Solutions inter-chaînes pour les titres numériques

Ethereum est devenu le centre d'attention dans le monde de la blockchain au cours de l'année écoulée. Les particuliers et les institutions peuvent utiliser Ethereum pour créer des contrats intelligents et tokeniser des actifs du monde réel. Les titres numériques – qui sont des jetons adossés à des valeurs mobilières ou à de l'immobilier – résident en grande partie sur la blockchain Ethereum (plus de 80 %), et offrent aux émetteurs et aux investisseurs de nombreux avantages par rapport aux certificats d'actions traditionnels et aux tableaux de capitalisation manuels.

Pour fonctionner, la blockchain Ethereum repose sur des frais de gaz, qui alimentent effectivement les transactions sur la blockchain et permettent aux utilisateurs de créer de nouveaux enregistrements immuables. Les frais sont versés directement aux mineurs Ethereum qui fournissent la puissance informatique nécessaire pour vérifier les transactions et maintenir le réseau en fonctionnement.

À mesure que le prix d'Ethereum augmente et que le réseau devient de plus en plus chargé, les frais de gaz deviennent très chers et rendent la technologie obsolète dans certains cas. Par exemple, les transferts de jetons ERC‑20 coûtent désormais environ 90 USD pour être effectués, et les transactions de pools de liquidité sur Uniswap dépassent les 270 USD, ce qui rend essentiellement ces systèmes inutilisables sauf pour de gros montants. Ainsi, si un investisseur souhaite transférer pour 5 000 $ de titres numériques ERC‑20 vers son portefeuille secondaire, il paiera effectivement 1,8 % de frais de gaz au réseau.

Pour le commerce des titres numériques, cela peut constituer un défi. Les utilisateurs paient des frais élevés pour envoyer leurs jetons aux portefeuilles des places secondaires, et lorsqu'il s'agit de solutions décentralisées, la liquidité devient rare en raison du coût élevé d'ajout de jetons au DEX. RealT est un exemple de titre numérique négocié sur Uniswap, et son volume d'échange a fortement diminué à mesure que les frais de gaz ont rapidement augmenté. Pour résoudre ce problème, RealT est passé à Levinswap, qui utilise la blockchain xDai afin de proposer des coûts de transaction plus bas. Cependant, le volume global de ces jetons adossés à l'immobilier reste faible, et la plupart des investisseurs conservent simplement les actifs afin de recevoir des dividendes et de les racheter ultérieurement.

Plusieurs solutions émergent pour résoudre le problème des frais de gaz élevés et de la congestion du réseau, allant d'autres chaînes intelligentes apparaissant dans l'écosystème blockchain (comme Avalanche) aux solutions multi‑chaînes telles que Polygon (qui connecte les blockchains compatibles Ethereum et réduit les frais de gaz à moins d'un dollar). Polygon est actuellement la solution la plus adaptée, car elle permet aux utilisateurs de transférer leurs jetons (en utilisant des solutions de pontage tierces) vers le réseau Polygon, puis d'opérer dans un environnement à faibles frais de transaction. Le principal défi reste que les interfaces utilisateur et les processus de pontage des jetons peuvent encore intimider les nouveaux investisseurs.

Les titres numériques font face à un grand défi actuellement : le manque de liquidité. Les volumes d'échange sont très faibles en raison du manque de places de marché interconnectées. En d'autres termes, le marché secondaire est tellement fragmenté que les utilisateurs doivent opérer sur plusieurs bourses différentes pour négocier. Cela entraîne, à son tour, une faible liquidité pour chaque marché individuel.

La meilleure façon d'augmenter les échanges est de créer une solution décentralisée qui connecte tous les participants du marché – c’est‑à‑dire les courtiers‑dépositaires – et offre une infrastructure de trading fluide avec des interfaces utilisateur conviviales qui incitent les utilisateurs à fournir de la liquidité. Certains créent déjà ce type d'infrastructure et trouvent des moyens créatifs de surmonter l'obstacle des frais de gaz élevés.

IXSwap développe une plateforme de trading décentralisée pour les titres numériques afin de connecter les courtiers‑dépositaires et les investisseurs, élargissant davantage l'écosystème et offrant une liquidité supérieure.

IXSwap a ajouté la capacité d'utiliser le réseau Polygon pour ses utilisateurs afin de réduire substantiellement les coûts de mise en jeu de leur jeton natif IXS. L'avenir du trading décentralisé de titres numériques devrait fonctionner sur des blockchains compatibles Ethereum qui réduisent les frais de gaz – du moins jusqu'à ce qu'Ethereum 2.0 puisse diminuer ces frais élevés.