Top 10 des actions de l’aérospatiale et de la défense

Des dangers croissants

Malheureusement, l’ordre international qui prévalait depuis 1990 et la chute de l’Union soviétique est en train de s’effondrer. De la guerre en Ukraine à la guerre entre l’Arménie et l’Azerbaïdjan, en passant par la guerre entre Israël et le Hamas (et peut-être davantage entre les États-Unis, le Hezbollah et l’Iran), jusqu’aux tensions autour de Taiwan et à la rivalité sino-américaine, le monde devient un pays dangereux. place rapidement.

"Il s’agit peut-être de la période la plus dangereuse que le monde ait connue depuis des décennies. » - Jamie Dimon, PDG de JPMorgan

Dans ce contexte, il peut donc être judicieux pour les investisseurs de se tourner vers l’industrie de la défense. Le secteur a déjà enregistré de bons résultats, mais il n’en est peut-être qu’au début d’une croissance explosive. En effet, contrairement à ce que l’on pourrait supposer à partir des gros titres de l’actualité, les prix des principaux ETF de défense ont augmenté entre 2007 et 2019 et ont pour la plupart stagné depuis.

Source: Yahoo Finance : ETF iShares pour l'aérospatiale et la défense aux États-Unis

Cette performance relativement lente s’explique en partie par le fait que les États-Unis ont en fait réduit leurs dépenses de défense, mesurées en pourcentage du PIB, au cours des dernières années.

Source: Capitale de Crescat

Répondre à une demande croissante

Le retour de la guerre industrielle en Ukraine a surpris l’industrie de défense occidentale. À ce jour, elle a encore du mal à rattraper son retard et à produire tous les véhicules, missiles et obus d’artillerie nécessaires pour remplacer ses stocks en voie d’épuisement. Et c’était avant la soudaine explosion de violence en Israël :

• Voix de l'Amérique : «L'OTAN met en garde contre une pénurie de munitions due à la guerre en Ukraine" .
• Un État responsable : «Les fabricants d’armes américains annoncent des « commandes record » depuis l’invasion russe ».
• Reuters : «Rheinmetall se rapproche d'un carnet de commandes de 30 milliards d'euros ».
• L’intérêt national »Mauvaise nouvelle : la marine américaine manque de navires de guerre ».

Même si ce n’est pas une bonne nouvelle à court terme, c’est une bonne nouvelle pour l’industrie de la défense. Le monde se réarme et entre peut-être dans une nouvelle guerre froide. De nombreuses armées qui avaient été réduites, notamment en Europe, cherchent désormais à reconstruire leurs forces.

De nombreux investisseurs pourraient être un peu mal à l’aise à l’idée de gagner de l’argent auprès des fabricants d’armes. Et bien sûr, cela soulève certaines questions éthiques.

Seuls les morts ont vu la fin de la guerre. – Platon

Mais en fin de compte, chaque nation doit être capable de se défendre. Le secteur est souvent considéré comme un « stock de péché », au même titre que le tabac, les jeux de hasard, l’alcool, etc., qui ont tendance à créer des retours sur investissement plus importants que les autres secteurs.

Top 10 des actions de l’aérospatiale et de la défense

1. Lockheed Martin Corporation

Lockheed est à l’origine de certains des programmes d’armes les plus puissants (et les plus coûteux) des États-Unis, comme le F-35. L'avion furtif développé en collaboration avec Northrop Grumman et BAE Systems a connu un développement difficile mais est désormais « débogué » et construit en grande quantité. avec une demande dépassant la production.

Lockheed Martin Corporation (LMT -1.58%)

Si elle est active dans toutes les branches de l'armée, l'entreprise est surtout active dans les technologies de pointe et l'aérospatiale, l'aéronautique représentant 6.2 milliards de dollars de revenus au premier trimestre 1, les missiles et le contrôle de tir 2023 milliards de dollars (dont le désormais célèbre en Ukraine HIMARS), rotatifs (hélicoptères) 3.5 milliards de dollars et spatial 2.9 milliards de dollars, pour un chiffre d'affaires total de 15.1 milliards de dollars.

Lockheed est également actif dans cyberdéfense et systèmes navals (Systèmes anti-aériens AEGIS   missiles antinavires à longue portée).

Source: Lockheed Martin

Elle est présente dans le segment le plus avancé de l’industrie de défense, notamment IA et armes autonomes, guerre électronique, missiles hypersoniques, armes laser,

Depuis le renforcement militaire massif de la Seconde Guerre mondiale, Lockheed Martin est un élément central de l’industrie de défense américaine. Il est peu probable que cela change de si tôt. Après tout, la supériorité aérienne est le principe central de la doctrine militaire de l’OTAN.

L’entreprise est également susceptible d’être l’un des principaux bénéficiaires de l’augmentation des dépenses militaires de la part des alliés américains, comme l’illustre les récentes ventes de F-35 à la Finlande, à la Suisse et à l'Allemagneou de la 486 systèmes d'artillerie HIMARS commandés par la Pologne (plus que ce que les États-Unis utilisent eux-mêmes).

2. Société RTX

Souvent simplement appelée Raytheon, la société est un conglomérat du fabricant d'armes Raytheon, du fabricant de réacteurs aéronautiques Pratt & Whitney et de Collins Aerospace.

Société RTX (RTX -1.28%)

L'entreprise est présente dans pratiquement tout ce qui vole, avec 11 millions de passagers par jour transportés avec des équipements Collins Aerospace, un avion propulsé par Pratt & Whitney qui décolle chaque seconde et la moitié de la population mondiale protégée par les produits militaires Raytheon (y compris la défense aérienne). Système de missile Patriot, dont 15 milliards de dollars ont récemment été vendus à la Pologne).

Source: Raytheon

Concernant la composante aéronautique de l'activité, RTX sera un fournisseur clé du carnet de commandes massif de 12,500 XNUMX avions entre Airbus et Boeing.

La société s'attend à ce que ses ventes augmentent de 6 à 7 % TCAC jusqu'en 2025, avec un flux de trésorerie disponible de 9 milliards de dollars en 2025.

RTX est une entreprise très innovante, avec ses technologies cruciales pour le transport aérien, tant militaire que civil. Elle travaille également à l’électrification du transport aérien et au déploiement de carburants d’aviation durables ou alternatifs, ainsi qu’à l’intégration des systèmes existants avec l’IA et des capteurs avancés. Du côté militaire, Raytheon travaille également sur missiles hypersoniques, une capacité clé pour laquelle les États-Unis sont quelque peu en retard par rapport à la Russie et à la Chine, avec Lockheed Martin, le seul véritable concurrent.

La guerre en Ukraine a illustré l’importance de la domination aérienne et de la défense aérienne dans les guerres modernes. Et le boom des voyages post-pandémique a montré que le désir de voyager en avion ne va nulle part. Il est donc probable que RTX continuera à bien performer en tant que fournisseur central de systèmes de transport aérien et de défense aérienne aux États-Unis et dans l’OTAN. Cela fait des investisseurs un bon choix pour une entreprise de défense ayant de nombreuses activités civiles.

3. Northrop Grumman Corporation

Northrop Grumman est une société aérospatiale de défense célèbre pour la création de l'emblématique bombardier stratégique furtif B-2, chacun coûtant près d’un milliard de dollars. Ce design vieux de plus de 20 ans va être remplacé par le B-21, qui est encore en développement.

Northrop Grumman Corporation (NOC -1.01%)

L'entreprise est également à la pointe des technologies spatiales et a notamment travaillé sur le télescope spatial James Webb à la pointe de la technologie.

Source: Northrop

L'entreprise tire l'essentiel de ses revenus des systèmes spatiaux et aéronautiques, avec un autre segment important, la division systèmes de mission, couvrant un large éventail de capteurs, de logiciels de cyberdéfense, de communications sécurisées et C4ISR (Commandement, Contrôle, Communications, Informatique, Renseignement, Surveillance et Reconnaissance). C'est également un important producteur de munitions, du petit calibre aux projectiles guidés et au gros calibre.

Source: Northrop

L'entreprise se réjouit de sa position de fournisseur d'armes avancées, avec le développement et le déploiement de des systèmes d'armes autonomes comme le X-47B, le drone hélicoptère Fire Scout, les drones de surveillance Global Hawk et MQ-4C Triton, ou encore les futurs drones de frappe autonomes.

Source: Northrop

L'entreprise est à la pointe du développement de armes à énergie directe (lasers), guerre électronique, systèmes anti-drone et missiles balistiques intercontinentaux.

Là où des sociétés comme RTX et Lockheed fournissent l’essentiel de l’armée de l’air américaine (avions de combat, missiles, défense aérienne), Northrop Grumman fournit les capacités les plus avancées, depuis l’espace jusqu’aux bombardiers lourds furtifs et à commandement intégré. Ainsi, à bien des égards, investir dans l’entreprise est un pari sur le maintien de la doctrine de l’armée américaine selon laquelle elle est une force militaire ultra-technologique, motivée par l’innovation, des capacités de pointe et un avantage technologique écrasant.

Avec l'importance croissante des drones et de la guerre électronique, Northrop sera probablement de plus en plus au cœur des capacités offensives et défensives des États-Unis, et avec ses nouveaux bombardiers furtifs, un facteur clé pour suivre le rythme de ses adversaires comme la Russie et la Chine.

4. General Dynamics Corporation

Certains des systèmes d’armes les plus importants (et les plus coûteux) des États-Unis sont des actifs aérospatiaux. Mais à maintes reprises, les stratèges militaires redécouvrent la simple vérité selon laquelle toute guerre se gagne avant tout sur terre et en mer. De l’infanterie aux chars en passant par l’artillerie, et des navires aux sous-marins, le moyen le plus rentable de déployer une puissance de feu est au niveau du sol ou de la mer.

General Dynamics Corporation (GD -1.1%)

General Dynamics est à l’origine du véhicule blindé Stryker, des chars M1 Abrams, des destroyers lance-missiles de classe Arleigh Burke et des sous-marins à propulsion nucléaire de classe Virginia et Columbia. Elle a également une activité civile avec son Jets privés Gulfstream.

Source: General Dynamics

Chaque système d’armes de General Dynamics est au cœur des opérations de l’armée et de la marine américaines et peut souvent être décrit comme l’épine dorsale de leur puissance militaire.

Du côté naval, General Dynamics est le seul fournisseur de sous-marins nucléaires, avec Huntington Ingalls Industries (voir ci-dessous pour un profil détaillé de l'entreprise). La classe Arleigh Burke compte pas moins de 73 navires actifs en octobre 2023, et dix-neuf autres devraient entrer en service.

Du côté des armes terrestres, le char M1 Abrams est entré en service en 1980 et est l'un des chars les plus lourds en service dans le monde, et plus de 10,000 4,900 unités ont été produites. Environ 2000 XNUMX véhicules Striker ont été produits depuis XNUMX.

La guerre en Ukraine a vu une partie importante de l’OTAN, qui utilisait encore des équipements de l’ère soviétique ou des chars de fabrication allemande, donner ces armes à l’Ukraine. Cela a ouvert un marché d'exportation important pour General Dynamics, comme l'illustre par les ventes importantes à la Pologne (une transaction de 4.75 milliards de dollars) et peut-être bientôt à la Roumanie.

À l’autre bout du monde, la rivalité croissante avec la Chine fait craindre aux États-Unis un éventuel retard en matière de capacité navale, avec La Chine devrait devenir la plus grande flotte de sous-marins d'ici 2030. Ce problème pourrait être difficile à résoudre à court terme, les chantiers navals militaires de General Dynamics et Huntington Ingalls étant souvent décrits comme fonctionnant déjà à pleine capacité. Il s'agit néanmoins d'une tendance encourageante pour General Dynamics, qui sera en première position pour contribuer au renforcement de la flotte américaine du Pacifique.

La guerre en Ukraine, et maintenant en Israël, ont démontré l'importance des moyens militaires « ordinaires » dans l'architecture de sécurité mondiale. Les capacités navales et la présence militaire sur le terrain sont importantes. Les investisseurs dans General Dynamics peuvent donc compter sur le réarmement des alliés de l'OTAN et sur la rivalité croissante avec la Chine pour maintenir le carnet de commandes de l'entreprise plein, voire supérieur à sa capacité de production à court et moyen terme.

5. BAE Systems plc

BAE est la première entreprise de défense du Royaume-Uni, le plus grand fabricant du Royaume-Uni et le plus grand entrepreneur de défense en Europe (7^th le plus grand au monde). Bien qu'elle soit une entreprise britannique, BAE réalise l'essentiel de ses revenus aux États-Unis, l'Europe étant son troisième marché et l'Arabie Saoudite le quatrième.^th.

Source: BAE Systems

L'entreprise a des activités diversifiées, les systèmes aériens et maritimes étant les segments les plus importants, suivis des systèmes électroniques (ES), des plateformes et services (P&S) et du Cyber ​​& Intelligence (C&I). Le carnet de commandes total s'élève à 83 milliards de dollars.

Source: BAE Systems

Parmi ses programmes les plus importants figurent les avions Eurofighter, la participation au programme F-35, le cuirassé, Rusé sous-marins de classe.

Dans le domaine naval, le récent accord AUKUS (Australie, Royaume-Uni, États-Unis) a attribué à BAE 3.95 milliards de livres sterling pour la prochaine étape du programme concernant les sous-marins nucléaires.

Sur terre, BAE a été sélectionné pour fournir le Véhicule blindé polyvalent (AMPV), remplaçant la famille de véhicules M113 de l'armée américaine datant de la guerre du Vietnam.

La guerre en Ukraine a soudainement rendu vitale la capacité de la base industrielle de l'OTAN à produire suffisamment de « produits de base ». Obus d'artillerie de 155 m, avec BAE, fournisseur de ces munitions, derrière Reihnmetal (voir ci-dessous pour une description plus détaillée de cette société) et capacité de production bien inférieure à ce qui est nécessaire, avec un retard mesuré en décennies.

Source : BAE Systems

BAE cherche à acquérir American Balles Aérospatiale pour 5.55 milliards de dollars, ce qui élargira la portée de BAE dans la technologie spatiale, à la fois civile et militaire.

L'entreprise innove dans des technologies telles que la réalité virtuelle et augmentée, les munitions avancées, la cyberdéfense, la guerre électronique, les drones et la surveillance. BAE travaille également sur applications d'électrification civile, y compris l’aviation hybride et électrique.

L’accord AUKUS symbolise l’intégration croissante des industries de défense britannique et australienne avec l’industrie américaine. Cette tendance devrait persister dans un contexte de tensions internationales croissantes, offrant de nouvelles opportunités à l'étranger pour BAE. Cela fait de l’entreprise l’un des principaux sous-traitants européens de la défense, tout en étant profondément liée au budget de défense américain, la protégeant du risque que les dépenses de défense de l’UE ne soient pas à la hauteur.

6. L3Harris Technologies, Inc.

L3Harris est un fournisseur clé de l'industrie de la défense. Elle a généré 60 % de ses revenus en 2022 auprès du département américain de la Défense (DoD), 20 % grâce aux commandes internationales de défense et 20 % grâce aux industries civiles.

L3Harris Technologies, Inc. (LHX -2.98%)

Elle vend des solutions dans les systèmes intégrés de mission (capteurs, centre de commandement, etc…), spatiaux et systèmes de communication. La société jouit d'une position de leader dans tous les domaines aériens, terrestres, spatiaux, maritimes et cyber, Harris contrôlant notamment 45 % du marché mondial des radios tactiques, soit plusieurs fois plus grand que son prochain concurrent.

Source : L3Harris

À bien des égards, les systèmes L3Harris sont « invisibles » pour le grand public, soit situés dans des satellites en orbite, soit moins photogéniques que les chars et les destroyers, avec des éléments tels que des radios, des antennes, des commandes de direction, des radars, des sonars, des optiques, etc. L’équipement est néanmoins absolument vital pour presque tous les équipements militaires modernes dans un champ de bataille de plus en plus connecté.

L'entreprise se développe grâce à des acquisitions, avec l'achat en juillet 2023 du développeur de réacteurs de missiles hypersoniques Aerojet Rocketdyne pour 4.7 milliards de dollars, ajoutant 4^th département à l’entreprise.

En raison de sa présence dans la plupart des équipements de l'OTAN, L3Harris bénéficiera probablement de la constitution générale d'équipements nouveaux ou améliorés, quel que soit le système d'armes choisi par un pays donné.

Cela en fait un bon choix d’actions pour les investisseurs recherchant une exposition au secteur de la défense mais peu intéressés par les perspectives d’armes spécifiques ou par la branche de l’armée qui pourrait être la plus intéressante à investir.

7. Dassault Aviation, société anonyme (AM.PA)

Les plus grands fabricants d’armes étant américains, il peut être facile d’oublier que d’autres pays sont de grands fabricants et exportateurs d’armes. La France est un pays important, avec Dassault Aviation comme entreprise leader dans le pays. Elle fait partie du Groupe Dassault, qui comprend également les plus grands Dassault Systèmes, groupe de médias Dassault Figaro, aussi bien que service public Veolia.

Le système d'armes le plus célèbre et le plus important de Dassault est l'avion de combat français Rafale. L'avion de combat a récemment vu croître l'espoir d'être exporté davantage vers le Moyen-Orient, notamment 24 avions supplémentaires vers le Qatar, les récents événements en Israël rendant difficile d’évaluer s’ils augmenteront ou diminueront les chances qu’un tel accord soit conclu. 42 Rafale ont également été vendu à l'Indonésie en 2022 et L'Inde a sélectionné le Rafale pour ses forces navales en 2023, s'ajoutant à ses 26 avions existants.

Au total, Dassault Aviation a enregistré 80 nouvelles commandes de Rafale au premier semestre 1 et dispose d'un carnet de commandes de 2023 avions, dont 164 à l'export. Cet important retard donne à l'entreprise plus de 125 ans de visibilité.

Dassault est également producteur des avions d'affaires Falcon, avec 2,100 XNUMX unités en service.

Outre ses propres ventes, Dassault Aviation détient 25.23% de l'autre grand constructeur français de défense, Thales (HO.PA), avec des activités dans les domaines de l'aérospatiale, des logiciels et de la cybersécurité.

Contrairement aux constructeurs américains d’avions de combat, Dassault a une stratégie de production conjointe avec des pays tiers, notamment des pays non membres de l’OTAN comme l’Inde ou l’Indonésie. Cela contribue grandement à ses récents succès à l’exportation, de nombreux pays étant désireux de développer leurs industries de défense nationales et de localiser partiellement la production de systèmes d’armes avancés clés, en particulier dans les secteurs de l’aéronautique et de l’espace.

Cette tendance de collaboration internationale est également visible dans le programme nEUROn, le premier véhicule aérien de combat sans pilote (UCAV) européen, développé en collaboration avec les gouvernements italien, suédois, espagnol, grec et suisse.

Source: Dassault – Rafale & nEURSur les avions

Le secteur européen de la défense est en plein essor au lendemain de la guerre en Ukraine et de la nécessité pour tous les membres de l’OTAN d’augmenter leurs dépenses de défense au-dessus de 2 % du PIB. Combiné au succès de la stratégie d’exportation de Dassault Aviation, cela fait de l’entreprise un bon titre de défense qui se diversifie par rapport à l’approche centrée sur les États-Unis de nombreux titres de défense.

8. Rheinmetall AG

Rheinmetall est le plus grand entrepreneur de défense en Allemagne. Le pays a longtemps été dans une position de réduction de ses forces armées après la chute de l’Union soviétique. L’invasion de l’Ukraine a changé la donne, l’Allemagne cherchant à augmenter rapidement ses dépenses pour atteindre 2 % du PIB et ayant déjà plus que doublé ses dépenses de défense entre 2014 et 2024.

Source: Rheinmetall

Les « principaux produits » de la société sont des chars (Leopard et, à l'avenir, Panther), des camions militaires, des systèmes de défense aérienne et des moyens aériens sans pilote (drones), équipés également de capteurs et de systèmes électroniques.

Source: Rheinmetall

Rheinmetall est également le plus grand producteur d'obus d'artillerie en Europe, notamment du calibre critique de 155 mm, avec installations en Allemagne et en Afrique du Sud, et une nouvelle en construction en Hongrie. Elle produit également une munition rôdeuse (drone suicide), HERO.

La guerre en Ukraine a montré aux planificateurs militaires européens les perspectives probables d’une guerre terrestre en Europe :

• Forte dépendance à l’artillerie, avec une consommation énorme de munitions bien au-delà des attentes précédentes.
• L’importance croissante des drones et des munitions errantes.
• Par la suite, les défenses aériennes locales et mobiles prennent de plus en plus d’importance, ciblant non pas les avions mais les drones et les cibles plus petites/moins chères.

Pour tous ces nouveaux besoins, Rheinmetall est bien placé pour répondre aux besoins des armées européennes. C'est le seul grand entrepreneur européen à avoir anticipé le besoin de nouvelles usines de munitions. Elle peut également fournir son drone HERO, ainsi qu'une défense aérienne locale et connectée, fixe ou mobile, terrestre ou navale.

Source: Rheinmetall

Au deuxième trimestre 2, Rheinmetall a réussi à être sélectionné comme finaliste du programme américain de véhicules de combat XM2023. Le gagnant ne sera pas annoncé avant 30, mais ce remplacement du véhicule M2027 Bradley pourrait changer la donne pour Rheinmetall, avec 2 6,785 unités de son prédécesseur ayant été produites.

Sur un thème plus apaisé, Rheinmetall travaille également sur la technologie de l'hydrogène  a déjà commencé à recevoir des commandes pour sa technologie dans ce secteur. L'entreprise explore également le potentiel d'applications civiles pour ses systèmes de drones terrestres, par exemple, un bagagiste sans pilote pour les aéroports.

En raison de sa concentration sur les munitions, les chars et la défense aérienne, Rheinmetall est très bien placé pour combler le vide de la défense européenne révélé par la guerre en Ukraine. Elle bénéficiera également probablement de nouvelles commandes liées à la nécessité de reconstruire ses arsenaux après l’envoi d’armes plus anciennes en Ukraine.

9. Huntington Ingalls Industries, Inc.

Il existe une tendance répandue dans l'industrie de la défense, en particulier aux États-Unis, aux fusions et acquisitions conduisant à la création de grands conglomérats de défense actifs dans tous les secteurs de la défense à la fois.

Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII -2.5%)

Huntington Ingalls a jusqu'à présent résisté à cette tendance, se concentrant exclusivement sur la construction navale. L'entreprise est responsable de la construction de la majeure partie de la marine américaine, notamment des porte-avions, des sous-marins, des navires amphibies, des destroyers, etc. Porte-avions de classe Ford, le plus grand navire militaire du monde.

Source: Huntington Ingalls Industries

Huntington Ingall est non seulement responsable de la construction de ces navires mais aussi de leur entretien et de leur modernisation, ce qui donne à l'entreprise une très bonne visibilité sur son travail plusieurs décennies à l'avance.

La construction navale est désormais le facteur limitant dans le développement de la marine américaine, au lieu du budget ou du besoin de davantage de navires. Il est de plus en plus évident que les États-Unis devront s’engager dans un processus d’une décennie visant à accroître la capacité de leurs chantiers navals pour suivre le rythme de la Chine. avec seulement un des 13 chantiers navals militaires chinois ayant plus de capacité que les 7 chantiers navals militaires américains réunis.

Cela devrait garantir la croissance continue de Huntington Ingall jusqu'en 2040 ou au-delà, et même dans ce cas, les besoins d'entretien, de réparation et de mise à niveau de la flotte existante devraient la maintenir à 100 % de sa capacité pendant encore plus longtemps.

Malgré ces perspectives, l’action de la société se négocie toujours au même prix qu’en 2017, l’attention des marchés étant jusqu’à présent concentrée sur les entreprises aérospatiales ou les sous-traitants européens de la défense. En cas de crise de sécurité dans le Pacifique ou même dans le golfe Persique, la nécessité d’une marine forte reviendra probablement au premier plan, et les marchés pourraient suivre en conséquence.

10. Leonardo SpA

Le sous-traitant italien de la défense fournit de nombreux systèmes militaires utilisés sur plusieurs plates-formes. Leonardo est davantage une entreprise technologique, vendant ses produits à d’autres pour les intégrer dans leurs équipements finis. Cela le différencie légèrement des grandes entreprises de défense, généralement axées sur la vente d’un modèle spécifique d’avion, de char ou de sous-marin.

Source: Leonardo

L'entreprise vend principalement aux États-Unis, en Italie et en Europe. Son activité est principalement portée par l'achat d'hélicoptères et d'avions, suivi par l'électronique (notamment les radars et les outils de communication).

Source: Leonardo

Leonardo commence également à se transformer en une société holding d'équipements de défense de niche, cherchant à créer une synergie au sein du portefeuille et entre les partenaires.

Leonardo a récemment acquis une participation de 25.1 % dans une société allemande de capteurs. Hensoldt, pour 606 M€ (autofinancé), suite à la fusion en 2022 avec l'israélien RADA Electronic Industries (fusion toutes actions). Cela provient de multiples autres participations dans des sociétés d’hélicoptères, des fabricants de satellites et des sociétés d’électronique de défense.

Source: Leonardo

Une opportunité de croissance clé pour Leonardo réside dans le marché des contre-drones. La surveillance aérienne de son DRS et Systèmes aériens sans pilote (C-UAS) combinez radar, missiles à courte portée et canon automatique (voir la vidéo) pour se protéger de toutes les menaces de drones, y compris les quadricoptères et les munitions errantes qui se sont révélées dévastatrices en Ukraine, même pour les chars les plus avancés. Il répond également aux SPEAR, utilisant l'électromagnétique haute puissance (HPEM) faire frire l’électronique des drones entrants, y compris le danger croissant des essaims de drones.

Ces systèmes peuvent être ajoutés à de nombreuses plates-formes de véhicules et fournissent une réponse flexible à une menace en évolution rapide. En 2021, Léonard a reçu 600 millions de dollars pour des packages anti-drones par l'armée américaine en partenariat avec General Dynamics, grâce à un processus de prototypage rapide qui n'a pris que 2 ans.

principal

Le cœur de métier de Leonardo, l’électronique de défense et l’avionique, est très stable et en croissance. Combiné aux systèmes anti-drones, cela pourrait faire de Leonardo une entreprise de défense en croissance rapide. Avec un titre négocié à un ratio P/E inférieur à 10, la société est plutôt bon marché et le cours de son action ne reflète probablement pas son potentiel de croissance malgré des rendements remarquables multipliés par 3 depuis 2020.