Il regolatore dei mercati statunitensi ribadisce il rifiuto dell’ETF Bitcoin mentre le giurisdizioni globali avanzano nella regolamentazione

In un’intervista di mercoledì con l’American Economic Liberties Project, la senatrice del Massachusetts Elizabeth Warren ha elogiato la gestione del settore degli asset digitali da parte del presidente della SEC Gary Gensler.

Il lavoro della SEC è stato così buono da quando ha assunto la carica nell’aprile 2021 che Warren ha affermato che operatori poco chiari hanno fatto pressione per aggirare le leggi sui titoli di lunga data. La legislatrice ha elogiato la posizione della SEC contro un’offerta di exchange-traded fund (ETF) spot su Bitcoin nel mercato statunitense. Ha inoltre chiesto ai legislatori di fornire alla SEC le risorse necessarie per vigilare efficacemente sullo spazio cripto, lodando in particolare gli sforzi per proteggere gli investitori da prodotti sfruttatori.

La SEC volta ancora respinge la domanda di ETF Bitcoin spot di ARK Invest e 21Shares

Argomenti nella nuova domanda respinti

Ark e 21Shares hanno rinnovato la loro ricerca di quotazione sulla Chicago Board Options Exchange (Cboe) BZX Exchange in un’altra domanda alla SEC nel maggio dell’anno scorso. Nella presentazione, Cboe BZX ha citato l’esistenza di un “accordo completo di condivisione della sorveglianza” con il Chicago Mercantile Exchange (CME) come mezzo per prevenire la manipolazione del mercato, il che quindi ratifica l’approvazione della quotazione dell’ETF Bitcoin ARK 21Shares sulla borsa. La domanda ha evidenziato che, sebbene molti mercati spot di valute e materie prime siano non regolamentati, ciò non dovrebbe essere motivo per respingere la quotazione dell’ETF.

La SEC non accetta nulla di ciò. Nella sua risposta di rifiuto argomenti alla seconda domanda della borsa giovedì (26 gennaio), ha attenuato l’idea che un accordo di condivisione della sorveglianza con il CME possa prevenire la manipolazione del prezzo spot di Bitcoin. Il regolatore ha spiegato che l’accordo di condivisione della sorveglianza si applica solo ai contratti futures su Bitcoin negoziati al CME e non ai mercati spot di Bitcoin.

Mentre finora la SEC si è opposta all’approvazione di un ETF spot, ha dato la sua benedizione a diversi ETF che replicano il mercato dei contratti futures su Bitcoin. L’agenzia statale dei titoli ha aggiunto che, sebbene un accordo di condivisione della sorveglianza non sia sempre necessario per la quotazione di un ETF in assenza di tale accordo, la borsa deve dimostrare che altri mezzi per prevenire frodi e manipolazioni siano sufficienti, cosa che la borsa azionaria non è riuscita a fare.

La CFTC spinge per standard industriali coordinati nella regolamentazione delle criptovalute

In una intervista condivisa su Bloomberg, la commissaria della CFTC Caroline Pham ha dichiarato che ci sono discussioni tecniche in corso in altri paesi per cercare di concordare standard normativi globali per lo spazio cripto. Pham ha affermato di aver partecipato ad almeno 75 incontri che esploravano temi relativi alla regolamentazione delle criptovalute. Chiedendo politiche più chiare negli Stati Uniti, Pham ha affermato che gli strumenti finanziari cripto devono essere regolamentati allo stesso modo di altri strumenti finanziari.

La commissaria della CFTC ha inoltre sostenuto che i regolatori dovrebbero adottare un approccio proattivo nello sviluppo di un quadro normativo globale coeso per questo settore. Nel frattempo, mentre le agenzie statunitensi cercano di elaborare linee guida complete, in Europa i paesi stanno già perseguendo un quadro normativo unificato con la regolamentazione Markets in Crypto Assets (MiCA).

La Francia concede alle piattaforme più tempo per ottenere l’autorizzazione completa

Come i suoi omologhi nell’UE, la Francia si sta preparando per l’eventuale arrivo del MiCA, che stabilirà una politica uniforme per gli asset cripto e le attività correlate in tutto il blocco commerciale di 27 paesi. Una bozza di rilascio per il MiCA è prevista per il 17 aprile dopo un secondo rinvio del voto finale, inizialmente previsto per novembre scorso ma posticipato a febbraio.

Martedì, i legislatori francesi hanno favorito una strategia regolamentare più indulgente prima dell’entrata in vigore del MiCA. Hanno approvato un emendamento proposto dal politico Daniel Labaronne che consente alle società cripto di continuare a operare lì prima di dover essere registrate e conformarsi ai nuovi standard a livello europeo, anziché la scadenza del 1° ottobre proposta dal senatore Hervé Maurey lo scorso dicembre. Le normative di mercato francesi richiedono che le società cripto si registrino prima come fornitori di servizi di asset virtuali. Successivamente possono scegliere di perseguire l’autorizzazione completa (che richiede divulgazioni estese). Nessuno dei 60 fornitori di asset cripto nel paese ha optato per quest’ultima opzione.

Il sollievo è temporaneo, poiché qualsiasi azienda che entrerà nel mercato cripto francese dopo il 1° gennaio 2024 dovrà prima ottenere una licenza completa – con requisiti aggiuntivi per salvaguardare gli asset dei clienti, gestire i conflitti di interesse e promuovere la trasparenza delle commissioni. Secondo Labaronne, questo approccio è il miglior compromesso tra registrazione completa e licenza e funge da precursore dell’implementazione definitiva del MiCA. Le normative MiCA saranno sottoposte a voto parlamentare quest’anno e, se adottate, i paesi avranno ulteriori 18 mesi per attuare i requisiti.

I fantasmi del passato hanno aiutato il Giappone a snellire la sua politica cripto

All’inizio di questo mese, il fiduciario della riabilitazione di Mt Gox: Nobuaki Kobayashi, ha comunicato una modifica nella tempistica per la distribuzione dei primi pagamenti della piattaforma, spostandola dal 10 gennaio al 10 marzo dopo aver ottenuto l’autorizzazione dal tribunale. La scadenza per la distribuzione del primo lotto di pagamenti sarà ora il 30 settembre, rispetto alla data iniziale del 31 luglio. Il fiduciario ha dichiarato che “varie circostanze, come i progressi dei creditori della riabilitazione riguardo alla Selezione e Registrazione”, hanno reso necessario il ritardo. La scadenza originale di gennaio era stata fissata nell’ottobre 2022 per consentire ai clienti precedenti di scegliere un sistema di pagamento preferito, come bonifico bancario, fornitore di servizi di trasferimento fondi, exchange cripto o custode.

Le speculazioni della comunità cripto hanno suggerito che l’estensione potesse essere collegata alla decisione di Kraken di uscire dal mercato giapponese. Mt. Gox era uno dei principali exchange di Bitcoin prima del suo crollo all’inizio del 2014, perdendo circa 850.000 Bitcoin, per un valore di circa 500 milioni di dollari all’epoca, a causa di hacker. In passato, i rapporti hanno indicato che solo 150.000 dei Bitcoin rubati sono stati recuperati. Meno di cinque anni dopo l’incidente di Mt Gox, l’exchange con sede a Tokyo, Coincheck, è stato violato per più di 500 milioni di dollari nel 2018. L’incidente ha spaventato le potenziali imprese cripto che cercavano di stabilirsi nel paese.

Il Giappone è poi ripreso imponendo rigorose misure di protezione dei consumatori. Una prova di ciò è che i clienti della filiale giapponese dell’exchange fallito FTX stanno recuperando i loro soldi, mentre gli utenti di altri paesi sono sommersi dalle perdite.

Mira a prendere le redini del Web3

Con un Primo Ministro pro-Web3, Fumio Kishida, il Giappone ha sviluppato aggressivamente regolamentazioni per le cripto, mirando a prendere le redini del Web3. Una proposta di dicembre 2022 del team del progetto Web3 del Partito Liberal Democratico (LDP) al potere ha affermato che il paese “è posizionato per svolgere un ruolo unico nell’industria cripto”. Prima, il comitato fiscale del LDP a dicembre ha approvato la proposta del team del progetto Web3 di una modifica fiscale che esenterebbe le startup cripto che emettono i loro token nativi dall’aliquota del 35% sui guadagni non realizzati su qualsiasi token che elencano sul mercato attivo.

L’Agenzia Giapponese dei Servizi Finanziari (FSA) è inoltre in procinto di revocare il divieto sulla distribuzione di stablecoin entro giugno di quest’anno. Essa prevede di introdurre normative che consentano agli investitori domestici di negoziare alcune stablecoin emesse all’estero. Tuttavia, la FSA non concederà libertà totale alle stablecoin. Verranno valutate approfonditamente prima di essere autorizzate, e il regolatore autorizzerà solo le stablecoin che supereranno valutazioni individuali per garantire la protezione dell’utente.

La FSA incolpa una governance debole e controlli interni lassisti per il crollo di FTX

I regolatori finanziari giapponesi il 16 gennaio hanno chiesto ai loro omologhi globali di trattare le cripto con la stessa severità delle banche tradizionali. Il vicedirettore generale del Bureau per lo Sviluppo e la Gestione della Strategia della Financial Services Agency (FSA), Mamoru Yanase, ha osservato che le cripto sono cresciute enormemente e il settore deve essere soggetto agli stessi standard delle istituzioni finanziarie tradizionali affinché la regolamentazione sia efficace.

Pur chiedendo misure di protezione dei consumatori alle exchange cripto, Yanase ha evidenziato lacune nella regolamentazione globale dello spazio cripto che hanno permesso la scala massiccia di perdite osservata quando FTX è crollata, più che la tecnologia cripto stessa. Ha anche osservato che questo settore è afflitto da “governance debole, controlli interni lassisti e assenza di regolamentazione e supervisione”. Yanase ha dichiarato che il Giappone sta già usando la sua posizione nel Consiglio per sollecitare i regolatori negli Stati Uniti e in Europa a supervisionare le exchange come fanno per le banche e le società di intermediazione.

In seguito a gravi crolli finanziari lo scorso anno, le richieste di regolamentazioni più onerose sono state incessanti. Nella sua riunione di dicembre, il Financial Stability Board (FSB) ha concluso la necessità di monitorare da vicino gli asset cripto e le società di trading cripto ad alto rischio. Il FSB intende delineare passi per la regolamentazione cripto all’inizio di quest’anno, e il Giappone sta già usando la sua posizione nel Consiglio per sollecitare i regolatori in Europa e negli Stati Uniti a trattare le exchange cripto come le banche.

Il governatore della Banca Centrale irlandese fatica a scrollarsi di dosso le preoccupazioni sulle cripto

Tornando in Europa, il governatore della Banca Centrale irlandese Gabriel Makhlouf ha recentemente mostrato il suo disprezzo per gli asset digitali. In una sessione parlamentare di mercoledì, Makhlouf, che in precedenza aveva consigliato agli investitori cripto di essere pronti a perdere tutti i loro soldi, ha detto ai legislatori presenti che la classe di asset non ha alcun valore sociale. Il governatore della Banca Centrale non ha risparmiato parole affermando che le criptovalute non garantite, che costituiscono una parte significativa del mercato, sono schemi Ponzi, e chi investe in tali asset sta “essenzialmente scommettendo“.

Makhlouf ha inoltre sottolineato la necessità di maggiori barriere regolamentari per proteggere gli investitori al dettaglio, in particolare i giovani adulti, dai potenziali rischi associati all’investimento in questi asset cripto non garantiti. Per mitigare i rischi intrinseci, ha proposto un divieto di pubblicità delle criptovalute ai giovani adulti, se i legislatori riuscissero a trovare una soluzione praticabile. Non è la prima volta che la Banca Centrale d’Irlanda solleva preoccupazioni sulla pubblicità delle cripto. L’anno scorso, ha avvertito contro le diffuse pubblicità ingannevoli che promuovono investimenti cripto, principalmente promosse da influencer dei social media.

Nel Regno Unito, la Financial Conduct Authority ha comunicato in una lettera del 19 gennaio che ha segnalato alcune società cripto che cercavano la conformità a causa dei loro legami con la criminalità organizzata. Questa settimana, il regolatore dei mercati ha notato in un rapporto di feedback del 25 gennaio di aver ricevuto 300 domande da parte di aziende che desideravano registrarsi e operare nel paese sotto il suo regime di anti-riciclaggio, con solo 41 di esse che hanno ottenuto l’approvazione. Va notato che la FCA non ha ancora autorità regolamentare ufficiale sul settore degli asset digitali, ma si concentra sull’assicurare che le entità legate alle cripto rispettino le norme anti-riciclaggio. Il Financial Services and Markets Bill, attualmente in considerazione, intende cambiare ciò poiché identificherà gli asset cripto come strumenti finanziari regolamentati, portandoli sotto la supervisione dell’ex autorità e del Payments Systems Regulator.