Termes et définitions
Définitions des termes couramment utilisés dans les actifs numériques, les titres et la tokenisation.
Investisseur accrédité
Un investisseur qui répond aux critères d’éligibilité définis par les règles de la juridiction concernée. Aux États-Unis, les individus peuvent se qualifier par le revenu, la valeur nette ou des qualifications professionnelles spécifiques, entre autres voies.
Système de négociation alternatif (ATS)
Un lieu qui réunit acheteurs et vendeurs de titres en dehors d’une bourse traditionnelle. Aux États-Unis, les systèmes qualifiés fonctionnent selon des exigences, notamment le règlement ATS.
Lutte contre le blanchiment d’argent (LCB)
Des règles et contrôles destinés à empêcher que les produits du crime ne soient présentés comme des fonds légitimes. Les obligations dépendent de la juridiction et du type d’activité.
Blockchain
Un registre numérique qui enregistre les données dans des blocs liés séquentiellement. Les réseaux l’utilisent pour maintenir des enregistrements de transactions partagés entre les participants.
Courtier-négociant
Une entreprise qui négocie des titres pour des clients, pour son propre compte, ou les deux. Ses exigences d’enregistrement et les activités autorisées dépendent des règles applicables.
Financement participatif
Collecte de fonds auprès de nombreux contributeurs ou investisseurs, souvent via une plateforme en ligne. Les contributions peuvent être des dons, des achats, des prêts ou des investissements, selon l’arrangement.
Offre de jetons d’actions (ETO)
Une levée de fonds dans laquelle des jetons numériques représentent des intérêts de propriété. Les documents de l’offre et la structure juridique déterminent les droits des investisseurs.
Titres tokenisés
Des titres représentés à l’aide de jetons blockchain. L’accord juridique sous-jacent détermine les droits conférés par les jetons.
Actifs numériques
Des actifs qui existent ou sont représentés numériquement. Le terme peut inclure les cryptomonnaies, les jetons numériques et les droits tokenisés sur d’autres actifs.
Jetons utilitaires
Des jetons destinés à fournir l’accès à un produit ou un service. Le seul libellé ne détermine pas la classification juridique ; la conception du jeton et l’offre peuvent faire entrer le jeton dans le champ d’application des règles sur les titres.
Agent de transfert
Un prestataire de services qui maintient les registres de propriété et consigne les transferts de titres pour un émetteur, entre autres responsabilités.
Offre d’actifs tokenisés (TAO)
Une offre dans laquelle des jetons représentent des droits associés à un actif. Diviser ces droits en unités plus petites peut permettre une participation fractionnée.
Actifs tokenisés
Des actifs, tels que l’immobilier ou les œuvres d’art, dont les droits spécifiés sont représentés par des jetons numériques. Un accord juridique clair doit relier le jeton à ces droits.
Stablecoins
Des jetons cryptographiques conçus pour maintenir une valeur relative à une référence telle qu’une monnaie. Les conceptions diffèrent, et une valeur stable n’est pas garantie.
Objectif minimal
Un objectif de levée de fonds représentant le montant minimum recherché par un projet. Le remboursement des contributions en cas de non‑atteinte de l’objectif dépend des conditions de l’offre.
Contrats intelligents
Des programmes sur une blockchain qui exécutent des actions spécifiées lorsque des conditions définies sont remplies. Le code du programme n’est pas nécessairement un contrat juridiquement contraignant.
Offre de jetons de sécurité (STO)
Une levée de fonds impliquant des jetons représentant des titres. Les exigences en matière de titres applicables, y compris l’enregistrement ou une exemption disponible, restent en vigueur.
Jetons de sécurité
Des jetons numériques représentant des titres ou des droits associés. L’utilisation d’une blockchain ne supprime pas les obligations légales applicables.
Agent de placement
Un intermédiaire qui aide un émetteur à trouver des investisseurs et à réaliser une levée de capitaux. Son rôle et les autorisations requises dépendent de la mission et de la juridiction.
Connaître son client (KYC)
Processus d’identification et de vérification des clients et de compréhension des risques pertinents. Le KYC fait souvent partie des contrôles anti‑blanchiment d’une entreprise.
Fournisseur de place de marché
Une entreprise proposant une plateforme pour le négoce d’actifs, tels que les titres numériques. Fournir un lieu peut faciliter le négoce mais ne garantit pas la liquidité.
Liquidité
La facilité avec laquelle un actif peut être acheté ou vendu sans affecter substantiellement son prix. Un manque d’acheteurs ou de vendeurs peut rendre un actif illiquide.
Plateforme d’émission
Un service soutenant la création, l’émission et l’administration de jetons. Il peut également offrir l’intégration des investisseurs, des vérifications d’identité et des restrictions de transfert.
Offre initiale d’échange (IEO)
Une vente de jetons réalisée via une bourse de cryptomonnaies. L’implication d’une bourse ne garantit pas la qualité, la légalité ou les rendements de l’offre.
Offre initiale de pièces (ICO)
Un dispositif de levée de fonds dans lequel un projet vend ou émet des jetons numériques. Les règles applicables dépendent des caractéristiques du jeton et de la façon dont l’offre est réalisée.
Test de Howey
Un test juridique américain utilisé pour déterminer si un arrangement constitue un contrat d’investissement et donc un titre. Il provient d’une décision de la Cour suprême de 1946.
Jetons adossés à des actifs
Des jetons liés à un actif ou un droit sous-jacent. Leur valeur et les droits des détenteurs dépendent de l’actif, des termes contractuels et des garanties.
Plafond maximal
Le montant maximal qu’un projet prévoit de lever dans une offre. Les conditions de l’offre précisent ce qui se passe lorsque cette limite est atteinte.
Jetons d’actions
Des jetons représentant la propriété ou des droits liés aux capitaux propres dans une société. Les droits de vote, les droits aux dividendes et d’autres conditions dépendent de la structure juridique.
ERC-20
Une norme Ethereum pour les jetons fongibles. Elle spécifie une interface commune pour des fonctions telles que les soldes, les transferts et les autorisations de dépense.
ERC-1400
Une famille proposée d’interfaces de jetons de sécurité Ethereum, incluant des fonctionnalités pour des soldes partitionnés et des transferts contrôlés.
ERC-1404
Une extension de l’interface ERC-20 pour les jetons à transfert restreint. Elle fournit des méthodes pour identifier les restrictions de transfert et les expliquer.
Offre de titres numériques (DSO)
Une offre dans laquelle les titres sont représentés numériquement, souvent à l’aide de jetons. Le terme chevauche le STO ; la documentation et la législation applicable déterminent les droits et obligations réels.
Titres numériques
Des titres émis ou gérés numériquement, y compris via la technologie blockchain. Ils peuvent représenter des actions, des dettes ou d’autres droits financiers.
Jetons de dette
Des jetons représentant des droits associés à une dette, tels qu’un prêt ou une obligation. Les intérêts, les modalités de remboursement et les risques suivent l’instrument de dette sous-jacent.
Organisation autonome décentralisée (DAO)
Une organisation dont les règles et les processus décisionnels sont soutenus en partie ou en totalité par des contrats intelligents et une gouvernance basée sur des jetons. Les personnes peuvent toujours occuper des rôles décisionnels et opérationnels essentiels.
Dépositaire
Un prestataire qui détient ou protège des actifs pour d’autres. Pour les actifs numériques, les responsabilités peuvent inclure la protection des clés privées et le contrôle des transferts.
Sources et lectures complémentaires
