Gli ultimi sviluppi nel disastro FTX – gennaio 2023

Ha mandato onde d’urto attraverso l’industria cripto e oltre quando, l:11 novembre 2022, il noto exchange cripto globale ‘FTX’ ha dichiarato di aver presentato una domanda di fallimento volontario ai sensi del Chapter 11 procedura di bancarotta. La domanda riguardava FTX, FTX.US e Alameda Research.

Investitori, analisti del settore e appassionati di cripto sono rimasti tutti sorpresi, dato che l’exchange aveva visto la sua valutazione salire a 32 miliardi di dollari alla fine di gennaio 2022. Da allora, è accaduto molto, come ci si aspetterebbe dalla caduta di un colosso dell’industria. Qui esaminiamo gli eventi che si sono svolti finora.

Il fallimento

Presentare una bancarotta ai sensi del Chapter 11 negli Stati Uniti significava che l’entità ‘in bancarotta’ avrebbe avuto la possibilità di ristrutturare il proprio debito anziché liquidare i beni. Tuttavia, in un sorprendente sviluppo, FTX.US aveva congelato i prelievi per poi riaprirli più tardi con 600 milioni di dollari drenati dal portafoglio.

FTX ha affermato di aver subito un attacco informatico, ma è stata poi smentita da servizi specialistici che non hanno trovato alcun atto fraudolento o violazione al portafoglio di FTX. In primo luogo, una bancarotta e i successivi rapporti di presunta frode hanno posto FTX, e ciò che ne rimaneva, sotto maggiore scrutinio.

Bilancio FTX rivelato

Il primo passo avanti nel caso FTX è stato raggiunto quando il Financial Times ha ottenuto il bilancio del 10 novembre, appena un giorno prima che FTX presentasse la domanda di bancarotta ai sensi del Chapter 11. Il bilancio indicava molte anomalie e incompetenze. Per esempio, mostrava la presenza di 8 miliardi di dollari in conti fiat nascosti e mal etichettati.

Sebbene al momento della presentazione della bancarotta il valore degli asset di FTX superasse le passività di 722 milioni di dollari, l’exchange non disponeva di sufficienti asset liquidi per coprire i prelievi. Quasi il 90% degli asset di FTX erano token e partecipazioni che erano o poco liquidi o illiquidi. Il suo token nativo, FTT, ha anche perso il 90% del valore in pochi giorni. Mentre Serum e Solana erano i token con esposizioni significative nel bilancio dell’exchange, Genesis e BlockFi dovevano rispettivamente 200 e 215 milioni di dollari come creditori.

Nomina di un nuovo CEO

Alla fine di novembre 2022, FTX ha nominato un nuovo CEO. Il compito di John J Ray III, veterano di Enron, era approfondire cosa fosse andato storto con l’exchange. Tale incarico includeva accertare i fondi scomparsi o rubati, localizzare gli asset e ottimizzare il valore per gli stakeholder riorganizzando o vendendo l’attività.

Il bilancio ha sorpreso il nuovo CEO, che è stato citato dicendo di non aver mai visto “un fallimento così completo dei controlli aziendali e un’assenza così totale di informazioni finanziarie affidabili”. Nella sua presentazione al Tribunale fallimentare degli Stati Uniti per il Distretto del Delaware, il nuovo CEO ha dichiarato che FTX non ha mantenuto “libri o registri appropriati, né controlli di sicurezza, per quanto riguarda gli asset digitali”.

Il curioso caso delle azioni Robinhood

Mentre il bilancio appariva caotico e indicava la totale assenza di un meccanismo di controllo adeguatamente implementato, ha anche fornito approfondimenti su altri aspetti che si sono rivelati cruciali ora. Per esempio, il bilancio mostrava che FTX possedeva una quota del 7,6% in Robinhood, una società finanziaria americana che facilita scambi senza commissioni di azioni, ETF e criptovalute, rappresentando più della metà dei suoi asset.

In una deposizione in tribunale del 5 gennaio 2023, Sam Bankman-Fried, l’ex-CEO di FTX, ha chiesto il permesso di mantenere il controllo delle azioni Robinhood. Bankman-Fried e il suo cofondatore Gary Wang possedevano in linea di principio 56 milioni di azioni Robinhood tramite una holding chiamata Emergent Fidelity Technologies. Le azioni ammontano ora a circa 450 milioni di dollari.

L’argomento presentato dai fondatori è che le azioni di Robinhood sono state acquistate legittimamente usando denaro preso in prestito dal braccio di trading dell’exchange, Alameda Research. Il prestito era ben documentato, hanno affermato. Tuttavia, con l’obiettivo di recuperare e compensare gli stakeholder, FTX, nella sua controdomanda, ha richiesto che le azioni, nominalmente detenute da Emergent Fidelity, fossero congelate fino a quando non fossero distribuite equamente tra gli azionisti.

Per ora, un recent filing by the USDOJ ha indicato che ha recentemente sequestrato circa 55 milioni di azioni in Robinhood, mentre varie entità continuano a rivendicare.

Richiesta di restituzione delle donazioni

Parlando di recupero, la nuova direzione ha anche richiesto i milioni di dollari che Sam Bankman-Fried, l’ex-CEO di FTX, ha erogato come donazioni caritatevoli. In risposta a questa richiesta della nuova direzione di FTX, Bankman-Fried ha dichiarato non colpevole, affermando che le donazioni provenivano dai profitti di trading e non dai depositi dei clienti.

Oltre alle donazioni caritatevoli, la nuova direzione ha anche richiesto la restituzione delle donazioni che Bankman-Fried e altri dirigenti di FTX hanno fatto a politici e gruppi politici. Secondo le ultime informazioni disponibili, FTX ha promesso più di 160 milioni di dollari a oltre 110 organizzazioni non profit a partire da settembre 2022 tramite il suo braccio caritatevole, Future Fund.

Tutto quello che è accaduto nel frattempo

Durante il periodo tra la presentazione della bancarotta da parte di FTX e l’avvio a pieno ritmo del caso nella corte di New York, è accaduto un gran numero di altre cose.

Dopo che il nuovo CEO ha spiegato alle autorità quanto fosse grave la situazione in cui FTX si trovava, sono emersi rapporti con prove credibili che suggerivano che i regolatori delle Bahamas avessero indirizzato Bankman-Fried a ottenere accesso non autorizzato ai fondi di FTX e trasferirli al governo delle Bahamas.

Mentre i rapporti sul coinvolgimento del governo delle Bahamas nel disastro sono emersi il 17 novembre, è stato solo il 12 dicembre che Bankman-Fried è stato arrestato nelle Bahamas su richiesta del governo degli Stati Uniti. Otto accuse penali sono state mosse contro Bankman-Fried, tra cui frode telematica e cospirazione per frodare gli investitori.

Dopo l’arresto di Bankman-Fried, FTX e i suoi debitori affiliati hanno presentato una mozione al Tribunale fallimentare per condurre aste per quattro attività associate: Embed, LedgerX, FTX Japan e FTX Europe.

Immediatamente dopo l’arresto di Sam Bankman-Fried è arrivata la testimonianza di John J Ray III al comitato della Camera, dove ha ribadito la sua precedente posizione secondo cui l’exchange screditato non aveva alcuna tenuta dei registri.

Successivamente, la CEO di Alameda Research Caroline Ellison e il cofondatore Gary Wong hanno dichiarato colpevoli il 19 dicembre 2022. Tuttavia, il 3 gennaio di quest’anno, Sam Bankman-Fried è comparso in una corte di New York dichiarandosi non colpevole di ciascuna delle accuse contro di lui.

Offerenti per le quattro entità e la caccia ai complici di SBF

Secondo le ultime informazioni, quasi 117 parti hanno espresso interesse nell’acquistare LedgerX, FTX Japan, FTX Europe e Embed. FTX ha assunto Perella Weinberg, una banca d’investimento, per rappresentare l’exchange caduto in queste vendite. Kevin Cofsky, partner della banca, ha dichiarato che FTX ha stipulato finora 59 accordi di riservatezza.

In risposta alle preoccupazioni del DOJ che le vendite potrebbero ostacolare la privacy degli utenti e manipolare asset potenzialmente preziosi collegati alle accuse di illeciti, FTX ha dichiarato che non venderà alcuna rivendicazione legata a Sam Bankman-Fried, Gary Wang, Caroline Ellison e Nishad Singh, o alle loro famiglie.

Sebbene ora conosciamo tutti i dirigenti senior dell’exchange, Nishad Singh era il principale ingegnere che è passato sotto il radar man mano che le autorità scavavano nel cerchio interno del fondatore. Secondo i rapporti, tutti e quattro i dirigenti citati sopra, incluso Singh, erano a conoscenza del fatto che l’exchange utilizzava i fondi dei clienti per sostenere la sua società sorella di trading, Alameda Research.

Resta da vedere quanto di queste accuse resisterà alla prova della legge.