركة الحقوق الملكية، يسمح ذلك بتنويع المخاطر. لأن هذا يُعد صفقة أفضل للمؤسسين مقارنةً بإصدار أسهم أو اتفاقيات ترخيص، يمكن لشركة الحقوق الملكية أيضًا التفاوض على شروط أكثر ملاءمة وربحية من عمليات شراء الأسهم أو القروض.

شركات الحقوق الملكية هي منظمات نحيفة بشكل ملحوظ، غالبًا ما يكون عدد موظفيها أقل من 100 شخص. والنتيجة هي أنه بمجرد ورود أموال الحقوق الملكية، يمكنها إعادة استثمار أو توزيع 80-90٪ من تدفق الدخل كأرباح.

كان نموذج أعمال الحقوق الملكية ناجحًا جدًا مع الذهب، مع شركات مثل Wheaton Precious Metals (WPM ) أو Franco Nevada (FNV )، والتي عادةً ما تتعامل أيضًا مع بعض الإيرادات من الفضة.

شركات الحقوق الملكية التي تركز أكثر على الفضة تحديدًا هي Silver Crown Royalties (SLCRF), مع تدفقات حقوق ملكية من ممتلكات تقع جميعها في الأمريكتين (معظمها في أمريكا الجنوبية), أو Vizsla Royalties (VROYF), التي يأتي تدفق حقوق الملكية الرئيسي منها من المكسيك.

أسهم الفضة

شركة بان أمريكان للفضة

قد يكون المستثمرون المهتمون بالمراهنة مباشرة على شركة تعدين الفضة أفضل خيار لهم من خلال العثور على المزيج المناسب من التنوع الجغرافي، والسلطة التعدينية المتميزة، ونمو الإنتاج، حيث يرغبون في الاستفادة من الارتفاع الطويل الأجل لأسعار الفضة.

في هذا الصدد، تُعد بان أمريكان للفضة خيارًا قويًا، حيث تقع جميع مناجمها في الأمريكتين. لا تهيمن دولة واحدة على أنشطة التعدين الخاصة بالشركة، حيث تمثل الدولة الأكبر (تشيلي) فقط ربع العمليات الكلية.

المصدر: Pan American Silver Corp

أنتجت بان أمريكان للفضة 21.1 مليون أونصة من الفضة و892,000 أونصة من الذهب في عام 2024.

تشمل احتياطيات الشركة المعدنية 452 مليون أونصة من الفضة و6.3 مليون أونصة من الذهب، أو، بمعدل الإنتاج الحالي، ما لا يقل عن 21 سنة من احتياطيات الفضة و7 سنوات من احتياطيات الذهب.

نمت بسرعة من خلال سلسلة من الاندماجات والاستحواذات، مع أحدث عملية هي Mag Silver بقيمة $2.1B, بالإضافة إلى النمو العضوي من الاستكشاف والتطوير، مما يجعلها اليوم واحدة من أكبر منتجي الفضة في العالم.

المصدر: Pan American Silver Corp

منذ عام 2010، خصصت الشركة 32٪ من تخصيص رأس مالها للتوزيعات، و7٪ لإعادة شراء الأسهم (عادت 1.1 مليار دولار إلى المساهمين)، و47٪ للنمو، مما يوضح التزامها بخلق قيمة طويلة الأجل.

قد يأتي النمو المستقبلي على المدى الطويل من مشاريع جديدة تمتلكها الشركة بالفعل، لكنها تحتاج إلى بناء البنية التحتية للتعدين، مثل رصيد نافيداد في تشوبوت، الأرجنتين، وهو أحد أكبر رواسب الفضة الأولية غير المطورة في العالم، بحد أقصى 632 مليون أونصة من الفضة.

أحدث أخبار وتطورات سهم بان أمريكان (PAAS)