تستمر شركة Ark Invest التابعة لكاثي وود في تعزيز مركزها في COIN لأوقات عاصفة

المستثمرة البارزة كاثي وود لا تزال متفائلة بشأن قدرة بورصة العملات المشفرة Coinbase على الصمود أمام سوق تشفير هابط، حيث اشترى صندوقها المتداول ARK Innovation ETF (ARKK) 33,756 سهمًا إضافيًا من COIN يوم الثلاثاء هذا الأسبوع، تلاه عملية شراء إضافية قدرها 52,813 سهم يوم الخميس.

يعني هذا الشراء أن وود تمتلك تقريبًا 8.75 مليون سهم في ثلاثة من صناديقها المتداولة (ETFs)؛ ARKK و ARKW و ARKF — ما يمثل 3.42٪ من إجمالي استثمارات الشركة. جاءت هذه الصفقات الأخيرة بعد أن اشترت وود 172,276 سهمًا من COIN في 5 يناير لصناديقها ARKW و ARKF، مضيفة إلى حصة قيمتها 18 مليون دولار التي اكتسبتها في ديسمبر 2022.

قالت وود إن شركات التكنولوجيا في محفظتها التي تركز على الابتكار مقومة بأقل من قيمتها بكثير، وأنها تعتقد أن البيع الأخير لصندوقها سيكون قصير الأمد. وأضافت أن صندوق ARKK المتداول يدمقرط الاستثمار في أسهم النمو الابتكاري، مما يجعلها أكثر قدرة على التحمل للمستثمرين الأفراد.

سجل سعر COIN ارتدادًا في عام 2023، حيث تم تداوله عند 47.55 دولارًا، مرتفعًا من 31.50 دولارًا في أواخر ديسمبر 2022 ولكن منخفضًا مقارنةً بالحد الأقصى الذي وصل إلى ما يقرب من 243 دولارًا في يوم إدراجه. يتماشى هذا الاتجاه الصاعد مع ارتفاع سعر البيتكوين إلى ما فوق 19,000 دولار للمرة الأولى منذ أوائل نوفمبر.

هذا الأسبوع، أعلنت Coinbase أنها ستخفض حوالي 20٪ من قوتها العاملة تماشيًا مع خطة إعادة هيكلتها، مما يمثل الجولة الثالثة من التسريحات منذ العام الماضي. قامت البورصة بخفض أكثر من 60 وظيفة في نوفمبر بعد خفض 18٪ من قوتها العاملة في يونيو.

“لقد رأينا أيضًا تداعيات الجهات غير النزيهة في الصناعة، وقد يكون هناك مزيد من العدوى”، قال الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase بريان أرمسترونغ يوم الثلاثاء.

التركيز على الابتكار التخريبي

كاثي وود هي سيدة أعمال أمريكية ومؤسسة ومديرة تنفيذية لشركة ARK Investment Management، وهي شركة تتخصص في الاستثمار في الابتكار التخريبي. تُعد وود شخصية محترمة للغاية في مجتمع الاستثمار، وتُتابع آراؤها حول مستقبل التكنولوجيا على نطاق واسع.

إنها مدافعة قوية عن قدرة التكنولوجيا على تغيير العالم للأفضل، وقد قامت شركتها باستثمارات كبيرة في شركات مثل Tesla (TSLA ) و Netflix (NFLX ) و Amazon.

جذبت جاذبية وود على الإنترنت المستثمرين الأصغر سنًا بشكل خاص، مما ساعد شركتها على الانتقال من إدارة ما يزيد قليلاً عن 10 ملايين دولار إلى أكثر من 40 مليار دولار، مما جعل صندوق ARK Innovation Fund أحد أكبر الصناديق من نوعه في هذا القطاع الاستثماري.

شهد صندوقها نموًا أسيًا في بداية جائحة 2020، حيث انطلقت وود بقوة مع شركات التكنولوجيا التي تركز على النمو مع زيادة تعرض الصندوق للعملات المشفرة. وود، التي هي مسيحية متدينة، تنسب الإلهام لتأسيس الصناديق التسعة لشركتها، والتي يمكن لأي شخص شراؤها كأسهم، وجعلها متاحة للمستثمرين العاديين بطريقة لم تكن متاحة لصناديق التحوط، إلى الدعوة الإلهية للروح القدس.

قضت وود 45 عامًا في وول ستريت وتتمتع بأكثر من 30 عامًا من الخبرة في إدارة المحافظ. أسست ARK Invest في عام 2014 للتركيز حصريًا على الابتكار التخريبي. يستثمر هذا الصندوق أساسًا في الأوراق المالية للأسهم لشركات حول العالم تعمل على تطوير منتجات أو خدمات مدعومة بالتكنولوجيا تتعلق بالابتكارات المالية التقنية (FinTech)، والابتكارات الجينية، والابتكارات الصناعية، وابتكارات الإنترنت من الجيل التالي التي تحمل القدرة على تحويل طريقة عمل العالم.

تكشف ARK عن الشركات التي تعتقد أنها تقود وتستفيد من الابتكارات بين الصناعات من خلال عملية البحث المفتوحة الخاصة بها. تستند الشركة إلى أكثر من 40 عامًا من الخبرة في تحديد والاستثمار في الابتكارات التخريبية التي تغير طريقة عمل العالم وتوفر عوائد هائلة بينما تتحول الصناعات.

السقوط من النعمة

لقد جذبت كاثي وود وARK Invest الكثير من الأنظار بفضل العوائد العالية التي حققوها خلال السنوات الخمس الماضية من خلال صناديقهم المتداولة التي تركز على الابتكار. حقق صندوق ARK Innovation ETF، إلى جانب عدد قليل من الصناديق الأخرى في محفظة وود، جذبًا كبيرًا للمستثمرين في السنوات الأخيرة، حيث تفوقت الصناديق التي تركز على التكنولوجيا على مؤشرات المرجعية مثل Nasdaq Composite وصناديق ETF المتخصصة المنافسة حتى عام 2022.

بُني نجاح الشركة على استراتيجيتها للابتكار التخريبي، التي تميل إلى استهداف الشركات التي تنمو بسرعة في الصناعات الناشئة أو تطور تقنيات الجيل التالي. مع تجربة الاقتصاد العالمي لأحد أكبر التحولات التقنية في التاريخ، يتم إزاحة الشركات القائمة وخلق قادة جدد وممكنين ومستفيدين من الابتكار التخريبي.

في السنوات القليلة الأولى من إطلاقه، كان موضوع الابتكار التخريبي في ARK على الموضة بشكل كبير، حيث سجلت عدة صناديق عوائد تزيد عن 100٪ خلال عام 2020 — ARKK و ARKW حوالي 150٪، بينما ARKF تجاوز 100٪ بقليل.

حققت الصندوق الرائد، ARK Innovation ETF، عوائد مذهلة بلغت 150٪ — أكثر بكثير من عوائد مؤشر S&P 500 التي بلغت 16٪ — عندما أدت الإغلاقات إلى تحقيق مكاسب حادة للعديد من شركات التكنولوجيا التي راهنت عليها وود. كما شهدت أسهم Coinbase ارتفاعًا قياسيًا خلال الجائحة، مما جعل ARK Investments أحد الصناديق الأكثر ربحية في هذا المجال.

يحتفظ الصندوق الرائد لوود بحوالي 30 سهمًا، حيث تشكل Tesla و Coinbase أكبر حصص محفظته. تم إدراج Tesla كواحدة من أكبر مركزين في محفظة ARK Innovation ETF حتى ديسمبر الماضي، حيث يمتلك الصندوق 3.1 مليون سهم من Tesla، بقيمة 555.6 مليون دولار، ما يمثل وزنًا بنسبة 8.03٪ في محفظته.

مع ذلك، سقط صندوق ARK Innovation ETF من مكانته بين المستثمرين النمويين بسبب الاستثمارات غير المتزامنة التي قام بها الصندوق خلال جائحة COVID-19، حيث ارتفعت تقييمات الشركات الناشئة المبتكرة وشركات التكنولوجيا ثم انهارت في عام 2022.

في عام 2022، كرر صندوق ARK Innovation ETF، وبشكل يبدو أعمى، مضاعفة رهانه على الأسهم التي فقدت شعبيتها، بما في ذلك Coinbase، ومنصة مؤتمرات الفيديو Zoom Video Communications، وشركة التجارة الإلكترونية Shopify (SHOP ) ، وشركة البث Roku، وشركة التكنولوجيا المالية الناشئة Block (المعروفة سابقًا باسم Square).

المستثمرون الذين استمعوا إلى حملة شراء الانخفاضات كانوا يضخون الأموال في ARK خلال الأشهر الخمسة الأولى من عام 2022 — صافي 1.89 مليار دولار — بينما كانت الأسواق في حالة سقوط حر، مشابهًا لأداء صناديق وود.

حاليًا يتم تداوله عند $35.49، فقد صندوق ARK Innovation ETF (ARKK) أكثر من 74٪ من قيمته منذ ذروته في يناير 2021.

الصندوق عرضة بشكل خاص لمزيد من الانخفاضات في تقييمات التكنولوجيا بسبب تركيزه الزائد على الأسهم ذات المضاعفات العالية. من حيث التعرض الصناعي، تمتلك محفظة استثمارات صندوق ARK Innovation ETF وزنًا زائدًا في تكنولوجيا المعلومات (33٪)، والرعاية الصحية (32٪)، وخدمات الاتصالات (16٪).

فرصة لأوقات عاصفة

بينما تشهد الأسواق العالمية تراجعًا، قدمت وود تعليقًا على ظروف السوق الحالية في رسالتها في 12 يناير، قائلةً: “لم أرَ أسواقًا بهذا المستوى من الانفصال من قبل.”

مع تراجع عرض النقود، وتدهور أسعار السلع، وتفكيك المخزونات المتضخمة، وابتكار يزعزع النظام العالمي التقليدي، أشارت إلى أن كل ذلك يشير إلى انخفاض التضخم، وربما حتى انكماش.

“أعتقد أن الانفصال الحالي في السوق يوفر فرصة لاستراتيجيات الابتكار لتزدهر عندما تتعافى أسواق الأسهم. الخوف من المستقبل ملموس، لكن الأزمات يمكن أن تخلق فرصًا،” قالت وود.

من بين الابتكارات التي تغير قواعد اللعبة والتي تجاهلها سوق الأسهم إلى حد كبير في عام 2022، أدرجت وود ChatGPT، والتلفزيون المتصل (Connected TV)، والتجارة الاجتماعية، والمركبات الكهربائية، والقيادة الذاتية، واللوجستيات الذاتية، والطباعة ثلاثية الأبعاد، واستكشاف الفضاء، والروبوتات الصناعية، والطلب على الطاقة، وتحرير الجينات باستخدام CRISPR، واختبار التشخيص الجزيئي.

كما احتسبت وود المحافظ الرقمية وتكنولوجيا البلوك تشين ضمن هذه الابتكارات التي تغير قواعد اللعبة والتي تقول إنها “تحل المشكلات وقد اكتسبت حصة تاريخيًا خلال الأوقات العاصفة”.

على الرغم من الانفجار المعلن على نطاق واسع لتبادل الأصول الرقمية العالمي الموقر FTX، لم تتوقف السلاسل العامة مثل Bitcoin و Ethereum عن معالجة المعاملات، مما يبرز أن دفاترها الشفافة واللامركزية والقابلة للتدقيق يمكن أن تحل مشكلة الاحتيال وسوء الإدارة المرتبط بالمؤسسات المركزية غير الشفافة، قالت وود يوم الخميس.

بالإضافة إلى ذلك، بعد انهيار FTX، ارتفع حصة حجم التداول على المنصات اللامركزية (DEXs) بنسبة 37٪ من 8.35٪ إلى 11.44٪. أدت تداعيات انهيارات Terra/Luna وFTX إلى تعزيز حصة Coinbase من حجم التداول القائم على العملات الورقية بمقدار 18 نقطة مئوية، من 22٪ في يونيو إلى 40٪ في ديسمبر.

في الوقت نفسه، تسمح المحافظ الرقمية للمستخدمين بإجراء المعاملات عبر هواتفهم الذكية، مستبدلةً النقود وبطاقات الائتمان. وأضافت أنها تجاوزت النقود كطريقة المعاملات الرئيسية للتجارة غير المتصلة بالإنترنت في عام 2020 وشكلت نحو 50٪ من حجم التجارة الإلكترونية العالمية في عام 2021.