Nao Murakami, Fondatore e Socio Generale di Incubate Fund Asia – Serie di Interviste

Nao Murakami è co-fondatore e ricopre il ruolo di socio generale presso Incubate Fund Asia. Porta con sé una vasta esperienza nel settore delle startup IT/Internet. Ha affinato la sua competenza negli uffici di Tokyo e New York della divisione Investment Banking del Nomura Securities Group, guidando con successo numerose startup tecnologiche verso le IPO. Nel 2014 si è recato in India, dove ha acquisito esperienza pratica avviando la propria startup. Riconoscendo il potenziale dell’India, ha fondato Incubate Fund Asia (precedentemente Incubate Fund India) nel 2016 e ha assunto il ruolo di socio generale, contribuendo ulteriormente alla crescita e al successo delle startup nella regione. Ha conseguito una laurea in Scienze Politiche presso l’University of Illinois at Urbana-Champaign.

Incubate Fund Asia è una delle più grandi società di venture capital del Giappone specializzate in investimenti in fase seed, supportata da una storia relativamente lunga in questo segmento di mercato. Dalla sua fondazione nel 2010, la società ha accumulato oltre 125 miliardi di yen di asset under management e ha investito in più di 700 startup. La sua ampia storia di investimenti in fase precoce è spesso citata come prova delle relazioni basate sulla fiducia che ha coltivato con gli imprenditori e con l’intera comunità del venture capital.

Cosa ti ha ispirato a fondare Incubate Fund Asia e qual era la tua visione quando hai iniziato?

Quando sono arrivato per la prima volta in India nel 2014, ho interagito con diversi imprenditori e investitori indiani che mi hanno profondamente affascinato. La loro passione per creare un impatto positivo significativo nel paese attraverso la costruzione di imprese di successo era davvero notevole. quell’esperienza mi ha fatto cominciare a pensare di investire in India. Sono stato così fortunato da collaborare con Incubate Fund, uno dei più grandi gruppi di venture capital in Giappone, e ho avviato un fondo dedicato all’India nel 2016.

Quando abbiamo iniziato nel 2016, la nostra visione era supportare gli imprenditori in fase seed e aiutarli a far crescere idee innovative che potessero ridefinire le industrie e creare un impatto positivo significativo sulla società. Nel corso degli anni, abbiamo imparato molto sull’India e sul suo ecosistema startup e ora ci vediamo con fiducia non solo come investitori, ma come partner nella crescita delle startup, offrendo una combinazione di capitale, guida strategica e una rete solida.

Puoi condividere alcune informazioni su come Incubate Fund Asia si è evoluta dalla sua nascita nel 2016? Quali traguardi chiave avete raggiunto lungo il percorso?

Incubate Fund Asia è stata fondata nel 2016 come “Incubate Fund India”, un fondo dedicato a investire in startup indiane in fase seed. Per ampliare il nostro focus di investimento dal solo India a tutta l’Asia, l’abbiamo rinominata Incubate Fund Asia a partire dal nostro terzo fondo. Abbiamo recentemente completato la chiusura finale del terzo fondo e attualmente il 95% dei nostri investimenti è in aziende indiane, sebbene prevediamo di espandere gradualmente gli investimenti nel Sud‑Est asiatico – forse l’80‑85% in India e il 15‑20% nel Sud‑Est asiatico.

I traguardi chiave includono l’espansione della nostra presenza nella regione, il lancio di più fondi e il supporto a oltre 50 startup, molte delle quali sono diventate leader di settore. Inoltre, oltre al nostro fondo focalizzato su seed-stage senza settore specifico, abbiamo lanciato nel 2023 un fondo focalizzato sulla fase di crescita nel settore fintech chiamato SMBC Asia Rising Fund. SMBC Asia Rising Fund è un’iniziativa congiunta tra Incubate Fund e SMBC, uno dei più grandi gruppi bancari del Giappone.

Tra i nostri investimenti più importanti figurano Captain Fresh, Yulu, Plum, ShopKirana, Vayana, Easy Home Finance, MODIFI, ecc.

Cosa distingue Incubate Fund Asia dagli altri fondi di venture capital nella regione?

Siamo orgogliosi di essere orientati al fondatore, il che significa che le nostre decisioni e azioni sono sempre incentrate sulle esigenze degli imprenditori. Il nostro focus sulla fase seed ci consente di lavorare a stretto contatto con le startup nella fase critica del loro percorso iniziale, offrendo una guida pratica. Inoltre, essere supportati dalla rete Incubate Fund in Giappone, Sud‑Est asiatico, USA e Brasile ci dà accesso a risorse ed expertise uniche che possiamo canalizzare nella crescita delle nostre società in portafoglio.

Il tuo focus copre più settori, tra cui commercio B2B, mobilità, SaaS e sanità. Come hai identificato questi settori come punti focali e come è evoluto questo approccio?

La maggior parte dei nostri investimenti è stata in aziende legate alle catene di approvvigionamento, come l’e‑commerce B2B e la logistica, riflettendo una chiara enfasi sul B2B rispetto al B2C. Questo focus deriva da una combinazione di realtà di mercato e considerazioni strategiche. In un mercato molto grande come l’India, le aziende B2C spesso affrontano costi elevati di marketing e pubblicità, il che può essere rischioso per un piccolo fondo come il nostro. D’altra parte, le aziende B2B offrono opportunità di gestire i costi in modo efficace attraverso sforzi di vendita mirati, permettendoci di svolgere il nostro ruolo di investitore principale in modo più responsabile.

Stiamo ora ampliando il nostro focus verso aree emergenti come i brand D2C, che possono crescere significativamente con la classe media indiana in espansione. Inoltre, il commercio transfrontaliero è un settore che stiamo esplorando sempre più, in particolare le aziende che producono in India e vendono a livello globale, sia nel B2B che nel B2C. Il fintech rimane una priorità, dato l’avanzato ecosistema digitale per pagamenti e verifica dell’identità in India, che continua a sbloccare nuove possibilità di innovazione e scalabilità.

Puoi approfondire la tesi di investimento di Incubate Fund Asia e come identificate le aziende con forte potenziale nella fase seed?

Il nostro principio numero 1 è “Seed Round, Posizione di Lead” – investiamo al primo round VC come investitore principale. Come detto sopra, la nostra tesi di investimento ruota attorno al supporto di fondatori forti e guidati da una missione, che dimostrano chiarezza di scopo e capacità di costruire per la scala. Nella fase seed, cerchiamo team con una comprensione unica del loro mercato, un approccio chiaro alla risoluzione dei problemi e primi segnali di product‑market fit. Poniamo anche enfasi su partnership a lungo termine, assicurandoci che i nostri valori siano allineati a quelli dei fondatori.

Cosa cerchi in un team o fondatore di startup e come influenza questa valutazione la tua decisione di investire?

La mentalità del fondatore è fondamentale. Cerchiamo resilienza, adattabilità e volontà di apprendere, tratti indispensabili per affrontare le sfide della creazione di una startup. Siamo anche attratti da fondatori che dimostrano una profonda competenza di settore e una forte visione per il futuro. Queste qualità influenzano spesso la nostra decisione tanto quanto, se non di più, l’idea di business stessa.

Come bilanci il prendere rischi su startup innovative in fase precoce con la gestione delle aspettative degli investitori?

Gestire questo equilibrio riguarda una comunicazione chiara e un investimento disciplinato. Manteniamo trasparenza con i nostri investitori sui rischi intrinseci e sul potenziale degli investimenti in fase precoce, assicurando al contempo un portafoglio diversificato. Parallelamente, ci concentriamo su una valutazione diligente e sul lavoro a stretto contatto con le startup post‑investimento per mitigare i rischi e massimizzare i risultati. Siamo un raro fondo di venture capital che comunica con la maggior parte dei nostri investitori (LP) su base mensile.

Quanto è pratico Incubate Fund Asia con le sue società in portafoglio? Che tipo di supporto offrite oltre all’investimento finanziario?

Siamo profondamente coinvolti con le nostre società in portafoglio. Per esempio, con la maggior parte delle startup pre‑seed, di solito abbiamo chiamate settimanali o bisettimanali con i fondatori. Per le aziende in fase seed o con fondatori più esperti, possiamo avere chiamate/incontri mensili con loro. Oltre al capitale, forniamo mentorship, accesso a reti e supporto strategico su misura per le loro esigenze specifiche. Che si tratti di assumere talenti chiave, perfezionare le strategie go‑to‑market o prepararsi per futuri round di finanziamento, puntiamo a essere un partner di fiducia in ogni fase del loro percorso.

Cosa ti entusiasma di più del panorama del venture capital in Asia, in particolare nel SEA e in India?

Il dinamismo e la diversità della regione sono davvero ispiranti. Con un’economia digitale in rapida crescita, demografie favorevoli e innovazione in aumento, il Sud‑Est asiatico e l’India offrono opportunità senza pari a livello globale. Ciò che ci entusiasma di più è lo spirito imprenditoriale in queste regioni: i fondatori non si limitano a risolvere problemi locali, ma costruiscono soluzioni di rilevanza globale.

Quale consiglio daresti agli aspiranti imprenditori in Asia che cercano di ottenere finanziamenti e far crescere le loro startup a livello globale?

Concentrati sulla costruzione di una solida base. Comprendi a fondo il tuo mercato e dai priorità alla creazione di valore reale per i tuoi clienti. Quando cerchi finanziamenti, ricorda che non si tratta solo di capitale, ma di trovare i partner giusti che condividono la tua visione. E mentre cresci, rimani flessibile e aperto all’apprendimento; il percorso di una startup è tanto legato alla resilienza quanto alla crescita.

Grazie per la splendida intervista e per aver condiviso le tue strategie di investimento, i lettori che desiderano saperne di più dovrebbero visitare Incubate Fund Asia.