Qu’est-ce que les jetons de sécurité ? Un guide des actifs numériques

Les jetons de sécurité fonctionnent comme des contrats d’investissement dans lesquels l’acheteur anticipe des bénéfices futurs provenant de dividendes, de partage de revenus ou d’appréciation du marché. Les jetons de sécurité diffèrent des jetons d’utilité de plusieurs manières. La principale différence entre ces jetons est que les jetons de sécurité suivent des lignes directrices strictes concernant qui peut les acheter et comment ils sont transférés.

Sécurité vs Jeton d’Utilité

Il existe actuellement deux types de jetons dans l’espace blockchain : jetons de sécurité et jetons d’utilité. Il est important d’apprendre les différences entre ces deux types d’actifs numériques. Vous devez également comprendre que certains jetons commencent comme des jetons de sécurité lors de leur offre initiale, mais deviennent plus tard des jetons d’utilité après le développement de la plateforme.

De nombreux investisseurs préfèrent les jetons de sécurité parce que les actifs respectent les restrictions légales de la SEC. Les jetons de sécurité sont le résultat direct d’un désir des investisseurs et des entreprises d’utiliser un système de financement participatif basé sur la blockchain qui conforme aux exigences actuelles des IPO. Ces réglementations incluent la mise en œuvre de protocoles Know Your Customer (KYC). Les lois KYC exigent que tous les investisseurs révèlent leur identité avant de pouvoir participer à l’événement de financement participatif.

Avantages des Jetons de Sécurité

Les jetons de sécurité offrent aux participants une expérience d’investissement plus transparente. Les startups qui proposent des jetons de sécurité doivent fournir aux investisseurs une grande quantité d’informations légales requises, telles que l’emplacement de l’entreprise, les états financiers, les objectifs commerciaux et la direction. Ce sont toutes des informations précieuses pour vérifier avant d’effectuer tout investissement. Alors que les investissements en jetons d’utilité peuvent fournir ces informations, elles ne sont pas actuellement exigées par la loi.

De plus, il y a quelques exemples de conséquences pour les fournisseurs de jetons d’utilité qui ont fourni de fausses informations. Ces lois offrent une protection précieuse à toutes les parties impliquées, et de nombreux professionnels de l’industrie pensent qu’elles sont essentielles pour prévenir la fraude et favoriser une adoption généralisée de la crypto-monnaie.

En raison de la nature non réglementée du marché de la crypto-monnaie dans ses débuts, il y avait un nombre important de fraudeurs dans l’espace. Ces individus profitent des doutes et des hésitations des nouveaux investisseurs pour réaliser un profit. Une étude a estimé que le nombre de ICO frauduleuses en 2017 était de quatre-vingts pour cent. Compte tenu du niveau d’activité frauduleuse sur le marché, il n’est pas surprenant que les investisseurs recherchent une alternative plus sécurisée au statu quo.

Investisseurs à Grande Échelle

Les jetons de sécurité attirent plus d’investissements à grande échelle parce qu’ils sont soumis à une législation qui protège les investisseurs, telle que la Loi sur les valeurs mobilières de 1933 et la section 3 de la Loi sur les échanges de valeurs mobilières de 1934. Ces protections sont nécessaires pour prévenir les activités frauduleuses sur le marché. Cette sécurité supplémentaire offre une transaction plus sûre pour les investisseurs et les entreprises qui cherchent à utiliser des stratégies de financement participatif basées sur la blockchain.

Plus de Sécurité pour Votre Entreprise

Les utilisateurs ne sont pas les seuls à bénéficier des jetons de sécurité. Une entreprise qui choisit d’offrir des jetons de sécurité gagne la confiance de savoir qu’elle ne sera pas soumise à des conséquences légales ou financières ultérieures résultant de son offre. Ses jetons sont conformes aux réglementations de la SEC et, par conséquent, l’entreprise peut opérer avec plus de confiance.

Jetons d’Utilité

Les jetons d’utilité servent un objectif spécifique au sein d’une plateforme. De plus, ils ne versent pas de dividendes ou de partage de revenus aux investisseurs qui les détiennent. Un exemple parfait de jeton d’utilité bien connu est le réseau Ethereum (ETH ). En juillet 2018, la SEC a décidé qu’Ethereum n’était pas un jeton de sécurité. Un haut responsable de la SEC a déclaré que même si Ethereum pouvait être un jeton de sécurité lors de son offre initiale de monnaie, il fonctionne actuellement comme un jeton d’utilité.

Le Test de Howey

Il n’est pas toujours facile de déterminer si une monnaie est un jeton de sécurité ou un jeton d’utilité. Il est également important de se rappeler que la SEC pourrait modifier son langage et considérer même les jetons d’utilité comme relevant des lois sur les valeurs mobilières à l’avenir. Malgré l’incertitude du marché, vous pouvez utiliser le test de Howey pour vérifier vous-même le statut d’un jeton dans la plupart des scénarios.

• Investissez-vous de l’Argent ?
• Vous attendez-vous à des bénéfices en retour de votre investissement ?
• Investissez-vous dans une entreprise commune ?
• Vos bénéfices proviendront-ils des efforts d’un promoteur ou d’un tiers ?

Le jeton que vous recherchez est probablement un jeton de sécurité si vous avez répondu oui à ces questions. De plus, si le profit reçu de l’investissement est entièrement en dehors de votre contrôle, il est probable que le jeton en question relève des lois sur les valeurs mobilières. Le test de Howey a origine lors de l’affaire de la Cour suprême SEC c. W.J. Howey Co. La SEC a allégué que la société Howey de Floride avait violé les lois sur les valeurs mobilières lorsqu’elle n’a pas enregistré un accord d’investissement foncier auprès de la SEC. L’accord impliquait un investisseur qui achetait la moitié du terrain inutilisé de l’entreprise afin qu’elle puisse développer le reste du terrain en plus de champs de citrus.

La Cour suprême a déterminé que parce que les investisseurs n’avaient pas les “connaissances, les compétences et les équipements nécessaires pour les soins et la culture des arbres à citrus”, ils agissaient comme des spéculateurs. En d’autres termes, ils ont investi dans le terrain avec l’espoir de réaliser un profit grâce aux efforts de quelqu’un d’autre.

La SEC a déterminé que les investissements effectués n’étaient pas pour le terrain, mais plutôt pour l’opportunité de partager les bénéfices futurs de la grande entreprise de fruits à citrus. Le test de Howey fonctionne lorsqu’il est appliqué aux crypto-monnaies, mais compte tenu de la nature changeante des jetons, non tous les jetons peuvent être précisément définis à l’aide de cette technique.

Inconvénients des Jetons de Sécurité

Il existe également quelques inconvénients liés aux jetons de sécurité. Le principal obstacle à ce type de jeton est la liquidité réduite. Vous ne pouvez pas envoyer un jeton de sécurité à n’importe qui sans respecter les protocoles KYC. Ces restrictions ajoutent un niveau de complexité supplémentaire aux exigences de financement.

Les entreprises ont besoin d’une transparence totale pour organiser une offre de jetons de sécurité (STO). La SEC exige une grande quantité d’informations des entreprises qui souhaitent organiser des STO, y compris des états financiers complets. L’organisation n’approuve que les entreprises qui répondent à ces lignes directrices strictes à cent pour cent.

Une Option Plus Sécurisée

Les jetons de sécurité remplissent un rôle nécessaire sur le marché. La transparence supplémentaire fournie par ces jetons devrait aider à stimuler l’investissement. Alors que de nombreux apprécient l’anonymat fourni par de nombreuses plateformes dans l’économie décentralisée, les grands investisseurs recherchent la stabilité requise par les systèmes financiers actuels en place. Les jetons de sécurité réalisent parfaitement cette tâche.