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Medtronic Abre Oferta de Troca Split‑Off da MiniMed com Desconto de 7%
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Medtronic plc (MDT ) anunciou em 14 de setembro de 2026 que iniciou uma oferta de troca para desmembrar pelo menos 80,1 % das ações da MiniMed Group, Inc. (MMED ) , seu antigo negócio de Diabetes. Por meio da oferta, os acionistas da Medtronic podem trocar suas ações ordinárias por ações da MiniMed, e a Medtronic afirmou que a troca deve ser, em geral, isenta de impostos para a Medtronic e os acionistas participantes, para fins de imposto de renda federal dos EUA.
Nos termos da oferta, os acionistas que entregarem receberão ações da MiniMed com um desconto de 7 %, sujeito a um limite máximo de 4,5939 ações da MiniMed por ação ordinária da Medtronic entregue e aceita. Se o limite máximo não estiver em vigor, espera‑se que os acionistas recebam aproximadamente US$107,53 em ações da MiniMed para cada US$100 em ações ordinárias da Medtronic entregues.
A Medtronic determinará os preços de troca com base na média aritmética dos preços médios ponderados por volume diários das ações ordinárias da Medtronic na NYSE e das ações ordinárias da MiniMed na Nasdaq durante três dias úteis consecutivos que terminam e incluem o segundo dia útil anterior à data de expiração. Esses dias de precificação devem ser 5, 6 e 7 de outubro de 2026, e a oferta expirará em 9 de outubro de 2026, se não for prorrogada ou encerrada. A razão final de troca, refletindo o número de ações da MiniMed que os acionistas que entregarem receberão por cada ação ordinária da Medtronic aceita, será anunciada por comunicado de imprensa até as 9:00, horário de Nova Iorque, no dia útil imediatamente anterior à expiração. Na medida do possível, a Medtronic pretende anunciar a razão final, e se o limite máximo está em vigor, à noite do segundo dia útil imediatamente anterior à expiração. Uma razão indicativa diária de troca estará disponível a partir do terceiro dia útil do período da oferta em dfking.com/MDTSeparation.
A conclusão da oferta de troca está sujeita a certas condições, incluindo a emissão de pelo menos 112.680.647 ações da MiniMed em troca das ações ordinárias da Medtronic válidas entregues, e a obtenção de um parecer jurídico de que a oferta de troca será qualificada como transação geralmente isenta de impostos para a Medtronic e seus acionistas participantes, para fins de imposto de renda federal dos EUA, exceto em relação ao recebimento de dinheiro em substituição a ações fracionárias.
A Medtronic atualmente possui 252.813.348 ações da MiniMed, aproximadamente 90 % do total de ações em circulação, e está oferecendo trocar até 225.361.295 dessas ações. Se a oferta for superescrita, a Medtronic atualmente pretende, sem prorrogar o período da oferta, trocar mais 27.452.053 ações da MiniMed, valor que representa todo o seu interesse remanescente na MiniMed. Se a oferta for concluída mas não totalmente subscrita, a Medtronic pretende alienar as ações da MiniMed que continua a possuir beneficamente por meio de um spin‑off subsequente, split‑off, troca dívida‑por‑equity, ou qualquer combinação dessas transações. A oferta de troca é voluntária, e nenhuma ação é necessária para os acionistas da Medtronic que optarem por não participar.
“O lançamento de hoje reflete nossa confiança na MiniMed como empresa independente e nas oportunidades que estão por vir,” disse Geoff Martha, presidente e diretor executivo da Medtronic. “A MiniMed está entregando resultados sólidos, possui um rico pipeline de inovação e uma equipe de liderança com uma visão clara para o futuro.” Martha disse que, como empresa independente, a MiniMed terá o foco e a flexibilidade para construir sobre seu impulso, enquanto a Medtronic concentra ainda mais a alocação de capital em seus portfólios Cardiovascular, Neuroscience e Surgical.
Os termos e condições da oferta de troca estão descritos em uma declaração de registro no Formulário S‑4 apresentada pela MiniMed à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e em uma declaração de oferta de aquisição no Anexo TO a ser apresentada pela Medtronic à SEC no mesmo dia. O registro de submissões EDGAR da SEC para a MiniMed Group, Inc. lista um Formulário S‑4 arquivado em 14 de setembro de 2026 sob o número de arquivo 333-298914. Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC e BofA Securities, Inc. atuarão como gestores de dealers para a oferta de troca, e D.F. King & Co., Inc. atua como agente de informação. A oferta de troca é feita exclusivamente pelo prospecto incluído na declaração de registro, que a Medtronic entregou aos detentores de suas ações ordinárias.
IPO de março de 2026 da MiniMed
A MiniMed encerrou sua oferta pública inicial de 28.000.000 de ações ordinárias a um preço ao público de US$20,00 por ação em 9 de março de 2026. As ações começaram a ser negociadas no Nasdaq Global Select Market em 6 de março de 2026 sob o símbolo MMED, com preço anunciado em 5 de março de 2026. Após deduzir descontos de subscrição, comissões e despesas estimadas de oferta pagas pela MiniMed, o lucro líquido para a MiniMed foi de aproximadamente US$538 milhões. A MiniMed afirmou que pretende usar parte do lucro líquido para fins corporativos gerais, com o restante usado para pagar dívida intercompany devida à Medtronic.
Na data de fechamento da IPO, a Medtronic detinha aproximadamente 90,03% das ações ordinárias da MiniMed, e a Medtronic havia declarado anteriormente que sua via preferida para concluir a separação era um split‑off. A MiniMed concedeu aos subscritores da IPO uma opção de 30 dias para adquirir até 4.200.000 ações ordinárias adicionais; segundo o anúncio de precificação, a participação da Medtronic seria de 88,70% caso os subscritores exercessem integralmente essa opção de sobre‑alocação. Goldman Sachs & Co. LLC, BofA Securities, Citigroup e Morgan Stanley (MS ) atuaram como bookrunners principais da oferta, com Barclays, Deutsche Bank (DB ) Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Evercore ISI e Piper Sandler como gestores conjuntos de bookrunning e BTIG e William Blair & Company, L.L.C. como co‑gerentes.
