Comment les marchés baissiers et haussiers diffèrent-ils ?

Même si vous n’avez pas participé activement au marché en tant qu’investisseur, il est impossible que vous n’ayez jamais entendu parler des termes marché haussier ou marché baissier. Pour les investisseurs, les phénomènes baissiers ou haussiers observés sur le marché sont fréquents, voire réguliers. Mais la signification de ces termes et leurs implications nécessitent une attention particulière.

Qu’est‑ce qu’un marché baissier ?

En substance, un marché baissier se caractérise par une baisse soutenue des prix des investissements, indiquée par une chute de l’indice de marché de 20 % ou plus par rapport à son récent sommet. 20 % constitue le point d’inflexion pour que le marché entre dans sa phase baissière, bien que la chute réelle puisse descendre bien en dessous de 20 %.

En même temps, un marché baissier peut connaître quelques périodes de relâchement lorsque l’indice se redresse brièvement après la chute. Cependant, la tendance générale reste à la baisse. Le marché financier traditionnel et le marché des actifs numériques/crypto‑actifs définissent leur phase baissière de la même manière. Il s’agit d’une baisse soutenue des prix des actifs de 20 % ou plus par rapport à leurs récents sommets.

Le marché baissier conduit souvent à une perte totale de la confiance des investisseurs, à la fuite de nouveaux investisseurs, et à la peur, l’incertitude et le doute (FUD) qui s’aggravent et se transforment en quelque chose de plus grave.

Quelles sont les causes d’un marché baissier ?

Un marché baissier peut résulter d’une multitude de facteurs macro‑ et micro‑économiques critiques qui ne sont pas favorables à l’économie. Les investisseurs qui suivent ces indicateurs, tels que le taux d’embauche et de chômage, la croissance des salaires, l’inflation, les taux d’intérêt, etc., peuvent anticiper un déclin économique imminent ainsi qu’une réduction des prix des actifs et des bénéfices des entreprises.
En anticipant une conjoncture économique défavorable, les investisseurs commencent à vendre leurs positions ou leurs actifs, ce qui entraîne une baisse des prix et des marchés. Tout cela conduit à un marché baissier. On observe des phases baissières sur le marché crypto, provoquées notamment par des violations de données, des excès réglementaires, des hausses des taux d’intérêt, etc.

Qu’est‑ce qu’un marché haussier ?

Un marché haussier est l’inverse d’un marché baissier, caractérisé par une hausse de 20 % ou plus des prix des actifs. Là encore, les 20 % constituent le point d’inflexion pour que le marché entre dans sa phase haussière.

La phase haussière peut enregistrer des gains bien supérieurs à 20 % pour la majorité des actifs du marché pendant une période soutenue. De nombreux experts et analystes du marché définissent un marché haussier comme une hausse de 20 % des prix après deux baisses de 20 % chacune.

Dans l’univers crypto, une course haussière peut souvent entraîner une augmentation de 40 % du prix en un ou deux jours. Après tout, les marchés crypto restent nettement plus petits que le marché financier traditionnel, ce qui rend les fluctuations encore plus prononcées.

Quelles sont les causes d’un marché haussier ?

Plusieurs facteurs macro‑ et micro‑économiques peuvent pousser le marché crypto vers une course haussière. Une perception publique positive en fait partie. Des personnalités populaires investissant dans le marché, des émissions populaires ou des événements culturels mentionnant une classe d’actifs ou le marché en général peuvent également stimuler le sentiment positif des investisseurs.
L’injection de capitaux institutionnels sur le marché et dans ses actifs phares peut également engendrer des courses haussières. Les investisseurs placent souvent du capital dans un marché particulier pour se couvrir contre les risques imminents d’une autre catégorie de marché.

Caractéristiques marquantes d’un marché baissier

Outre la baisse des prix sur une période prolongée et la sortie des investisseurs de leurs positions, un marché baissier voit une offre bien supérieure à la demande. Le manque de confiance des investisseurs entraîne également une absence de discussions sur le marché dans les médias grand public.
Tous les acteurs du marché, y compris les investisseurs, les analystes et les passionnés, se montrent méfiants face aux événements d’un marché baissier. Les bonnes nouvelles qui auraient pu avoir un impact positif important voient leurs effets atténués, tandis que les événements défavorables sont amplifiés dans leur capacité à nuire.

Caractéristiques marquantes d’un marché haussier

Il est compréhensible que le scénario effectue un virage à 180 degrés sur le marché haussier. En plus de la hausse des prix sur une période soutenue, le marché affiche une forte demande même si l’offre n’est pas très importante.

Plusieurs acteurs périphériques du marché, en plus de ses investisseurs, analystes et passionnés habituels, manifestent un intérêt à profiter de la croissance. En conséquence, le niveau des discussions autour du marché s’intensifie dans les médias grand public.

Et contrairement au marché baissier, le marché haussier montre une amplification des prix en réponse à des nouvelles ou événements qui, autrement, n’auraient pas suscité autant d’enthousiasme. Cela conduit souvent à une surévaluation des projets. Une course haussière réduit la capacité des nouvelles défavorables à faire chuter les prix. Un événement négatif qui aurait pu provoquer une chute drastique des prix ne provoque qu’une légère baisse lorsqu’une course haussière est en cours.

Combien de temps durent les marchés baissiers/haussiers ?

En ce qui concerne la durée de chaque période, les marchés baissiers ont tendance à être plus courts que les marchés haussiers. Les données compilées et analysées par les agences compétentes montrent que les marchés baissiers durent en moyenne près d’un an, tandis que les marchés haussiers peuvent durer en moyenne plus de 1 700 jours.

Les pertes subies lors des marchés baissiers sont également moindres, en moyenne 33 %. En revanche, les marchés haussiers enregistrent des gains moyens d’environ 160 %. Par exemple, le marché haussier des Années folles a duré presque une décennie, de 1920 à 1929. Le marché haussier japonais des années 1980 a également duré une décennie. Le marché haussier des années 1990, alimenté par la bulle des dot‑com, a duré du début des années 1990 au début des années 2000.

En revanche, certains exemples extrêmes de marché baissier, comme celui entre 2007 et 2009, qui a fait chuter le S&P 500 de près de 52 %, a duré 1,3 année.

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Cycles du marché crypto

Près de 40 % de la capitalisation du marché crypto est constituée uniquement de Bitcoin. Les formations de marchés haussiers et baissiers dans l’univers crypto sont principalement dues aux fluctuations du prix du Bitcoin. Entre le printemps et le mois de juillet 2010, le prix du Bitcoin est passé d’une fraction de centime à 0,09 $ US. En octobre de la même année, le prix avait atteint 0,10 $ US.

En avril 2011, avec un prix franchissant la barre du 1 $ US, le Bitcoin a entamé sa première course haussière en augmentant d’environ 3 000 %. Elle a duré environ trois mois. Cependant, en novembre 2011, le prix est de nouveau tombé à 2 $ US.

Le Bitcoin a de nouveau connu une formidable course haussière pendant près d’un an en 2013. Entre le début de l’année et novembre 2013, son prix est passé d’un peu plus de 13 $ US à plus de 1 000 $ US. Pourtant, en décembre 2013, le prix a chuté à environ 530 $ US.

Les phases consécutives baissières et haussières ont ainsi longtemps accompagné le Bitcoin et le marché crypto. Sa valeur a doublé en 2021, et en janvier 2022, elle a connu une chute importante des gains de l’année précédente. Un prix de 64 000 $ US au premier semestre 2021 est rapidement tombé à 30 000 $ US durant l’été.

Les phases haussières et baissières du marché crypto se succèdent et durent moins longtemps que sur le marché traditionnel. Mais il faut garder à l’esprit que sa taille reste nettement inférieure à celle du marché financier traditionnel, et qu’il n’existe que depuis un peu plus d’une décennie, prospérant grâce aux innovations technologiques et aux nouveaux projets.