Netcapital dispose de plus de temps pour déposer deux rapports en retard auprès de la SEC

Netcapital Inc. (NCPL ), qui exploite une plateforme en ligne permettant aux entreprises privées de lever des capitaux, a indiqué le 9 novembre 2026 qu’une lettre du 5 novembre du personnel du service des admissions à la cote du Nasdaq lui avait accordé une dérogation l’obligeant à déposer deux rapports en retard au plus tard le 9 février 2027 : le rapport annuel pour l’exercice clos le 30 avril 2026 et le rapport trimestriel pour le trimestre clos le 31 juillet 2026.

La dérogation porte sur la règle 5250(c)(1) du Nasdaq, qui exige des sociétés cotées qu’elles déposent dans les délais les rapports financiers périodiques requis auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Le personnel l’a accordée après avoir examiné les documents relatifs au plan de conformité que Netcapital avait soumis les 22 et 23 octobre 2026. Dans son annonce du 9 novembre, la société a indiqué que la lettre n’avait pas d’effet immédiat sur la cotation ni sur la négociation de ses titres.

Si Netcapital ne respecte pas ces conditions, l’équipe lui notifiera par écrit que ses titres seront radiés de la cote. La société pourra alors faire appel de cette décision auprès d’un comité d’audience du Nasdaq : l’échéance de février n’entraîne donc pas automatiquement la radiation. Netcapital a déclaré avoir l’intention de déposer les deux rapports dès que cela serait raisonnablement possible, tout en précisant qu’elle ne pouvait garantir qu’elle le ferait pendant la période de dérogation ni qu’elle retrouverait et maintiendrait sa conformité.

Un rapport annuel en retard, puis deux

Dans une notification de dépôt tardif datée du 29 juillet 2026, Netcapital a indiqué avoir besoin de plus de temps pour achever la documentation justificative et les informations connexes concernant certains actifs. À ce moment-là, la société prévoyait de déposer son rapport annuel d’ici le 13 août 2026.

Le rapport annuel n’ayant toujours pas été déposé, l’avis de retard du 24 août 2026 du Nasdaq portait sur le manquement à l’obligation de dépôt dans les délais qui en résultait. Il accordait à Netcapital 60 jours civils, soit jusqu’au 23 octobre 2026, pour soumettre un plan de conformité et évoquait une dérogation possible d’une durée maximale de 180 jours civils à compter de la date limite de dépôt du rapport annuel, soit jusqu’au 9 février 2027. L’avis précisait également que Netcapital serait ajoutée à la liste publique des sociétés non conformes du Nasdaq et qu’un indicateur de non-conformité serait diffusé par son réseau de données de marché à partir du cinquième jour ouvrable suivant l’avis.

Un avis du 21 septembre 2026 a ajouté le rapport manquant sur le trimestre de juillet, tout en précisant que le rapport annuel était toujours en retard. Il maintenait au 23 octobre 2026 la date limite de soumission d’un plan couvrant les deux rapports.

Le nouvel audit remonte à l’exercice 2022

Les rapports manquants s’inscrivent dans le cadre d’un examen comptable plus vaste. Fruci & Associates II a démissionné de son poste d’auditeur avec effet au 12 août 2026, indiquant ne plus pouvoir exercer cette mission à la lumière d’un communiqué de la SEC sur une procédure judiciaire et de la plainte civile correspondante. Avant sa démission, Fruci n’avait pas publié de rapport d’audit sur les états financiers de Netcapital pour l’exercice 2026.

La plainte déposée par la SEC devant un tribunal fédéral le 10 août 2026 allègue que Netcapital a comptabilisé à tort environ 13,9 millions de dollars de revenus de conseil sur dix trimestres consécutifs, du trimestre clos le 31 octobre 2021 à celui clos le 31 janvier 2024. Ce montant représentait environ 77 % du chiffre d’affaires déclaré par la société sur cette période. Les allégations n’ont pas été tranchées par un tribunal.

À la suite de la notification de Fruci, Netcapital a déclaré que les investisseurs ne devaient plus se fier à ses états financiers audités pour les exercices 2022 à 2025, à certains états intermédiaires non audités précisés, ni aux rapports d’audit connexes et aux examens achevés. La société n’avait pas terminé son évaluation de la nature et du montant des éventuelles corrections ou des ajustements liés à un retraitement et évaluait également les possibles répercussions sur les périodes postérieures au 30 avril 2025.

Le 8 octobre 2026, le comité d’audit a approuvé Adeptus Partners comme nouvel auditeur. Son mandat couvre les exercices 2022 à 2026, y compris le bilan d’ouverture au 30 avril 2021, ainsi que l’examen de chacun des trimestres de l’exercice 2026. Netcapital a déclaré que le nouvel audit visait à étayer son évaluation et l’établissement de tout retraitement requis, ainsi que le dépôt des rapports en retard. L’évaluation des corrections n’était pas terminée et les consignes invitant à ne plus se fier aux états financiers restaient en vigueur.

Le rétablissement du cours acheteur n’a pas réglé le problème des rapports

Le 7 octobre 2026, l’équipe du Nasdaq a clôturé séparément un dossier de non-respect du cours acheteur minimal, après que le cours acheteur de clôture de l’action ordinaire a atteint au moins 1,00 $ US par action pendant dix jours ouvrables consécutifs, du 23 septembre au 6 octobre 2026. Ce manquement avait fait l’objet d’un avis le 4 février 2026, après que le cours acheteur de clôture était resté inférieur à 1,00 $ US par action pendant 30 jours ouvrables consécutifs. La décision du 7 octobre précisait expressément qu’elle ne portait pas sur le manquement relatif aux rapports périodiques et ne le modifiait pas.

La nouvelle dérogation fixe un calendrier de dépôt, mais ne permet pas de savoir si des retraitements sont nécessaires ni ce qu’ils révéleront. Les travaux de fond liés aux deux dépôts restent le nouvel audit et l’évaluation des corrections ; le rétablissement distinct du cours acheteur n’y change rien.