Shell achète Hunlock et vend RISEC à Constellation pour $715 million

Shell Energy North America (US), L.P. (SENA), filiale de Shell plc, a signé deux transactions dans le cadre de la gestion continue de son portefeuille d’énergie aux États‑Unis: l’acquisition de 100 % des actions de Hunlock Creek Generating LLC, qui possède 169 mégawatts (MW) de capacité de production à gaz naturel en Pennsylvanie, et la vente de ses participations dans RISEC Holdings, LLC à Constellation Energy (CEG ) Generation, LLC pour $715 million, la société l’a annoncé le 10 septembre 2026.

RISEC possède une centrale à turbine à gaz à cycle combiné de 609 MW, composée de deux unités, qui alimente le marché de l’électricité de la Nouvelle-Angleterre. Les deux transactions sont soumises à des approbations réglementaires et devraient être finalisées au premier trimestre 2027.

« Ces transactions reflètent notre approche dynamique de la gestion de notre portefeuille de trading », a déclaré Andrew Smith, président du Trading et de l’Approvisionnement de Shell. « Nous investissons sélectivement dans des actifs qui renforcent notre position sur le marché et créent de la valeur, tout en restant prêts à réaliser cette valeur lorsque les conditions du marché offrent des opportunités attractives. »

Acquisition de Hunlock Creek

L’acquisition de Hunlock garantit l’approvisionnement et la capacité d’achat pour SENA dans le réseau électrique du Mid‑Atlantic exploité par PJM Interconnection, que Shell décrit comme le plus grand marché de gros d’électricité et opérateur de réseau aux États‑Unis. Selon l’entreprise, cet actif renforce davantage la position de SENA sur le marché PJM grâce à l’accès à une production à gaz flexible et confirme l’accent continu de Shell sur l’investissement dans des actifs qui complètent ses capacités de trading.

Le portefeuille de Hunlock comprend une centrale à cycle combiné de deux unités, d’une capacité de 125 MW, ainsi qu’une centrale de pointe à cycle simple de 44 MW. Hunlock est actuellement détenue par Riverview Power Holdings LLC, filiale indirecte de Castleton Commodities International LLC. PJM Interconnection gère le transport d’électricité à travers 13 États américains et le District de Columbia, desservant plus de 65 millions de personnes.

Shell prévoit que l’acquisition de Hunlock générera des rendements supérieurs aux exigences d’investissement de son activité énergétique, comme indiqué lors du Capital Markets Day de Shell en 2025.

Vente de RISEC à Constellation

Constellation a annoncé son accord le 10 septembre 2026 pour acquérir 100 % de RISEC Holdings, propriétaire du Rhode Island State Energy Center, auprès de SENA pour $715 million, sous réserve des ajustements habituels du prix d’achat.

Situé à Johnston, Rhode Island, le Rhode Island State Energy Center est une installation de production d’électricité à cycle combiné alimentée au gaz naturel, dotée de deux turbines à combustion et d’une turbine à vapeur, capable de produire jusqu’à 609 MW d’électricité. L’installation vend l’électricité et la capacité sur le marché concurrentiel de gros d’ISO New England et devrait intégrer le portefeuille de production marchande de Constellation. RISEC alimente le réseau électrique de la Nouvelle-Angleterre depuis 2002. Constellation décrit la technologie à cycle combiné de l’usine comme capturant et réutilisant la chaleur des turbines à gaz pour générer de l’électricité supplémentaire, ce qui lui permet de fonctionner plus efficacement et avec des émissions plus faibles qu’une centrale à gaz à cycle simple traditionnelle.

Constellation a indiqué que le prix d’achat de $715 million équivaut à environ $580 million net des avantages fiscaux attendus pour la première année. L’entreprise s’attend à ce que la transaction soit immédiatement accretive à son résultat d’exploitation et génère des rendements supérieurs à son seuil de rendement non endetté de 10 %, et a déclaré que l’opération n’affectera pas sa capacité à réaliser $5 billion de rachats d’actions autorisés d’ici la fin 2027.

« Le Rhode Island State Energy Center est un actif très performant qui complète parfaitement l’activité client extraordinairement réussie de Constellation en Nouvelle-Angleterre », a déclaré Joe Dominguez, président, directeur général et chef de la direction de Constellation.

Shell a déclaré que l’acquisition antérieure de RISEC par SENA garantissait un accès continu à la capacité de l’usine et aux opportunités de trading associées sur le marché, permettant à SENA de générer une valeur substantielle dans le cadre de son portefeuille de trading adossé à des actifs. Grâce à la vente, SENA anticipera le rendement qu’elle prévoyait de générer à long terme en réalisant ce que Shell a décrit comme un gain important. SENA a maintenu un accord de conversion d’énergie avec RISEC pour la totalité de la production électrique de l’usine depuis 2019, un dispositif qui prendra fin à la clôture de la transaction.

Shell décrit SENA comme une société énergétique à service complet offrant des solutions aux clients commerciaux et industriels sur les marchés de l’électricité de gros et de détail, du gaz naturel et des produits environnementaux. Basée à Houston, Texas, avec des centres régionaux à travers l’Amérique du Nord, SENA est active sur les marchés de l’énergie depuis plus de 25 ans et possède des installations de production à gaz dans certains des plus grands marchés électriques des États‑Unis. Selon Shell, SENA se concentre sur les marchés de l’électricité où elle peut exploiter ses points forts, notamment le trading et l’optimisation, soutenus par un accès accru aux systèmes de stockage d’énergie par batterie et aux centrales flexibles.

La transaction avec Constellation devrait se clôturer après l’obtention des approbations réglementaires habituelles et la satisfaction des autres conditions de clôture. Jusqu’à la clôture, RISEC continuera d’opérer sous son propriétaire actuel. Day Pitney LLP agit en tant que conseiller principal de la transaction pour Constellation.