Espaço

AeroVironment (AVAV): A Empresa Ocidental de Drones e Munições de Ataque

mm
Publicado em
Adicione Securities.io às suas fontes preferidas no Google

Desde que escrevemos inicialmente nosso artigo “Top 10 Aerospace and Defense Stocks” em 2023, a geopolítica internacional tem tomado um rumo cada vez pior.

A guerra na Ucrânia ainda está em curso e, se houver algo, está se intensificando, e o Oriente Médio está em chamas com os EUA e seus aliados enfrentando o Irã e seus próprios aliados pelos recursos energéticos da região, que cada vez mais ficam presos em rotas marítimas fechadas ou são incendiados por ataques de mísseis.

“Este pode ser o período mais perigoso que o mundo viu em décadas.”

Jamie Dimon, CEO da JPMorgan

No geral, os mercados até agora ignoraram esses riscos crescentes, preferindo focar no boom da IA. Alguns dos principais ETFs de defesa mal subiram desde 2019, antes da guerra na Ucrânia.

Portanto, enquanto a atenção dos mercados ainda está focada em outro lugar, isso começa a se refletir no recente aumento de preço dos principais ETFs de defesa.

ITA Gráfico de preços

Guerra Não Tripulada

Os conflitos armados em Israel‑Palestina, nas Montanhas do Cáucaso, no Mar Vermelho e na Ucrânia demonstraram métodos de guerra que mudam muito rapidamente. Drones, tanto voadores quanto sobre trilhos, estão cada vez mais assumindo o papel anteriormente atribuído a armas tradicionais como artilharia, tanques, aviões de guerra, etc.

O elemento mais importante é o quão barato eles podem ser em relação ao dano que podem causar. Um drone que custa milhares de dólares pode desativar um tanque de vários milhões de dólares, com o operador do drone a dezenas de quilômetros de distância em segurança. Essa assimetria de custos favoreceu as forças e estratégias baseadas em drones.

Por exemplo, os ataques de 2024 por drones iranianos contra Israel estão estimados em custar ao Irã entre US$ 50 milhões e US$ 100 milhões. E consumiram entre US$ 1 bilhão e US$ 1,5 bilhão em sistemas de defesa aérea. Esse padrão tem continuado por dois anos, sem fim à vista.

Os drones também estão tornando os campos de batalha mais “transparentes” do que nunca, com vídeos ao vivo instantâneos de amigos e inimigos acessíveis imediatamente por todos os níveis da estrutura de comando. Nesse contexto, camuflagem, ataques surpresa ou infiltração atrás das linhas inimigas tornam‑se cada vez mais arriscados e quase impossíveis.

Inicialmente baseando‑se principalmente em modelos levemente civis, as guerras em curso estão usando cada vez mais drones mais sofisticados e munições de ataque de longa permanência (munição voadora capaz de permanecer sobre uma área por até várias horas antes de encontrar um alvo).

Isso pode deslocar progressivamente o orçamento militar de grandes e caros centros como caças, tanques e porta‑aviões para armas menores e descentralizadas. Portanto, fabricantes inovadores de drones, ou empresas de defesa capazes de neutralizar drones de forma econômica, podem se tornar os novos gigantes da defesa do futuro.

Nesse contexto, empresas que já têm uma vantagem sólida em fornecer drones de baixo custo ao exército provavelmente provarão ser um bom investimento. Uma delas é a AeroVironment (AVAV ), uma das raras empresas independentes de drones cujas armas já estão em campo nas forças armadas dos EUA.

AVAV Gráfico de preços

Visão Geral da AeroVironment

História da AeroVironment

A AeroVironment foi fundada na década de 1970 para resolver problemas de engenharia relacionados à aerodinâmica, notavelmente vencendo em 1979 o maior prêmio da história da aviação com seu Gossamer Albatross movido a energia humana que cruzou com sucesso o Canal da Mancha. A empresa depois criou o Solar Challenger, que voou 163 milhas pela Europa inteiramente com energia solar.

Na década de 1990, a empresa passou a fazer parceria com a NASA, trabalhando em vários protótipos e sondas espaciais para voo de longa duração em alta altitude.

Nos anos 2000, essa experiência com contratos governamentais levou ao desenvolvimento de pequenos sistemas de aeronaves não tripuladas (sUAS) como o Raven, Puma e Wasp para o exército dos EUA.

Em 2007, a empresa começou a negociar no mercado público na NASDAQ sob seu atual símbolo de ticker.

Em 2011, a AeroVironment pioneirou uma nova classe de arma com o sistema de munição de ataque de longa permanência Switchblade, um “drone kamikaze” lançado de tubo e de precisão. A versão mais recente desse drone pode atingir alvos maiores e endurecidos a distâncias de até 40 km. O Switchblade ainda hoje é uma pedra angular dos drones de ataque do Exército dos EUA.

Em 2021, a empresa forneceu o projeto do rotor e engenharia de sistemas menores para o Helicóptero Marte Ingenuity da NASA, um design antes considerado impossível na atmosfera rarefeita do planeta vermelho.

Durante as décadas de 2010 e 2020, a AeroVironment expandiu sua capacidade tecnológica e catálogo de drones por meio de uma série de fusões e aquisições, notavelmente a Arcturus UAV (drones médios), a Telerob (robótica terrestre) e a Tomahawk Robotics (sistemas de controle comuns).

Mas foi em 2025 que a empresa passou a ser um grande contratante de defesa, com a fusão de US$ 4,1 bilhões com a BlueHalo em uma transação totalmente em ações. A BlueHalo trouxe à empresa atividades complementares relacionadas à defesa, como comunicações espaciais, armas de energia dirigida, drones marítimos e ferramentas de IA. (veja mais informações abaixo).

AeroVironment em Números

A empresa agora maior emprega mais de 4.000 funcionários em 18 locais de fabricação globais. No total, mais de 60.000 unidades de armas (contra 35.000 unidades em 2024) foram colocadas em campo ao longo da história da empresa, totalizando 4.000.000 de horas de voo.

  • Sistemas de Aeronaves Não Tripuladas Pequenas (SUAS).
  • UAS Médios.
  • Munições de Ataque de Longa Permanência (drones de ataque unidirecionais).
  • Modelos especializados para espaço/subsuperfície.

Os US$ 2 bilhões em receitas da empresa são divididos entre AxS (Sistemas Autônomos) e SCDE (Espaço, Ciber e Energia Dirigida), com aproximadamente uma divisão 2/3‑1/3 a favor dos sistemas autônomos. O segmento AxS cresceu a um CAGR de 22 % nos últimos 5 anos antes de 2026, e o segmento SCDE cresceu a um CAGR de 12 % no mesmo período.

A maior parte das vendas vem das vendas domésticas nos EUA, principalmente para as forças armadas americanas, com vendas internacionais ligadas a aliados próximos dos EUA. As vendas de produtos representam quase 3/4 % das receitas totais, o restante sendo serviços como manutenção e software.

O crescimento nas vendas acompanhou a rápida adoção de drones pelo exército dos EUA, que ainda está seguindo o processo já mais avançado nas forças militares de adversários como Rússia e Irã. Isso elevou o mercado total endereçável (TAM) de US$ 12 bilhões em 2024 para US$ 72 bilhões em 2026, um aumento de 6×.

A AeroVironment está gastando muito em “IRAD” (Pesquisa e Desenvolvimento Interna), até 7‑9 % das receitas, um nível muito superior ao da maioria dos pares de tecnologia de defesa, proporcionando uma vantagem marcante de desenvolvimento para novas plataformas de armas.

Destaques da AeroVironment

Drones da AeroVironment

Com muitos modelos de drones, pode ser difícil entender quais são os mais importantes para a empresa e para o exército dos EUA.

Para começar, nenhum é mais icônico para a AeroVironment do que o Switchblade, de muitas maneiras o precursor dos atuais drones de ataque unidirecionais que cada vez mais complementam ou até substituem artilharia e ataques aéreos em muitos exércitos ao redor do mundo, inclusive entre os “inimigos” dos EUA.

Este também é o “cash cow” de crescimento mais rápido da AeroVironment, impulsionado por um contrato massivo de US$ 990 milhões do Exército dos EUA e pela seleção do Switchblade para o Programa Low‑Altitude Stalking and Strike Ordnance (LASSO).

“A confiança do Exército na família Switchblade foi conquistada ao longo de anos de uso real por soldados que dependem desses sistemas diariamente. Essa confiança reflete uma necessidade operacional clara por precisão, velocidade e adaptabilidade na fronteira tática — capacidades que a família Switchblade foi projetada para oferecer à medida que missões e ameaças continuam a mudar.”

Jimmy Jenkins, Vice‑Presidente Executivo de Ataques de Precisão e Sistemas de Defesa da AV.

Outro modelo importante é o RQ‑11B Raven. Com 20.000 unidades entregues globalmente, ele continua sendo o olho no céu primário e onipresente para batalhões de infantaria dos EUA e aliados. Pesa 1,9 kg (4,2 lb), tem autonomia de voo de 60‑90 minutos e um raio operacional efetivo de aproximadamente 10 km (6,2 milhas).

Outro modelo importante para a empresa é o Puma 3 AE, outro pequeno UAS que costuma ser incluído em pacotes de armas vendidos a aliados estrangeiros, por exemplo, US$ 874 milhões em 2025 para a AeroVironment fornecer vários drones a forças militares internacionais. É maior que o Raven, pesando 15,4 lb e oferecendo 3 horas de autonomia de voo, com controle alcançando até ~60 km (~37 mi). Também existe uma versão “LE” com o dobro da autonomia e maior capacidade de carga útil para mais sensores.

Em termos de conquistas técnicas, alguns outros drones merecem menção:

  • The Sunglider (Pseudo‑Satélite de Alta Altitude), um planador solar capaz de permanecer no ar por meses na estratosfera (65.000 ft).
  • The JUMP 20 e Jump 20‑X, um drone de reconhecimento capaz de mais de 14 horas de autonomia, com alcance de até 185 km, e capacidade de carga pesada que permite transportar torres de imagem multissensor sem necessidade de pista.
  • O P550, um e‑VTOL (decolagem e pouso vertical elétrico) de longo alcance com capacidade de carga de 15 lb e compartimentos “hot‑swappable”, permitindo que soldados troquem rapidamente câmeras pesadas, equipamentos de guerra eletrônica ou lasers no campo.

AeroVironment + BlueHao

Embora ainda seja principalmente uma empresa focada em drones, a fusão de 2025 com a BlueHalo trouxe à AeroVironment um leque muito maior de tecnologia. Mais notavelmente, expandiu a empresa do “Ar” para todos os outros principais “domínios de guerra” determinados pelo exército dos EUA: terra, mar, espaço e ciber.

No domínio terrestre, a AeroVironment pode produzir o LOCUST X3, um sistema de arma a laser de energia dirigida de terceira geração de 20‑35+ kW. Essa solução é considerada uma opção sólida para lidar com o número cada vez maior e perigoso de enxames de drones que ameaçam a vida dos soldados, pois consome energia em vez de mísseis ou munições caras, e pode operar enquanto houver fornecimento de energia, sendo perfeita para defender bases militares contra drones.

“A ameaça dos veículos aéreos não tripulados não é assustadora porque cada drone é sofisticado. É assustadora porque muitos não são. Drones disponíveis comercialmente são baratos, acessíveis, adaptáveis e cada vez mais letais nas mãos de atores hostis. Eles não exigem bolsos profundos, anos de treinamento ou uma base industrial de defesa tradicional para serem adquiridos e empregados.”

Aaron Westman, Diretor Sênior de Desenvolvimento de Negócios na AV.

Para o domínio terrestre, a empresa também pode fornecer aos soldados o “Gallium”, um rádio portátil robusto, o TEL640 Multi‑Domain, um centro de comando pesado baseado em caminhão, e o TOM 50 RE robot terrestre de apenas 10 kg que pode ser carregado por um soldado antes de ser usado em missões de reconhecimento.

No mar, a AeroVironment está implantando Veículos Submarinos Não Tripulados (UUVs) / Veículos Operados Remotamente (ROVs) e drones de reconhecimento aéreo lançados de submarinos. Isso inclui o Wraith lançado em janeiro de 2026, um drone subaquático pesado capaz de mergulhar até 3.280 ft e gerar 80 lb de empuxo, bem como o Defender para missões ainda mais profundas, o Ally para inspeção de navios, e o Pro 5, o menor e mais leve drone subaquático da empresa, otimizado puramente para velocidade máxima e implantação rápida.

No espaço, a AeroVironment herda da BlueHalo a expertise em tecnologia a laser. Isso inclui comunicações a laser de longa distância para terminais ópticos seguros de alta largura de banda entre satélites, notavelmente um contrato de US$ 240 milhões em 2025. Também pode fornecer Comando & Manipulação de Dados (C&DH) para controlar ativos espaciais, e infraestrutura de antena de fase array para antenas terrestres.

Nas capacidades ciber e de software, a AeroVironment busca capacidades de software e IA complementares à sua expertise existente em guerra de drones. Isso inclui o Titan MS C‑UAS, uma solução alimentada por IA e multissensor para detecção e destruição de ameaças de drones, e o HALO Shield, um sistema que visa gerenciar ameaças mistas complexas de enxames de drones, UAS avançados e mísseis de cruzeiro subsônicos, um ambiente que o recente bombardeio de bases dos EUA pelo Irã torna ainda mais realista.

Outras ferramentas de software são de natureza mais ofensiva ou focadas em dados, como AV_Halo INSTINCT, um software de controle de enxames, GeoPoint para geolocalização e relato rápido e automatizado de imagens/vídeos, e SPOTR‑Edge para detecção, classificação, localização e rastreamento de objetos incluindo pessoas, veículos e embarcações marítimas, tanto de dia quanto de noite.

Futuro da AeroVironment

Movendo‑se Cedo Para Estar Pronta a Tempo

A entrada da AeroVironment na tecnologia de drones já no início da década de 2010 ilustra a abordagem visionária da empresa em relação a tecnologias e sistemas de armas.

Da mesma forma, os esforços de P&D da empresa para 2027 estão planejados para muitas tecnologias que agora estão se tornando estrategicamente centrais para o exército dos EUA, como energia direta, guerra eletrônica (EW), drones terrestres (UGV), etc.

No geral, a AeroVironment demonstrou forte capacidade de reduzir o tempo de lançamento no mercado e fornecer produtos superiores em comparação com concorrentes maiores, porém mais lentos e burocráticos, que preferem plataformas de armas caras e “revestidas de ouro” (por exemplo, os caças F‑35), desafiando a tendência estrutural de enxames de pequenos sistemas baratos.

Produção em Escala

Produzir volume suficiente de munição barata tem sido uma questão crítica para o exército dos EUA e para os países ocidentais desde o início da guerra na Ucrânia, que consumiu massas inesperadas de projéteis de artilharia, mísseis interceptores e veículos. Da mesma forma, drones e mísseis iranianos têm atingido muitos alvos no Oriente Médio, e os estoques dos EUA de armas de longo alcance como mísseis de cruzeiro estão se esgotando.

Outra questão é o risco de componentes críticos ou recursos serem fabricados na China, risco que o Pentágono considera inaceitável para a cadeia de suprimentos.

Para atender à demanda crescente e novos contratos, a AeroVironment tem investido US$ 65 milhões em CAPEX em novas fábricas ou na expansão de instalações existentes nos EUA e na Alemanha, com cerca de US$ 130 milhões adicionais de CAPEX similar planejado para 2027.

A empresa também está aberta a ideias radicais para resolver gargalos de fabricação e produção. Por exemplo, lançou em julho de 2026 uma instalação de bio‑fabricação de 46.000 sq ft em Xenia, Ohio. A ideia é explorar como soluções baseadas em biologia podem ajudar em alguns problemas relevantes para o militar. Por exemplo, um sistema bacteriano capaz de bio‑cimentar agregados soltos para construção avançada, ou uma proteína que se liga seletivamente a elementos de terras raras individuais para reduzir a dependência da China no refino de terras raras.

“A China atualmente responde por cerca de 70 % da produção global de elementos de terras raras como neodímio, disprósio e itérbio. Esses são exatamente os materiais que a AV está trabalhando para produzir em escala, ajudando a reduzir a dependência da América de fontes estrangeiras e fortalecendo a resiliência das cadeias de suprimentos domésticas.”

Plataforma Integrada de Drones

Em última análise, os drones deixarão de ser vistos como uma grande novidade ou ameaça difícil de lidar, passando a ser parte integral das forças armadas, da mesma forma que o tanque, o avião e o satélite foram antes.

O primeiro passo será integrar todos os tipos e dimensões de drones em um sistema unificado. Isso não apenas simplificará o controle dos drones, mas também os tornará ainda mais eficientes e úteis, especialmente à medida que IA e tomada de decisão autônoma avançam.

Por exemplo, um drone de reconhecimento de alta altitude pode detectar um alvo, um veículo terrestre pode levar um drone de ataque mais próximo da linha de frente e recarregar sua bateria, e então o ataque pode ser realizado, com o sinal retransmitido por outro drone que voa na retaguarda.

O esforço de contra‑drones também precisará de tal plataforma para evitar fogo amigo e coordenar o esforço de drones anti‑drones, provavelmente uma das soluções para combater drones baratos: usar drones ainda mais baratos ou reutilizáveis.

O segmento anti‑drone, ou “counter UAS”, deve crescer 20 % CAGR até 2030. Os sistemas de telecomunicações espaciais associados também são um mercado de rápido crescimento, com expectativa de crescimento de 12 % CAGR até 2030.

Muitos novos programas do Pentágono surgirão nos próximos anos para adquirir essas tecnologias para as forças armadas, seja em novas capacidades ou em maiores quantidades. No total, esses programas representam uma oportunidade de US$ 37 bilhões nos próximos 4 anos, sem contar gastos regulares e possíveis aquisições aceleradas excepcionais.

Conclusão

No geral, o caso de investimento para a AeroVironment é que ela está na empresa certa, no lugar certo.

O forte posicionamento em drones de todos os tipos, bem como em tecnologias chave de contra‑drones, é ideal à medida que as tensões geopolíticas explodem e a forma de guerra centrada em aeronaves que dominou as últimas décadas dá lugar a um papel muito maior para sistemas não tripulados e plataformas de armas menores, mais baratas, mais focadas em sensores e IA.

Isso pode beneficiar enormemente a empresa à medida que o Pentágono integra as lições do conflito em curso na Ucrânia e com o Irã em sua doutrina.

Isso não significa que qualquer aquisição de drones necessariamente beneficiará a AeroVironment. Uma tendência crescente de novas startups como a Anduril é trazer a velocidade e a redução de custos do Vale do Silício para o ambiente lento da indústria de defesa, o que representa uma ameaça séria.

Uma ameaça que a empresa está, porém, provavelmente em melhor posição para enfrentar do que muitos conglomerados gigantes de defesa mais antigos e mais estabelecidos.

(Você também pode ler mais sobre outras empresas de drones em nosso artigo “Top 10 Drones And Drone Warfare Stocks”)

Últimas Notícias e Desenvolvimentos das Ações da AeroVironment (AVAV)

mm

Jonathan é um ex‑pesquisador bioquímico que trabalhou em análise genética e ensaios clínicos. Ele agora é analista de ações e escritor financeiro com foco em inovação, ciclos de mercado e geopolítica em sua publicação 'The Eurasian Century'.