Grayscale aborda questões em andamento com investidores no relatório de fim de ano

Devido às suas afiliações tanto com a Digital Currency Group (DCG) quanto com a Genesis Global Capital, os investidores têm observado a Grayscale Investments e suas ações de perto desde o colapso da FTX. Enquanto a empresa tem feito o possível para tranquilizar os investidores de que suas próprias operações estão isoladas da sua empresa irmã, com todos os ativos sólidos e contabilizados, isso não impediu o escrutínio e o medo públicos. Somado à sua luta contínua contra a SEC para que seu Grayscale Bitcoin Fund (GBTC) seja convertido em um ETF, é razoável dizer que a empresa tem estado bastante ocupada recentemente. Com isso em mente, o CEO da Grayscale, Michael Sonnenshein, entrou em contato com seus investidores hoje abordando essas questões prementes e seu caminho projetado adiante.

Pontos Reforçados

Um dos primeiros pontos abordados pela Grayscale em sua comunicação com os investidores são uma série de questões que ela sente que os eventos recentes apenas reforçaram. Estes incluem,

• A necessidade de ETFs de Bitcoin à vista
• A necessidade de regulamentações mais rígidas
• FTX foi produto de ganância e corrupção – não um fracasso da criptomoeda em si

A Grayscale é clara em sua crença de que, “Não devemos, porém, confundir as ações de alguns indivíduos e organizações com o Bitcoin ou Ethereum, a tecnologia blockchain subjacente, ou contratos inteligentes e aplicações de finanças descentralizadas.”

Abordando Preocupações

Em relação às preocupações contínuas, a Grayscale mais uma vez foi explícita ao afirmar que nem a Genesis nem a DCG são, “…contrapartes ou prestadores de serviços para o GBTC ou qualquer um dos outros produtos da [Grayscale], e, como tal, não impactam as operações da [Grayscale].” Embora a dupla possa possuir uma pequena participação na própria Grayscale, os ativos que detém são de propriedade exclusiva do GBTC e de seus acionistas.
Além de se separar de várias afiliadas, a Grayscale destaca as rigorosas medidas de segurança que deve adotar para oferecer o fundo GBTC. Tais medidas incluem, mas não se limitam a, auditorias de terceiros, registro sob a Securities Exchange Act e relatórios contínuos à própria SEC.

Avançando

No momento, as ações do GBTC estão sendo negociadas com um desconto massivo (49%). Isso significa que o valor de seu produto subjacente vale significativamente mais no mercado aberto. Parte disso se deve ao fato de o fundo ser fechado, não permitindo que os investidores saiam de suas posições. Uma razão para isso é que o fundo foi estruturado desde o primeiro dia com a intenção de ser convertido em um ETF ao longo do tempo – um plano que claramente encontrou um obstáculo, com a SEC rejeitando inúmeras solicitações até o momento. Sua estrutura atual nunca foi concebida como uma solução de longo prazo.

Com sua batalha contra a SEC em andamento, os responsáveis pela Grayscale agora indicaram que, embora comprometidos em manter o caminho em 2023, estão planejando para todos os possíveis desfechos – vitória ou derrota. Um cenário que está considerando seria a recompra de até 20% das ações dos investidores caso não consiga transformar o fundo em um ETF.

Em sua luta contínua contra a SEC, a Grayscale tem reiterado que não faz sentido permitir a oferta de contratos futuros de Bitcoin, mas não um ETF de mercado à vista – se o produto subjacente é suficientemente sólido para ser especulado por meio de contratos futuros, é lógico que deveria ser adequado para investimento através de um ETF.

Além disso, a Grayscale acredita que, se for bem-sucedida na conversão do fundo em um ETF, isso beneficiará enormemente seus quase 1 milhão de investidores dos EUA ao eliminar o desconto de 49% no qual o GBTC está atualmente negociado, permitindo a venda das ações ao valor de mercado.

A Grayscale ressalta rapidamente que, embora essa opção possa estar sobre a mesa caso falhe na conversão do fundo, ainda dependerá da aprovação tanto da SEC quanto dos acionistas.