Top 5 Undervalued Biotech Companies (May 2026)

O setor de biotecnologia sofreu um declínio acentuado no final de 2021. Embora esteja longe de ser recuperada, esta “Rota da Biotecnologia” generalizada também colocou as ações de empresas individuais atraentes abaixo do seu valor real.

Então, quais são as empresas de biotecnologia mais subvalorizadas no início de 2023?

Critério de Avaliação

Se há um sector de investimento que não rende bem à análise puramente matemática, é o da biotecnologia. Isso ocorre porque o valor de uma empresa pode depender altamente de inovações futuras. E esse potencial não será aparente à primeira vista num balanço ou numa demonstração de fluxos de caixa.

Isso é muito diferente de, digamos, encontrar empresas de serviços públicos ou industriais subvalorizadas. Essas empresas têm receitas e custos relativamente previsíveis. Portanto, analisar apenas o índice P/L ou o fluxo de caixa livre é uma boa maneira de descobrir quais podem estar subvalorizadas.

Isto não é o mesmo para as ações de biotecnologia. Na maioria das vezes, as ações de biotecnologia terão o preço total dos novos medicamentos recebidos muito antes de aparecerem nas receitas. Assim, a tarefa de encontrar ações biotecnológicas subvalorizadas não pode depender de fatores quantitativos.

Em vez disso, usamos uma combinação mais subjetiva (mas mais relevante) de:

• Um pipeline de medicamentos inovadores de boa qualidade.
• Um bom histórico de realizações em P&D ou o apoio de parceiros maiores.
• Um preço das ações que caiu devido à crise do setor, mas não desencadeado por más notícias sobre ensaios clínicos ou potencial de comercialização.
• Se possível, boas métricas financeiras, como lucros e fluxos de caixa.
  • Ou pelo menos um bom saldo de caixa, reduzindo o risco de diluição.

1. Terapêutica CRISPR

(CRSP )

Esta é uma empresa que abordamos detalhadamente em 2 artigos recentes comparando-a com seus concorrentes:

• Terapêutica CRISPR vs Medicina Editas
• Edição de genes: CRISPR Therapeutics vs. Beam Therapeutics

A CRISPR Therapeutics usa a tecnologia CRIPSR-Cas9 para editar genes em pacientes que sofrem de doenças graves e mortais. É especialmente ativo em doenças do sangue, terapia de câncer e diabetes.

O que torna o CRISPR atraente é o quão avançado é seu programa de pesquisa para seu produto de hemoterapia. O Pedido de Autorização de Introdução no Mercado (MAA) já foi apresentado no Reino Unido e na UE.

Os preços actuais também oferecem grandes descontos nos seus outros programas nas fases iniciais, mesmo que a sua parceria com a ViaCyte possa resolver permanentemente a diabetes tipo 1 para milhões de pacientes.

2. Illumina

(ILMN )

Com a explosão de terapias genéticas e ferramentas para pesquisadores médicos em genética, a demanda por máquinas nessa área está crescendo extremamente rápido. Um dia, o sequenciamento completo do genoma provavelmente será parte integrante do tratamento médico de todos.

Este é também um nicho de mercado dominado por apenas um punhado de empresas que detêm um quase monopólio desta tecnologia.

Fonte: Illumina

De longe, o líder do setor de Genômica de Próxima Geração (NGS), se medido pelo número de máquinas instaladas e receitas, é a Illumina.

Esta também é uma empresa que cobrimos anteriormente neste artigo, comparando-o com seu concorrente menor, a Pacific Bioscience.

Atualmente é desafiado por startups em seu domínio doméstico de sequenciamento de genoma mas provavelmente continuará sendo o player dominante com sua nova geração de sequenciador, NovaSeqX, já esgotada. Também é proprietária da Grail, uma empresa de biópsia líquida que detecta precocemente o câncer a partir de uma amostra de sangue.

3. Regeneron

(REGN )

O principal produto da Regeneron é o Duxipent, um medicamento para doenças autoimunes. Ela vende Libtayo, um medicamento contra o câncer que foi recentemente aprovado para uma nova indicação médica. Ambos os medicamentos são vendidos em parceria com a Sanofi.

Em fevereiro de 2023, também viu seu Medicamento Eylea aprovado para 5 condições, tratando a retinopatia da prematuridade, a principal causa de cegueira em crianças. A empresa coleta todas as receitas dos EUA e divide as receitas com a Bayer para mercados fora dos EUA.

Também tem um pipeline muito grande de produtos em 9 áreas terapêuticas diferentes. 10 produtos estão em ensaios clínicos de fase III, 9 em fase II e 21 em fase I.

O quarto trimestre de 4 viu um crescimento nas receitas de 2022% ano a ano.

4. Vértice

(VERX )

A Vertex é líder no tratamento da Fibrose Cística, uma doença genética mortal, com 4 tratamentos diferentes direcionados a diferentes perfis de pacientes. Os pacientes que não podem ser tratados com a terapia atual contam com um medicamento na fase III do ensaio clínico, o Vanzacaftor. Eles também estão desenvolvendo terapia genética para fibrose cística usando tecnologia de mRNA.

Eles fazem parceria com a CRISPR Therapeutics para ajudar a desenvolver a terapia genética para doenças do sangue mencionada acima.

Eles também têm seu próprio produto em desenvolvimento para diabetes tipo 1.

Por último, o tratamento VX-548 para a dor aguda está na última fase de desenvolvimento e pode ser uma nova alternativa aos opiáceos, sem risco de dependência e com menos efeitos secundários.

5. Baviera

Uma das maiores empresas farmacêuticas do mundo, com uma receita total de € 44 bilhões em 2021. A Bayer é líder mundial em produtos agrícolas (sementes, pesticidas, herbicidas, inseticidas, drones, mapeamento digital, imagens de satélite, mercados de carbono) desde a aquisição da Monsanto.

A atividade farmacêutica, com e sem receita (OTC), representa cerca de metade do faturamento da empresa, sendo a outra metade proveniente do negócio agrícola. Abrange um amplo espectro de áreas terapêuticas, com um terço de suas vendas no segmento cardiovascular.

Fonte: Apresentação Bayer

As ações da empresa sofreram muita atenção negativa devido a ações judiciais relacionadas ao risco de câncer do herbicida RoundUp da Monsanto. A empresa reservou 16 mil milhões de dólares para cobrir os custos futuros esperados destes testes, o que levou a grandes perdas temporárias e a um declínio acentuado no preço das suas ações, colocando o seu valor total de mercado abaixo do que pagou para adquirir a Monsanto.

A empresa está inovando na agricultura com variedades de plantas de RNAi capazes de combater pragas com modificação genética em vez de pesticidas mais poluentes. É também um provedor líder de fundos de risco para startups agrícolas e de saúde por meio de seu departamento Leaps by Bayer.

Na área da saúde, o foco da Bayer na inovação está em

• Tratamentos oftalmológicos, em parceria com Regeneron (Eylea é o segundo medicamento mais vendido da Bayer)
• Tratamentos com células-tronco para doença de Parkinson e ataques cardíacos, em parceria com Terapia BlueRock.
• Terapias genéticas, em parceria com Pergunte à Bio.
• Oncologia (tratamentos de câncer): 2 medicamentos em ensaios clínicos na fase III, 2 na fase II e 8 na fase I.

Construindo um portfólio de biotecnologia subvalorizado

Quando uma empresa está subvalorizada, pode ser por vários motivos.

Saber por que e se o risco se enquadra em uma carteira específica é importante.

Pode ser a incerteza sobre o futuroPor exemplo, para empresas com apenas um medicamento em desenvolvimento e sem fluxo de caixa atual, como a CRISPR Therapeutics. Se algo der errado no processo de P&D e na aprovação do FDA, isso pode destruir a maior parte, senão todo, o valor da empresa.

Também pode ser devido a um contratempo específico, como os processos RoundUp da Bayer. Então, o que importa é avaliar o risco jurídico total e se a avaliação da empresa é baixa o suficiente para considerar que esse risco já está precificado ou mesmo superestimado.

E pode ser isso o mercado subestima o potencial de longo prazo da empresa, como Vertex se aventurando além dos tratamentos para fibrose cística. Ou descontar a sua posição dominante num mercado em crescimento, como a Illumina.

De qualquer forma, os investidores em ações subvalorizadas de biotecnologia precisarão fazer algumas coisas:

• Paciente e focado no longo prazo, já que a maior parte da subvalorização pode durar meses ou anos.
• Alerta e mentalmente flexível, pois alguns dos riscos podem de facto materializar-se e alterar o caso de investimento.
• Diversificadas, como muitas vezes as ações de biotecnologia têm um resultado “preto ou branco”, seja um grande sucesso e retornos financeiros ou um fracasso e uma queda brutal no preço das ações.
  • Isto deve-se à natureza binária dos esforços de I&D biotecnológicos, com medicamentos inovadores a serem aprovados ou não após anos de gastos e investigação. Isto significa que os investidores neste sector têm de diversificar cuidadosamente e não apostar tudo numa única acção.