Actifs numériques
Stellar vs. XRP – Quelle différence ?
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Comprendre les différences entre XRP et Stellar Lumens (XLM) est une étape cruciale pour se familiariser avec le secteur de la blockchain. Ces deux projets bénéficient d’une forte communauté et partagent plusieurs caractéristiques. Cela dit, il existe encore de nombreuses différences entre les plateformes qui les rendent chacune spécifiquement adaptée à leurs objectifs.
Qu’est‑ce que le XRP ?
Ripple, XRP et XRP Ledger désignent des éléments différents. Ripple est une société privée ; XRP est l’actif natif du réseau public et ouvert XRP Ledger. Plusieurs entreprises ont utilisé cet actif et ce réseau pour les paiements transfrontaliers et d’autres applications. Coil, pour la monétisation du Web, et Forte, dans le jeu vidéo, sont des exemples historiques cités dans cet article.
RippleNet était une offre de Ripple destinée à relier les banques et les établissements financiers. Le produit On-Demand Liquidity (ODL) utilisait XRP pour apporter de la liquidité aux paiements. Cette offre commerciale ne doit pas être confondue avec le réseau public XRP Ledger. La XRP Ledger Foundation est une organisation à but non lucratif qui soutient le développement et l’adoption de ce réseau.
Ripple s’est concentrée sur les banques et les établissements financiers, pas uniquement sur les banques centrales. Cette stratégie a suscité des critiques chez ceux qui souhaitaient que les cryptomonnaies réduisent la dépendance envers les intermédiaires financiers traditionnels. Ripple a développé des solutions de paiement international, de change et de transfert de fonds pour les établissements financiers. MoneyGram a été l’un de ses partenaires et a utilisé ODL. Toutefois, cette collaboration a pris fin en mars 2021, avant la publication de cet article en 2022.
Avantages de RippleNet
Qu’est‑ce que Stellar Lumens ?
Stellar est un réseau public destiné aux paiements et à l’émission d’actifs numériques. Son actif natif, le lumen (XLM), sert aux frais et aux réserves des comptes. Le réseau s’adresse aux particuliers, aux entreprises et aux établissements financiers, avec une attention particulière à l’accès aux services financiers et aux paiements transfrontaliers. L’organisation à but non lucratif Stellar Development Foundation (SDF) soutient le développement de son écosystème et les partenariats stratégiques.
Une histoire commune
Les deux projets partagent une partie de leur histoire : Jed McCaleb a participé au développement de XRP Ledger avant de cofonder Stellar. L’expérience acquise dans le premier projet a influencé son approche du second.
Histoire de XRP et de Stellar Lumens (XLM)
XRP Ledger a commencé à fonctionner en juin 2012, alors que le marché des cryptomonnaies était encore très jeune et que Bitcoin avait environ trois ans. La stratégie ultérieure de Ripple, axée sur la coopération avec les banques, a été critiquée par une partie de la communauté. L’idée qu’elle trahissait les idéaux initiaux des cryptomonnaies était l’opinion de ses détracteurs, et non une caractéristique technique de XRP.
Graphique XRP CoinMarketCap – Ripple (XRP) vs Stellar Lumens (XLM)
Ses partisans estimaient au contraire que les partenariats avec les établissements financiers pouvaient accélérer l’adoption de la blockchain. Outre XRP, XRP Ledger permet d’émettre des actifs numériques pouvant représenter des monnaies fiduciaires, des cryptomonnaies, des matières premières et d’autres valeurs.
Ripple est une société privée à but lucratif, mais cela ne signifie pas que le réseau public XRP Ledger soit dirigé unilatéralement par une « Ripple Foundation ». Au démarrage du réseau, 100 milliards de XRP ont été créés, et non un milliard. Les créateurs en ont donné 80 milliards à l’entreprise. XRP ne fait pas l’objet de minage ; les distributions ultérieures portent sur des actifs déjà existants.
Fondateurs de Ripple
Le système RipplePay de Ryan Fugger constituait un antécédent du projet. XRP Ledger a été développé par Jed McCaleb, Arthur Britto et David Schwartz, qui ont commencé à y travailler en 2011. McCaleb avait auparavant fondé la plateforme de cryptomonnaies Mt. Gox, qui a depuis cessé ses activités.
Chris Larsen, cofondateur d’E-Loan, ensuite rachetée par Banco Popular, a rejoint l’entreprise en 2012. La société a été constituée sous le nom NewCoin en septembre 2012, avant de devenir rapidement OpenCoin, puis Ripple Labs en 2013. Le 11 avril 2013 n’était pas la date de mise en service de XRP Ledger.
Des désaccords au sein de Ripple
À mesure que l’entreprise se développait, des désaccords sont apparus sur son orientation. D’après les sources internes citées dans le récit initial, certaines propositions de McCaleb ont été rejetées par le reste de l’équipe. Ce récit de divergences internes ne suffit pas à établir tous les motifs de son départ.
Stellar Lumens (XLM) naît
McCaleb a quitté l’entreprise, puis participé à la création de Stellar en 2014. Des différends ont ensuite porté sur les ventes des XRP qu’il détenait. Dans le litige de 2015–2016, Bitstamp a bloqué un compte placé sous sa garde et saisi le tribunal. Il ne s’agissait pas d’un gel du réseau XRP Ledger, ni d’une preuve que Ripple pouvait bloquer tous les comptes du réseau.
Jed McCaleb — source : WorldStockMarket
Stellar a été lancé en 2014 par McCaleb et l’ancienne avocate Joyce Kim. Le réseau permet d’émettre, d’envoyer et d’échanger des représentations numériques de monnaies. XLM sert au fonctionnement du réseau, mais ne se confond pas avec chaque actif représentatif émis sur celui-ci.
Lancement Bien Financé
Stripe a accordé un prêt initial de 3 millions de dollars, remboursé par 2 milliards de XLM. Son PDG, Patrick Collison, faisait partie du premier conseil d’administration. Le fondateur de WordPress, Matt Mullenweg, et le cofondateur d’AngelList, Naval Ravikant, étaient présentés comme conseillers ; cela ne signifie pas qu’ils ont tous apporté un financement personnel.
Mécanique de Ripple (XRP) vs. Stellar Lumens (XLM)
Au lancement, 100 milliards de XLM ont été créés. Après l’ancien mécanisme d’inflation, son arrêt et la destruction d’environ 55 milliards de XLM en 2019, il restait environ 50 milliards de XLM. Les 50 001 806 812 cités dans l’article étaient un chiffre historique d’offre, pas le plafond initial. XRP a été créé avec 100 milliards d’unités. En 2017, Ripple a placé une part importante de ses réserves sous séquestre, avec des libérations pouvant atteindre un milliard de XRP par mois. Ce ne sont ni de nouveaux XRP ni des ventes automatiques. Les montants inutilisés sont remis sous séquestre. Les 10 %–30 % évoqués dans l’article ne sont pas une règle fixe du protocole. Les mouvements correspondants sont consultables sur XRP Ledger.
Mécanismes de Consensus XRP vs. Stellar Lumens (XLM)
Les serveurs de XRP Ledger conservent des copies du registre, diffusent les transactions et participent au consensus. Le registre ouvert contient les transactions candidates pour la prochaine étape. Un registre fermé n’accepte plus de nouvelles transactions ; son statut validé dépend de l’accord des validateurs de confiance. Ces notions décrivent le fonctionnement du réseau, et non six mécanismes de consensus distincts.
La Unique Node List (UNL) est une liste de validateurs auxquels un serveur fait confiance, pas un ensemble de requêtes adressées à d’autres serveurs. Les participants proposent des transactions et convergent vers un résultat commun grâce au protocole de consensus. Un recoupement suffisant entre les listes de confiance est important pour l’accord et la sécurité.
Lors d’un test publié en 2017, XRP Ledger a atteint environ 1 500 transactions par seconde avec du matériel courant. Ce résultat ne garantit pas l’activité réelle dans toutes les conditions. Le coût minimum habituel d’une transaction simple est de 10 drops, soit 0,00001 XRP ; il peut augmenter selon la charge ou le type d’opération. Ces frais sont détruits. Il ne s’agit pas d’une moyenne garantie par la capacité du réseau.
Protocole de Consensus Stellar (SCP)
David Mazières a présenté Stellar Consensus Protocol (SCP) en 2015. Il repose sur un accord byzantin fédéré : les nœuds choisissent des ensembles de participants de confiance et les sous-ensembles requis pour constituer un quorum. Les signatures numériques et les fonctions de hachage protègent les messages, mais ne constituent pas à elles seules tout le mécanisme de consensus. Stellar et XRP Ledger sont tous deux des réseaux publics. Sur Stellar, il est possible de faire fonctionner un validateur, un nœud d’archive ou un serveur Horizon.
Stellar Lumens (XLM) – CoinMarketCap
SCP a été conçu pour une faible latence. L’article initial évoquait un test dépassant 1 000 transactions par seconde avec un milliard de comptes. Aucune documentation primaire vérifiable de ce test précis n’a été retrouvée. Cette affirmation ne démontre donc pas l’existence d’un milliard de comptes actifs et ne garantit pas des performances identiques en production. Le réseau vise à faciliter les opérations internationales.
Enjeux Réglementaires
Lors de la publication de cet article, en mai 2022, Ripple faisait face à une action civile de la SEC concernant des offres et ventes de XRP non enregistrées sur plusieurs années, et non une seule ICO. Selon les rapports de l’époque, la société invoquait le défaut de notification suffisante : elle soutenait ne pas avoir reçu d’avertissement raisonnable indiquant que les ventes contestées seraient considérées comme des offres illégales de titres.
Pourquoi l’affaire Ripple est importante
Cette affaire était importante pour l’application du droit des valeurs mobilières aux actifs numériques. Cette défense ne créait toutefois aucune règle générale obligeant la SEC à avertir personnellement chaque émetteur avant d’appliquer la loi. Au sujet d’une éventuelle introduction en Bourse après la résolution du litige, le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, avait déclaré que l’entreprise étudierait cette possibilité. Il s’agissait d’un projet, pas d’une introduction en Bourse déjà réalisée.
Stellar (XLM) – Une Traversée Fluide
L’article comparait l’expérience réglementaire des deux projets. En juin 2018, le Département des services financiers de l’État de New York (NYDFS) a autorisé itBit, une entreprise de Paxos, à proposer la négociation et la conservation de XLM. Cette autorisation concernait ces services précis, pas l’approbation générale du réseau Stellar ni une immunité contre de futurs contrôles réglementaires.
Le partenariat entre Stellar et Tala
Le 5 mai 2021, Tala a annoncé un partenariat avec Visa, Circle et Stellar Development Foundation pour créer un écosystème financier utilisant l’USDC existant. Le projet comprenait un portefeuille numérique, des transferts internationaux et des conversions entre monnaie fiduciaire et cryptomonnaies. Il ne s’agissait pas de créer un nouveau stablecoin au cours du mois de publication de cet article en 2022.
Le projet prévoyait également des cartes Visa liées au portefeuille, afin de dépenser le solde chez les commerçants acceptant Visa. Les plus de 70 millions de commerçants correspondaient au réseau Visa cité dans l’annonce de 2021, pas à une garantie de disponibilité actuelle du service.
Comment Acheter Stellar (XLM) et Ripple (XRP)
XRP et XLM sont des actifs numériques connus. Cette section porte sur des services d’achat actualisés après 2022. Des plateformes comme Uphold et Kraken donnent accès à ces actifs numériques selon les territoires et services pris en charge.
Uphold — Propose l’achat et la conservation de cryptomonnaies aux résidents des États américains admissibles et d’autres marchés pris en charge. Les résidents du Canada ou de New York, par exemple, ne sont pas desservis. Les résidents d’Allemagne et des Pays-Bas ne peuvent pas ouvrir de nouveaux comptes. Cette restriction d’inscription n’équivaut pas à une interdiction de tous les services dans ces pays.
Avertissement Uphold : Conditions applicables. Les crypto‑actifs sont très volatils. Votre capital est à risque. N’investissez pas à moins d’être prêt à perdre la totalité de l’argent investi. Il s’agit d’un investissement à haut risque, et vous ne devez pas vous attendre à être protégé si quelque chose tourne mal.
Kraken — Fondée en 2011, Kraken propose des achats simples et des outils de négociation avancés. Les chiffres de plus de 9 millions d’utilisateurs et de 207 milliards de dollars de volume trimestriel cités dans l’article sont d’anciennes statistiques, pas des données actuelles vérifiées.
Kraken dessert de nombreux marchés, dont l’Australie, le Canada et des pays européens, ainsi que les résidents des États américains admissibles. La disponibilité des actifs et services dépend de la juridiction. Aux États-Unis, les exceptions sont New York et le Maine.
Ripple (XRP) et Stellar Lumens (XLM) – Selon Vos Objectifs
Il n’existe pas de réponse valable pour tous quant au meilleur investissement. Les deux projets ont des priorités et des partenariats historiques différents. Leurs applications et programmes pilotes doivent être évalués selon leurs résultats réels ; les partenariats ne garantissent pas à eux seuls une rentabilité à long terme.
Pour en savoir plus, assurez‑vous de consulter nos guides Investir dans Ripple et Investir dans Stellar.
*14 juillet 2023 MISE À JOUR*
Le 13 juillet 2023, la juge Analisa Torres a statué sur les demandes de jugement sans procès dans l’action civile de la SEC contre Ripple Labs. Le résultat différait selon les catégories de transactions.
« Pour les raisons exposées ci-dessus, la demande de jugement sans procès de la SEC est ACCUEILLIE concernant les ventes institutionnelles et REJETÉE pour le reste. La demande des défendeurs est ACCUEILLIE concernant les ventes programmatiques, les autres distributions et les ventes de Larsen et Garlinghouse, et REJETÉE concernant les ventes institutionnelles. »
Le tribunal a jugé que certaines ventes directes aux institutions constituaient des offres et ventes non enregistrées de contrats d’investissement. Il s’agissait d’une responsabilité civile, et non d’une condamnation pénale. Les ventes programmatiques, les autres distributions et les ventes des dirigeants ont connu un résultat différent selon les faits examinés. Présenter la décision comme une victoire totale de Ripple efface cette distinction. Le tribunal a également rejeté la défense de notification insuffisante concernant les ventes institutionnelles.
Le raisonnement relatif aux ventes programmatiques comportait la distinction suivante :
« …la grande majorité des personnes ayant acheté du XRP sur des plateformes d’actifs numériques n’ont pas du tout investi leur argent dans Ripple. Un acheteur institutionnel achetait du XRP directement à Ripple en vertu d’un contrat, mais la réalité économique était qu’un acheteur programmatique se trouvait dans la même position qu’un acheteur du marché secondaire qui ignorait à qui ou pour quoi il versait son argent… Ainsi, compte tenu de la réalité économique et de l’ensemble des circonstances, le tribunal conclut que les ventes programmatiques de XRP de Ripple ne constituaient pas une offre et une vente de contrats d’investissement. »
La décision a apporté des indications importantes sur les transactions examinées, mais pas d’exemption générale pour tous les altcoins ou toutes les reventes de XRP. Dans sa note 16, le tribunal a précisé que les ventes secondaires en général n’étaient pas l’objet de sa décision. L’analyse dépend des circonstances de chaque transaction.
Après la décision de 2023, certaines plateformes ont recommencé à proposer XRP, sans que cela constitue une approbation réglementaire universelle. Évolution ultérieure : le 7 août 2025, la SEC et Ripple ont retiré leurs appels respectifs, mettant fin au litige civil. La pénalité de 125 035 150 dollars et l’injonction judiciaire sont restées en vigueur. L’ancienne référence à un futur procès de Larsen et Garlinghouse ne décrit donc plus la situation actuelle.
