NYSE American Options acrescenta sessões de negociação antecipada e tardia

A New York Stock Exchange, parte da Intercontinental Exchange (ICE ), lançou, em 19 de outubro de 2026, o horário estendido de negociação de opções listadas na NYSE American, acrescentando sessões antes e depois da sessão regular de negociação para um grupo inicial de opções de ações e ETFs elegíveis, segundo o anúncio da bolsa. O grupo inicial inclui opções sobre os ETFs SPY, IWM e GLD, voltados para temas macroeconômicos, e opções sobre ações de grandes empresas de tecnologia, como Apple, Microsoft, NVIDIA, Alphabet, Amazon e Oracle.

A nova sessão de negociação antecipada funciona das 7h30 às 9h25 (ET), e a nova sessão de negociação tardia, das 16h às 16h15 (ET), segundo a Ficha informativa sobre o horário estendido de negociação da bolsa. A sessão regular de negociação, das 9h30 às 16h — ou até 16h15 para os valores mobiliários elegíveis — permanece inalterada. Há um período pré-abertura, das 6h às 7h30, destinado à conectividade e ao envio de ordens, e não há sessões de negociação nos feriados. Nos dias de negociação com horário reduzido, a sessão antecipada ocorre antes da sessão regular, das 9h30 às 13h (ou até 13h15 para os valores mobiliários elegíveis), e a sessão tardia vai das 13h às 13h15.

Kevin Tyrrell, diretor de produtos da NYSE, afirmou que o horário estendido de negociação de opções “reflete a demanda do mercado por oportunidades de investimento e gestão de riscos confiável durante um período mais longo”.

Estrutura das sessões e símbolos elegíveis

A ficha informativa lista os seguintes valores mobiliários elegíveis para negociação em produção: AAPL, AMD, AMZN, AVGO, BABA, BAC, F, GLD, GOOG, GOOGL, HOOD, INTC, IWM, META, MRVL, MSFT, MU, NFLX, NOK, NVDA, ORCL, PFE, PLTR, QQQ, SNDK, SPY, TSLA, TSM e XLF. As opções sobre ETFs designados para negociação até 16h15 pela Regra 901NY, Comentário .02, da NYSE American, que também são elegíveis para o horário estendido de negociação (ETH) — identificados na ficha informativa como GLD, IWM, QQQ, SPY e XLF — continuam sendo negociadas na sessão regular até 16h15, em vez de na sessão tardia.

A elegibilidade das ordens para cada sessão é indicada no campo TradingSessionID (FIX Tag 336). Os novos valores 4, 5 e 6 designam, respectivamente, as sessões antecipada e regular, as sessões regular e tardia e as três sessões; o valor 2 continua designando a sessão regular. Os símbolos de teste NTEST e PTEST estão disponíveis no ambiente de produção: NTEST pode ser usado nas três sessões, e PTEST, nas sessões antecipada e regular.

Os tipos de ordem elegíveis nas sessões antecipada e tardia são Limit Day e Limit IOC, roteáveis ou não roteáveis, Limit Day ISO, Limit IOC ISO e cotações de formadores de mercado. Entre os tipos de ordem não aceitos estão Market Day, Limit Reserve, Limit GTC, Stop Market e Stop Limit, BOLD, CUBE, Customer-to-Customer Cross, Qualified Contingent Cross, Limit GTX, Imbalance Offset, Market on Open, Limit on Open e ordens complexas, incluindo COA. Os controles de risco da sessão regular também se aplicam, com alterações nas verificações de arbitragem e de valor intrínseco: essas verificações não são realizadas durante a sessão tardia e, durante a sessão antecipada, o último preço negociado em qualquer bolsa de ações é usado como preço de referência, em vez do último preço negociado no mercado principal.

A rotação de abertura de uma classe de opções para negociação em horário estendido (ETH) começa quando o processador de informações sobre valores mobiliários recebe, após as 7h30, uma cotação bilateral ou uma negociação do ativo subjacente proveniente de qualquer bolsa nacional de valores mobiliários. As informações sobre desequilíbrios em leilões não são divulgadas para os leilões das sessões antecipada ou tardia. A proteção da melhor oferta e demanda nacional (NBBO) e as funcionalidades de roteamento estão disponíveis durante as sessões estendidas; as proteções para ordens limitadas são as mesmas da sessão regular, e mensagens de cotações em bloco podem ser enviadas em todas as sessões de negociação para símbolos elegíveis para ETH. A participação de formadores de mercado e especialistas nas sessões estendidas é voluntária, mas o formador de mercado que enviar cotações para uma classe que lhe tenha sido atribuída durante essas sessões fica sujeito à obrigação de cotação contínua.

O pregão de opções da NYSE American realiza negociações em viva voz até as 16h15 para as séries designadas. Opções de ações elegíveis para ETH e opções FLEX podem ser negociadas em viva voz durante a sessão tardia; não há negociação em viva voz na sessão antecipada. As empresas que participarem das sessões estendidas devem ter uma Carta de Garantia emitida por um membro de compensação autorizado pela Options Clearing Corporation e fornecer aos clientes informações sobre os riscos antes de aceitar ordens. Os testes de certificação começaram em 18 de agosto de 2026, com testes nos fins de semana de 19 de setembro e 17 de outubro de 2026. Os símbolos de teste foram disponibilizados em produção em 21 de setembro de 2026, antes do início da operação em produção, em 19 de outubro.

Aprovação da SEC e estrutura regulatória

O lançamento ocorreu após a aprovação acelerada, em 28 de agosto de 2026, pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) da proposta de alteração das regras apresentada pela bolsa. No Comunicado nº 34-106218 (Processo nº SR-NYSEAMER-2026-34), a Comissão aprovou a proposta, conforme modificada pela Emenda nº 2, concluindo que ela estava de acordo com as Seções 6(b)(1), 6(b)(5) e 6(b)(8) da Lei do Mercado de Valores Mobiliários de 1934. A ordem foi emitida em nome da Comissão pela Divisão de Negociação e Mercados, ao abrigo da autoridade delegada. A NYSE American apresentou a proposta em 5 de junho de 2026; ela foi publicada para receber comentários no Federal Register em 22 de junho de 2026; a bolsa apresentou a Emenda nº 1 em 31 de julho de 2026 e a Emenda nº 2 em 17 de agosto de 2026; não foram recebidos comentários.

A aprovação adotou a nova Regra 901.1NY, que estabelece as sessões de negociação antecipada e tardia, e a nova Regra 901.2NY, que rege a negociação em horário estendido, além de uma alteração à Regra 952NYP relativa ao processo de leilão da sessão antecipada. Para ser elegível, uma classe de opções deve ter volume médio diário de 150.000 contratos, ações subjacentes com capitalização de mercado de US$ 50 bilhões e volume médio diário de negociação das ações subjacentes de 10 milhões de ações. O número de classes designadas está limitado a 100, excluídas as classes que outra bolsa já negocie fora da sessão principal.

A bolsa revisará a elegibilidade semestralmente, após cada 1º de janeiro e 1º de julho, com base nas estatísticas de negociação dos seis meses anteriores. As opções que passarem a se qualificar poderão começar a ser negociadas em horário estendido em 1º de fevereiro e 1º de agosto. Uma classe que deixar de se qualificar será removida no prazo de 18 meses a partir da decisão ou antes, mediante aviso prévio de pelo menos sete dias, caso a bolsa constate atividade de mercado limitada ou inexistente durante as sessões estendidas. A bolsa também poderá remover uma classe por qualquer motivo, mediante aviso prévio de pelo menos 30 dias, ou imediatamente, se considerar que a remoção é necessária para proteger os investidores ou manter mercados justos e ordenados.

Não são permitidas ordens a mercado durante as sessões estendidas. Em seu pedido, a bolsa afirmou que espera menor liquidez, maior volatilidade e spreads mais amplos durante essas sessões. As novas regras exigem que os titulares de ATP informem os riscos materiais da negociação — incluindo menor liquidez, alta volatilidade, variação de preços e efeito amplificado de comunicados de notícias — antes de aceitar ordens de clientes para execução em horário estendido.

A decisão afirma que a bolsa declarou que adiaria o lançamento até que a Comissão aprovasse o pedido de alteração das regras da Options Clearing Corporation para compensar opções sobre ações que não sejam ETFs durante o horário estendido; que a Options Price Reporting Authority divulgaria cotações e negociações pelos canais utilizados durante a sessão principal; e que os processos de compensação, liquidação, exercício e vencimento permaneceriam inalterados. A Comissão concluiu que a estrutura harmoniza, em grande medida, com a negociação de opções sobre ações em sessões estendidas que aprovou para a Cboe Exchange em 28 de maio de 2026 e para a Nasdaq MRX em 26 de junho de 2026.

Tyrrell afirmou que a bolsa está se preparando para «adotar a mesma abordagem para ações em dezembro».