Murali Krishna Gunturu, Associé, Inflexor Ventures – Série d’interviews

Murali Krishna Gunturu est l'un des membres fondateurs d'Inflexor Ventures

En tant que principal du fonds, Murali met à profit ses compétences en analyse de transactions, son sens du détail et sa rapidité de réflexion pour jouer un rôle essentiel dans l'identification des opportunités d'investissement, l'administration quotidienne du fonds et la gestion du portefeuille.

Murali est également responsable du développement de la marque et de la représentation d'Inflexor lors de différents forums industriels, assurant ainsi la visibilité à travers l'Inde.

La mission dInflexor Ventures est de trouver et soutenir des fondateurs audacieux qui créent des entreprises qui définissent le futur.

Inflexor Ventures a un fort accent sur les investissements axés sur la technologie. Pouvez‑vous détailler comment vous évaluez l'évolutivité et la défendabilité de la technologie d'une startup ?

Dans notre fonds, comprendre la technologie sous‑jacent est toujours la première étape. Une pile technologique évolutive est cruciale — la pile doit être conçue de manière à minimiser la dette technologique à l'avenir et doit pouvoir faire croître les opérations sans augmenter significativement les coûts. Nous recherchons également des technologies qui peuvent facilement s'étendre à de nouveaux marchés ou segments de clientèle. Lors de l'évaluation des entreprises, nous accordons une attention particulière aux barrières que la technologie crée pour les concurrents. Les barrières à l'entrée technologiques peuvent être un algorithme complexe, un jeu de données unique propriétaire de la startup ou une technologie difficile à maîtriser. Mais au‑delà de la technologie elle‑même, l'un des facteurs les plus importants pour nous est la capacité du fondateur à innover et à maintenir un avantage concurrentiel sur le marché. Leur vision et leur capacité d'adaptation sont essentielles pour créer un impact durable.

Avec Inflexor Ventures ciblant des secteurs tels que la healthtech, la fintech et la space tech, quelles tendances ou innovations dans ces industries vous enthousiasment le plus pour les investissements futurs ?

Dans le domaine de la healthTech, nous avons constaté l'émergence de l'exploitation de données existantes pour obtenir des renseignements capables de résoudre des problèmes à l'avance. Je vois également des tendances intéressantes dans la recherche sur le cancer où certaines startups explorent de nouvelles méthodes en immunothérapie, thérapies à base d'ARN, technologies de détection précoce et systèmes novateurs d'administration de médicaments. Je surveillerais également les startups qui développent des dispositifs médicaux de nouvelle génération résolvant des problèmes qui, jusqu'à présent, n'avaient que des solutions chirurgicales.

SpaceTech, à mon avis, comporte 3 tendances clés:

1. Utilisation de matériaux de qualité industrielle au lieu de matériaux de qualité spatiale, par exemple l'acier inoxydable versus la fibre de carbone.
2. Startups en Inde axées sur les fusées réutilisables.
3. Startups cherchant à résoudre la gestion du trafic spatial.

Plus précisément, dans la FinTech, l'application de l'IA offre des opportunités intrigantes, notamment dans le domaine de la détection et de la prévention de la fraude.

Avec Inflexor mettant l'accent sur une approche « fondateur d'abord », quelles sont les qualités les plus critiques que vous recherchez chez un fondateur avant de réaliser un investissement ?

Nous apprécions vraiment les fondateurs passionnés qui possèdent une profonde expérience dans leur domaine et une vision résiliente. Passer du temps avec les fondateurs avant de réaliser un investissement a toujours été important pour nous. Cela nous aide à comprendre à quel point ils connaissent leur marché, comment ils abordent les problèmes et comment ils envisagent de construire une structure organisationnelle. Lors de l'évaluation des fondateurs, nous recherchons également leurs perspectives uniques sur le secteur dans lequel ils opèrent et la façon dont ils envisagent d'exploiter ces insights. Nous développons également une vision de leur capacité à inspirer et motiver leurs équipes, ainsi que la manière dont ils établissent des relations avec les clients. Cette approche nous donne confiance en leur potentiel à créer et développer une entreprise prospère.

Quelles stratégies spécifiques Inflexor met‑en‑œuvre pour aider les entreprises du portefeuille à se développer efficacement dans des environnements à ressources limitées ?

Chez Inflexor, notre mission a toujours été de fournir non seulement du capital, mais aussi des conseils stratégiques, des ressources et un réseau collaboratif. Nous travaillons en étroite collaboration avec nos fondateurs pour façonner leur feuille de route technologique, les aider à recruter des talents clés et affiner leurs stratégies GTM. De plus, nous avons réalisé d'importantes introductions auprès de parties prenantes potentielles, qu'il s'agisse de clients, de partenaires ou d'investisseurs.

Nos stratégies diffèrent également selon le stade de l'entreprise dans laquelle nous investissons. Pour une entreprise en phase seed, nous travaillons avec elle pour définir son approche initiale du marché, la guider sur la feuille de route technologique initiale et l'aider à construire une structure organisationnelle. Pour une entreprise en série A, nous nous concentrons sur l'aide à l'expansion de la startup vers de nouveaux marchés, le recrutement de ressources senior et l'affinement de sa structure organisationnelle pour l'échelle.

Vous avez écrit abondamment sur le secteur des semi‑conducteurs en Inde. Comment voyez‑vous la transition de l'Inde d'une innovation centrée sur la fabrication vers une innovation centrée sur la conception dans les années à venir ?

L'Inde dispose d'une solide base de talents qualifiés et accueille des leaders du secteur des semi‑conducteurs tels qu'Intel (INTC ), Qualcomm (QCOM ) et NVIDIA (NVDA ), ce qui montre son potentiel croissant en conception de semi‑conducteurs. Le gouvernement joue un rôle clé en soutenant cet écosystème à travers des initiatives comme le programme PLI et le programme Semicon India. Ces programmes encouragent l'innovation dans les startups de semi‑conducteurs fabless et offrent des incitations pour la R&D.

De nombreuses entreprises indiennes de puces se concentrent désormais sur des domaines tels que la 5G, l'IoT et les applications d'IA, construisant des IP et déposant des brevets pour leurs conceptions. Les startups assument davantage de responsabilités tout au long de la chaîne de valeur, allant au‑delà de tâches spécifiques pour posséder une plus grande partie du processus. La demande croissante dans des secteurs tels que l'IA, l'IoT et les véhicules électriques ouvre des opportunités pour les entreprises indiennes de concevoir des puces personnalisées adaptées à ces industries.

Avec la demande mondiale croissante et les bons facteurs macroéconomiques en place, les entreprises indiennes sont bien positionnées pour créer des solutions non seulement pour le marché local mais aussi pour les besoins mondiaux. Bien que des défis subsistent, l'élan est encourageant, et l'Inde progresse régulièrement vers un rôle significatif dans l'innovation des semi‑conducteurs.

Comment les technologies telles que l'IA, l'IoT et l'edge computing redéfinissent-elles le paysage des semi‑conducteurs et du deep tech en Inde, et quelles opportunités offrent-elles aux investisseurs ?

Avec l'utilisation croissante de l'IA dans des applications comme le traitement du langage naturel et la vision par ordinateur, il y a un besoin grandissant de puces personnalisées et spécialisées. Des secteurs comme l'agriculture, les villes intelligentes et la santé évoluent également, créant une demande pour des puces écoénergétiques et très fiables. À mesure que les besoins informatiques augmentent, l'accent mis sur la faible latence et de meilleures performances ouvre des opportunités passionnantes pour les startups indiennes d'innover et de créer des solutions adaptées à ces exigences. Ce virage ouvre la voie à un avenir dynamique et prometteur dans le domaine des semi‑conducteurs et du deep tech en Inde.

La fintech a révolutionné l'accès financier pour les MSME (Micro, Petites et Moyennes Entreprises) en Inde. Comment voyez‑vous l'évolution des plateformes de prêt numérique pour répondre aux défis tels que l'accès au crédit et la conformité réglementaire ?

Les plateformes de prêt numérique utilisent désormais l'IA pour mieux comprendre l'historique de crédit et le comportement des acheteurs. Cela les a aidées à développer des systèmes de souscription plus intelligents afin d'évaluer les emprunteurs de manière plus efficace. De nombreuses plateformes offrent des solutions sur mesure comme des prêts de fonds de roulement, le discounting de factures et des options de crédit à l'usage qui correspondent aux besoins de trésorerie des MSME.

Beaucoup de startups de prêt numérique ont également commencé à envisager des changements structurels dans leurs organisations, c’est‑à‑dire qu'elles envisagent d'opérer via une NBFC, qui est automatiquement plus réglementée ; en même temps, nous voyons des startups proposer des solutions innovantes pour l'accès financier aux MSME. Incidemment, Inflexor a également investi dans une société appelée Credflow qui résout l'accès au crédit pour les MSME.

Comment évaluez‑vous la capacité des fintechs à s'aligner sur les besoins uniques des MSME tout en assurant l'évolutivité et la rentabilité ?

Lorsque nous évaluons une startup dans le domaine du prêt, voici les 3 attributs généraux que nous recherchons:

1. Discoverability – Les MSME ont besoin d'accès au crédit et trouvent difficile d'accéder aux moyens traditionnels de financement. Alors qu'ils recherchent des personnes pouvant leur prêter, les startups qui prêtent aux MSME doivent être découvertes.
2. Distribution – Disposer d'une stratégie de distribution fiable afin d'atteindre le plus grand nombre possible de MSME est également important.
3. Underwriting – Pour assurer la rentabilité, la réduction des NPA (prêts non performants) est essentielle. Ainsi, les startups qui utilisent à la fois des données financières et non financières sont cruciales.

C'est ainsi que nous pensons que l'échelle et la rentabilité peuvent être atteintes.

En tant que professionnel avec une expérience en finance et gestion d'investissements, comment votre expérience a‑t‑elle façonné votre approche pour identifier les startups disruptives ?

Ayant travaillé avec plusieurs entreprises par le passé, dirigé leurs équipes financières et géré des investissements, j'ai toujours apprécié les startups qui possèdent un modèle d'affaires clair et évolutif. En tant que financiers, nous sommes réputés pour notre pensée en noir et blanc ; bien que je ne souscrive pas entièrement à ce stéréotype, la clarté de la vision et du processus de réflexion de l'équipe fondatrice est un atout majeur pour bâtir une organisation résiliente. Chez Inflexor, nous passons également beaucoup de temps à discuter des tendances émergentes et des technologies qui créent des disruptions dans différents secteurs. Nous nous efforçons de réfléchir aux modèles d'affaires évolutifs, aux innovations technologiques et à d'autres facteurs qui pourraient façonner le futur. Nous veillons à partager ces insights avec l'ensemble de l'équipe afin de rester en avance sur la courbe.

Le portefeuille d'Inflexor comprend des entreprises dans l'IA, la cybersécurité et les sciences des matériaux. Quels domaines d'innovation pensez‑vous être prêts à déclencher la prochaine vague de startups transformatrices ?

Nous constatons un intérêt croissant pour le domaine de l'Agentic AI, qui change réellement la façon dont les solutions SaaS verticalisées évoluent. En même temps, des industries comme la technologie manufacturière, la biotechnologie et la technologie grand public adoptent de plus en plus des technologies avancées pour répondre aux nouvelles exigences des clients. Nous sommes également enthousiastes quant au potentiel des entreprises axées sur le climat et la durabilité, car nous voyons de grandes opportunités d'innovation dans ce domaine.

Merci pour cette excellente interview, les lecteurs qui souhaitent en savoir plus devraient visiter Inflexor Ventures.