Robotique
Hexagon finalise l’acquisition de Waygate Technologies pour 1,45 milliard de dollars
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Hexagon a finalisé l’acquisition annoncée précédemment de Waygate Technologies, fournisseur de solutions de contrôle non destructif (CND), auprès de Baker Hughes (BKR ) le 2 novembre 2026, pour une valeur d’entreprise d’environ 1,45 milliard de dollars, sans trésorerie ni dette, selon le communiqué annonçant la finalisation de l’opération publié par l’entreprise.
Waygate fournit des systèmes de radiographie industrielle et de tomographie assistée par ordinateur (CT), des solutions d’inspection visuelle à distance (RVI), de contrôle par ultrasons et d’imagerie. L’entreprise emploie environ 1 500 personnes sur 25 sites. Elle a été intégrée au secteur d’activité Manufacturing Intelligence de Hexagon à compter du 1er novembre 2026.
Financement et incidence sur les marges
Hexagon a financé la contrepartie en numéraire au moyen de sa trésorerie et de ses facilités de crédit existantes. À la suite de l’opération, en tenant compte également des acquisitions de Guidance Marine et de ZG Technologies par Hexagon, ainsi que de son acquisition annoncée de Rocscience, le levier financier pro forma de l’entreprise s’établit à environ 1,4 fois la dette nette rapportée à l’EBITDA, sur la base des chiffres du troisième trimestre 2026. Hexagon estime à environ 50 millions d’euros les coûts liés à l’acquisition, notamment ceux de l’opération, de la séparation et de l’intégration.
Sur la base des chiffres pro forma de l’exercice 2025, Hexagon a indiqué que l’acquisition réduisait la marge du secteur d’activité Manufacturing Intelligence d’environ 300 points de base et celle du groupe d’environ 150 points de base. Un élément central de son plan de création de valeur consiste à porter les marges de Waygate dans la fourchette cible de marge d’EBITAC de Manufacturing Intelligence, soit de 21 % à 24 %, grâce à des initiatives portant notamment sur son modèle opérationnel, la production locale, les ventes croisées et une éventuelle optimisation du portefeuille.
« La finalisation de cette acquisition ouvre un nouveau chapitre passionnant pour le secteur d’activité Manufacturing Intelligence de Hexagon », a déclaré Anders Svensson, président-directeur général de Hexagon. « Waygate Technologies apporte des technologies d’inspection de premier plan à l’échelle mondiale et des relations solides avec ses clients. »
Accord annoncé en avril
Le 13 avril 2026, Hexagon a signé l’accord définitif en vue d’acquérir Waygate. L’entreprise avait alors indiqué qu’elle prévoyait de finaliser l’opération au second semestre 2026, sous réserve des autorisations réglementaires habituelles et du respect des conditions de clôture.
Le communiqué d’avril présentait certains chiffres de l’activité pour l’exercice 2025 :
| Chiffre d’affaires | EBITDA | EBIT1 | Marge d’EBIT1 | |
|---|---|---|---|---|
| Waygate Technologies (total) | ~630 M$ | 83 M$ | 65 M$ | 10.2% |
| RVI & radiographie | ~330 M$ | 63 M$ | 53 M$ | 16.1% |
La ligne RVI & radiographie ne couvre que ces deux segments et exclut le contrôle par ultrasons et les solutions d’imagerie.
Dans le cadre de son modèle opérationnel, Hexagon attribue à chaque division un mandat de croissance, de rentabilité ou de stabilité. L’entreprise a classé la radiographie parmi les actifs axés sur la rentabilité et la RVI parmi ceux axés sur la croissance. Elle décrit la RVI comme le premier fournisseur mondial de vidéoboroscopes haut de gamme, une activité qui sert principalement les clients du secteur de la maintenance aéronautique en permettant d’inspecter les réacteurs d’avion sans les démonter. Le contrôle par ultrasons et les solutions d’imagerie ont été classés parmi les actifs axés sur la stabilité ; Hexagon y poursuivra des stratégies d’amélioration de la performance, qui pourront notamment inclure des examens stratégiques.
Waygate a son siège en Allemagne et s’appuie sur plus de 130 ans d’histoire cumulée de marques telles que Seifert, Krautkrämer, phoenix|x-ray et Everest VIT. La répartition de son chiffre d’affaires pour l’exercice 2025 était la suivante : Amérique du Nord, 30 % ; Europe, 28 % ; Asie, 34 % ; reste du monde, 8 %. Selon le communiqué d’avril, l’entreprise sert des clients des secteurs de l’aéronautique, de l’énergie, de l’automobile, de l’électronique et de la fabrication industrielle.
Hexagon a indiqué que l’association des systèmes de tomographie par rayons X (CT) de Waygate avec le logiciel Volume Graphics et le portefeuille de métrologie de Hexagon permet de proposer une offre de bout en bout pour l’inspection et la qualité tout au long du cycle de vie des produits. L’acquisition étend également les activités du secteur Manufacturing Intelligence au marché de la maintenance, de la réparation et de l’exploitation. Une annexe présentant les données financières historiques de Hexagon et de Manufacturing Intelligence retraitées pour inclure Waygate Technologies est disponible sur le site des relations investisseurs de l’entreprise.
