هونغ كونغ تستعد لرفع حظر التداول بالتجزئة للعملات المشفرة، والمراقبون يشككون في قواعد العملات المشفرة وأولويات المدينة

هونغ كونغ تستعد للسماح بتداول العملات المشفرة من قبل المستثمرين الأفراد في وقت لاحق من هذا الأسبوع بينما تسعى لاستعادة مكانتها كمركز عالمي لسلسلة الكتل. قامت هيئة الأوراق المالية والعقود المستقبلية، الجهة المنظمة لأسواق الأوراق المالية والعقود المستقبلية في المدينة-الدولة، بوضع إطار تنظيمي خلال الأشهر القليلة الماضية، سيسمح تنفيذ هذا الإطار للكيانات المرخصة بتقديم خدماتها المشفرة للمستثمرين الأفراد. اعتبارًا من يونيو، سيحل النظام الصديق للمستثمرين الأفراد محل النظام الحالي، وقد استعد المنظم المحلي بالفعل لإصدار أول التراخيص للبورصات التي تسعى للعمل في السوق. من المتوقع أن يلبي هذا التحول من الموقف المتشائم السابق الطلب المتزايد على الأصول الرقمية في هذه المنطقة.

مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) سيُدخلون نظام ترخيص جديد

في فبراير، فتحت هيئة SFC فترة استشارة حول المتطلبات المقترحة مطالبةً بتعليقات أصحاب المصلحة في الصناعة. أفادت اللجنة في ختام الفترة بأنها تلقت أكثر من 150 مشاركة مكتوبة. قامت القواعد المقترحة بتحديد فترة سماح مدتها 12 شهرًا للمنصات المركزية القائمة لتداول العملات المشفرة للحصول على الترخيص. يجب على شركات العملات المشفرة التي لا تملك عمليات قائمة في هونغ كونغ السعي للحصول على الامتثال الكامل عبر ترخيص هيئة SFC كشرط أساسي. في الأسبوع الماضي، نشرت اللجنة ورقة خاتمة الاستشارة، مشيرةً إلى أن التعليقات من جمعيات الصناعة، ومشاركي السوق، وأصحاب المصلحة الآخرين كانت مرحبة.

سيتجاوز النظام الجديد الإرشادات المقترحة سابقًا، التي كانت تقيد البورصات القائمة في المدينة بخدمة المستثمرين المحترفين فقط – الأفراد الذين يديرون محافظًا تزيد قيمتها عن 8 ملايين دولار هونغ كونغي. من المتوقع أن يبدأ سريانه اعتبارًا من 1 يونيو، وستعكس المتطلبات التنظيمية المقترحة في هونغ كونغ فعليًا القيود الحالية على تداول العملات المشفرة من قبل المستثمرين الأفراد. كما تتضمن القواعد الجديدة التي ستطبق على فضاء الأصول الرقمية في هونغ كونغ إجراءات لحماية المتداولين، كما أبرزتها البيان الرسمي من هيئة الرقابة على الأوراق المالية.

“ستطبق هيئة SFC عددًا من الإجراءات القوية لحماية هؤلاء المستثمرين، بما في ذلك ضمان الملاءمة في عملية الانضمام، والحوكمة الجيدة، وتعزيز العناية الواجبة للرموز، ومعايير القبول والإفصاحات.”

أفاد تقرير حديث يقيم جاهزية العملات المشفرة في مختلف الولايات حول العالم أن هونغ كونغ تصنّف كالأكثر جاذبية للمستثمرين، مستندًا إلى إرشاداتها الضريبية الصديقة وصناعتها سريعة النمو. الأرباح المتأتية من أنشطة تداول العملات المشفرة لا تخضع لضريبة الأرباح الرأسمالية في المنطقة – وكذلك في ألمانيا، ماليزيا، بنما، البرتغال، سويسرا وتركيا. وفقًا لنتائج التقرير، يبلغ متوسط عدد الشركات الناشئة في مجال البلوك تشين في هونغ كونغ ثلاث شركات لكل 100,000 نسمة، وهو ما يأتي بعد سويسرا التي تحتل الصدارة بمتوسط لا يقل عن اثني عشر شركة لكل 100,000 نسمة. كما أن صغر مساحة هونغ كونغ الجغرافية يمنحها ميزة في عدد أجهزة الصراف الآلي للعملات المشفرة مقارنةً بعدد السكان.

قائمة الرموز وتنظيم العملات المستقرة

ما زالت القواعد سارية على مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs)، حيث سيتضمن معيار إدراج الرموز فحصًا شاملاً لخلفية المطورين والمصدرين. يجب على الرموز المؤهلة إثبات فائدتها وتبرير المخاطر القانونية. بالإضافة إلى فحص العرض والطلب والسيولة للرموز الجديدة، سيقوم المنظم المالي بتقييم الجوانب التقنية للبلوك تشين. ومن الجدير بالذكر أن اللوائح الترخيصية الجديدة لهيئة SFC لا تشمل الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، التي تُعتبر أوراقًا مالية.

كما تستعد هونغ كونغ لتنظيم العملات المستقرة، حيث كشف متحدث باسم البنك المركزي في هونغ كونغ في فبراير أن المناقشات تهدف إلى استنتاج “نهج قائم على المخاطر، عملي ومرن” سيشمل ملاحظات من استشارة إضافية تعتزم إجراؤها. حافظت سلطة النقد في هونغ كونغ حتى الآن على موقف صارم يتطلب أن يكون مصدر العملات المستقرة الأجنبية مسجلاً في هونغ كونغ. وقد قوبل هذا السياسة بانتقادات من المراقبين الذين يرون أن طلب إنشاء كيانات أجنبية أصدرّت بالفعل عملات مستقرة لتأسيس وجود في هونغ كونغ أمر متعب.

يُطلب من مشاريع التمويل اللامركزي الالتزام الصارم بالخط التنظيمي.

ستُنظم كيانات التمويل اللامركزي بموجب قانون الأوراق المالية والعقود المستقبلية، ومن المتوقع أن تلتزم بنفس الإرشادات كما هو الحال في السياق المالي التقليدي. خلال مهرجان Web3 في هونغ كونغ، صرح ممثل هيئة SFC، كيث تشوي، بأن خدمات التداول الآلية تخضع للتنظيم وفقًا لقانون SFO. وأوضح كذلك أن الحصول على ترخيص من النوع 7 إلزامي للمنصات اللامركزية ومشغليها إذا قدموا تداولًا للأصول الافتراضية المصنفة كأوراق مالية أو عقود مستقبلية وفقًا لقانون SFO.

التحدي في تنظيم مشاريع DeFi يكمن في أنها لا تُصمم لتتماشى مع الهياكل التنظيمية التقليدية. لا يترك آلية عملها كيانًا واحدًا مسؤولًا؛ بل تعتمد على المسؤولية الجماعية. ومع ذلك، نفى المسؤول في هيئة SFC، كاي تشونغ هوي، الفكرة القائلة بأن معظم مشاريع DeFi لامركزية، مؤكدًا أن مجموعة صغيرة فقط عادةً ما تتحكم في معظم الرموز وتدير عملية اتخاذ القرار في المشروع.

لم يقتصر اهتمام هونغ كونغ المتجدد والتزامها بملاحقة الاقتصاد الرقمي على العملات الافتراضية فقط. ففي الشهر الماضي، أشار وزير المالية بول تشان مو-بو إلى أن “هذا هو الوقت الأنسب” لاستكشاف Web3 في هونغ كونغ رغم تقلبات سوق العملات المشفرة وانهيار شركات العملات المشفرة التي تُعد أسبابًا مقلقة. كما أبرز المسؤول المالي في المدينة أن التنظيم السليم والتطوير سيساهمان في خلق بيئة مبتكرة تدعم تبني Web3.

CyberDefender Metaverse: شرطة هونغ كونغ تكشف عن منصة لمكافحة جرائم العملات المشفرة

في الأسبوع الماضي، قدمت قوة شرطة هونغ كونغ منصة متطورة تُدعى ‘Cyber Defender Metaverse’ تهدف إلى مكافحة الجرائم الإلكترونية داخل الميتافيرس بشكل استباقي. ستُثقف هذه المنصة المبتكرة القائمة على Web3 الجمهور حول المخاطر والتحديات المحتملة المرتبطة بـ Web3 والميتافيرس. نظمت الشرطة في هونغ كونغ حدثًا افتتاحيًا بعنوان ‘استكشاف الميتافيرس‘ لجذب المشاركين إلى مناقشة استراتيجيات لضمان السلامة في هذا الفضاء الافتراضي، مع التركيز على الوقاية من الجرائم.

ارتفاع في جرائم الأصول الرقمية

مُبرزًا إلحاح المسألة، تحدث المفتش الرئيسي إيب تشوك-يو من مكتب الأمن السيبراني وجرائم التكنولوجيا (CSTCB) أمام الحضور، مسلطًا الضوء على المخاطر المتنوعة التي يفرضها الميتافيرس. شدد تشوك-يو على أن جميع أنواع الجرائم التي تُشاهد عادةً في الفضاء السيبراني، مثل الاحتيال الاستثماري، الوصول غير المصرح به، السرقة، والجرائم الجنسية، يمكن أن تحدث أيضًا في الميتافيرس، مشاركًا إحصاءات تُظهر أن هونغ كونغ شهدت 2,336 جريمة متعلقة بالأصول الافتراضية في عام 2022 وحده، ما أدى إلى خسائر ضخمة تبلغ حوالي 1.7 مليار دولار. وقد تدهورت الأوضاع هذا العام، حيث تم الإبلاغ عن 663 حالة في الربع الأول (خسارة قدرها 570 مليون دولار)، مسجلة ارتفاعًا بنسبة 75٪ مقارنةً بالعام السابق.

المبادرات التعليمية وإرشادات مكافحة غسيل الأموال لمعالجة الجرائم الرقمية

لمواجهة هذه المخاوف المتزايدة، تخطط قوة شرطة هونغ كونغ لاستغلال المنصة لتعزيز المبادرات التعليمية، مع التركيز بشكل أساسي على الجيل الأصغر. الهدف هو رفع الوعي بين المراهقين حول أحدث التطورات التقنية، والمخاطر المحتملة، وأهمية الوقاية من الجرائم ذات الصلة. كما شاركت هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ (HKSRC) إرشادات محدثة لمكافحة غسيل الأموال لتزويد المستثمرين المؤسسين بوسائل لحماية أنفسهم عند التعامل مع الأصول الرقمية.

سيتم تطبيق متطلبات معرفة العميل (KYC) المعززة والعناية الواجبة على جميع الشركات التي تتعامل مع الأصول الافتراضية لضمان وجود ضوابط قوية ضد أنشطة غسيل الأموال. وإدراكًا أن الجرائم السيبرانية لا تعرف حدودًا، سيجعل اعتماد هونغ كونغ لقواعد KYC المشددة منها وجهة أقل جاذبية للجهات الإجرامية التي تسعى لاستغلال العملات المشفرة لإخفاء هوياتها وتوجيه عائداتها عبر المدينة.

بورصات العملات المشفرة والشركات المحلية تسعى بنشاط للتواجد في هونغ كونغ

يجب على بورصات العملات المشفرة التي تسعى لخدمة المستثمرين الأفراد الحصول على موافقة وفقًا لقانون مكافحة غسيل الأموال (AMLO) وقانون الأوراق المالية والعقود المستقبلية (SFO). في الأسبوع الماضي، عدلت هيئة SFC في هونغ كونغ متطلباتها، حيث سُمح الآن للبورصات بوجود مسؤولين مسؤولين (ROs) إذا كانت مرخصة مزدوجًا بدلاً من وجود مسؤولين لكل نوع من الرخص المملوكة. جاء هذا التغيير في ظل نقص المواهب حيث لا يوجد عدد كبير من المسؤولين المؤهلين. صرحت هيئة الرقابة المالية في المدينة أنها ستبدأ في النظر في طلبات مزودي الأصول الافتراضية عندما يدخل النظام الجديد حيز التنفيذ.

في الوقت نفسه، قامت عدة بورصات ومقدمي الخدمات المالية بالفعل بترتيب لتولي حصة في السوق. أعلنت HTX عن إطلاق كيانها في هونغ كونغ، HTX HK، الذي سيوفر منصة تداول خدمات العملات المشفرة للمقيمين في 26 مايو، أي بعد يومين من قيام مجموعة Gate بإطلاق Gate.HK كجزء من استراتيجية توسعها. قدمت HTX HK منذ ذلك الحين طلبها لتصبح مشغلًا مرخصًا لدى هيئة SFC وفقًا لتغريدة في 29 مايو تغريدة. تشمل الخطط المشابهة OKX ومنصة العملة الافتراضية JPEX.

تشير التقارير الأولية إلى أن هونغ كونغ تستعد لمنح تراخيص لعدة شركات عملات مشفرة في النصف الثاني من العام. صرحت السابقة في هيئة SFC، أنجلينا كوان، الآن الرئيسة التنفيذية لشركة Stratford Finance، في مؤتمر Wow Summit في هونغ كونغ أن المدينة جذبت العديد من شركات العملات المشفرة، مما دفع بإطار التنظيم الجديد. وأفادت السابقة للجهة التنظيمية في لوحة محايدة في نهاية مارس أنه من بين عدد الطلبات العديدة التي تلقتها السلطات، تتوقع أن تحصل على الأقل على ثماني شركات على ترخيص عملات مشفرة خلال النصف الثاني من العام. في أوائل مارس، صرح وزير المالية كريستيان هوي أن أكثر من 80 شركة عملات مشفرة، بما في ذلك تلك من الصين القارية، أبدوا اهتمامًا باستكشاف آفاق هونغ كونغ منذ أكتوبر 2022، عندما شرعت المدينة في خطط لاستعادة مكانتها.

بنك ZA سيعرض إطلاق خدمات تداول الأصول الافتراضية

كما أبدت البنوك المملوكة للدولة في المنطقة اهتمامًا بالتعاون مع مشاريع العملات المشفرة. في إعلان صُدر في 24 مايو، أكد بنك ZA خططه لتقديم تداول الأصول الافتراضية للمستثمرين الأفراد من خلال الشراكة مع بورصات الأصول الافتراضية المرخصة محليًا للحصول على الموافقات التنظيمية. يدعم بنك ZA مشروع الدولار الرقمي في هونغ كونغ الذي تشرف عليه سلطة النقد في هونغ كونغ. في الشهر الماضي، ذُكر أن البنك كان يستعد للعمل كبنك تسوية لسحب الرموز من خلال تقديم خدمات تحويل العملات لشركات العملات المشفرة في هونغ كونغ. في ذلك الوقت، أبلغت بلومبرغ أن البنك الافتراضي يعتزم السماح لشركاء البورصات المرخصين بإجراء سحوبات بالدولار الأمريكي، والدولار الهونغ كونغي، واليوان الصيني.

أكد الرئيس التنفيذي لبنك ZA، رونالد إيو، أن البورصات المرخصة HashKey وOSL تستخدم بالفعل خدمة تحويل العملات، ومن المتوقع أن تنضم المزيد من البورصات بمجرد حصولها على الترخيص. أوضح إيو أن البنك، بصفته بنك تسوية لهذه الشركات، يمكّن الشركات، سواء كانت محلية أو دولية، من تطوير استراتيجية قابلة للتنفيذ للنجاح. ومع ذلك، صرح البنك أنه يُجري الفحوصات اللازمة لمكافحة غسيل الأموال للامتثال للمتطلبات التنظيمية، مشيرًا إلى عدم وجود مشكلات في الأشهر الأخيرة. يدعم بنك ZA الشركات الناشئة في مجال Web3 وغيرها من الأعمال الناشئة من خلال خدمات الحسابات عبر الإنترنت، بعد تجربة تجريبية شملت 100 شركة. أوضح الرئيس التنفيذي البديل في البنك، ديفون سين، أن ربط البيانات بسجل الشركات في المدينة سمح بإدخال معلومات قليلة وجعل التحقق المتقاطع ممكنًا.

دعم من المشهد التنظيمي العدائي في الولايات المتحدة

حصل التزام هونغ كونغ باستعادة موقعها على دفعة من التدقيق المتزايد في المشهد التنظيمي الأمريكي، مما دفع العديد من شركات العملات المشفرة للنظر في عملياتها في الخارج. كانت الإجراءات التنفيذية من السلطات ضارة لدرجة أن بعض الشخصيات الرئيسية في الصناعة، بما في ذلك المؤسس المشارك لشركة Gemini، كاميرون وينكلفوس، يعتقدون أنها أضعفت المحفزات المحتملة للسوق في الولايات المتحدة.

“سيكون ذلك تذكيرًا متواضعًا بأن العملات المشفرة فئة أصول عالمية وأن الغرب، وبشكل خاص الولايات المتحدة، كان لديه دائمًا خياران فقط: إما تبنيها أو البقاء خلف الركب،” كتب المؤسس المشارك لشركة Gemini في تغريدة فبراير تغريدة.

كما أشار الرئيس التنفيذي السابق لشركة BitMEX، آرثر هايز، في أكتوبر إلى أن الصين الكبرى ستكون ذات تأثير في إحياء القطاع. ركّز التنفيذي السابق توقعاته على هونغ كونغ كمركز سيجعل ‘إعادة توجيهها كموقع مؤيد للعملات المشفرة’ عمودًا داعمًا قويًا للارتفاع الصاعد. وأوضح هايز أن الصين القارية تخطط لاستخدام المنطقة الإدارية الخاصة كمنصة اختبار للعملات المشفرة بينما تظل بكين محمية.

“إذا كان رأس المال الصيني موجودًا، سيلتقي به رأس المال الغربي،” قال هايز في ذلك الوقت.

في الماضي، أعربت الصين القارية عن تحفظاتها، مشيرة إلى مخاوف من أن اقتصاد هونغ كونغ المزدهر قد يهدد الاستقرار المالي في الصين. رغم أن طموحات المنطقة التي بدأت في أكتوبر الماضي قد حظيت بإشارة من المسؤولين في بكين، وإن كانت خفيفة، إلا أن رأس المال الصيني لم يتخذ موقفًا عدائيًا تجاه سعي هونغ كونغ إلى اقتصاد رقمي، إلا أن بعض يحذرون من أن الطموحات المتجددة قد لا تكون مستدامة على المدى الطويل.

“الخيال بالنسبة للبورصات هو التفكير بأنه إذا سمح المسؤولون لنا بالحصول على ترخيص، ربما سيبدؤون نوعًا من رابط تداول crypto-connect مع الصين القارية،” قال رائد الأعمال في مجال العملات المشفرة بوبي لي.