كيف يستخدم المستثمرون الأفراد التحوط في سوق العملات لتقليل المخاطر

يواصل المستثمرون المؤسسيون استخدام التحوّط في تقلبات أسعار العملات كوسيلة للحد من تأثير تقلبات قيمة العملات الورقية على عوائدهم. والجدير بالذكر أن هذه الطريقة لحماية رأس المال الاستثماري كانت حكرًا على المؤسسات في الماضي.

ومع ذلك، يتزايد اليوم عدد المستثمرين الأفراد الذين تبنوا هذه الاستراتيجية بنجاح كبير. إليك كل ما تحتاج لمعرفته حول التحوّط من تقلبات أسعار العملات وكيفية دمج هذا النهج في استراتيجيتك الاستثمارية الشاملة.

كيف يتغلب المستثمرون المؤسسيون على تقلبات العملة

أدرك المستثمرون المؤسسيون منذ زمن طويل أن تقلبات أسعار الصرف قد تؤدي إلى خسائر، حتى لو كان استثمارهم الأولي مربحًا. يتغير سعر الصرف بين العملات الورقية باستمرار بناءً على عوامل متعددة، منها العوامل الجيوسياسية، وأسعار الفائدة، والاستقرار الاقتصادي، والمضاربة، والمزايا الإقليمية.

المصدر - إف إكس فيريفاي

من الجدير بالذكر أن تقلبات أسعار الصرف قد ارتفعت منذ عام ٢٠٢٢، مدفوعةً بتباين مسارات أسعار الفائدة بين البنوك المركزية، وصدمات التضخم ما بعد الجائحة، والصراعات الجيوسياسية، وانخفاض السيولة في العديد من أزواج العملات الرئيسية. على سبيل المثال، ظل مؤشر تقلبات أسعار الصرف لمجموعة السبع التابع لبنك جي بي مورغان ثابتًا فوق متوسطه قبل عام ٢٠٢٠.

كما بدأ عدد متزايد من الدول بالتداول المباشر فيما بينها، باستخدام العملات المحلية. وقد أدى هذا القرار إلى تراجع الشفافية بشكل عام.

المستثمرون الأفراد يتكيفون مع السوق الجديدة

اعتمد مستثمرو التجزئة مؤخرًا عدة استراتيجيات للمساعدة في التخفيف من تقلبات أسعار الصرف. وعلى عكس نظرائهم من المؤسسات، يتمتع المستثمرون الأفراد بمرونة أكبر في كيفية وتوقيت تنفيذ هذه الأنشطة.

مصطلح "التحوط من العملةيشير مصطلح "استخدام أدوات لحماية استثماراتك من تقلبات أسعار الصرف". يتوفر لدى مستثمري اليوم خيارات واسعة تُساعدهم على تجنب الخسائر غير الضرورية وإضاعة الوقت. فهم يدركون حاجتهم إلى استخدام مجموعة من العمليات المنظمة بهدف مُباشر يتمثل في تعويض تقلبات أسعار الصرف خلال فترات استثمارهم، وذلك لتحسين عائد الاستثمار.

وفيما يلي بعض الطرق الأكثر شيوعًا التي يواصل المستثمرون الأفراد استخدامها لحماية محافظهم الاستثمارية من تقلبات أسعار الصرف.

تنويع

يأتي تنويع أصولك على رأس قائمة أولوياتك. التنويع استراتيجية استثمار أساسية ينبغي على جميع المشاركين في السوق اتباعها. ويتمحور حول امتلاك مجموعة متنوعة من الأصول التي تتفاعل بشكل مختلف في ظل ظروف سوقية معينة.

على سبيل المثال، من الشائع أن يحتفظ المستثمرون المحترفون بأصول في مناطق جغرافية مختلفة. الهدف هنا هو حماية استثماراتهم من الخسائر باستخدام عملات لا ترتبط قيمتها ببعضها البعض. ستمكّنك هذه الاستراتيجية من استغلال انعكاسات العملتين لإلغاء معظم تأثير أسعار الصرف. إحدى طرق تنويع استثماراتك هي دمج صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs).

صناديق الاستثمار المتداولة المحمية من العملات الأجنبية

يواصل المزيد من المستثمرين التوجه نحو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المحمية من تقلبات أسعار الصرف كإضافة ذكية لمحافظهم الاستثمارية، نظرًا لقدرتها على تخفيف الخسائر الناجمة عن تقلبات أسعار الصرف. تجمع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة مجموعة متنوعة من الاستثمارات، عادةً من نفس القطاع ومرتبطة بمؤشر.

يُنشئ هذا النهج أصولاً متنوعة بطبيعتها، توفر الراحة، وتكاليف تشغيلية أقل، وصيانة أقل، وعند إعدادها للتحوط من تقلبات أسعار الصرف، توفر حماية من تقلبات العملة. يمكن إدارة هذه الأصول بشكل فردي أو احترافي، وهي مصممة خصيصًا للحد من آثار تقلبات أسعار الصرف.

أسعار مقفلة

ينبغي على المستثمرين الأجانب التفكير في استخدام صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المحمية من تقلبات العملات الأجنبية لعدة أسباب. فبدلاً من تثبيت سعر الصرف بشكل دائم، تستخدم هذه الصناديق عادةً سلسلة من عقود العملات الآجلة قصيرة الأجل التي تُجدد شهريًا. يُعوّض هذا التحوّط المتجدد تأثير تقلبات العملات بين عملتك المحلية والعملة الأجنبية التي يُستثمر فيها الصندوق دون تثبيت سعر صرف واحد طوال مدة الاستثمار.

تعتمد هذه الاستثمارات على استراتيجيات تحوّط هيكلية - ينفذها عادةً مدراء محترفون - لتقليل مخاطر تقلبات أسعار الصرف. يُعدّل كل تجديد شهري قيمة التحوّط لتعكس التغيرات في قيم العملات، مما يُساعد صندوق الاستثمار المتداول على مواكبة الأصول الأساسية مع التخفيف من آثار تقلبات أسعار الصرف.

تقليل الخسائر عند زيادة قيمة العملة المحلية

من أهم أسباب لجوء المستثمرين في الأصول الأجنبية إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المحمية من مخاطر العملات الأجنبية هو مساهمتها في الحد من تأثير أسعار صرف العملات الأجنبية عند ارتفاع قيمة العملة المحلية. تُعد هذه الأصول مثالية للاستراتيجيات قصيرة ومتوسطة الأجل، حيث توفر استقرارًا إضافيًا للأصول.

التحوط الديناميكي

من أفضل الطرق التي يمكن للمستثمرين من خلالها التحوط من مخاطر صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) هي استخدام استراتيجيات التحوط الديناميكية. يمكنك إدارة الصناديق بنفسك أو الاستعانة بخبير. يُعد هذا النهج الأخير مثاليًا للمستخدمين الجدد، إذ يوفر حلاً جاهزًا لا يتطلب أي إدارة نشطة إضافية طوال عمر الأصل. كما تسعى استراتيجيات التحوط الديناميكية إلى تقليل المخاطر من خلال الحفاظ على مركز محايد، مما يُمكّن هذه الأصول من التوافق مع نظرية تسعير الخيارات.

تجدر الإشارة إلى أن التحوط الديناميكي يستخدم مؤشرات الاقتصاد الكلي لتعديل نسب التحوط باستمرار، وخفض التكاليف، وتحسين عائد الاستثمار. يُمكّنك هذا النهج من التكيف مع تغيرات السوق، سواءً في توسعه أو انكماشه. كما أنه سريع الاستجابة، مما يُمكّنك من اغتنام فرص استثمارية قد تُفوّت من خلال أساليب أخرى.

للتحوط الديناميكي مزايا فريدة تجعله الخيار الأمثل لاستراتيجيتك الاستثمارية. أولًا، يُخفّض تكاليف التحوط، كما يُحسّن قدراتك خلال تقلبات العملات المواتية. والجدير بالذكر أن هذه الأصول تُعدّل باستمرار لخفض التكاليف وتقييم قيمة العملات الأساسية.

التحوط الثابت

التحوّط الثابت هو نهج آخر يتضمن إعداد صندوق التحوّط الخاص بك للمساعدة في الحماية من تقلبات أسعار الصرف. يستخدم هذا النهج السلبي فترة إعادة ضبط مُحددة مُسبقًا، عادةً ما تُحدَّد شهريًا، حيث تُعدّل ديناميكيات صندوق التحوّط بهدف خفض التكاليف الإجمالية.

عند التحوّط الثابت، يُقيّم المستثمرون قيمة محفظتهم الحالية بعدة عملات ورقية. تُستخدم هذه البيانات بعد ذلك لتحديد حجم ومواصفات صندوق الاستثمار المتداول. يوفر التحوّط الثابت نهجًا مبسطًا، وغالبًا ما يعتمد بشكل أقل على استراتيجيات إدارة الأصول. والجدير بالذكر أن التحوّط الثابت يُفضّل استخدامه عندما يكون السوق غير متقلب.

صناديق الاستثمار المتداولة المحمية من مخاطر العملات الأجنبية مقابل خيارات الاستثمار الذاتي

بناءً على خبرتك الاستثمارية، قد تجد التحوط الديناميكي أو الثابت أكثر فائدة. تُوفر صناديق التحوط من العملات الأجنبية استجابةً أفضل، ولكن من الضروري إدراك أن كل تعديل يُضيف إلى التكلفة الإجمالية للاستثمار. بالإضافة إلى ذلك، فإن آلية التحوط نفسها ضد الخسائر قد تُحدّ من أرباحك.

التحوط الثابت أقل تكلفة بكثير من صناديق الاستثمار المتداولة المُدارة بنشاط من حيث الرسوم. مع ذلك، تُبقي هذه الاستراتيجية المستثمر تحت رحمة السوق لفترات طويلة. وبالتالي، قد تحتاج صناديق الاستثمار المتداولة إلى تعديل قبل أن تتمكن من تخفيف المخاطر بفعالية على مدى فترات طويلة.

من العوامل المهمة الأخرى التي يجب مراعاتها فهمك للسوق. سيجد من يتمتعون بفهم متعمق لسوق العملات الأجنبية أن صناديق التحوط الديناميكية المتداولة (ETFs) تُناسبهم بشكل أفضل، إذ تُمكّنهم من تقييم ظروف السوق بسهولة ورصد الاتجاهات المحتملة. مع ذلك، سيجد المستثمرون الأقل خبرة أن التحوط الثابت أكثر ملاءمة وأقل تكلفة.

خيارات العملة

خيارات العملات هي أداة استثمارية فعّالة أخرى يُمكنك دمجها لتجنب مخاطر تقلبات أسعار الصرف. هذه الأصول الورقية هي مشتقات مالية تُتيح لحامليها حق تحويل العملات بسعر صرف وتاريخ مُحددين مُسبقًا. والجدير بالذكر أن هذه الأدوات تُعدّ خيارًا، أي يُمكن للمستثمر تحديد ما إذا كان يرغب في استخدام سعر الصرف أم لا. تُوفر هذه الأداة التحوّطية المرنة مزيجًا من الحماية من المخاطر وسهولة الاستخدام، مما يجعلها خيارًا شائعًا.

كيف يُحسّن الذكاء الاصطناعي والأتمتة التحوط من تقلبات العملات؟

من الطرق الأخرى التي يُمكن للمستثمرين الأفراد اليوم من خلالها تحسين قدراتهم على التحوط من تقلبات أسعار العملات استخدام أدوات الذكاء الاصطناعي المتقدمة. صُممت هذه الخوارزميات لتحسين نظرتك العامة للسوق وسرعة استجابتك. تستطيع هذه الأنظمة القوية تحليل كميات هائلة من البيانات، وتقديم المشورة المالية، وتحسين استراتيجياتك الحالية، وحتى أتمتة العديد من خطوات التداول.

تُمكّنك أدوات الذكاء الاصطناعي المتقدمة اليوم من إنشاء نماذج مخاطر أكثر دقة ومراقبة السوق فورًا. والجدير بالذكر أن أنظمة الذكاء الاصطناعي اليوم قادرة على جمع وتوفير رؤى معمقة للسوق، بل ويمكن استخدامها لمحاكاة ظروف السوق المحتملة. وعند دمجها مع إجراءات الذكاء الاصطناعي الآلية، تحميك هذه الأنظمة من الخسائر الإضافية الناتجة عن تقلبات أسعار الصرف.

متى يجب التحوط

إن فهم التأثير المحتمل على المؤسسات المالية وتحديد العملات المعنية هو الخطوة الأولى للاستثمار الأجنبي. لذا، من الحكمة فهم متى وأنواع الاستثمارات الأنسب للتحوط. في أغلب الأحيان، عند التعامل مع الأصول الأجنبية، يُنصح بالتحوط.

ارتفاعات الدولار الأمريكي

عندما يرتفع سعر الدولار الأمريكي، يُشير ذلك إلى الوقت المناسب لتحوط أصولك من تقلبات أسعار الصرف. تساعد هذه الخطوة على استقرار أصولك وتخفيف المخاطر غير الضرورية. يُجري المتداولون الدوليون تحوطات أكبر بكثير من غيرهم لتجنب الخسائر عند ارتفاع سعر الدولار الأمريكي، وتحديدًا الخسائر المتكبدة عند تحويل الأموال الأجنبية إلى الدولار الأمريكي.

أسعار الفائدة مهمة

من الأوقات الشائعة الأخرى لاستخدام تحوّط العملات الأجنبية ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية. هذا الوضع يتيح للمستثمرين الأمريكيين الحصول على أسعار فائدة مناسبة خلال فترة التحويل. من الأفضل تجنب التحوّط خلال فروق أسعار الفائدة الطفيفة أو عند تسطيح منحنى العائد الأمريكي، مما يشير إلى ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل مقابل الخيارات الأجنبية.

التعرض الدولي الطويل

من المعروف أن الشركات التي تتعامل في الأسواق الأجنبية تستخدم استراتيجيات تحوّط العملات الأجنبية، وينبغي على المستثمرين الأفراد اتباعها. عند التعامل مع الأصول والعملات الدولية، يُنصح بالتفكير في هذا الخيار. سيُمكّنك التخطيط في هذه الحالات من تعظيم قيمة الدولار، وتحقيق أقصى استفادة من عوائدك الناتجة عن تحويلات الأصول الأجنبية.

أفضل صناديق الاستثمار المتداولة المحمية من مخاطر العملات الأجنبية للمستثمرين الأفراد (مع الرموز)

تتوفر اليوم للمتداولين العشرات من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المُحوّطة من مخاطر العملات الأجنبية والمُركّزة عليها. تغطي هذه الصناديق الأسواق المتقدمة والناشئة، بالإضافة إلى منتجات العملة الواحدة التي تتتبّع قيمة عملة ورقية مُحدّدة. فيما يلي أمثلة شائعة الاستخدام تُبيّن كيف تبدو هياكل التحوّط المختلفة عمليًا (وليست توصيات شخصية):

مرر للتمرير →

توضح هذه الأمثلة كيفية دمج صناديق الاستثمار المختلفة لتحوطات مخاطر الأسهم والعملات. يعتمد الاختيار الصحيح على عملتك المحلية، وأفق استثمارك، وما إذا كنت ترغب في تغطية جميع مخاطر العملات الأجنبية، أو بعضها، أو لا شيء منها.

مخاطر التحوط من العملات للمستثمرين الأفراد

هناك العديد من المخاطر التي يجب عليك الانتباه إليها قبل القيام بأي أنشطة تحوط من تقلبات أسعار العملات. أولًا، هناك دائمًا احتمال خسارة الأرباح إذا ارتفعت قيمة العملة الأجنبية فجأةً مقارنةً بعملتك المحلية.

الرسوم الإدارية

ستنفق رسومًا إضافية عند دمج صناديق الاستثمار المتداولة المُدارة بنشاط في سوق العملات الأجنبية (FX) والأدوات الأخرى. تُمثل هذه الرسوم المرتفعة تكلفة تنفيذ الإجراءات الإضافية اللازمة للحفاظ على أداء أصولك كما هو مُخطط له. لذا، عليك مراعاة جميع التكاليف، بما في ذلك الرسوم الإدارية.

المتطلبات الضريبية

كلما زاد تداولك في الأصول الأجنبية، زاد احتمال دفعك ضرائب إضافية. قد يؤدي هذا الوضع إلى سيناريوهات يصبح فيها استخدام صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الأجنبية المُدارة بنشاط أقل ربحية. بدلاً من ذلك، قد يكون من الأجدى من حيث التكلفة اختيار صندوق استثمار متداول ثابت لتجنب الرسوم في بعض السيناريوهات.

أخطاء التوقيت

لا أحد كامل، والسوق متقلب. لذا، من الطبيعي أن تُجري جميع أنشطة التحوّط وفقًا للأسس، ثم تُتكبّد خسائر بسبب تقلبات أسعار الصرف. تذكّر أن إتقان استراتيجية تحوّطك في سوق الصرف الأجنبي سيستغرق وقتًا. لذا، عليك التحلّي بالصبر أثناء تأقلمك مع منحنى التعلّم وعدم القدرة على التنبؤ المصاحب لاستراتيجيات الاستثمار الدولية.

التحوط مثل المحترفين

من السهل فهم سبب وكيفية تحول التحوط من تقلبات أسعار العملات إلى عنصر أساسي في مجتمع الاستثمار. نشأت هذه التقنيات من القطاع المؤسسي، وهي الآن شائعة في مجال تداول الأفراد، لأنها تتيح لك تحسين عائد استثمارك والحد من المخاطر. لذا، من المفيد إتقان استراتيجيات التحوط من تقلبات أسعار العملات ودمجها في محفظتك الاستثمارية مستقبلًا.

تعرف على نصائح وحيل استثمارية مفيدة أخرى هنا.