يتوقع Grayscale معركة طويلة مع SEC، ويعتقد Saylor أن ETH أمن – إلى أين تذهب BTC من هنا؟

في حين أن الأيام القليلة الماضية قدمت فترة راحة قصيرة من الانخفاض الشهري، يصارع بيتكوين الآن للحفاظ على مكاسبه الأخيرة، وانخفض بنسبة 2٪ تقريبًا في اليوم. فيما يلي بعض التعليقات والأحداث من الأيام الأخيرة، والتي قد تسلط الضوء على إلى أين تذهب بيتكوين من هنا.

التحدي لمجلس الأوراق المالية

عندما رفض مجلس الأوراق المالية الأمريكي (SEC) طلب Grayscale لاستخدام صندوق متداول في البورصة (ETF) لمكان بيتكوين مرة أخرى، لم تتوانَ الشركة عن الإعلان عن تقديم “طلب لاستعراض”، ووصفت فيه رفض استمرار مجلس الأوراق المالية لمنتج مثل هذا بأنه “عشوائي وقصيري النظر”.
لسوء الحظ بالنسبة للمستثمرين الذين يتوقعون أن يكون هذا عملية سريعة، لا ينبغي أن نتوقع إنهاء سريع. في اتصال حديث من فريق القانون في Grayscale، في محاولة لاستعلام الجمهور بالخطوات التي تتخذها، يُذكر ما يلي.
“لا يمكننا التأكد من الوقت، ولكن بناءً على كيفية استغراق القضاء الفيدرالي – بما في ذلك المذكرات والarguments الشفوية وقرار المحكمة النهائي – يمكن أن يستغرق عادةً من 12 شهرًا إلى عامين، ولكن يمكن أن يكون أقصر أو أطول. مهما استغرق الأمر، نعتقد أن قوة حججنا يجب أن تؤدي إلى قرار نهائي لصالحنا في محكمة الاستئناف في الدائرة العاصمة”.
في الواقع، تشير Grayscale إلى أن هذا هو بالفعل جدول زمني أقصر من المعتاد، حيث يذهب القضية “مباشرة إلى محكمة الاستئناف في الدائرة العاصمة بسبب حقيقة أن العريضة تتعلق bằng وكالة اتحادية”.
بغض النظر عن المدة التي تستغرقها، stood firm Grayscale في اعتقادها بأن قرار SEC الموافقة على ETF المستقبلية لبيتكوين يجب أن يسمح بالموافقة على ETF مكاني منذ أن سيتم اشتقاق تسعيرهما “من نفس الأسواق المكانية لبيتكوين” – تمييز هام قد يجعل حجة SEC حول تنظيم بورصة شيكاغو المالية بلا معنى.
مع سرعة تحرك الأصول الرقمية، فإن معركة محتملة لمدة عامين هي فترة زمنية طويلة. طويلة بما يكفي لدرجة أن الأسواق قد تنضج إلى حد الموافقة على طلب من الشركات العديدة الأخرى التي تحاول إطلاق ETF المكانية لبيتكوين الخاصة بها أثناء حدوث ذلك.

أمن أو سلعة؟

بيتكوين بلا شك سلعة. لا يوافق فقط الجماهير على هذه النقطة، بل يوافق عليها أيضًا غالبية الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم. في الواقع، كان من المقرر مؤخرًا أن يعلن رئيس SEC غاري جينس勒 علنًا أن الأصل الرقمي الوحيد الذي هو على استعداد لتحديد موقفه كسلعة هو بيتكوين. ماذا يعني هذا للأصول الرقمية الآلاف الأخرى المتاحة اليوم؟ يعني ذلك أن العديد منهم بحاجة إلى القلق. لا يملك SEC ذاكرة قصيرة، ويتابع باستمرار الشركات المسؤولة عن الأفعال السابقة التي شهدت توزيع الأوراق المالية غير المسجلة.
في حين أن غالبية هذه المشاريع هي ملاحظات في الخطة الكبيرة للأمور، صغيرة جدًا على إمكانها التأثير على الأسواق، هناك سلسلة بلوكشين واحدة يمكن أن يقلب كيف ننظر إلى الأصول الرقمية إذا تم اعتبارها أمنًا – إيثيريوم (ETH). مع مئات الرموز التي تعتمد على شبكة إيثيريوم، فإن التسمية كأمان ستكون مدمرة لكل منها، بالإضافة إلى مؤيدي شبكات برهان الحصة. أشار مايكل سايلور، وهو максимالي لبيتكوين، مؤخرًا إلى رأيه في هذا الأمر في مقابلة، قائلاً: “أعتقد أن إيثيريوم هو أمان – أعتقد أنه من الواضح أنه أمان”. يُذكر سمات الشبكة مثل إصدارها من خلال ICO، وجود فريق إدارة، وتقديمها مسبقًا، وحتى الانقسامات الصعبة السابقة، وهو موقف مقنع لاتخاذه.
إذا حدث مثل هذا الحدث، فقد يكون من شأنه أن يكون مفيدًا بشكل كبير لبيتكوين، حيث ستهجر رأس المال من مئات المشاريع إلى الأصل الرقمي الأعلى. لم يعد سؤالًا عن أي رمز سيرتفع ليصبح عملة عالمية وأصل احتياطي – كما يعتقد المثاليون، إنه كذلك، وسيظل دائمًا كذلك، بيتكوين.

إلى أعلى أو أسفل؟

هل يجب أن نتوقع من بيتكوين أن ترتفع أو تنخفض في القيمة خلال الأشهر القادمة؟ من المحتمل أن يكون كلاهما غير صحيح. من المحتمل أن تستمر بيتكوين في التداول جانبيًا، بعد أن عانت بالفعل من أسوأ سيناريو مرت به، حيث استطاعت التغلب على آثار الحرب والركود والتضخم، وانهيار Terraform Labs وCelsius وThree Arrows وغيرها. في حين أن هذا قد يعني أن هناك القليل من الانخفاض المتبقي، إلا أنه لا يعني أن الفائدة الجذابة قد وصلت.
مع توقع معركة Grayscale وSEC لتكون عملية طويلة الأمد، وغياب استمرار الوضوح التنظيمي، أو حتى تدفق متعدد مليارات من بيتكوين المفقودة (مثل دفع Mt. Gox)، لن يكون من المفاجئ رؤية عدم وجود فائدة حقيقية حتى الأشهر التي تسبق الحدث التالي لتقسيم مكافأة بيتكوين في عام 2024. في حين أن تأثير هذا الحدث قد يكون مخفضًا بالمقارنة مع تلك في الماضي بسبب التأثير المتناقص للمنقبين على السوق، إلا أنه لا يزال حدثًا متوقعًا بشكل كبير من قبل المتداولين بالتجزئة الذين يستعدون للانضمام إلى قطار الهوس عند حلول الوقت. بالنسبة الآن، من المحتمل أن تسير بيتكوين جانبيًا.