Investindo em Rênio – O Metal Aeroespacial de Alto Desempenho

A Importância dos Elementos Raros

É fácil subestimar como algumas tecnologias críticas dependem totalmente de elementos ultra‑raros quase desconhecidos pela maioria dos investidores ou até mesmo pelos metalurgistas. Portanto, além de metais mais conhecidos como platina, titânio, ou tungstênio, existem raros como gálio, antimônio, ou ródio (siga os links para um relatório de investimento dedicado para cada um).

Outro metal ultra‑raro é o rênio. Ele é produzido em apenas algumas dezenas de toneladas por ano, mas é absolutamente indispensável para turbinas a jato, geração de energia a gás, motores de foguetes e a produção de combustível de alta octanagem.

Isso torna o rênio um metal importante para várias indústrias‑chave, como energia e transporte aéreo, e um metal estratégico para o setor de defesa. É provável que se torne cada vez mais importante ao longo do tempo.

Ficha Técnica do Rênio

O rênio é o 77º elemento menos abundante na tabela periódica, não extraído diretamente, mas encontrado apenas em pequenas quantidades (partes por milhão) em outros minérios metálicos. Mais comumente, o rênio é encontrado em concentrados de sulfeto de molibdênio, que são subprodutos da mineração de cobre. Alguns minérios de molibdênio contêm de 0,001% a 0,2% de rênio.

Portanto, como subproduto de um subproduto da indústria de mineração, ele é produzido em quantidades muito pequenas, cerca de 60‑70 toneladas por ano. De longe, o Chile é o maior produtor de rênio, respondendo por quase 60% da produção mundial.

Fonte: Statista

O rênio é considerado não tóxico em geral, com a maioria dos testes realizados revelando níveis de toxicidade muito baixos e a maioria dos riscos associados a elementos diferentes do rênio presentes no minério ou nas ligas. Em sua forma pura, ele parece ser um metal acinzentado.

Fonte: SJM

Mercado de Rênio

Devido ao seu pequeno volume de produção, o rênio representa um mercado relativamente pequeno. Foi avaliado em US$ 530 milhões em 2022 e espera‑se que cresça a um CAGR de 4,84% até 2032.

Fonte: Market Research Future

Os preços do rênio têm subido fortemente nos últimos anos, desde um ponto baixo em 2021, embora ainda estejam longe do pico anterior de 2010‑2012.

Fonte: Strategic Metal Invest

Essa tendência pode estar acelerando, com os preços do rênio tendo aumentado 120% entre maio e novembro de 2024.

Aplicações do Rênio

A principal aplicação do rênio hoje é ser alloyado com níquel para criar as chamadas superligas, com notável resistência ao fluência. Isso significa que as superligas não acumulam lentamente danos invisíveis ao longo do tempo, que podem “fluír” no material e levar a falhas súbitas e imprevisíveis.

Normalmente, essas ligas contêm de 3 % a 6 % de rênio.

Esta é a aplicação que hoje consome a maior parte da produção mundial de rênio, principalmente em pás de turbina que precisam suportar calor extremo e estresse mecânico.

Fonte: ResearchGate

Motores a Jato & Aeronáutica

O principal caso de uso do rênio é sua presença nas pás de motores a jato comerciais e militares.

Fonte: Felix Berger

Como os motores a jato de aeronaves militares tendem a alcançar temperaturas muito mais altas que as civis, cerca de 1.600 °C (2.900 °F), esses motores exigem pás melhores e consomem muito mais rênio. Como resultado, a Roskill (empresa da Wood Mackenzie e líder em inteligência de cadeias de suprimentos de metais e materiais) estima que a participação do rênio usado em aeronaves militares seja de 37 %. Em comparação, o mercado de aviação militar representa apenas 11 % do mercado total de aviação.

A alta densidade, estabilidade mecânica e resistência à corrosão do rênio também o tornam um material importante para equipamentos de alta precisão, como giroscópios.

Foguetaria

Pela mesma razão das pás de motores a jato, a resistência do rênio ao estresse o tornou um componente chave dos foguetes propulsores para lançamentos espaciais.

Notavelmente, a NASA tem usado materiais de câmara de foguete revestidos de irídio e rênio que suportam altas temperaturas de 2.200 °C (4.000 °F).

A NASA também está investigando um “super metal” chamado GRX‑810, “feito de níquel, cromo e cobalto, com um toque de tungstênio, rênio e óxido de ítrio”. O GRX‑810 pode ser impresso em 3D e já está disponível em empresas como a 3D Systems.

Fonte: 3D Systems

À medida que os foguetes reutilizáveis se tornam mais comuns graças às inovações da SpaceX, os motores de foguete provavelmente se tornarão um grande consumidor de rênio no futuro próximo. As pequenas quantidades usadas valem o preço se permitirem lançamentos mais frequentes ou mais seguros, com menos manutenção e riscos.

Geração de Energia

Grandes turbinas a gás não são muito diferentes dos motores a jato, pois exigem tolerância a altas temperaturas e estresse, além de resistência para suportar dezenas de milhares de horas em operação.

Fonte: Chad Everett Harris

À medida que as usinas a carvão são eliminadas em favor da geração de energia a gás menos poluente, este pode ser também um setor em crescimento por algum tempo, pelo menos até que alternativas mais neutras em carbono, como renováveis ou nuclear, comecem a substituir a geração a gás.

Combustíveis de Alta Octanagem

O rênio pode atuar como catalisador em um processo chamado reforma catalítica quando misturado em uma liga de rênio e platina. Esse processo converte nafas de refinaria de petróleo com baixa octanagem em produtos líquidos de alta octanagem.

Esta foi a primeira aplicação industrial em larga escala para o rênio e uma importante fonte de demanda por rênio na década de 1970, quando leis de poluição mais rigorosas começaram a exigir o uso de combustíveis de maior octanagem.

Outras Catalises

O potencial catalítico do rênio pode se estender além da produção de combustível, com pesquisadores estudando suas possíveis aplicações em energia verde:

• Captura de CO2 e hidrogenação.
• Nanostruturas à base de rênio para produção de hidrogênio por eletrocatalise.
• Catalisadores à base de rênio para conversão de biomassa.
• Reação de Eletrodo de Oxigênio de Alto Desempenho e Bateria Zn‑Ar Recarregável.
• Destruição catalítica de poluentes como 4‑nitrofenol.

Outras Aplicações Industriais

O rênio é ocasionalmente usado em uma variedade de outras aplicações, embora isso represente uma pequena quantidade da demanda total:

• Cátodos de rênio são usados por sua estabilidade e precisão em análise espectral.
• O rênio é usado como material de vedação para experimentos de alta pressão em células de bigorna de diamante.
• O rênio foi investigado para o SP‑100 (Protótipo de Pequeno Reator), conceito da NASA de sistemas de energia por fissão nuclear para espaçonaves.

Aplicações Médicas

Os isótopos de rênio 186Re e 188Re são radioativos e são usados para tratar câncer de fígado. Eles também estão sendo investigados para o tratamento de câncer de pâncreas e outros tipos de câncer.

O rênio também é usado na fabricação de tubos de raios X e detectores de radiação.

Investindo em Rênio

O rênio raramente é discutido, apesar de sua importância na geração de energia, transporte aéreo, defesa e produção de combustível.

Também é um setor com produção muito concentrada (veja abaixo o maior produtor), já que poucas empresas produzem molibdênio e ainda menos purificam o recurso para extrair rênio.

Ao contrário de outros metais estratégicos, sua produção não está sob total domínio da China. Sua importância para aeronaves militares e exploração espacial, no entanto, faz dele um metal que provavelmente se beneficiará de aumento de demanda e estocagem resultantes de tensões internacionais elevadas.

Na verdade, é possível comprar rênio diretamente para investimento em forma física de metal, como uma barra de 1 onça.

Você pode investir em empresas relacionadas ao rênio através de várias corretoras, e pode encontrar aqui, no securities.io, nossas recomendações das melhores corretoras nos Estados Unidos, Canadá, Austrália, e Reino Unido, bem como em muitos outros países.

Se você não está interessado em escolher empresas específicas relacionadas ao rênio, pode também considerar ETFs como VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX), que oferecerá uma exposição mais diversificada para capitalizar a indústria de mineração.

Ou você pode ler nossos artigos dedicados sobre “Investindo em Platina – O Catalisador Universal”, “Tungstênio – O Metal Secreto de Alta Tecnologia“, “Investindo em Titânio: Mais Forte que o Aço e Mais Denso que o Alumínio“, e “Restrições Chinesas às Exportações de Antimônio Destacam a Importância Estratégica deste Metaloide”, que apresentam oportunidades e condições semelhantes com metais industriais estratégicos importantes frequentemente ignorados.

Empresa Produtora de Ródio

Molymet (MOLYMET.SN)

Molymet é uma empresa chilena com a maior capacidade de processamento de molibdênio e rênio do mundo.

A Molymet produz aproximadamente 35 % da capacidade mundial de processamento de molibdênio e 70 % de rênio. No entanto, deve-se notar que o molibdênio constitui a maior parte das receitas da empresa, portanto os investidores também precisarão prestar atenção a esse mercado.

Fonte: Molymet

O molibdênio é usado principalmente na forja de aços especiais, especialmente aços de engenharia e inoxidáveis.

A empresa é lucrativa e tem trabalhado recentemente na redução do risco relacionado à dívida, diminuindo a dívida líquida de US$ 481 milhões no 2T 2023 para US$ 226 milhões no 2T 2024.

A maioria das fundições e escritórios da empresa está no Chile, com alguns no México, especialmente após o fechamento de sua filial belga no final de 2024.

Fonte: Molymet

Compradores chineses têm adquirido muito rênio ultimamente, com as exportações do Chile para a China disparando 190 % entre 2022 e 2023.

Isso provavelmente está ligado ao aumento geral da produção aeronáutica na China, desde o lançamento de aviões comerciais pela Commercial Aircraft Corporation of China (COMAC) até uma massiva expansão militar, incluindo o recém‑revelado caça de 6ª geração.

Se a China começar a estocar rênio da mesma forma que acumulou outros metais raros e terras raras, isso pode impulsionar o preço do metal e aumentar a renda que a Molymet dele deriva, sendo essencialmente o único fornecedor com escala para atender à crescente demanda chinesa.

No geral, como mais da metade do aço mundial é produzida na China, os lucros da Molymet provavelmente serão muito correlacionados à economia chinesa, algo a ser considerado antes de investir na empresa.