Unisys relève ses perspectives de chiffre d’affaires tandis que sa marge opérationnelle s’améliore

Unisys a annoncé ses résultats du troisième trimestre le 4 novembre 2026, faisant état d’une hausse de 2,5 % de son chiffre d’affaires, à 471,5 millions de dollars, et relevant ses perspectives annuelles de chiffre d’affaires grâce à l’amélioration de sa marge opérationnelle. La société a enregistré une perte nette de 201,0 millions de dollars attribuable à Unisys, qui comprend une perte de 151 millions de dollars, après impôts, liée au règlement d’engagements de retraite, sans effet sur la trésorerie.

Le chiffre d’affaires, qui s’élevait à 460,2 millions de dollars au troisième trimestre 2025, a progressé de 0,6 % à taux de change constants, une mesure qui recalcule le chiffre d’affaires de la période en cours et des périodes antérieures en appliquant un taux de change uniforme. Unisys prévoit désormais une baisse de 1,5 % à 3,0 % de son chiffre d’affaires annuel à taux de change constants, une amélioration par rapport à la baisse de 3,5 % à 5,0 % précédemment anticipée. Sur la base des taux de change en vigueur à la fin du troisième trimestre, la nouvelle fourchette correspond à une évolution du chiffre d’affaires publié comprise entre une baisse de 0,4 % et une hausse de 1,1 %. La société a confirmé ses prévisions de marge opérationnelle non-GAAP, comprises entre 9,0 % et 11,0 %. Cette mesure exclut les charges liées aux retraites et aux avantages postérieurs à l’emploi, les dépréciations du goodwill et des immobilisations incorporelles, certains frais juridiques, ainsi que les coûts de réduction des dépenses et autres charges.

La directrice financière, Deb McCann, a indiqué que le chiffre d’affaires avait dépassé les attentes de la société et que la marge opérationnelle non-GAAP était supérieure aux prévisions. « Compte tenu également de la visibilité dont nous disposons pour le quatrième trimestre, ces résultats confortent le relèvement de nos prévisions annuelles de chiffre d’affaires et la confirmation de nos prévisions de rentabilité », a-t-elle déclaré.

Les marges opérationnelles s’améliorent malgré la perte liée au règlement d’engagements de retraite

Le bénéfice brut est passé de 117,2 millions à 126,0 millions de dollars, portant la marge brute de 25,5 % à 26,7 %. Unisys a principalement attribué cette amélioration à la part plus importante des licences logicielles par rapport au matériel dans les renouvellements ClearPath, un effet en partie contrebalancé par la hausse des charges liées à la réduction des coûts. Une opération réalisée au premier trimestre 2026 au sein de sa coentreprise consolidée d’externalisation des processus métier au Royaume-Uni a contribué à hauteur d’environ 50 points de base à la marge brute trimestrielle.

Le bénéfice opérationnel s’est établi à 23,7 millions de dollars, contre une perte de 33,5 millions de dollars au troisième trimestre 2025, soit une marge de 5,0 %. Le bénéfice opérationnel non-GAAP a atteint 34,0 millions de dollars et sa marge s’est élevée à 7,2 %, contre 5,4 %. La perte opérationnelle enregistrée un an plus tôt comprenait une dépréciation de 55,0 millions de dollars du goodwill et des immobilisations incorporelles, tandis qu’aucune dépréciation de ce type n’a été comptabilisée au dernier trimestre.

La charge liée aux retraites contribue à expliquer pourquoi les résultats opérationnels se sont améliorés alors que la société a tout de même enregistré une perte nette importante, ramenée à 201,0 millions de dollars contre 308,9 millions au troisième trimestre 2025. La perte liée au règlement découle de l’achat d’un contrat de rente collective visant à transférer à un assureur tiers, au moyen des actifs du régime, environ 200 millions de dollars d’engagements futurs au titre des régimes de retraite américains à prestations définies. Depuis juillet 2025, Unisys a réduit d’environ 520 millions de dollars les engagements de ses régimes de retraite américains admissibles à prestations définies, sur un objectif d’environ 600 millions. La société prévoit un règlement supplémentaire au premier semestre 2027 afin d’atteindre en grande partie cet objectif.

Les résultats des segments révèlent des progrès inégaux en matière de marge

Les trois segments ont enregistré des résultats différents en matière de chiffre d’affaires et de marge :

Unisys a attribué la croissance du chiffre d’affaires de son segment Solutions informatiques pour les entreprises à l’augmentation des projets spécialisés dans les solutions de traitement des processus métier, et l’amélioration de sa marge à la part accrue des licences logicielles dans les renouvellements ClearPath. La baisse de la marge du segment Solutions pour l’environnement de travail numérique s’explique principalement par l’attrition connue de clients et la hausse des coûts de mise en œuvre et de prestation, tandis que le segment Solutions cloud, applications et infrastructure a bénéficié d’améliorations dans la prestation de services. L’amélioration consolidée tient donc à une composition favorable des activités et aux résultats du segment Solutions informatiques pour les entreprises, plutôt qu’à une progression généralisée des marges.

Les signatures de contrats progressent tandis que les flux de trésorerie se dégradent

La valeur totale des contrats, ou TCV, correspond au chiffre d’affaires initial estimé des contrats signés pendant la période, sans tenir compte d’une résiliation anticipée ni des règles de comptabilisation du chiffre d’affaires. La TCV des nouveaux contrats, qui comprend l’élargissement du périmètre et les nouveaux mandats pour les clients existants ainsi que les contrats conclus avec de nouveaux clients, a augmenté de 78 %, à 221 millions de dollars, tandis que la TCV de l’ensemble de la société a progressé de 43 %, à 594 millions de dollars. Le carnet de commandes, qui représente le chiffre d’affaires futur estimé des travaux sous contrat qui n’ont pas encore été livrés ou réalisés, s’élevait à 2,92 milliards de dollars, contre 2,83 milliards au troisième trimestre 2025. Il s’agit de mesures des travaux sous contrat, et non de chiffre d’affaires comptabilisé.

Les activités ont consommé 35,8 millions de dollars de trésorerie au cours du trimestre, contre 38,0 millions de dollars générés au troisième trimestre 2025. Les flux de trésorerie disponibles, définis par Unisys comme les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles moins les dépenses d’investissement, se sont établis à −57,7 millions de dollars, contre +19,9 millions. La société a indiqué que le calendrier du paiement des intérêts sur ses obligations garanties de premier rang à 10,625 % échéant en 2031 avait pesé sur les flux de trésorerie opérationnels trimestriels, tandis que le trimestre de l’année précédente comprenait un encaissement de 25 millions de dollars lié au règlement d’une affaire juridique.

Au cours des neuf premiers mois de 2026, les sorties de trésorerie liées aux activités d’exploitation se sont élevées à 66,5 millions de dollars, contre 244,9 millions de dollars pour la période correspondante de 2025. Les cotisations au titre des régimes de retraite et des avantages postérieurs à l’emploi ont diminué, passant de 318,2 millions à 89,0 millions de dollars. La trésorerie et les équivalents de trésorerie s’élevaient à 264,2 millions de dollars au 30 septembre 2026, contre 413,9 millions de dollars au 31 décembre 2025.

Le trimestre associe une amélioration des marges opérationnelles et des signatures de contrats à des perspectives pour l’ensemble de l’exercice qui laissent néanmoins entrevoir une baisse du chiffre d’affaires à taux de change constants et un flux de trésorerie disponible trimestriel négatif. La question centrale pour les prochains résultats est de savoir si l’augmentation des travaux sous contrat se traduira par du chiffre d’affaires comptabilisé et une génération de trésorerie, tandis qu’Unisys achève la dernière phase de son plan de réduction des engagements de retraite.