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El Salvador, le FMI et le Bitcoin: Conformité ou défi ?
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Expérience Bitcoin du Salvador: Contexte & Origines
Le Salvador possède une longue et soutenue histoire avec les monnaies numériques. Le pays a été le premier au monde à rendre le Bitcoin (BTC ) monnaie légale, ce qui signifie que chaque entreprise doit accepter la cryptomonnaie. Cette loi a placé le Bitcoin au même niveau que le dollar américain, que la nation a adopté comme monnaie en 2001.
Il est à noter qu’à l’époque, le dollar américain était considéré comme le meilleur moyen de stabiliser l’économie. Aujourd’hui, le Bitcoin est perçu comme une solution intelligente pour lutter contre l’inflation. Ainsi, le président Nayib Bukele a entrepris d’intégrer officiellement le Bitcoin dans l’économie de son pays.
À l’époque, cette manœuvre a été critiquée par le FMI et a entraîné des tensions entre le pays et les institutions financières internationales. Le FMI s’est notamment exprimé de manière véhémente contre les cryptomonnaies. Par le passé, leurs arguments se sont concentrés sur la volatilité, le manque de protection des consommateurs et l’absence de cadre juridique.
Le Salvador semble naviguer entre les conditions de prêt du FMI tout en maintenant discrètement sa stratégie Bitcoin. Bien que la politique officielle limite désormais le rôle du Bitcoin, les données en chaîne et les déclarations présidentielles suggèrent que l’accumulation pourrait se poursuivre dans le cadre d’un cadre révisé.
Le Salvador a maintenu le cap
Le gouvernement du Salvador a réussi à écarter les préoccupations du FMI pendant les cinq dernières années. Durant cette période, le pays a réalisé plusieurs importantes acquisitions de Bitcoin. Actuellement, la nation détient 7 509 Bitcoin. Ces réserves continuent de croître, le président du pays annonçant des projets d’achat d’un Bitcoin chaque jour.
Source – Swiss Info
Il est à noter que la nation a ajouté plus de 1 000 Bitcoin à son bilan lors de la récente chute du marché, démontrant sa capacité à profiter des conditions. De manière impressionnante, cette stratégie a très bien fonctionné pour le pays, qui a réalisé un profit non réalisé estimé entre 300 M$ et 475 M$.
BTC Graphique du prix
Contraint de se rendre à la table des négociations
Cependant, la nation a été contrainte de se rendre à la table des négociations lorsqu’elle a sollicité un prêt du Fonds élargi (EFF). Le paquet, approuvé plus tôt cette année avec des stipulations telles que des revues régulières, comprenait un décaissement immédiat ainsi qu’une aide multilatérale supplémentaire de 1,4 milliard de dollars.
Exigence du FMI: Limiter l’intégration du Bitcoin
En tête de la liste des exigences du FMI se trouvait un arrêt immédiat et une limitation de l’intégration du Bitcoin. Cela incluait une réduction majeure de l’implication du gouvernement avec le portefeuille Chivo, qui était essentiel à la stratégie de légalisation du Bitcoin en 2021.
Portefeuille Chivo
Cet écosystème compatible avec le Lightning Network a été utilisé pour fournir à chaque citoyen 30 $ en Bitcoin lors de la campagne éducative du pays. Il a été approuvé par les législateurs et considéré comme une solution intelligente pour améliorer l’accès des citoyens sous‑bancarisés.
Le portefeuille a également été intégré à la politique d’immigration du pays. Les étrangers qui investissent 1 million de dollars en Bitcoin ou en Tether dans le pays sont désormais éligibles au programme de résidence « Freedom Visa ». Malgré ses nombreuses fonctionnalités, le portefeuille a reçu de nombreuses critiques lors de son lancement en raison de plusieurs problèmes techniques qui ont ensuite été corrigés.
Négociations en cours
Dans le cadre de leur accord, le gouvernement réduira sa participation dans Chivo et vendra ses intérêts. À ce titre, le FMI a déclaré que les négociations sont actuellement en cours et qu’il s’attend à voir une désolidarisation du gouvernement du pays sous peu.
N’est plus une monnaie légale
Une autre clause anti‑Bitcoin exige que les commerçants du pays puissent accepter le Bitcoin volontairement, contrairement à son statut actuel de monnaie légale. Cela s’inscrit dans une volonté plus large de limiter l’acceptation du Bitcoin dans le secteur public.
Condition du FMI: Arrêt de l’accumulation des réserves de Bitcoin
Sans surprise, le FMI veut également que le Salvador cesse d’accumuler ses réserves de Bitcoin. Le pays doit arrêter toute acquisition supplémentaire, condition centrale de leur paquet de prêts. C’est cette stipulation qui met en péril l’accord du pays.
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| Condition du FMI | Engagement officiel | Réalité observée |
|---|---|---|
| Bitcoin monnaie légale | Acceptation volontaire par les commerçants | Toujours largement accepté dans le privé |
| Réserves de Bitcoin | Pas d’accumulation supplémentaire | Les données en chaîne suggèrent des achats continus |
| Portefeuille Chivo | Cession par le gouvernement | Processus de vente en cours |
Le Salvador sort-il réellement du marché du Bitcoin ?
Alors que le FMI continue de vanter la façon dont il a contraint le Salvador à quitter le secteur du Bitcoin, le président du pays reste vocal quant à la constitution des réserves du pays. Dès ce décembre, le bureau du Bitcoin du pays a annoncé l’acquisition de 1 090 Bitcoin.
Cet achat s’inscrit dans le cadre de ce que le président a déclaré concernant l’objectif de son pays d’acheter un Bitcoin par jour à l’avenir. Ces activités ont amené les membres du FMI à se demander si le Salvador est capable de respecter ses engagements et quelles mesures doivent être prises s’il ne se conforme pas aux accords.
Deuxième processus d’examen du FMI
Le FMI a mis en place plusieurs revues tout au long du calendrier du paquet de prêts. L’organisation doit réexaminer les engagements du pays dans les mois à venir. Ces revues examineront les progrès et décideront de libérer ou non des financements supplémentaires.
En discutant de l’accord, M. Torres, chef de mission pour le Salvador, a félicité les progrès réalisés par son pays concernant la vente du portefeuille Chivo. Il a également abordé la deuxième revue et souligné l’engagement de son pays envers la pleine transparence, la protection des ressources publiques et la réduction de l’exposition aux risques.
Réformes de la stabilité financière
Le paquet de prêts du FMI comprend également plusieurs réformes destinées à assurer la stabilité de l’économie du pays. Ces réformes incluent un nouveau cadre bancaire, des stratégies d’assurance des dépôts et un financement net stable. Elles intègrent également les réglementations LBC/FT, alignant le pays sur les normes internationales.
Le Salvador vend-il ses réserves de Bitcoin ?
Malgré la pression croissante, le Salvador ne semble pas avoir l’intention de vendre son trésor croissant de Bitcoin. De leur point de vue, ils ont gagné des centaines de millions et ont constaté un afflux massif de capitaux d’investissement provenant du secteur de la blockchain. Ainsi, il n’y a aucune urgence à se désolidariser de cette économie en plein essor.
Croissance économique
Le paquet de prêts du FMI a rempli son objectif, le pays continuant de connaître une croissance économique. Notamment, le pays a mieux performé que prévu, certains analystes prévoyant une hausse de 4 % du PIB national depuis l’approbation, avec une croissance supplémentaire attendue en 2026.
Implications futures pour d’autres nations
En tant que premier pays à rendre le Bitcoin monnaie légale et en tant qu’économie basée sur le dollar américain, le succès ou l’échec du Salvador aura d’importantes répercussions à l’avenir. De plus en plus de nations cherchent à intégrer des réserves de Bitcoin, ce qui a amené le FMI à craindre que davantage de pays envisagent de rendre la cryptomonnaie monnaie légale.
Dans le cas du Salvador, il est probable qu’il privatisera ses investissements commerciaux en Bitcoin d’une manière qui ne limite pas leur rentabilité mais respecte la lettre de la loi. Maintenant, la question de savoir si la manœuvre respecte l’esprit de la loi est tout à fait différente, les défenseurs anti‑crypto affirmant que le pays n’est pas sérieux quant à l’abandon du Bitcoin.
L’approche du Salvador pourrait offrir un modèle d’exposition souveraine au Bitcoin sans confrontation juridique directe—indiquant des voies futures pour les États‑nations cherchant des réserves en dehors des systèmes fiat.
Le Salvador – éclairer la voie à suivre
Lorsque l’on examine l’impact du Bitcoin sur le Salvador et la façon dont le pays a su exploiter son soutien pour maximiser les investissements étrangers, il est facile de comprendre pourquoi davantage de pays souhaitent participer au marché. Si les nations continuent de sécuriser des gains non réalisés sur leurs avoirs, il devient encore plus logique que d’autres pays emboîtent le pas.
Cependant, le Bitcoin ne peut pas être imprimé à la demande comme les prêts du FMI, ce qui signifie que maintenir le Bitcoin à l’écart de la hausse contribue à garantir la pertinence du FMI.
Que pensez‑vous des stipulations du prêt FMI/Salvador ? Pensez‑vous que le pays abandonnera le Bitcoin, ou qu’il modifiera simplement son approche pour obtenir le financement tout en continuant d’accumuler des satoshis ? Cliquez ici pour plus d’actualités intéressantes sur les actifs numériques.
