ميزة الريادة التي يتمتع بها بنك نيويورك ميلون في مجال حفظ الأصول المرجحة بالمخاطر

حفظ الأصول المرجحة بالمخاطر: ميزة الريادة التي يتمتع بها بنك نيويورك ميلون في مجال الأصول الرقمية

BNY ميلون (BK -2.05٪) يواصل البنك تعزيز سيطرته على مجال التوكنة المؤسسية. وحتى اليوم، يُعدّ البنك الأمريكي الوحيد المصنف ضمن فئة البنوك ذات الأهمية النظامية العالمية (GSIB) الذي حظي بموافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) التي تُمكّنه من حفظ أصول رقمية معينة لعملاء منتجات التداول في البورصة (ETP) المؤسسية دون اعتبار هذه الأصول التزامات في الميزانية العمومية. وهذا يخلق وضعًا نادرًا: إذ قد تجد المؤسسات الكبيرة التي تتطلب مستوى مخاطر مماثلًا لمستوى البنوك ذات الأهمية النظامية العالمية نفسها أمام قائمة محدودة جدًا من الجهات الحافظة المؤهلة.

إليكم كيف يمكن لبنك نيويورك ميلون أن يترجم عقودًا من الخبرة التقليدية في مجال الحفظ - عمليات التدقيق والضوابط والفصل والمرونة التشغيلية - إلى موقع مهيمن في التسوية القائمة على تقنية البلوك تشين وحفظ الأصول المرجحة بالمخاطر.

ما هي الأصول الحقيقية في العالم (RWAs)؟

عندما تفكر في أصول البلوك تشين، فمن المحتمل أن تتخيل العملات المشفرة مثل البيتكوين (BTC -1.51٪) أو رموز المنفعة مثل إيثيريوم (ETH -4.12٪). في حين أن هذه لا تزال تشكل أجزاء رئيسية من السوق، فإن هناك قطاعًا آخر سريع النمو وهو الأصول الحقيقية (RWAs) - الأصول المالية أو المادية التقليدية الممثلة على سلسلة الكتل.

تجمع رموز الأصول المرجحة بالحقوق بين جوانب معايير الرموز والبنية التحتية المالية لتمثيل الملكية أو الحقوق المرتبطة بأصول مثل سندات الخزانة، والصناديق، والعقارات، والسلع، وغيرها من الأدوات الخاضعة للتنظيم - وذلك بحسب هيكلها. ويمكن لهذه الرموز، عند استخدامها بالشكل الأمثل، تحسين سرعة التسوية، وقابلية البرمجة، والتوزيع، مع الالتزام بمتطلبات الامتثال.

لمحة سريعة عن سوق الأصول العقارية

غالباً ما يتم تضخيم رقم "RWA" الرئيسي بسبب العملات المستقرة. تشير العديد من تقديرات السوق إلى أن إجمالي القيمة "الحقيقية" على سلسلة الكتل يبلغ حوالي مئات المليارات من الدولارات، حيث تمثل العملات المستقرة الغالبية العظمى، بينما تمثل الخزائن/الصناديق المُرمّزة شريحة فرعية سريعة النمو.

مرر للتمرير →

أفضل الشبكات ونمو الأصول المرجحة بالإيرادات

تنتشر الأصول المُرمّزة عبر سلاسل الكتل الرئيسية وأنظمة الترميز. ومع تزايد تجارب أسواق الأسهم ومديري الصناديق ومنصات التكنولوجيا المالية مع البنية التحتية على سلاسل الكتل، يزداد طلب القطاع على عمليات الحفظ والتسوية المنظمة ذات المستوى المؤسسي.

لماذا تُعدّ خدمات حفظ الأصول الرقمية المؤسسية مهمة؟

لا تقتصر مهمة المؤسسات على مجرد "حفظ الرموز الرقمية". فهي تحتاج إلى حوكمة وضوابط وقابلية للتدقيق واستعادة البيانات في حالات الكوارث وإعداد تقارير الامتثال والمرونة التشغيلية، لا سيما عندما ترتبط الأصول المرجحة بالمخاطر بأدوات مالية خاضعة للتنظيم. وتُعدّ الحفظ المؤسسي بمثابة البنية التحتية التي تُمكّن كبار مُخصّصي الأصول والجهات المُصدرة والمنصات من توسيع نطاق استخدام الرموز الرقمية دون تحويل مخاطر المفاتيح الخاصة إلى مخاطر وجودية.

كيف تختلف الحفظ الرقمي عن الخزائن المادية؟

تخضع الحفظ التقليدي لقواعد صارمة: عمليات التدقيق، وإعداد التقارير، والتتبع، والفصل، والتدابير الأمنية. أما الحفظ الرقمي فيحمل معه العديد من هذه الالتزامات، ولكنه يستبدل مخاطر الوصول المادي بمخاطر الأمن السيبراني وإدارة المفاتيح.

يمكن اختراق الأصول الرقمية من خلال سرقة بيانات الاعتماد، والتصيد الاحتيالي، والبرمجيات الخبيثة، والتهديدات الداخلية، وسوء إدارة المفاتيح، وأعطال البرامج أو العمليات. لا يوجد ما يُسمى "سرقة الخزائن" بالمعنى التقليدي، ولكن هناك طرق عديدة لفقدان الأصول إذا لم تكن إدارة المفاتيح والضوابط على مستوى المؤسسات.

بروتوكولات أمن الحفظ الرقمي

لكي تعمل الشركة كجهة حفظ أصول مؤسسية في السوق الحالية، يجب عليها تطبيق ضوابط صارمة مصممة للحد من السرقة والإخفاقات التشغيلية والاحتيال. على مدى العقد الماضي، شهد القطاع خسائر فادحة عديدة، غالباً ما ترتبط بضعف إدارة المفاتيح، أو ضعف الضوابط، أو خلل في العمليات التشغيلية.

بروتوكولات التوقيع المتعدد

تتطلب محافظ التوقيعات المتعددة (multisig) موافقات/مفاتيح متعددة لإتمام المعاملة. وهذا يقلل من مخاطر نقطة الفشل الواحدة، ويمكنه التخفيف بشكل كبير من بعض سيناريوهات التصيد الاحتيالي واختراق بيانات الاعتماد، خاصةً عند دمجه مع إجراءات موافقة صارمة وفصل المهام.

تكنولوجيا MPC

تستفيد شركة BNY Mellon من الحوسبة متعددة الأطراف (MPC)، وهي نموذج أمني تشفيري معتمد على نطاق واسع في مجال الحفظ المؤسسي. تعمل تقنية MPC عن طريق تقسيم المفاتيح الخاصة إلى أجزاء مشفرة موزعة عبر بيئات معزولة، مما يقلل من مخاطر نقطة الفشل الواحدة.

باستخدام التوقيعات الحدية، يمكن الموافقة على المعاملات دون إعادة بناء مفتاح خاص كامل في مكان واحد - وهو نهج يمكن أن يقلل من أسطح الهجوم عند دمجه مع ضوابط السياسة وإجراءات التخزين البارد.

سرق قراصنة مليارات الدولارات من العملات المشفرة

شهد القطاع عمليات سرقة متكررة واسعة النطاق، بما في ذلك أنشطة تُعزى إلى جهات فاعلة متطورة مرتبطة بدول. ووفقًا لتقارير شركة Chainalysis، لا تزال قيمة الأموال المسروقة تشكل عامل خطر رئيسي يدفع المؤسسات نحو نماذج حفظ أموال ذات رقابة مشددة.

• Bybit (تم الإبلاغ عن قيمة تبلغ حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي، 2025)
• رونين (بلغت قيمتها حوالي 624 مليون دولار أمريكي، 2022)
• شبكة بولي (بلغت قيمتها حوالي 611 مليون دولار أمريكي، 2021)

ميزة الريادة التي يتمتع بها بنك نيويورك ميلون في مجال حفظ الأصول المرجحة بالمخاطر

سعت العديد من الشركات إلى الحصول على خدمات الحفظ الرقمي المؤسسي، لكن تفوق بنك نيويورك ميلون يكمن في كيفية تعامله مع القيود التنظيمية والمحاسبية ذات الأهمية البالغة لعمليات المؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية العالمية. في عام 2024، أشارت تقارير متعددة إلى حصول بنك نيويورك ميلون على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على هياكل الحفظ الخاصة بصناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين/الإيثيريوم، مما مكّن البنك من تجنب اعتبار العملات المشفرة المحفوظة التزامات في الميزانية العمومية في هذا السياق.

SAB 121 والقيود المحاسبية

تُعدّ أعباء المحاسبة وإدارة المخاطر المرتبطة بحيازة الأصول الرقمية للعملاء، بما في ذلك كيفية الاعتراف بالالتزامات والإفصاح عنها، من أكبر العوائق الهيكلية التي تواجه البنوك الأمريكية. ويمكن لهذه المتطلبات أن تؤثر بشكل جوهري على رأس المال والضوابط وأطر إدارة المخاطر الداخلية، لا سيما بالنسبة للبنوك ذات الأهمية النظامية.

في حين أن بيئة السياسات لا تزال تتطور، فإن قدرة بنك نيويورك ميلون المبكرة على التعامل مع هذه القيود منحته الريادة في تقديم هياكل الحفظ من الدرجة GSIB التي يمكن للمؤسسات أن تتعهد بها بسهولة أكبر من وجهة نظر المخاطر والامتثال.

الأصول الرقمية لبنك نيويورك ميلون

بفضل بصمتها المؤسسية في مجال الحفظ، تستطيع BNY Mellon دعم الأصول المُرمّزة مثل سندات الخزانة، وهياكل الصناديق، وغيرها من الأصول المرجحة بالمخاطر - إلى جانب القدرات التي تقدرها المؤسسات، بما في ذلك عمليات التسوية الخاضعة للتحكم، والتحويلات على السلسلة (حيثما يسمح بذلك)، ومسارات التكامل لمنصات الترميز.

لا يتعلق الأمر كثيرًا بـ "حفظ العملات المشفرة" بالتجزئة، بل يتعلق أكثر بإدخال الضوابط المؤسسية - الفصل والتدقيق والإبلاغ والمرونة التشغيلية - في سياق التسوية على السلسلة.

ماذا يعني هذا للمستثمرين

إذا استمرت الأصول المرجحة بالمخاطر في الانتقال من المرحلة التجريبية إلى مرحلة الإنتاج، فسيزداد الطلب على خدمات الحفظ والتسوية المتوافقة مع المعايير. وغالبًا ما تتطلب جهات الإصدار والتوزيع الكبيرة معايير حوكمة وتشغيل تُضيّق نطاق مقدمي الخدمات المقبولين.

في هذا السياق، يعمل بنك نيويورك ميلون كجهة رقابية فعلية لبعض التدفقات المؤسسية، ليس لعدم وجود جهات حفظ أخرى، بل لأن أطر العمل ذات التصنيف الائتماني العالمي للمؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية قد تكون شرطًا داخليًا أساسيًا لبعض المؤسسات. ومع مرور الوقت، قد تشتد المنافسة مع حصول البنوك الكبرى الأخرى وجهات الحفظ الأخرى على وضوح تنظيمي مماثل وجاهزية تشغيلية مماثلة.

أرباح بنك نيويورك ميلون للربع الرابع

أبرز أحدث تقرير أرباح لشركة BNY Mellon (الذي تم الإعلان عنه في 13 يناير 2026) الأداء القوي، حيث تم الإبلاغ عن إيرادات بلغت حوالي 5.2 مليار دولار للربع، وأشارت الإدارة إلى توقعات النمو المستمر.

لا يزال البنك رائداً عالمياً في مجال الحفظ وإدارة الأصول، حيث تُقاس قيمة خدمات الأصول التي يقدمها بعشرات التريليونات من الدولارات (والتي غالباً ما تُشار إليها بالأصول الخاضعة للحفظ/الإدارة)، إلى جانب نشاط كبير في إدارة الأصول يُقاس بشكل منفصل كقيمة إجمالية للأصول المُدارة. هذا التمييز مهم: فـ "الأصول الخاضعة للحفظ/الإدارة" و"الأصول المُدارة" ليسا نفس المقياس.

كيف تُشكّل شركة بي إن واي ميلون مستقبل أسواق الأصول المرجحة بالمخاطر

يمكن لموقع بنك نيويورك ميلون أن يضفي الشرعية على تبني الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) وتسريعه لدى المؤسسات من خلال تقليل الاحتكاكات التشغيلية ومخاطر الحفظ المتصورة. في الوقت نفسه، قد يركز هيكل السوق بشكل متزايد على التركيز والمرونة، لأن الحفظ يمثل نقطة اختناق حاسمة في أي نظام مالي قائم على الرموز الرقمية.

على المدى الطويل، يتوقع العديد من المحللين أن تسعى بنوك أخرى وأمناء حفظ أصول خاضعين للتنظيم إلى الحصول على موافقات مماثلة، مما قد يقلل من مخاطر الاختناق ويوسع نطاق الوصول المؤسسي.

بنك أوف نيويورك ميلون

يعود تاريخ بنك نيويورك إلى تأسيس مرتبط بألكسندر هاميلتون. ومع مرور الوقت، تطورت المؤسسة من خلال إعادة تسمية علامتها التجارية وتوحيدها لتصبح بنك نيويورك ميلون الحالي، الذي يركز بشكل أساسي على خدمات الاستثمار المؤسسي، والحفظ، وإدارة الأصول.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض لطبقة "الأدوات والتقنيات" في عملية الترميز - الحفظ والضوابط والتسوية المؤسسية - يقدم بنك نيويورك ميلون زاوية متميزة أقل اعتمادًا على تقلبات أسعار الرموز وأكثر توافقًا مع اعتماد البنية التحتية.

آخر أخبار وأداء بنك نيويورك ميلون (BK)

بنك نيويورك ميلون يصطف من أجل النجاح

تبدو استراتيجية بنك نيويورك ميلون في مجال الأصول الرقمية أقل شبهاً بالتوسع المضارب في العملات المشفرة، وأكثر شبهاً بامتداد منطقي لنشاطه الأساسي: حماية الأصول، وتسهيل عمليات التسوية، وتوفير ضوابط تشغيلية على مستوى المؤسسات. إذا استمرت الأصول المرجحة بالمخاطر المُرمّزة في النمو، فستصبح خدمات الحفظ طبقة أساسية في عملية التحصيل، وبنك نيويورك ميلون في وضع يسمح له بتحقيق الربح من هذا التحول.

تعرف على فئة تطوير الأصول الرقمية اضغط هنا.