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Top 10 Drones e Ações de Guerra de Drones
Tempos Perigosos
Desde que escrevemos o artigo “Top 10 Ações de Aeroespacial e Defesa“, a geopolítica internacional continuou a piorar.
As rotas de comércio do Mar Vermelho ainda estão fechadas, o número de mortos no conflito na Gaza está aumentando, e as tensões entre Rússia e OTAN continuam a crescer. Adicione a isso o conflito de fronteira entre Azerbaijão e Armênia, uma possível guerra entre Israel e Irã, e protestos maciços sobre “influência estrangeira” na Geórgia.
“Isso pode ser o momento mais perigoso que o mundo viu em décadas.” – Jamie Dimon, CEO da JPMorgan
Enquanto isso, a guerra comercial com a China está escalando, com mais sanções sobre a indústria de semicondutores chinesa e computação quântica e 100% tarifas sobre carros chineses. A questão de uma possível invasão de Taiwan em algum momento no futuro permanece.
No geral, os mercados ignoraram esses riscos crescentes, preferindo se concentrar no boom de IA. Algumas das principais ETFs de defesa mal aumentaram desde 2019, antes da guerra na Ucrânia.
Guerra Não Tripulada
Os conflitos armados em Israel-Palestina, nos montes Cáucaso, no Mar Vermelho e na Ucrânia demonstraram um método de guerra que está mudando rapidamente. Drones, tanto voadores quanto sobre trilhos, estão cada vez mais assumindo o papel anteriormente dado a armas tradicionais como artilharia, tanques, mísseis, aviões de combate, etc.
A vitória pode ir para quem inova e interrompe a guerra tradicional mais rapidamente, com drones baratos e munição superando, em termos de custo, sistemas legados mais avançados.
Portanto, fabricantes de drones inovadores ou empresas de defesa capazes de contrariar drones de maneira eficiente em termos de custo podem se tornar os novos gigantes da defesa de amanhã.
E com a rivalidade entre as grandes potências esquentando, ao mesmo tempo que os sistemas militares tradicionais podem falhar, os gastos com defesa provavelmente aumentarão globalmente, corrigindo uma tendência de declínio desde a década de 1990.
Fonte: Crescat Capital
Vimos durante os dois anos de guerra na Ucrânia que ambos os lados começaram usando drones civis, como quadricópteros comerciais, para progredir para projetos militares personalizados e plataformas.
É quase certo que líderes militares em todo o mundo estão estudando cuidadosamente esse desenvolvimento. E redesenhando seu processo de aquisição para o que é comprovado que funciona em uma guerra de alta intensidade.
Enquanto fabricantes de drones civis também podem contribuir, nos concentramos nessa lista em empresas com uma oferta de drones militares pré-existente ou empresas com sistemas projetados para contrariar drones com soluções mais baratas do que os atuais mísseis de $1M a peça.
Top 10 Drones, Guerra Eletrônica e Ações de Defesa
1. Kratos Defense & Security Solutions
(KTOS )
Kratos é uma empresa de defesa com foco em 4 segmentos:
- Drones e outros sistemas não tripulados.
- Comunicações espaciais.
- Cibersegurança, treinamento e eletrônica de micro-ondas.
- Sistemas de comando e coordenação, ou C5ISR (Comando, Controle, Comunicações, Computadores, Cibersegurança, Inteligência, Vigilância e Reconhecimento)
Fonte: Kratos
Isso coloca Kratos no centro de todas as inovações mais necessárias no militar moderno. Não apenas pode fornecer drones para coleta de dados e ataques, mas também pode lidar com segurança de dados e sua integração na estrutura de comando.
A empresa também está testando armas de energia direta para o exército dos EUA, consideradas por especialistas como talvez uma das únicas opções para se defender contra enxames de drones baratos (juntamente com outros drones e defesa aérea de curto alcance baseada em armas).
Em outro setor quente de inovação militar, mísseis hipersônicos, Kratos também está à frente. Isso inclui testes para materiais de ambientes extremos, radares e até colaboração com a NASA.
Com o aumento do uso de guerra eletrônica em todo o espectro eletromagnético, Kratos está fornecendo soluções de cibersegurança e blindagem EMI/HEMP para os centros de comando militares dos EUA.
Por fim, Kratos também está envolvido no desenvolvimento de UAVs (Veículos Aéreos Não Tripulados) experimentais, com 3 diferentes modelos:
- XQ-58A Valkyrie, veículo aéreo de combate não tripulado furtivo.
- UTAP-22 Mako, uma plataforma aérea tática não tripulada.
- X-61A Gremlin, para o lançamento e recuperação aérea de grupos de Sistemas Aéreos Não Tripulados (UASs) a partir de aeronaves existentes.
Por último, a empresa está trabalhando em soluções de veículos terrestres sem motorista, principalmente para caminhões.
Fonte: Kratos
2. AeroVironment Inc.
(AVAV )
AeroVironment está à frente dos drones avançados de suicídio já implantados pelo exército dos EUA, com a munição de espera Switchblade (espera refere-se à capacidade do drone/míssil de pairar em uma área por um tempo, procurando seu alvo, em vez do ataque direto de um míssil).
Fonte: AeroVironment
AeroVironment também oferece drones de reconhecimento, drones táticos de 2,2kg para infantaria, o Veículo Aéreo Não Tripulado Nano pequeno o suficiente para ser segurado em uma mão, e planadores solares de alta altitude (HAPS).
No chão, veículos terrestres não tripulados (UGVs) são usados para desminagem, remoção de IED (Dispositivos Explosivos Improvisados), operações de SWAT e manipulação de materiais perigosos.
A empresa até contribuiu para o projeto do helicóptero Mars Ingenuity; algo considerado impossível na atmosfera rarefeita do planeta vermelho.
Fonte: AeroVironment
Então, pode integrar todos esses sistemas em um controle comum aprimorado por IA, reunindo todos os sistemas autônomos e dados relevantes.
Fonte: AeroVironment
A munição de espera é o maior segmento ($5B Total Addressable Market – TAM) e está crescendo rapidamente. No geral, a empresa cresceu suas receitas em 40% em 2023 e espera manter um crescimento de receita de dois dígitos no ano fiscal de 2025.
3. L3Harris Technologies, Inc.
(LHX )
L3Harris é uma empresa de defesa diversificada com sistemas ativos em todos os cinco domínios de guerra (espaço, ar, terra, mar e cibersegurança).
L3Harris é um fornecedor-chave para a indústria de defesa. Ela gerou 60% de suas receitas em 2022 a partir do Departamento de Defesa dos EUA (DoD), 20% a partir de pedidos de defesa internacionais e 20% a partir de indústrias civis.
Vende soluções em sistemas de missão integrados (sensores, centro de comando, etc.), sistemas espaciais e de comunicação. Notavelmente, Harris controla 45% do mercado global de rádios táticos, várias vezes maior que o próximo concorrente.
Fonte: L3Harris
A expertise da empresa em eletrônica e rádio se traduz bem em guerra eletrônica, um domínio que foi subitamente tornado crucial pela expansão das capacidades de drones.
Quanto a sistemas autônomos, L3Harris tem um drone de decolagem vertical, o FVR-90 disponível, o barco autônomo marinho Shadowfox (13m de comprimento), a família de drones subaquáticos Iver, e é o contratante principal para o primeiro grande contrato de adjudicação da Marinha dos EUA para o Veículo de Superfície Não Tripulado Médio (MUSV).
Considerando o grande sucesso de drones marítimos e subaquáticos de baixo custo que a Ucrânia experimentou no Mar Negro, isso pode se tornar um componente-chave da Marinha dos EUA, incluindo como uma ferramenta de dissuasão contra a China.
A empresa está expandindo-se por meio de aquisições, com a compra em julho de 2023 do desenvolvedor de reatores de mísseis hipersônicos Aerojet Rocketdyne por $4,7B, adicionando um 4º departamento à empresa.
Devido à sua presença na maioria dos equipamentos da OTAN, L3Harris provavelmente se beneficiará do aumento geral de novos ou atualizados equipamentos, independentemente de qual sistema de armas for selecionado por uma nação determinada. E também pode estar à frente em drones marítimos.
4. Northrop Grumman Corporation
(NOC )
Northrop Grumman é uma empresa aeroespacial de defesa mais famosa por criar o icônico bombardeiro estratégico furtivo B-2, cada um custando quase um bilhão de dólares. Esse design de mais de 20 anos será substituído pelo B-21, que ainda está em desenvolvimento.
A empresa também está à frente da tecnologia espacial e trabalhou notavelmente no telescópio espacial de última geração James Webb.
Fonte: Northrop
A empresa deriva a maioria de suas receitas de sistemas espaciais e aeronáuticos, com outro grande segmento, a divisão de sistemas de missão, cobrindo uma ampla gama de sensores, software de ciberdefesa, comunicação segura e C4ISR (Comando, Controle, Comunicações, Computadores, Inteligência, Vigilância e Reconhecimento). Também é um dos principais produtores de munição, desde calibres pequenos até projéteis guiados e munição de grande calibre.
Fonte: Northrop
A empresa está se posicionando para ser um fornecedor de armas avançadas, com o desenvolvimento e implantação de sistemas de armas autônomos como o X-47B, helicóptero drone Fire Scout, drones de vigilância Global Hawk e MQ-4C Triton, ou futuros drones de ataque autônomos.
Fonte: Northrop
A empresa está à frente do desenvolvimento de armas de energia direta (laser), guerra eletrônica, sistemas anti-drones e mísseis balísticos intercontinentais.
Onde empresas como RTX e Lockheed fornecem a maior parte do poder da Força Aérea dos EUA (caça, mísseis, defesa aérea), Northrop Grumman está fornecendo a capacidade mais avançada, desde o espaço até comandos integrados e bombardeiros furtivos pesados.
E talvez em breve uma parte significativa dos drones avançados, guerra eletrônica e armas de energia também.
Com a crescente importância de drones e guerra eletrônica, Northrop provavelmente será cada vez mais central para as capacidades ofensivas e defensivas dos EUA, e seus novos bombardeiros furtivos permanecem um fator-chave para manter o ritmo com adversários peer como Rússia e China.
5. Textron
(TXT )
Textron é uma empresa aeroespacial que está se expandindo rapidamente para os mercados de drones voadores e terrestres.
O segmento de aviação compreende os helicópteros Bell tanto militares quanto civis, Textron Aviation‘s jato particular e aeronave de treinamento, Textron eAviation, o líder em eletrificação da aviação desde a aquisição de Pipistrel.
Também produz vários veículos especializados, desde carrinhos de golfe até cortadores de grama, ATVs, motoneves e caminhões de aeroporto.
Textron Systems é o segmento responsável por drones e sistemas militares como o Aerosonde UAS o Veículo de Reconhecimento Avançado (ARV) e outros.
Fonte: Textron
É responsável pelo transporte de carga anfíbio de efeito de superfície (SECAT), um barco logístico de carga pesada com 29 tripulantes que recebeu em 2023 uma designação de “aprovação em princípio”.
Adquirida pela Textron em 2018, Howe & Howe é outra líder em veículos robóticos militares terrestres.
Isso inclui o SWAT-BOT, um robô com um escudo balístico, o robô de múltiplo propósito M5 que pode fazer desminagem, carregar mísseis e contrariar drones, e o Veículo Robótico Terrestre Pequeno RS2-H1 para terrenos difíceis. Também vende o uso civil o primeiro robô de combate a incêndio comercial dos EUA, Thermite.
Então, enquanto a aviação é o negócio central da Textron, a empresa se posicionou, desde 2018 e mesmo antes, para preencher a lacuna no suprimento do exército dos EUA em drones, robôs terrestres e logística naval.
6. Leonardo S.p.A. (LDO.MI)
O contratante de defesa italiano fornece muitos sistemas militares usados em várias plataformas da OTAN. Leonardo é mais uma empresa de tecnologia que vende seus produtos para outros para integração em seus equipamentos finais.
Isso a torna ligeiramente diferente das grandes empresas de defesa, que normalmente se concentram em vender um design específico de aeronave, tanque ou submarino.
Fonte: Leonardo
A empresa vende principalmente para os EUA, Itália e Europa. Seu negócio é impulsionado principalmente por aquisições para helicópteros e aeronaves, seguidos por eletrônicos (especialmente radares e ferramentas de comunicação).
Fonte: Leonardo
Leonardo também está começando a se transformar em uma empresa holding de equipamentos de defesa de nicho, procurando construir sinergia em todo o portfólio e entre parceiros.
Recentemente, Leonardo adquiriu 25,1% de participação na empresa alemã de sensores Hensoldt por €606M (autofinanciada), após a fusão com a indústria israelense RADA em 2022 (fusão total em ações). Isso vem em cima de várias outras participações em empresas de helicópteros, fabricantes de satélites e empresas de eletrônica de defesa.
Fonte: Leonardo
Uma oportunidade de crescimento importante para Leonardo está no mercado de contramedida de drones. Seu DRS combina vigilância aérea e sistemas de contramedida de drones (C-UAS) com radar, mísseis de curto alcance e canhão automático (veja o vídeo) para proteger contra todas as ameaças de drones, incluindo quadricópteros e munição de espera.
Esses provaram na Ucrânia ser devastadores, mesmo para os tanques mais avançados. Também opera o SPEAR, usando HPEM (High Power Electromagnetic) para queimar a eletrônica dos drones de ataque, incluindo o perigo crescente de enxames de drones.
Esses sistemas podem ser adicionados a muitas plataformas de veículos e fornecer uma resposta flexível a uma ameaça rapidamente cambiante. Em 2021, Leonardo foi premiado com $600M por pacotes anti-drones pelo exército dos EUA em parceria com a General Dynamics, graças a um processo de prototipagem rápida que levou apenas 2 anos.
O negócio central de Leonardo, eletrônica e aviónica de defesa, é muito estável e em crescimento. Combinado com os sistemas anti-drones, isso pode tornar Leonardo uma empresa de defesa em rápido crescimento. Com uma ação negociada em uma relação P/E abaixo de 10, a empresa é bastante barata, e seu preço de ação provavelmente não reflete seu potencial de crescimento, apesar de retornos notáveis de 3x desde 2020.
7. Rheinmetall AG (RHM.DE)
Rheinmetall é o maior contratante de defesa da Alemanha. O país tem uma longa posição de minimizar suas forças armadas após a queda da União Soviética. A invasão da Ucrânia mudou isso, com a Alemanha procurando aumentar rapidamente seus gastos para 2% do PIB, e já mais do que dobrou seus gastos com defesa entre 2014 e 2024.
Fonte: Rheinmetall
Os principais produtos da empresa são tanques (Leopard e, no futuro, Panther), caminhões militares, sistemas de defesa aérea e ativos aéreos não tripulados (drones), com sensores e sistemas eletrônicos também.
Fonte: Rheinmetall
Rheinmetall também é o maior produtor de shells de artilharia na Europa, especialmente o calibre crítico de 155mm, com instalações na Alemanha e África do Sul, e uma nova sendo construída na Hungria.
Também produz uma munição de espera (drone suicida), HERO.
A guerra na Ucrânia mostrou aos planejadores militares na Europa a provável perspectiva que uma guerra terrestre na Europa teria:
- Dependência pesada de artilharia, com um consumo tremendo de munição muito além das expectativas anteriores.
- A crescente importância de drones e munição de espera.
- Subsequentemente, há uma importância crescente de defesas aéreas locais e móveis, não visando aviões caros, mas drones e alvos menores e mais baratos.
Para todas essas novas necessidades, Rheinmetall está bem posicionada para entregar às forças armadas europeias. É o único grande contratante europeu que antecipou a necessidade de novas fábricas de munição.
Também pode fornecer seu drone HERO, bem como defesas aéreas fixas ou móveis, baseadas em terra ou em navios. A defesa aérea inclui vários sistemas baseados em armas, como os veículos Skyranger e o canhão naval Oerlikon.
Fonte: Rheinmetall
No segundo trimestre de 2023, Rheinmetall conseguiu ser selecionada como finalista para o programa de veículo de combate XM30 dos EUA. O vencedor não será anunciado antes de 2027, mas essa substituição do veículo M2 Bradley pode ser um divisor de águas para Rheinmetall, com 6.785 unidades de seu antecessor tendo sido produzidas.
Em um tema mais pacífico, Rheinmetall também está trabalhando em tecnologia de hidrogênio e já começou a receber pedidos para sua tecnologia nesse setor. A empresa também está explorando o potencial de aplicações civis para seus sistemas de drones terrestres, por exemplo, um manipulador de bagagens não tripulado para aeroportos.
Devido ao seu foco em munição, tanques e defesa aérea, Rheinmetall está muito bem posicionada para preencher a lacuna na defesa europeia revelada pela guerra na Ucrânia. Também provavelmente se beneficiará de novos pedidos resultantes da necessidade de reconstruir arsenais após armas mais antigas terem sido enviadas para a Ucrânia.
8. Parrot (PARRO.PA)
Parrot é uma das raras empresas de drones para uso civil que não é baseada na China, mas na Europa.
Sua linha de produtos civis se concentra em fotografia e mapeamento, com o ANAFI Ai, “o primeiro drone 4G”.
ANAFI USA é o drone da Parrot feito na América para uso por agências governamentais francesas, britânicas, japonesas e dos EUA, com níveis de zoom altos e câmeras térmicas. Os drones integram altos níveis de cibersegurança, usando elementos seguros da WISeKey e uma chave de 512 bits para criptografia.
Fonte: Parrot
A empresa se concentra em usar sistemas de código aberto, pois esses tendem a ter menos vulnerabilidades e ser mais seguros do que sistemas fechados e potencialmente menos testados. A adoção da filosofia de código aberto também vai tão longe quanto um programa “Bug Bounty” junto com a YesWeHack, a primeira plataforma de segurança crowdsourced da Europa, representando mais de 22.000 pesquisadores de segurança cibernética.
Então, enquanto Parrot não é uma empresa de drones muito diversificada (nenhum drone terrestre ou marítimo, por exemplo, ou munição de espera), é uma líder em sua nicho de mapeamento e fotografia de alta qualidade. Com drones quadricópteros cada vez mais se tornando os olhos do militar moderno, isso pode criar novas oportunidades para a empresa.
9. Leidos
(LDOS )
Um setor muito interessado na transformação digital e cibersegurança e frequentemente atrasado em realmente performar bem nisso é o de instituições públicas e serviços governamentais. É aqui que Leidos entra e ajuda a segurar sua infraestrutura digital.
A atividade da empresa é dividida entre defesa (57%), civil (24%) e saúde (19%). Saúde foi o principal motor de crescimento no segundo trimestre de 2023, com um crescimento de 9%, seguido por defesa (7%) e civil (5%), para um crescimento total de receita de 7%.
Fonte: Leidos
Cibersegurança é uma das principais atividades da empresa, trazendo o conceito de confiança zero para o setor público. Embora esse conceito seja agora comumente aceito no setor privado, a experiência de Leidos em navegar a estrutura de instituições públicas traz valor extra.
A empresa também está ativa em ajudar a avaliar o impacto da computação quântica, uma questão muito importante na indústria de defesa, onde criptografia e sua possível quebra por computação quântica podem ser de importância estratégica vital.
Além da cibersegurança pura, Leidos também está ativo na transformação digital, computação em nuvem e desenvolvimento de sistemas integrados, como navegação de drones, vasos não tripulados autônomos, biometria, sistemas de ataque, espaço e hipersônico, e verificações de segurança, todos cruciais para a indústria de defesa.
Fonte: Leidos
Notadamente, Leidos está por trás do “Cloud Exchange” para agências governamentais e o “DoD Cloud Exchange” para fins militares.
É o sistema Leidos que está por trás da integração de 4 vasos não tripulados na Marinha Nacional da Austrália em 2024 e também demonstrou, em colaboração com Elroy Air, um drone de reabastecimento aéreo autônomo para o Corpo de Fuzileiros Navais dos EUA.
Leidos também fornece drones (bem como soldados e navios) com o Assured-Position Navigation and Timing (A-PNT), assegurando localização precisa mesmo se o sinal GPS for bloqueado e vários sensores, com o contrato mais recente de $631M com o exército dos EUA.
Considerando a crescente importância da defesa cibernética e as tensões internacionais constantemente crescentes com Rússia, China, Irã e outros “adversários” dos EUA, é provável que empresas como Leidos sejam as principais destinatárias de orçamentos de defesa e ciberdefesa em crescimento.
Além disso, a maioria das agências federais e governamentais está apenas começando a se modernizar e migrar para a nuvem, proporcionando muitas oportunidades para Leidos crescer esses segmentos governamentais não de defesa.
10. “Menção Honrosa”: Anduril
Anduril não é negociada publicamente, então pode não ser uma ação de drones acessível ao público em geral, pelo menos não até seu IPO. No entanto, é uma das ações de defesa mais discutidas, graças à inovação impressionante no campo de drones, então merece ser adicionada a essa lista.
Em parte, isso ocorre porque seu fundador é o empreendedor de alto perfil e bem-sucedido Palmer Luckey, o fundador da empresa de realidade virtual Oculus, posteriormente vendida para o Facebook.
O que tornou Anduril tão atraente para a mídia e investidores é uma intenção clara de “disruptar” a indústria de defesa, procurando praticar uma estratégia não muito diferente daquela da Tesla e da SpaceX de Elon Musk.
Com investidores e fundadores ligados à SpaceX e ao software de inteligência Palantir de Peter Thiel, isso pode ser mais realista do que muitos podem pensar (e ajudar a construir conexões com os tomadores de decisão militares e de inteligência).
A ideia é confiar na inovação de primeira ordem, tecnologia de código aberto, IA e outros conceitos populares no mundo da tecnologia e software para cortar custos e acelerar radicalmente o processo de inovação frequentemente longo (ou décadas-longo…) na indústria de defesa.
Isso pode contrabalançar a tendência de décadas de consolidação na indústria de defesa, que está cada vez mais sendo criticada por causar ineficiência, preços excessivos impulsionados por monopólio e falha em inovar, especialmente a partir das 5 maiores empresas de defesa.
Isso se traduz em uma impressionante variedade de produtos para uma empresa fundada em 2017. Notadamente, a Roadrunner, um Veículo Aéreo Autônomo (AAV) de decolagem e pouso verticais reutilizável. Espera-se que funcione como um interceptador de drones reutilizável para grandes drones. Embora a etiqueta de preço esteja no “baixo seis dígitos”, não é particularmente barata, é muito mais barata do que os mísseis de interceptação atualmente usados, que custam um ou vários milhões de dólares a peça.
A empresa também fornecerá instalações fixas para defesa de bases, sistemas de detecção marítima como WISP (um sistema de vigilância por infravermelho de 360 graus habilitado por IA), o drone de vigilância autônomo Fantasma, o veículo subaquático autônomo Dive-LD (com exterior impresso em 3D), a munição de espera Altius e motores de foguete sólido personalizados SRMs.
Mais tarde, Anduril está procurando desenvolver o Veículo Aéreo Autônomo (AAV) Fúria.
Para drones menores e mais baratos, Anduril está desenvolvendo uma detecção de ameaça integrada para todos os domínios de uma vez, usando IA, chamada “Lattice OS“, integrando software, IA e sistemas de sentinela.
Lattice integrará todos esses sistemas no drone menor Anvil, que pode destruir pequenos quadricópteros colidindo com eles, trazendo o custo de interceptação para quase zero, para baixo dos milhares de dólares, ou às vezes centenas de milhares que atualmente custa interceptá-los (10x a 1.000x o custo do drone alvo).
Anduril
