Quad relève ses prévisions de ventes pour 2026, le BPA ajusté du troisième trimestre progressant de 13%

Quad/Graphics, Inc. a déclaré un chiffre d’affaires net de 587 millions de dollars pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2026, un montant proche des 588 millions de dollars enregistrés à la même période en 2025. L’entreprise spécialisée dans l’expérience marketing, établie à Sussex, dans le Wisconsin, a également révisé ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2026 afin de réduire la baisse anticipée de son chiffre d’affaires net, selon son communiqué sur les résultats publié le 28 octobre 2026.

Le bénéfice net du troisième trimestre s’est élevé à 6 millions de dollars, soit 0,11 dollar par action diluée, contre 10 millions de dollars, soit 0,21 dollar par action diluée, au troisième trimestre 2025. Quad a principalement attribué cette baisse à la hausse nette des charges de restructuration, de dépréciation et liées aux transactions, partiellement compensée par une diminution de la charge d’impôt sur le résultat, des frais de vente, généraux et administratifs, des charges d’intérêts et des dotations aux amortissements et aux dépréciations. Le BAIIA ajusté hors PCGR s’est établi à 51 millions de dollars, contre 53 millions de dollars un an plus tôt ; l’entreprise a principalement attribué ce recul à la composition du chiffre d’affaires net. Le résultat dilué ajusté par action a atteint 0,35 dollar, contre 0,31 dollar au trimestre correspondant de l’année précédente, soit une hausse de 13 %.

Résultats depuis le début de l’exercice, flux de trésorerie et dette nette

Le chiffre d’affaires net s’est élevé à 1,7 milliard de dollars au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2026, en baisse de 2 % par rapport à la même période en 2025. Hors effet de 1 % lié à la cession des activités européennes de Quad, le chiffre d’affaires net a reculé de 1 %, principalement en raison de la baisse des volumes d’impression à grande échelle et des ventes de solutions d’agence, partiellement compensée par la hausse des ventes de services logistiques et de papier, a indiqué l’entreprise. Le bénéfice net s’est établi à 15 millions de dollars, soit 0,31 dollar par action diluée, contre 16 millions de dollars, soit 0,32 dollar par action diluée, pour la période correspondante de l’année précédente. Cette baisse a, là encore, été principalement attribuée à la hausse nette des charges de restructuration, de dépréciation et liées aux transactions. Le BAIIA ajusté a atteint 138 millions de dollars, contre 141 millions de dollars un an plus tôt, et le résultat dilué ajusté par action s’est élevé à 0,84 dollar, contre 0,65 dollar, soit une hausse de 29 %.

La trésorerie nette utilisée par les activités d’exploitation s’est élevée à 62 millions de dollars sur les neuf mois, contre 50 millions de dollars à la même période en 2025. Le flux de trésorerie disponible a affiché un solde négatif de 100 millions de dollars, contre un solde négatif de 87 millions de dollars. L’entreprise a précisé qu’elle générait historiquement la majeure partie de son flux de trésorerie disponible au quatrième trimestre. La dette nette s’établissait à 422 millions de dollars au 30 septembre 2026, contre 308 millions de dollars au 31 décembre 2025 et 465 millions de dollars au 30 septembre 2025. Quad a principalement attribué la hausse depuis la fin de l’exercice à la trésorerie disponible négative et au versement de dividendes en espèces ainsi qu’aux rachats d’actions, partiellement compensés par le produit de la vente d’immobilisations corporelles au Pérou. L’entreprise a également indiqué que, en neutralisant la saisonnalité, la dette nette avait diminué de 43 millions de dollars, soit 9 %.

Prévisions révisées pour 2026 et retours de capitaux aux actionnaires

Selon les prévisions révisées, la variation annuelle ajustée du chiffre d’affaires net devrait se situer entre une baisse de 1 % et une baisse de 3 %, contre une fourchette initiale allant de 1 % à 5 % de baisse. L’entreprise a indiqué que cette révision relevait le point médian, qui passe d’une baisse de 3 % à une baisse de 2 %. La fourchette prévisionnelle du BAIIA ajusté annuel a été resserrée à 185–195 millions de dollars, contre 175–215 millions de dollars, tandis que celle du flux de trésorerie disponible a été réduite à 45–55 millions de dollars, contre 40–60 millions de dollars. Les prévisions de dépenses en immobilisations ont été révisées à environ 55 millions de dollars, contre une fourchette de 55 à 65 millions de dollars, et le ratio de levier de la dette nette en fin d’exercice est resté fixé à environ 1,5x. Une note au bas du tableau des prévisions précise que la variation annuelle ajustée du chiffre d’affaires net exclut les 23 millions de dollars de chiffre d’affaires net réalisés en 2025 par les activités européennes cédées le 28 février 2025. Elle indique également que le ratio de levier de la dette nette est calculé à partir du point médian des prévisions de BAIIA ajusté.

Le prochain dividende trimestriel de Quad, de 0,10 dollar par action, sera versé le 4 décembre 2026 aux actionnaires inscrits au registre au 17 novembre 2026. Tony Staniak, directeur financier et trésorier, a déclaré que l’entreprise avait rendu 23 millions de dollars aux actionnaires depuis le début de l’année, sous la forme de 15 millions de dollars de dividendes en espèces et de 8 millions de dollars de rachats d’actions. Il a ajouté que Quad entendait continuer à saisir les occasions de racheter des actions. En 2026, l’entreprise a racheté 1,0 million d’actions ordinaires de catégorie A, portant le total des rachats à 8,4 millions d’actions depuis leur lancement en 2022. Cela représente environ 15 % des actions en circulation au 31 mars 2022.

Staniak a déclaré que l’amélioration des prévisions de ventes témoignait des progrès continus par rapport aux prévisions précédentes pour 2026 et à la baisse de 4,8 % du chiffre d’affaires net annoncée pour l’ensemble de 2025, après ajustement pour tenir compte de la cession des activités européennes. Il a qualifié cette évolution d’« autre mesure significative des progrès » vers l’objectif de Quad, à savoir amorcer une croissance de son chiffre d’affaires net en 2028. Il a ajouté que l’entreprise prévoyait un ratio de levier de la dette nette de 1,5x à la fin de 2026, suivait de près les incertitudes macroéconomiques et gérait ses activités en considérant tous les coûts comme variables, en optimisant l’utilisation de ses capacités et en maintenant une gestion rigoureuse de la main-d’œuvre. Selon lui, ces initiatives améliorent la productivité et contribuent à compenser le recul structurel de l’impression à grande échelle.

Le président du conseil d’administration et directeur général, Joel Quadracci, a déclaré : « Les clients font de plus en plus appel à plusieurs solutions de Quad, ce qui favorise la croissance de nouvelles activités et renforce notre position d’entreprise intégrée spécialisée dans l’expérience marketing. » Il a indiqué que des détaillants, dont Wakefern et l’enseigne Smart & Final de Chedraui USA, avaient récemment élargi leur collaboration avec Quad au-delà de l’impression, en faisant appel aux services In-Store Connect et Rise de l’entreprise dans le domaine des médias. Il a ajouté que Quad continue de renforcer son modèle opérationnel de plateforme grâce à l’automatisation, aux outils intégrant l’IA et à une gestion rigoureuse des coûts.

Quad a également annoncé Direct, sa nouvelle agence de marketing direct multiservice, qui propose des solutions intégrées de veille sur les audiences, de validation créative avant la mise en marché, de production et de mesure. Au cours du trimestre, le réseau de détaillants In-Store Connect de l’entreprise a signé avec son premier détaillant national ; des écrans seront installés cet hiver dans 30 magasins en Floride.

Quad tiendra une webdiffusion en direct et une conférence téléphonique pour discuter de ses résultats le jeudi 29 octobre 2026 à 8 h 30, heure de l’Est. Il sera possible d’y accéder dans la rubrique Relations avec les investisseurs du site Web de l’entreprise ; une rediffusion sera disponible par la suite.