اللوائح العالمية التي تؤثر على الأصول الرقمية تستمر في التطور

في هذه المراجعة المنشورة في 29 أبريل 2022، كانت شعبية الأصول الرقمية تتزايد، لكن كثيرًا من المستثمرين الأفراد والمؤسسات كانوا ينتظرون قواعد أوضح من حكوماتهم. وشهد الأسبوع السابق تطورات في عدة دول.

التحديثات التنظيمية

توضح الأمثلة التالية تطور التنظيم، لكن ليس كل تغيير يوسع استخدام الأصول المشفرة. فقد ترافق التفاؤل بمستقبلها مع تساؤلات عن فائدتها وتأثيراتها الاقتصادية.

كوبا تضع نظامًا لتراخيص خدمات الأصول الافتراضية

في 26 أبريل 2022 نُشر القرار 89 للبنك المركزي الكوبي (BCC)، الذي ينظم تراخيص مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP). وبحسب الوثائق، يجوز للأشخاص الطبيعيين والاعتباريين التقدم بطلب، لكن البنك يحدد الأصول والأنشطة والشروط والقيود وترتيبات الحفظ المسموح بها. ولا يتيح الترخيص تداول جميع الأصول الرقمية بلا حدود. ويستكمل النظام قواعد 2021 لاستخدام بعض الأصول الافتراضية في المعاملات التجارية، ولا يجعل البيتكوين عملة وطنية ذات صفة الإبراء القانوني.
تُستثنى الفئات التالية من تعريف الأصول الافتراضية في القرار، وتخضع لأحكام أخرى يصدرها البنك المركزي. ولا يعني استثناؤها من التعريف حظرها جميعًا تلقائيًا:

• التمثيلات الرقمية للعملات الورقية
• الأوراق المالية الرقمية
• الأصول المالية المستخدمة في الأنظمة المصرفية والمالية التقليدية.

يلتزم مزودو الخدمات في كوبا بالحصول على ترخيص وبمتطلبات الرقابة والعناية الواجبة بالعملاء ومكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. وقد تؤدي مزاولة النشاط دون تصريح أو المخالفات الأخرى إلى عقوبات إدارية، دون استبعاد المسؤولية الجنائية المحتملة. والهدف تعزيز مسؤولية المزودين وحماية المستخدمين من الشركات غير الموثوقة وإجراءات الأمان غير الكافية.
يدخل القرار حيز التنفيذ في 16 مايو 2022، بعد عشرين يومًا من نشره. وهذا موعد سريان القواعد، وليس ضمانًا لإصدار أول ترخيص في اليوم نفسه. ومدة الترخيص سنة واحدة، قابلة للتمديد سنة أخرى خلال المرحلة التجريبية.

جمهورية أفريقيا الوسطى تعتمد البيتكوين عملة ذات صفة الإبراء القانوني

عندما جعلت السلفادور البيتكوين عملة ذات صفة الإبراء القانوني، احتفى أنصار الأصول المشفرة بالخطوة بوصفها محطة مهمة للقبول الأوسع، بعد أكثر من عقد من تطور البيتكوين. وفي أبريل 2022 اتبعت جمهورية أفريقيا الوسطى (CAR) المثال نفسه، ومنحته وضعًا قانونيًا مماثلًا داخل حدودها.

جعل القانون الذي وقّعه وأعلنه الرئيس فوستان أرشانج تواديرا جمهورية أفريقيا الوسطى أول دولة أفريقية تتخذ هذه الخطوة. وكانت البلاد تعاني صعوبات اقتصادية منذ زمن وتعد من أفقر دول العالم. وأمل المؤيدون في تعزيز الشمول المالي والاستقلال الاقتصادي؛ وكانت تلك توقعات وليست نتائج مثبتة بالفعل.

وعبّر كريستوس كروكيدس، المتداول لدى ARK36، عن التقييم المتفائل التالي:

“يستمر تبني البيتكوين دون أن تعرقله المشكلات الجيوسياسية أو المالية العالمية. وحتى في هذه الأوقات غير اليقينية، اعتمدت جمهورية أفريقيا الوسطى (CAR) البيتكوين عملة ذات صفة الإبراء القانوني، في خطوة كبيرة أخرى نحو التحول الرقمي العالمي. وستغير هذه المبادرة بالكامل البنية التحتية الرقمية للجمهورية، التي تُعد حاليًا غير متطورة، باستخدام ابتكارات تقنية البلوكشين اللازمة لتنفيذ المشروع.”

سلطات نيبال تؤكد مجددًا أن أنشطة العملات المشفرة غير قانونية

كان موقف نيبال مختلفًا. فقد أكدت إعلانات بنك نيبال رسترا (NRB)، ومنها تحذير يناير 2022، وهيئة الاتصالات النيبالية (NTA) مجددًا أن أنشطة العملات المشفرة، مثل شراء البيتكوين وبيعه، تعد غير قانونية. ولم يكن ذلك حظرًا جديدًا بالكامل فُرض للمرة الأولى في أواخر أبريل.

قارن المقال موقف نيبال بموقفي جارتيها الصين والهند، اللتين أبدت سلطاتهما أيضًا تحفظات على الأصول المشفرة غير الحكومية. لكن القواعد كانت مختلفة؛ ولا تعني المقارنة أن الهند طبقت الحظر الشامل نفسه المعمول به في الصين أو نيبال.

حذّر NRB من الاحتيال ووعود العوائد المرتفعة وخروج رؤوس الأموال بطرق غير مشروعة. وطلبت NTA معلومات عن المواقع والتطبيقات والشبكات المستخدمة في الأنشطة غير القانونية لحجبها. وربط المقال موقف السلطات أيضًا بمخاوف غسل الأموال.

برلمان بنما يوافق على مشروع قانون للأصول المشفرة

أمل بعض أنصار الأصول المشفرة أن تكون بنما الدولة التالية التي تجعل البيتكوين عملة ذات صفة الإبراء القانوني. لكن خطوة 28 أبريل 2022 كانت موافقة الجمعية الوطنية على مشروع القانون 697 في القراءة الثالثة. وكان النص، المعروف غالبًا باسم Panama Crypto Law، لا يزال يحتاج إلى توقيع الرئيس ليصبح قانونًا عند نشر هذا المقال.

كان المشروع سيتيح للأطراف الاتفاق على الدفع بالأصول المشفرة في المعاملات المدنية والتجارية المشروعة، دون إلزام الجميع بقبول البيتكوين. وشمل أيضًا إصدار القيمة الرقمية وترميز المعادن الثمينة وغيرها من الأصول، بما فيها استخدامات مرتبطة بالرموز غير القابلة للاستبدال (NFT). وكانت المزايا الضريبية المذكورة في التعليق أدناه تقييمًا آنذاك لمعاملة الدخل من مصدر أجنبي، وليست إعفاءً عامًا مؤكدًا لكل أرباح الأصول المشفرة.

كان الهدف جعل بنما أكثر جاذبية لشركات الأصول الرقمية ومستثمريها. وأعلنت الجمعية الوطنية الموافقة في 28 أبريل، بينما أكد مقدم المشروع غابرييل سيلفا أن توقيع الرئيس لا يزال مطلوبًا. ولم يكن توقع تحوله السريع إلى قانون نتيجة محسومة للعملية التشريعية.

وقال رانسو سالوفارا، الرئيس التنفيذي لشركة Likvidi: “إن الموافقة على مشروع قانون ينظم استخدام العملات المشفرة في بنما تطور مثير للاهتمام في استخدامها عالميًا. وسيتيح المشروع لشركات الأصول الرقمية اتخاذ بنما مقرًا لها، وبما أن الدخل سيُصنف من مصدر أجنبي، فلن تُفرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية… لطالما كانت بنما مهمة للتجارة. وهذا المشروع الجديد، رغم أنه لم يصبح قانونًا بعد، سيكون بالغ الأهمية ليس لبنما والولايات المتحدة فقط، بل لشركائهما التجاريين أيضًا.”

مجلس نواب نيويورك يوافق على تعليق بعض التصاريح المرتبطة بالتعدين

وافق مجلس نواب ولاية نيويورك، State Assembly، في 26 أبريل 2022 على مشروع القانون A7389C. وكان النص لا يزال ينتظر نظر مجلس شيوخ الولاية. وجاء في وصف الاقتراح في ملخصه: “…وقفًا مؤقتًا على عمليات تعدين العملات المشفرة التي تستخدم أساليب إثبات العمل للتحقق من معاملات البلوكشين.”

اقترحت نسخة A7389C تعليق التصاريح الجديدة للانبعاثات الهوائية مدة عامين للمنشآت التي تحرق وقودًا كربونيًا وتزود تعدين إثبات العمل بالكهرباء مباشرة خلف العداد. وشمل ذلك تجديد التصاريح الذي يسمح بزيادة استهلاك طاقة هذا التعدين، لا وقف جميع أنشطة PoW. وذكر الملخص أيضًا أن جهات التعدين ستكون “…خاضعة لمراجعة شاملة لبيان عام للأثر البيئي.” لكن الأحكام الفعلية نصت على إعداد دراسة عامة للأثر البيئي على مستوى الولاية بواسطة الجهة البيئية بالتشاور مع Public Service Commission، لا على تقديم كل مشغل تقريرًا منفصلًا. وكانت الأنشطة القائمة دون زيادة الاستهلاك والمنشآت التي لا تستخدم الوقود الكربوني خارج نطاق تعليق التصاريح المحدد، وليست معفاة تلقائيًا من الدراسة البيئية كلها.

وسّع نمو البيتكوين وصناعة التعدين النقاش بشأن الأثر البيئي. وقد يدفع البحث عن كهرباء رخيصة بعض المشغلين إلى الفحم وغيره من الوقود الأحفوري، بينما يختلف توافر الطاقة الكهرومائية والشمسية وطاقة الرياح والمد والجزر حسب المنطقة. وأسهم النقاش حول مزيج الطاقة في مبادرات مثل Bitcoin Mining Council، وهو تجمع لشركات في القطاع يشجع الاستخدام المستدام للطاقة في تعدين البيتكوين.

رأى المؤيدون في المشروع وسيلة لتقييم الآثار المناخية والبيئية. وخشي المنتقدون أن تثقل قيود التصاريح كاهل قطاع الأصول الرقمية الأمريكي وتدفع شركات إلى الانتقال. وكانت هذه تقديرات لعواقب محتملة، لا التزامًا على كل مشغل تعدين بتقديم دراسة بيئية خاصة به.

كيف تفاعلت الأسواق؟

لم تؤد التطورات التنظيمية في أبريل 2022 فورًا إلى مستويات سعرية قياسية جديدة للأصول الرقمية. وعدّ المقال انخفاض احتياطيات منصات التداول وتوسع التبني والاستخدامات مؤشرات واعدة، لكنه لاحظ أن الأحداث العالمية ما زالت تحد من التفاؤل قصير الأجل.

معدل التجزئة

عرض تحليل أبريل 2022 الأرقام القياسية الجديدة لمعدل تجزئة البيتكوين بوصفها إشارة إيجابية. وقد تزيد القدرة الحاسوبية كلفة الهجوم على شبكة إثبات العمل، لكنها لا تثبت وحدها أن الشبكة هي الأكثر أمانًا من كل وجه.

المصدر: Blockchain.com

الخوف & الجشع

استنادًا إلى المقولة القديمة ‘كن جشعًا عندما يكون الآخرون خائفين، وخائفًا عندما يكون الآخرون جشعين’، رأى المقال في الخوف آنذاك فرصة محتملة لتجميع الساتوشي لدى المستثمرين الذين يتحركون عكس المزاج السائد. وبعد أشهر من الهبوط، كان البيتكوين أقل بنحو 40% من قمته التاريخية. وانتقل مؤشر Fear & Greed من إظهار الجشع الشديد مرارًا إلى الخوف الشديد. وكان ذلك وصفًا للمزاج عند النشر، لا يقينًا بتعافي الأسعار مستقبلًا.

المصدر: Alternative.me

تحرك الأسعار

في أواخر أبريل 2022، استمر البيتكوين في التحرك ضمن نطاق جانبي بعد أشهر من الهبوط. وتساءل المقال عما إذا كان اتساع الاستخدام والنظر إليه بوصفه تحوطًا من التضخم سيجذبان المشترين، أم أن الخوف من الأحداث العالمية سيدفع المستثمرين إلى مواصلة بيع أصل مرتفع المخاطر. وكان السعر آنذاك بين نحو 38,000 و41,000 دولار. ولم تكن فكرة التحوط من التضخم ضمانًا للحفاظ على القوة الشرائية.

المصدر: Coinmarketcap.com