هونغ كونغ تقر نظام ترخيص جديدًا لبورصات الأصول المشفرة يبدأ في يونيو 2023

أقر المجلس التشريعي في هونغ كونغ في 7 ديسمبر 2022 تعديلات على قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (AMLO)، أدخلت نظام ترخيص جديدًا لتشغيل بورصات الأصول الافتراضية. وكان موعد بدء النظام المقترح أولًا هو 1 مارس 2023، ثم نُقل إلى 1 يونيو 2023. ويوضح التعميم الصادر عن سلطة النقد في هونغ كونغ التعديلات وفترة الاستعداد لها. ويخص تاريخ الأول من يونيو النظام الجديد، أما انطباق واجب الترخيص فيُحدد وفق نطاق القانون وترتيباته الانتقالية؛ ولا يعني ذلك إخضاع كل أنواع خدمات الأصول المشفرة للمتطلبات نفسها.

تستخدم مجموعة العمل المالي (FATF) تعريفًا دوليًا أوسع لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP). ويشمل الأشخاص الطبيعيين والاعتباريين غير المشمولين أصلًا في مواضع أخرى من توصياتها، ممن يمارسون مهنيًا نشاطًا أو أكثر من الأنشطة التالية لصالح الغير أو بالنيابة عنهم:

• التبادل بين الأصول الافتراضية والعملات التقليدية؛
• التبادل بين أنواع مختلفة من الأصول الافتراضية؛
• نقل الأصول الافتراضية؛
• حفظ الأصول الافتراضية أو إدارتها، أو حفظ الأدوات التي تتيح التحكم فيها أو إدارتها؛ و
• المشاركة في تقديم خدمات مالية تتعلق بعرض المُصدر للأصول الافتراضية أو بيعها، وتقديم تلك الخدمات.

لم تكن هونغ كونغ وحدها من أعلن متطلبات لترخيص مزودي خدمات الأصول الافتراضية. فقد أعلن البنك المركزي الكوبي في أبريل 2022 إطارًا من أجل إصدار تراخيص VASP.

تنظيم الأصول المشفرة واستخدامها في هونغ كونغ

أشار النظام الجديد إلى توجه هونغ كونغ نحو تنمية القطاع داخل إطار منظم. ولم يكن إلغاءً عامًا لضمانات حماية المستثمرين أو إباحة فورية لجميع تعاملات الأفراد في الأصول المشفرة. ففي أكتوبر 2022 أُعلن أن هيئة SFC ستجري مشاورة عامة بشأن إتاحة خدمات التداول للمستثمرين الأفراد. والمقصود بكلمة ريتيل هنا الأفراد المستثمرون، لا متاجر البيع بالتجزئة.

يشمل نظام AMLO الجديد بورصات الأصول الافتراضية الواقعة ضمن نطاق القانون، بما في ذلك مزاولة النشاط في هونغ كونغ والتسويق النشط للمستثمرين فيها. وتتولى هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) الإشراف، مع متطلبات للجدارة والأهلية، والتحقق من العملاء، وحفظ السجلات، وحماية المستثمرين. ولا يُعد النظام تصنيفًا قانونيًا لجميع الأصول الافتراضية على أنها سلع. كما تخضع الضوابط الداخلية والإفصاحات وعمليات التفتيش للقواعد المحددة المنطبقة.

طرحت هيئة SFC في عام 2019 إطارًا اختياريًا للمنصات المركزية التي تتيح تداول رمز واحد على الأقل يُعد ورقة مالية، وليس رمزًا خاصًا بالأمن التقني. وأتاح ذلك إدراج نشاطها ضمن نظام الترخيص بموجب تشريعات الأوراق المالية، شريطة استيفاء المتطلبات الأخرى. وكانت البورصات المرخصة لا تقدم خدماتها آنذاك إلا للمستثمرين المحترفين. وبالنسبة للفرد، كان امتلاك محفظة لا تقل عن ثمانية ملايين دولار هونغ كونغي، أي نحو مليون دولار أمريكي حينها، معيارًا ماليًا ذا صلة في القانون. ولم تكن الخبرة وحدها بديلًا عن استيفاء معيار الثروة. ويهدف نظام AMLO الجديد أيضًا إلى شمول المنصات التي تتداول رموزًا لا تُعد أوراقًا مالية.

تختلف سياسة هونغ كونغ بشأن الأصول المشفرة عن القواعد الصارمة في بر الصين الرئيسي. وبالتزامن مع أسبوع التكنولوجيا المالية، نشرت السلطات في 31 أكتوبر 2022 بيان السياسة بشأن الأصول الافتراضية. والجهة المختصة هي مكتب الخدمات المالية والخزانة، وليس مكتبًا للائتمان. ورحب البيان بالمبتكرين من أنحاء العالم، وأوضح التوجه إلى التعاون مع الجهات الرقابية المالية لدعم نمو مسؤول ومستدام: «بوصفها مركزًا ماليًا دوليًا، تنفتح هونغ كونغ على مجتمع المبتكرين العالمي العامل في مجال الأصول الافتراضية وتحتضنه. وتعمل الحكومة مع الجهات الرقابية المالية على توفير بيئة تساعد على التنمية المستدامة والمسؤولة لهذا القطاع في هونغ كونغ».

يرى الكاتب أن إطار هونغ كونغ قد يصبح مثالًا تدرسه جهات تنظيمية في مناطق أخرى مستقبلًا. وهذا تقييم لاحتمال مستقبلي، وليس ضمانًا بأن القواعد ستصبح نموذجًا دوليًا أو تجعل جميع الاستثمارات آمنة.