Maart 2023: Mt. Gox-termijnen en verplaatsing van Silk Road-Bitcoin ter waarde van circa 1 miljard dollar

Dit artikel beschrijft de situatie van 8 maart 2023. Een voorraad Bitcoin die verband hield met Silk Road, de illegale online marktplaats die Amerikaanse autoriteiten in oktober 2013 sloten, was verplaatst. Silk Road werd gebruikt voor onder meer drugshandel en witwassen, met betalingen in Bitcoin. Het onderzoek leidde tot de vervolging van oprichter Ross Ulbricht.

Het Amerikaanse ministerie van Justitie maakte op 7 november 2022 bekend dat James Zhong op 4 november schuld had bekend aan wire fraud: fraude met gebruik van elektronische communicatie. Hij had in 2012 meer dan 50.000 BTC van Silk Road buitgemaakt. De overheid vroeg destijds verbeurdverklaring van ongeveer 51.351,9 BTC in de zaak tegen Ulbricht; dit was niet hetzelfde als alleen de vrijwillig door Zhong afgestane munten. Volgens de in het artikel aangehaalde analyse van PeckShield waren relevante bedragen op twee walletadressen opgeslagen. Het platform volgde de transacties op 8 maart 2023.

Silk Road-gerelateerde Bitcoin wordt verplaatst

Volgens de toen aangehaalde analyse waren iets minder dan 50.000 BTC verplaatst uit een voorraad in handen van Amerikaanse opsporingsinstanties. Er werden drie uitgaande transacties gemeld, waaronder een overboeking van ongeveer 9.861 BTC naar Coinbase. De mempool- en blockchainverkenner registreerde eveneens grote verplaatsingen, in het artikel beschreven als ongeveer 40.000 BTC. Glassnode meldde daarnaast ongeveer 18.860 BTC aan bewegingen bij als Amerikaans overheidsbezit gelabelde adressen en een resterend saldo van circa 125.600 BTC. Deze analyses gebruikten verschillende afbakeningen en momentopnamen. Een overboeking bewijst op zichzelf geen verkoop en brengt geen nieuw gemijnde Bitcoin in omloop.

Amerikaanse opsporingsinstanties hadden eerder in beslag genomen cryptovaluta geveild. In oktober 2015 werd bijvoorbeeld een veiling aangekondigd voor november, met 21 blokken van 2.000 BTC en één blok van circa 2.341 BTC: samen ongeveer 44.341 BTC. Dat stond los van een verkoop van bijna 30.000 BTC in 2014. De gemelde overboeking van woensdag 8 maart 2023 voedde speculaties over de timing en mogelijke gevolgen voor de Bitcoin-prijs als meer munten naar beurzen zouden gaan.

Bitcoin rond 22.000 dollar na Powells opmerkingen van maart 2023

Het oorspronkelijke artikel zag geen duidelijke grote prijsreactie op de gemelde Coinbase-overboeking. Bitcoin handelde rond 22.000 dollar en stond volgens de toenmalige momentopname ongeveer 6 procent lager dan aan het begin van de week. Het artikel beschreef mogelijk verdere daling richting een steunzone rond 21.500 dollar als een marktverwachting, niet als een vaststaand gevolg van de overboeking.

BTC/USD-koersgrafiek met candles van één uur. Bron: TradingView

De terugval viel samen met opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell op 7 maart 2023. Hij zei dat sterker dan verwachte economische cijfers op een hoger uiteindelijk renteniveau konden wijzen en dat het Federal Open Market Committee, afhankelijk van de gegevens, bereid was sneller te verkrappen. Dat was een beleidsuitspraak, geen op die dag aangekondigde renteverhoging.

Bitcoin-saldi van gevolgde beurzen op een vijfjaarsdieptepunt

Na de sterke marktcorrectie van 2022 bleven veel langetermijnhouders hun Bitcoin aanhouden. Glassnode-gegevens die het artikel begin maart 2023 aanhaalde, plaatsten de voorraad op gevolgde cryptobeurzen rond het laagste niveau in vijf jaar. On-chaingegevens tonen verplaatsingen en saldi, maar bewijzen niet rechtstreeks de overtuiging of identiteit van alle houders.

Eind februari 2023 hadden de door Glassnode gevolgde beurzen volgens het artikel samen 2.272.798 BTC. Dat was het laagste niveau sinds maart 2018 en bijna 30 procent onder de piek van maart 2020. De daling was sinds de coronapandemie zichtbaar en versnelde tijdens de bearmarkt van 2022. In die context discussieerden marktcommentatoren ook over mogelijke verkoopdruk door toekomstige Mt. Gox-terugbetalingen.

UBS verwachtte geen plotselinge verkoopgolf door Mt. Gox

De afwikkeling van Mt. Gox, dat in 2014 faillissement aanvroeg en later in een rehabilitatieprocedure terechtkwam, was gevorderd. Sommige schuldeisers zouden volgens de toenmalige planning betalingen ontvangen na bijna tien jaar wachten. Het artikel vermeldde toenmalige bezittingen van ongeveer 142.000 BTC, 143.000 BCH en 69 miljard yen, destijds circa 510 miljoen dollar. Die verschillende activa mogen niet worden opgeteld als teruggevonden Bitcoin; 142.000 BTC is ook niet precies 20 procent van de oorspronkelijke 850.000 vermiste BTC. Schuldeisers konden binnen de voorwaarden van het plan kiezen voor een deel in BTC en BCH naast contante betalingen, of een uitbetaling geheel in geld.

De omvang van de voorraad leidde tot zorgen over mogelijke verkoopdruk. UBS-strategen Ivan Kachkovski en James Malcolm merkten op in hun toenmalige analyse dat contante uitbetalingen verkoop van een deel van de Bitcoin-voorraad noodzakelijk konden maken.

Vroege gebruikers zouden hun Bitcoin mogelijk blijven aanhouden

UBS relativeerde in de aangehaalde analyse de vrees voor een plotselinge grote verkoopgolf. De bank achtte prijsdruk mogelijk, maar verwachtte dat minder munten daadwerkelijk verkocht zouden worden dan het totale uit te keren bedrag. Zij veronderstelde dat veel vroege gebruikers vertrouwen in Bitcoin behielden. Dit was een verwachting, geen zekerheid over het gedrag van alle schuldeisers.

Volgens de destijds aangehaalde berichten kozen Bitcoinica, een voormalige cryptobeurs uit Nieuw-Zeeland, en Mt. Gox Investment Fund voor een zo groot mogelijk deel van hun Mt. Gox-uitbetaling in Bitcoin. Zij waren schuldeisers van Mt. Gox, niet twee schuldeisers van Bitcoinica. De bank meende dat zulke keuzes de kans op geconcentreerde verkoopdruk konden verminderen en mogelijk bijdroegen aan de toenmalige koerssterkte.

Tien jaar onbewogen Bitcoin overtreft gevolgde beurssaldi met circa 16 procent

William Clemente, medeoprichter van onderzoeksbureau Reflexivity, merkte op dat de hoeveelheid Bitcoin die minstens tien jaar niet was verplaatst, groter was dan het saldo van de gevolgde beurzen. Volgens de aangehaalde Glassnode-gegevens ging het om 2.645.956 BTC, ongeveer 16 procent meer dan 2.272.798 BTC op beurzen. Niet-verplaatste munten kunnen ook verloren zijn; deze maatstaf identificeert niet uitsluitend overtuigde langetermijnbeleggers.

Zorgen over strenger rentebeleid van de Fed

Volgens de destijds aangehaalde gegevens was minstens 28 procent van de Bitcoin-voorraad vijf jaar niet verplaatst, een record voor die maatstaf op dat moment. Bruno Ramos de Sousa van vermogensbeheerder Hashdex zag toenemende institutionele belangstelling als herstelteken. Brent Xu, medeoprichter en CEO van Umee, stelde tegenover CoinDesk dat veel gedwongen verkopers al hadden verkocht en dat de markt mogelijk een bodem en een opbouwfase naderde. Dit waren interpretaties van marktpartijen, geen vastgestelde toekomstige koersontwikkeling.

In het op 27 februari 2023 verschenen Digital Asset Fund Flows Weekly-rapport meldde CoinShares (CSHR ) een netto-uitstroom van 12 miljoen dollar uit Bitcoin-beleggingsproducten in de voorgaande week. Producten die op een koersdaling van Bitcoin inspelen, zagen juist 10 miljoen dollar instroom. Het ging om de gevolgde beleggingsproducten, niet om alle Bitcoin-transacties. CoinShares situeerde het negatieve sentiment in de VS en koppelde dat aan sterke economische cijfers, vrees voor strenger Fed-beleid en recente aangescherpte handhaving door toezichthouders.

Historische Mt. Gox-keuzedeadline van maart 2023

Schuldeisers moesten langer wachten dan eerst voorzien. In januari 2023 maakte rehabilitatiebeheerder Nobuaki Kobayashi bekend dat termijnen waren verschoven. De update van 6 januari verplaatste, met toestemming van de rechtbank, de deadline voor keuze van de betaalwijze en registratie van betaalgegevens van 10 januari naar 10 maart 2023, Japanse tijd. Dit was niet de oorspronkelijke deadline om een vordering in te dienen.

Ook de termijnen voor basisbetalingen, vroege eenmalige betalingen en tussentijdse betalingen gingen van 31 juli naar 30 september 2023, Japanse tijd. De beheerder verwees naar verschillende omstandigheden, waaronder de voortgang van schuldeisers bij het kiezen van de betaalwijze en registreren van hun gegevens. Onbevestigde berichten brachten het uitstel in verband met Kraken’s aankondiging om Japan te verlaten. Schuldeisers die Kraken als ontvangstplatform hadden gekozen, moesten rekening houden met een alternatief. De beheerder bevestigde dit niet als de oorzaak van het uitstel. Deze data beschrijven de op 8 maart 2023 bekende planning en zijn geen huidige instructies voor schuldeisers.

Om meer te weten te komen over Bitcoin, bekijk onze gids over investeren in Bitcoin.