الفضاء
أفضل 5 شركات فضائية تشكّل الاقتصاد الفضائي الجديد
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
من الوكالات العامة إلى اقتصاد فضائي خاص
في الوقت الحالي، تُقَدَّم تكنولوجيا الفضاء والاستكشاف أساسًا من خلال البحث العلمي، والهيبة الوطنية، وطموحات المليارديرات مثل إيلون ماسك وجيف بيزوس.
بينما سيظل هذا صحيحًا في المستقبل، يبرز اقتصاد فضائي جديد، حيث نضجت تقنيات الفضاء بما يكفي لجعل استكشاف الفضاء مربحًا.
ناقشنا سابقًا في “الاقتصاد القائم على الفضاء المستقبلي” كيف ستشكل السياحة الفضائية، وأقمار الاتصالات المتجمعة، والتصنيع المداري، والطاقة الشمسية المستندة إلى الفضاء، وفي النهاية تعدين الكويكبات أو استعمار الفضاء القاعدة الاقتصادية لتوسع البشرية في الفراغ.
عدد قليل من الشركات تقود الآن هذه الحركة، حيث تنقل أنشطة الفضاء بعيدًا عن النموذج الذي كانت فيه ناسا وغيرها من الوكالات الوطنية المخترعين الرئيسيين لتقنيات الفضاء.
اسحب للتمرير →
| الشركة | النشاط الأساسي | المركبة/الأصل الرئيسي | المواصفة الرئيسية | الإنجاز (2025) | قابلية الاستثمار |
|---|---|---|---|---|---|
| SpaceX | الإطلاق + نطاق واسع منخفض الأرض | Starship / Starlink | أكثر من 7 ملايين مشترك في ستارلينك (أغسطس 2025) | هبوط طيران ستارشيب-10 وإطلاق الحمولة | خاص؛ غير مباشر عبر جوجل |
| Relativity Space | الإطلاق | Terran R (المرحلة الأولى قابلة لإعادة الاستخدام) | ~23,500 كغ إلى مدار منخفض الأرض (الهدف) | الإطلاق الأول المستهدف نهاية 2026 (LC-16) | خاص |
| Rocket Lab (RKLB) | الإطلاق + أنظمة الفضاء | Electron / Neutron | نيوترون ~13,000 كغ إلى مدار منخفض الأرض | المهمة الـ70 لإلكترون (أغسطس 2025) | عام (ناسداك: RKLB) |
| Virgin Galactic (SPCE) (SPCE ) | السياحة الفرعية والبحث | مركبة فضائية من فئة دلتا | ~8 رحلات/شهر لكل مركبة (الهدف) | بدء الخدمة المستهدف خريف 2026 | عام (نيويورك: SPCE) |
| Planet Labs (PL) | بيانات تصوير الأرض | ~200 قمر صناعي، طيفية | >90% إيرادات متكررة؛ الربع الثاني من السنة المالية 26 $73.4M | الربع المالي الإيجابي المتتالي الثاني | عام (نيويورك: PL) |
1. سبيس إكس (خاص)
شركة سبيس إكس التي يملكها إيلون ماسك هي السبب الوحيد الذي أطلق سباقًا فضائيًا جديدًا وأعاد الحماس للقطاع.
ذلك لأن الشركة كانت الأولى التي أنشأت صواريخ قابلة لإعادة الاستخدام حقًا، من خلال سلسلة صواريخ فالكون، مما أدى إلى انخفاض تكلفة الوصول إلى المدار بأقل من عقد من الزمن.
المصدر: ARK Invest
تسعى الشركة الآن إلى تكرار هذا الإنجاز باستخدام ستارشيب، أضخم صاروخ تم إنشاؤه على الإطلاق، والذي، نظريًا، قادر على رفع ما يصل إلى 200 طن من المواد إلى المدار في رحلة واحدة في شكله النهائي.
كما أن سبيس إكس أنشأت أول مجموعة واسعة من أقمار الإنترنت، ستارلينك، وتتحمل وحدها مسؤولية إرسال الولايات المتحدة لمزيد من الأجسام إلى المدار في السنوات الأخيرة مقارنةً ببقية العالم مجتمعة.
تجاوز عدد عملاء ستارلينك 7 ملايين في أغسطس 2025، مضيفًا مليون عميل جديد في 79 يومًا فقط.
المصدر: Our World In Data
الانتقال من النموذج الأولي إلى صاروخ عملي لستارشيب لم يخلُ من المشكلات، حيث انتهت العديد من الاختبارات المبكرة بـ “تفكك سريع غير مجدول”، وهو تعبير ساخر للشركة عن “انفجار كارثي غير متوقع”.
ستارشيب ضروري لجعل ستارلينك مربحًا فعليًا، حيث لا تزال إطلالات فالكون صغيرة جدًا للحفاظ على المجموعة حية. كما أنه أساسي لمهام أرتميس التابعة لناسا، التي ستحدد ما إذا كانت الولايات المتحدة قادرة على مواكبة الصين في السباق الفضائي الجديد إلى القمر والمريخ.
تظل سبيس إكس مملوكة للقطاع الخاص (غير مدرجة في البورصة). يمكن الحصول على تعرض غير مباشر عبر ألفابت (GOOGL)، التي استثمرت في سبيس إكس وأبلغت عن ربح غير محقق كبير على تلك الحصة في عام 2025.
يمكنك أيضًا متابعة دليلنا حول كيفية الاستثمار في أسهم سبيس إكس عبر أسواق ما قبل الاكتتاب لشراء الأسهم الثانوية، بالإضافة إلى طرق محتملة أخرى.
2. ريلاتيفيتي سبيس (خاص)
بينما اخترعت سبيس إكس الصاروخ القابل لإعادة الاستخدام، فقد أنتجتها في الغالب عبر طرق التصنيع التقليدية التي اختبرها قطاع الفضاء مسبقًا، لكنها فعلت ذلك بكفاءة أكبر.
ريلاتيفيتي سبيس أكثر طموحًا، حيث استخدمت تقنية الطباعة ثلاثية الأبعاد منذ تأسيسها لصاروخ تيران 1 (حمولة منخفضة الأرض 1.25 طن) ومحرك إيون آر الذي يزود الصاروخ القابل لإعادة الاستخدام تيران آر القادم.
من المتوقع أن يحمل تيران آر 23.5 طن إلى مدار منخفض الأرض (LEO)، أو حتى حتى 33.5 طن في أكبر نسخة له.
المصدر: Relativity Space
على الرغم من أنه سيكون أصغر بكثير من ستارشيب، إلا أنه يُقارن إلى حد ما بالصاروخ العملي الحالي لسبيس إكس، فالكون هيفي، وحمولته البالغة 50 طن إلى مدار منخفض الأرض.
الإطلاق الأول لتيران آر متوقع بنهاية 2026 من مركز الإطلاق 16 (LC-16) في قاعدة كيب كانافيرال للقوة الفضائية.
تستخدم الشركة أساليب تصنيع ذكية ومتكاملة رأسياً ومثبتة عبر تيران آر لتحسين التكلفة والقابلية للتوسع والسرعة، وتمكين الإطلاق عالي التردد. سمح هذا النهج لريلاتيفيتي سبيس بتحقيق دورات تكرار سريعة للمكونات التي تستفيد من اختبار الأجهزة الصارم، بالإضافة إلى التقدم في إنتاج هياكل وأنظمة الطيران الأساسية لتيران آر.
تستخدم ريلاتيفيتي بشكل ملحوظ النحاس المطور من قبل ناسا في أبحاث غلين، أو GRCop، وهو مزيج من النحاس والكروم والنيوبيا.
تم تحسين GRCop لتوفير قوة عالية، وتوصيل حراري مرتفع، ومقاومة انزلاق عالية – مما يسمح بضغط وإجهاد أكبر في التطبيقات ذات الحرارة العالية – ودورة منخفضة جيدة – التي تمنع فشل المواد – فوق 900 درجة فهرنهايت.
الأجزاء الأكبر، مثل ألواح جسم الصاروخ، لا تزال تُصنع بالطريقة التقليدية.
هذا النهج المختلط يُحسّن التطوير السريع والقابلية للتوسع، مما يضمن قدرتنا على طرح تيران آر في السوق بسرعة لعملائنا.
في الوقت الحالي، لا تزال ريلاتيفيتي سبيس خاصة وتدعمها شركات رأس المال المخاطر.
كواحدة من أبرز شركات الصواريخ، من المتوقع أن تطرح أسهمها للاكتتاب العام خلال بضع سنوات، على الأرجح بعد عدة إطلالات ناجحة لتيران آر، التي تؤكد نجاح النهج التقني للشركة.
3. روكيت لاب الولايات المتحدة (RKLB)
RKLB مخطط السعر
روكيت لاب هي أكبر شركة صواريخ مدرجة في البورصة (منذ 2021) وإحدى المنافسين الجادين لسبيس إكس في سوق الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام.
ركزت الشركة في البداية على الصواريخ الصغيرة، مع نظام إطلاق إلكترون (حمولة 320 كغ)، والذي يتم تحويله تدريجيًا إلى صاروخ جزئيًا قابل لإعادة الاستخدام. حتى الآن، نشر إلكترون 224 قمرًا صناعيًا في 70 إطلاقة.
فيما بعد، تطور روكيت لاب صاروخ نيوترون، صاروخ متوسط الرفع قابل لإعادة الاستخدام، حاليًا بمواصفات 13,000 كغ إلى مدار منخفض الأرض وحوالي 1,500 كغ إلى المريخ/الزهرة، مما يضعه مباشرةً أمام فالكون 9 للمهام المتوسطة.
المصدر: Rocket Lab
سيتم تشغيل نيوترون بمحرك صاروخي يحرق الميثان (مثل ستارشيب)، وهو ما يبدو أنه الاتجاه للجيل القادم من الصواريخ.
سيستخدم مجمع الإطلاق 3 المفتوح حديثًا، بالإضافة إلى منصة هبوط مخصصة في البحر بُنيت بواسطة بولينجر شيباردز، أكبر شركة بناء وإصلاح سفن خاصة في الولايات المتحدة.
المصدر: Rocket Lab
تُعد الشركة أيضًا ملحوظة بفضل عملية تصنيع الأقمار الصناعية المتكاملة رأسياً بالكامل، مما يتيح لها تحسين التكاليف وسرعة التصميم.
أدى ذلك إلى عدة عقود مع ناسا والحكومة الأمريكية، بما في ذلك عقد قمر عسكري بقيمة 515 مليون دولار. وعقد مدني بقيمة 143 مليون دولار لشركة جلوبالستار.
روكيت لاب هي أيضًا مصنع رئيسي لألواح الطاقة الشمسية للأقمار الصناعية بعد استحواذها في 2022 على سولايرو تكنولوجيز، حيث أكثر من 1000 قمر صناعي يعمل بهذه الألواح، وإجمالي 4 ميغاواط من خلايا الطاقة الشمسية المصنعة.
المصدر: Rocket Lab
في الوقت الحالي، يعتمد نظام الإطلاق الخاص بها على موردين خارجيين للأجزاء، لكن سلسلة من الاستحواذات الاستراتيجية تغير ذلك، حيث تُعيد تطبيق استراتيجية التكامل الرأسي التي تم تحقيقها بالفعل في تصميم وتصنيع الأقمار الصناعية على أنظمة الإطلاق.
تبحث الشركة أيضًا في إمكانية إنشاء مجموعة أقمار صناعية للاتصالات منخفضة الأرض لتوليد إيرادات متكررة. كما تساهم في أبحاث التصنيع داخل الفضاء مع شركة فاردا سبيس إندستريز وفحص الحطام المداري.
بينما تمتعت سبيس إكس بموهبة إيلون ماسك التجارية (والمال) لتطوير تقنيتها من الصفر، استخدمت روكيت لاب مزيجًا من البحث والتطوير والاستحواذات لتكامل التقنية المطلوبة رأسياً.
ثبت نجاحها الكبير في تصنيع الأقمار الصناعية، وتبحث الآن عن تكرار هذه الاستراتيجية للصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام. بالنظر إلى التدفق النقدي الحالي من إنتاج الأقمار الصناعية ونجاحات إلكترون، تُعد روكيت لاب مرشحًا جيدًا لتقليص الفجوة مع سبيس إكس.
(يمكنك قراءة المزيد عن الشركة في تقريرنا الاستثماري المخصص عن روكيت لاب.)
4. فيرجن غالاكتيك (SPCE)
SPCE مخطط السعر
فكرة السفر إلى الفضاء دون الحاجة إلى التأهل كرواد فضاء بعد سنوات من التدريب الشاق والاختيار الفائق الجدية تجذب الكثير من الناس.
تجربة انعدام الوزن، رؤية الأرض من المدار، أو حتى السفر والبقاء لفترة ممتدة على القمر أو المريخ في المستقبل، لديها طلب فطري ينتظر الإشباع ومن المحتمل أن تكون ركيزة من ركائز الاقتصاد القائم على الفضاء المستقبلي.
للأسف، لم يتحقق ذلك بالكامل بعد، حيث أن عددًا قليلًا فقط من السياح الفضاء الفائقين الثروة قد رائدوا هذه الفكرة، مثل كاتي بيري مع بلو أوريجين في أبريل 2025، أو طاقم فضائي مكوّن من أربعة أشخاص هواة بالكامل مع سبيس إكس في 2021.
إنشاء تدفق منتظم من فرص السياحة الفضائية هو هدف فيرجن غالاكتيك، التي أسسها في البداية الملياردير والشخصية الإعلامية ريتشارد برانسون.
تتراوح أسعار التذاكر بين 250,000 و 450,000 دولار، مع قائمة انتظار طويلة. يبدو أن العملاء الأوائل متحمسون للغاية لتجربتهم:
«كان هذا أفضل يوم في حياتي، أكثر يوم مدهش في حياتي. ولا يمكنك الحصول على شيء أفضل من ذلك. لقد فاق أحلامي الجامحة.»
تعمل فيرجن غالاكتيك على تحسين اقتصاديات وحدتها، من خلال نظام إطلاق جديد يُدعى “دلتا”، قادر على حمل 6 ركاب بدلاً من 4، وإجراء 8 رحلات/شهر بدلاً من رحلة واحدة.
معًا، يجب أن تعزز هاتان المقياسان المحسنان الإيرادات لكل وحدة بمقدار 12 مرة، مع فترة استرداد أقل من 6 أشهر لكل مكوك دلتا.
المصدر: Virgin Galactic
كان من المتوقع اختبار طيران دلتا في منتصف 2025، قبل إعادة جدولته إلى خريف 2026.
«واجهت الشركة مشكلة في إنتاج أول أغطية مركبة الكربون المركبة للهيكل. كان للمواد كثافات مختلفة بناءً على القوى الضاغطة التي صُممت لتحملها، مما تسبب في مشاكل عند وضع المركبات في الأوتوكلاف.»
مايكل كولغلايزر – الرئيس التنفيذي لشركة فيرجن غالاكتيك
قد يضع هذا التأخير الشركة في موقف صعب، مع سعر سهم منخفض نسبيًا والحاجة إلى تحقيق تدفق نقدي إيجابي في أسرع وقت ممكن.
في الوقت نفسه، تُظهر رضا العملاء السابقين، وخطة واضحة لتصميم مربح (مكوكات دلتا)، وقائمة انتظار طويلة من العملاء المحتملين أن الشركة قد تظل قابلة للاستمرار حتى دون جمع المزيد من الأموال.
لذا سيعتمد الكثير على نجاح تطوير وتصنيع وتشغيل مكوك دلتا.
(يجب الإشارة إلى أن فيرجن غالاكتيك تختلف عن فيرجن أوربت. قدمت فيرجن أوربت طلب إفلاس في أبريل 2023، وقدمت خدمات إطلاق لأقمار صناعية صغيرة، معاستحواذ روكيت لاب على منشأة الشركة في لونغ بيتش، ومرافق التصنيع والأدوات.)
لذلك، يُعد هذا استثمارًا عالي المخاطر مع بداية صخرية سابقة، لكنه يتيح للمستثمرين تعرضًا مباشرًا لسفر الفضاء الموجه للمستهلكين، ويظل أحد الطرق العامة القليلة للمشاركة في سوق السياحة الفضائية الناشئة.
5. بلانت لابز (PL)
PL مخطط السعر
يشهد قطاع الفضاء والأقمار الصناعية ثورةً مع دخول شركات مثل روكيت لاب السوق بقوة.
هذا لا يعني أن اللاعبين الراسخين في هذا المجال ليسوا مهمين أو غير قادرين على المتابعة.
إحدى هذه الشركات هي بلانت لابز، التي تركز على أقمار المراقبة الأرضية. تمتلك الشركة أسطولًا يضم حوالي 200 قمر صناعي لتصوير الأرض، وهو الأكبر في التاريخ، حيث يصور كامل سطح الأرض يوميًا.
هذه الصور عالية الدقة وتشتمل على بيانات طيفية (الضوء المرئي + الأشعة تحت الحمراء والأشعة فوق البنفسجية)، مما يجعلها مفيدة للجيوإسقاط، والزراعة، والتأمين، والمالية، والحكومات (بما في ذلك التطبيقات العسكرية).
يمكن استخدامها للمراقبة، والاستجابة للكوارث (الحرائق، الأعاصير، إلخ)، والدفاع والاستخبارات، ورسم خرائط البنية التحتية، واكتشاف انبعاثات الميثان، وغيرها.
المصدر: Planet Labs
تقدم الشركة تسعيرًا شفافًا، مع اشتراكات مختلفة حسب المناطق التي يغطيها وعدد الكيلومترات المربعة المطلوبة من السطح.
90٪ من الإيرادات متكررة وتأتي من عقود سنوية أو متعددة السنوات.
المصدر: Planet Labs
سجلت بلانت لابز إيرادات بقيمة 245 مليون دولار في السنة المالية 2025، مضاعفةً من 122 مليون دولار في 2022، مع إيرادات قياسية في الربع الأول من 2026 وتحول EBITDA المعدل إلى إيجابي للمرة الأولى في الربع الرابع من 2025.
أكبر مصدر للإيرادات هو المنطقة الشمالية الأمريكية (45٪)، ويمثل قطاع الدفاع والاستخبارات أكثر من نصف الإيرادات.
المصدر: Planet Labs
كمزود موثوق للبيانات، قد تستفيد بلانت لابز من عدة اتجاهات، بغض النظر عن مسار صناعة الفضاء:
- يمكنها ترخيص الصور لشركات الذكاء الاصطناعي، أو استخدامها نفسها لتدريب أنظمتها الذكائية، كلاهما لتحسين المراقبة الفورية واكتساب رؤى جديدة.
- ستستفيد من حرب الأسعار بين مزودي الإطلاق مثل سبيس إكس، ريلاتيفيتي سبيس، وروكيت لابز، مما يجعل صيانة واستبدال أسطول أقمارها الصناعية أرخص.
- ستستفيد من وفورات الحجم في تصنيع الأقمار الصناعية، مما يجعل النماذج الجديدة الأكثر قدرة أرخص، كما أظهرت ذلك مع الإضافة الأخيرة للبيانات الطيفية إلى عروضها.
- يجب أن تسمح صواريخ الإطلاق الأكبر بإنشاء أقمار صناعية أكبر وأكثر قدرة، مع احتمالية عمر أطول بكثير، حيث يتحدد ذلك أساسًا بحجم الوقود الذي يمكن للقمر الصناعي احتواؤه واستخدامه للحفاظ على مدار ثابت.
