RWA-tokenisoinnin tuominen massoille

Kryptomaailman nopeasti kehittyvässä maisemassa todellisten omaisuuserien (RWA) tokenisointi nousee huipputyönä, houkutellen sijoittajia ja alan pioneereja kasvavalla potentiaalillaan ja lisääntyvillä investoinneilla. 

RWA-tokenisointi tarkoittaa perinteisten omaisuuserien siirtämistä lohkoketjuun. Tämä on tapa edustaa omaisuuden omistusta tokenin kautta. Kyseiset omaisuuserät voivat olla mitä tahansa osakkeista, joukkovelkakirjoista, kullasta ja raaka-aineista valtion velkakirjoihin, velkaan, kiinteistöihin, taiteeseen, immateriaalioikeuksiin ja paljon muuhun.

Tämä trendi tapahtuu digitaalisten omaisuuserien ja perinteisen rahoituksen risteyskohdassa. Digitalisaatio merkitsee kehitystä siinä, miten omaisuuseriä käsitellään ja kaupataan. Perinteisesti omaisuuden hallinta sisältää välittäjiä ja valtavan määrän monimutkaista paperityötä, mikä tekee prosessista aikaa vievän ja kömpelön. Lisäksi monet perinteiset omaisuuserät ovat usein kuluttajille saavuttamattomia.

Todellisten omaisuuserien tokenisointi tarjoaa lisää tehokkuutta ja nopeampia selvityksiä. Mutta se ei ole kaikki. Tokenisoimalla perinteisesti likvideettömiä omaisuuseriä, se luo likviditeettiä ja muuttaa sijoitusmaisemaa. Omaisuuserien muuntaminen digitaalisiksi tokeneiksi mahdollistaa niiden murto-osittaisen omistuksen, poistaen tarpeen merkittävälle pääomalle sijoitusta varten. 

Lisäksi, kun tokenisoidaan esimerkiksi keräilyesineitä ja hienoa taidetta, jotka ovat aiemmin olleet saatavilla vain rajoitetulle sijoittajaryhmälle, ne tulevat saavutettaviksi myös niille, jotka eivät aiemmin voineet sijoittaa niihin. Tokenisointi tekee tällaisista omaisuuseristä myös helposti kaupankäynnin kohteita digitaalisilla alustoilla. Näin tokenisointi demokratioi sijoittamisen ja vähentää sisäänpääsyn esteitä. Lisäksi se tarjoaa tavalliselle sijoittajalle uusia mahdollisuuksia salkun hajauttamiseen ja varallisuuden kasvattamiseen. 

Kaikki nämä hyödyt tekevät tokenisoinnista todella houkuttelevaa, mistä syystä kiinnostus trendiin kasvaa. Jatkuvan bull-markkinan keskellä Reid Simon, Securitize‑yrityksen (San Franciscossa) luotonjohtaja, raportoi näkevänsä kasvavaa kiinnostusta ja kysyntää sen palveluille. Securitize on sääntelyn mukainen omaisuuden tokenisointiyritys, joka mahdollistaa digitaalisten arvopapereiden liikkeeseenlaskun ja kaupankäynnin. 

Simon totesi, että krypton ja yksityisen luoton yhdistelmä houkuttelee monia uusia sijoittajia.  

Jos tarkastelemme lukuja, yksityisen luoton 1,6 triljonin dollarin markkinoiden tokenisointi sisältää tällä hetkellä 607,5 miljoonaa dollaria aktiivisia lainoja. Tämä on kasvanut merkittävästi viime vuoden alusta, jolloin arvo oli noin 255 miljoonaa dollaria. Kuitenkin luvut eivät ole lähellä 1,5 miljardia dollaria, joka oli huippu toukokuussa 2022, tietojen mukaan rwa.xyz.

Sillä välin tokenisoidut valtion velkakirjat ovat saavuttaneet 719 miljoonaa dollaria, mikä on lasku 769,6 miljonnan dollarin huipulta viime viikolla, mutta nousu 108,65 miljonnan dollarin tasolta tammikuun 2023 lopussa. Tämä kasvu on seurausta kryptoyritysten pyrkimyksestä ansaita tasainen tuotto.

Vaikka sektori on saanut paljon huomiota, se ei ole ongelmaton. Kitco Crypton kanssa käydyssä haastattelussa tämän kuun alussa Securitize‑yrityksen Simon kertoi, että on olemassa sääntelytaakka, joka liittyy omaisuuserien, kuten arvopapereiden, siirtämiseen ketjuun. Koska Yhdysvallat on “likvidein ja vahvin markkina arvopapereiden liikkeeseenlaskuun”, jos haluaa hyödyntää tätä markkinaa, on noudatettava sääntöjä.

Toinen “suuri kitkan kohta” hän mainitsi haastattelussa oli, että “tällä hetkellä ei ole paljon hyötyä”, mikä rajoittaa laadukkaiden omaisuuserien virtausta ketjuun. Tämän dynamiikan muuttamiseksi, hänen mukaansa sijoittajille on tarjottava hyötyä, “oli se sitten likviditeetti, vipuvaikutus tai jopa kompostoitavuus.” 

RWA-tokenisoinnin tulevaisuudesta hän uskoo, että olemme menossa kohti aikaa, jolloin kaikki omaisuuserät esitetään ketjussa, “mutta juuri nyt ei ole paljon syitä tokenisoida kaikkea.” 

Haasteista huolimatta perinteiset instituutiot tutkivat yhä enemmän RWA-tokenisoinnin konseptia, osittain krypton saaman legitiimiyden kasvun myötä ensimmäisen spot‑Bitcoin‑ETF:n lanseerauksen jälkeen Yhdysvalloissa. Katsotaanpa siis viimeaikaisia kehityksiä alalla, jotka raivaavat tietä RWA-tokenisoinnin massakäyttöönotolle.

Klikkaa tästä oppiaksesi, miten tokenisointi on krypton nousun keskipisteessä.

BlackRock liittyy tokenisoinnin junaan

BlackRock (BLK ) (BLK), omaisuudenhoidon jättiläinen, ilmoitti BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fundin perustamisesta tällä viikolla. Rahasto tullaan perustamaan Brittiläisiin Neitsytsaariin Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssivalvonnan (SEC) kanssa tehdyn asiakirjan mukaan.

Rahasto lanseerataan yhteistyössä Securitize‑yrityksen kanssa, ja BlackRock on myös tehnyt “strategisen sijoituksen”, jonka ehtoja ei ole julkistettu.

Securitize, jolla on sekä broker‑dealer‑lisenssi että ATS‑lisenssi, lanseerasi äskettäin uuden Securitize Credit -tytäryhtiön tuodakseen ketjussa tapahtuvaa tuottoa kryptoon hyödyntäen yksityisten markkinoiden tuottoja. Alusta tekee jo yhteistyötä esimerkiksi Hamilton Lane (HLNE ) ‑yrityksen, KKR:n ja muiden kanssa tokenisoiduissa rahastoissa. 

BlackRockin rahaston osalta Securitize toimii tokenisointialustana ja siirtoagenttina, kun taas BNY Mellon on säilyttäjänä, ja Coinbase, BitGo (BTGO ), Fireblocks sekä Anchorage Digital Bank NA osallistuvat myös ekosysteemiin. 

Keskustellessaan tästä “viimeisimmästä edistysaskeleesta” yrityksen digitaalisten omaisuuserien strategiassa BlackRockin digitaalisten omaisuuserien johtaja Robert Mitchnick sanoi: “Keskitymme kehittämään ratkaisuja digitaalisten omaisuuserien alalla, jotka auttavat ratkaisemaan todellisia ongelmia asiakkaillemme.”

Ethereum‑lohkoketjun pohjalta rahasto kaupataan tunnuksella BUIDL. Se on täysin tuettu Yhdysvaltain valtion velkakirjoilla, käteisellä ja takaisinosto-sopimuksilla (lyhytaikaiset lainat). Rahasto tarjoaa tuoton, joka maksetaan päivittäin BUIDL‑haltijoille. Tätä varten ensimmäinen siirto tehtiin noin kaksi viikkoa sitten, ja Ethereum‑osoitteessa on 100 BUDIL‑tokenia. 

Uusi rahasto on saatavilla vain institutionaalisille sijoittajille, joiden vähimmäissijoitus on Wall Streetin jättiläisen asettama 100 000 USD.

Tällä siirrolla BlackRock syventää asemaansa kryptomarkkinoilla sen jälkeen, kun se listasi spot‑Bitcoin‑ETF:n (ETF) tammikuussa tänä vuonna. ETF on jo kerännyt huikeat $15,63 miljardia hallinnoitavaksi. 

Maailman suurin ETF‑hallinnoija, jonka hallussa on 3,5 triljoonaa dollaria varoja (AUM), on myös hakenut Ether‑ETF:n lupaa. Tänä vuonna pidetyssä haastattelussa BlackRockin toimitusjohtaja Larry Fink totesi, että Bitcoin‑ ja Ether‑ETF:t ovat “askelia kohti tokenisointia, ja uskon vahvasti, että juuri tähän suuntaan olemme menossa.”

BlackRock ei ole ainoa perinteinen rahoituslaitos (TradFi), joka kokeilee RWA-tokenisointia; myös pankit kuten JPMorgan, Bank of America (BAC ), HSBC, Morgan Stanley (MS ) ja Citi ovat mukana tässä trendissä. 

Tämä lisääntynyt TradFin osallistuminen tulee yksityisen varallisuuden hallintoyritys Bernsteinin arvioiden mukaan, jonka mukaan 2 % globaalista rahavarannosta voitaisiin tokenisoida lohkoketjussa seuraavan viiden vuoden aikana. Citigroup ennustaa markkinoiden arvon olevan 5 triljoonaa dollaria vuoteen 2030 mennessä.

Kuitenkin raportti nimeltä “Beyond the Hype of Real World Assets” Outlier Venturesilta tammikuussa asetti paljon suuremmat tavoitteet markkinoille, arvioiden 10–15 triljoonan dollarin kokonaismarkkinan (TAM) tämän vuosikymmenen loppuun mennessä. Jopa silloin nämä luvut nähdään alhaisina, jos parempi hintojen löytäminen mahdollistetaan tokenisoinnin avulla. 

Meld lanseeraa tokenisoituja palveluita kuluttajille 

Tällä viikolla säädelty pankki Meld ilmoitti myös suunnitelmastaan tarjota lainaus‑ ja lainapalveluita tokenisoituja omaisuuseriä vastaan kuluttajille lähitulevaisuudessa. Tämä ominaisuus mahdollistaisi sijoittajille “ape more into Bitcoin”.

Kryptoystävällinen pankki on myös allekirjoittanut muistion (MoU) Swarm Marketsin kanssa. Hajautetun rahoituksen (DeFi) alusta on lisensoitu Saksan rahoitusvalvojan BaFinin toimesta. Vielä viime joulukuussa Swarm lanseerasi lupaa‑vapaata RWA‑kauppaalustaa.

“Vahva liittouma, joka avaa ennustetun biljoonan dollarin todellisten omaisuuserien (RWA) markkinan kuluttajainventööreille,” Meld kertoi X‑palvelussa (entinen Twitter). “MELD RWAs, Swarmin voimin, integroidaan MELD Lending & Borrowing Protocoliin, jolloin käyttäjät voivat lainata RWA‑omaisuuksia, kuten $AAPL‑ tai $TSLA‑osakkeita.” 

Meld, joka on äskettäin saanut virtuaalisen omaisuuspalveluntarjoajan (VASP) lisenssin Liettuassa, on myös yhteistyössä samannimisen layer‑1‑lohkoketjun kanssa. 

Se käyttää Swarmin alustaa tarjotakseen ketjussa tapahtuvaa lainaus‑ ja lainapalvelua RWA‑omaisuuksille. 

“Yhteistyömme Swarmin kanssa avaa äärettömiä mahdollisuuksia luoda jännittäviä RWA‑tyyppejä ja kryptovaluuttoja teemoista kuten tekoäly, DeFi, pelit ja NFT:t.” 

– MELD CIO Gediminas Kiveris

Tämä avaa risti‑omaisuuden marginaalimahdollisuuksia kuluttajasijoittajille, joihin perinteisin keinoin ei pääse. Yhteistyö Meldin kanssa voisi tuoda suuren kuluttajapohjan käyttämään tokenisoituja RWA‑omaisuuksia lisensoidun pankkipalvelun kautta. Jo 75 000 potentiaalista asiakasta on rekisteröitynyt Meldiin saadakseen varhaisen pääsyn alustaan.

Näiden suurten kehitysaskelten lisäksi tokenisointialalla tällä viikolla MANTRA‑projekti, joka keskittyy Lähi-itään, lähestyi VARA‑lisenssien (Dubai‑kryptovalvonta) saamista. Sääntelyn hyväksyntä auttaa projektia rakentamaan ja isännöimään useita sääntöjen mukaisia työkaluja RWA:n liikkeeseenlaskuun ja kaupankäyntiin.

Tätä varten MANTRA keräsi rahoitusta, jonka johdossa olivat Shorooq Partners, GameFi Ventures, Forte Securities, Three Point Capital, Hex Trust ja Virtuzone. 

RWA‑tokenisoinnin lisäksi MANTRA tarjoaa fiat‑on/off‑rampeja, hajautettua tunnistusta (DID) / Soulbound‑NFT:ejä, MANTRA Token Service SDK:n, natiivin DEX:n, launchpadin ja sääntelymoduuleja.

Julkaisematta oleva MANTRA‑verkko rakennetaan Cosmos‑alustalle, jolla ei tällä hetkellä ole erityistä sovellusketjua tällaisten omaisuuserien kaupankäyntiin. Se käyttää konsensusprotokollana Tendermintia ja muodostaa ensimmäisen vyöhykkeen Cosmos‑Hubiin. Lisäksi MANTRA‑Chain tarjoaa moniketju‑dApp‑ekosysteemin, CosmWasm‑integraation dApp‑kehitykseen ja yhteensopivuuden IBC‑tokeneiden kanssa eri verkkojen välillä. 

Kun verkko on elossa, alusta keskittyy “krypto‑natiiviin” yleisöön, eli niihin, jotka tuntevat jo krypton, DEX:t ja ketjussa tapahtuvan lainauksen ja lainanoton, kertoi perustaja John Patrick Mullin. Se on myös saatavilla sääntelyn mukaisessa ympäristössä, varmistaen noudattamisen sääntelystandardeja. 

Lisää kehitystä tokenisointialalla

BlackRockin, Meld‑Swarm‑yhteistyön ja MANTRA:n lisäksi RWA‑tokenisointitrendi on edistynyt merkittävästi. Tämä sisältää Libre‑rahaston tokenisointiprotokollan lanseerauksen ja mahdollisuuden päästä USD‑rahoitusmarkkinarahastoon, joka sijoittuu BlackRockin Treasury‑ETF:iin.

Libre on Alan Howardin inkubaattorin Webn ja Nomuran digitaalisen omaisuuden osaston Laser Digitalin yhteisyritys. B2B‑protokolla yhdistää akkreditoidut sijoittajat, varallisuusneuvonantajat ja varainhoitajat. Se on jo tehnyt yhteistyötä varainhoitajien Hamilton Lane ja Howardin Breven Howard kanssa.

Tokenisointiin Libre käyttää feeder‑rahastoa, Singapore‑muuttuvan pääoman yhtiötä (VCC). Se käyttää myös omaa L2‑kerrostustaan, joka on linkitetty Polygoniin, sekä Libre‑Gatewayn MVP:tä, jonka avulla Polygon‑käyttäjät pääsevät protokollaan. Libre aikoo integroida myös muita lohkoketjuja.

“Libre:n tavoitteena on tarjota ennennäkemätöntä pääsyä huippuluokan vaihtoehtoisiin sijoituksiin, täydentäen niitä skaalautuvilla lisäarvopalveluilla, kuten lanseeraamallamme rahamarkkinapalvelulla, jonka jälkeen tulemme tarjoamaan vakuudellista lainapalvelua myöhemmin tänä vuonna.” 

– Libre:n toimitusjohtaja ja perustaja, Dr. Avtar Sehra

Samaan aikaan viime viikolla Today Digital Asset ilmoitti pilottinsa tuloksista 45 instituution kanssa, jotka hyödynsivät 22 erilaista DLT‑sovellusta, mukaan lukien rahastojen, joukkovelkakirjojen ja käteisen rekistereitä sekä kaupankäyntiä ja marginaalihallintaa Canton‑verkossa.

Kokeiluun osallistui Goldman Sachs, Cboe Global Markets, BNY Mellon, Broadridge, DRW, BNP Paribas (BNP.DE ), Standard Chartered, EquiLend, Oliver Wyman, Visa, Paxos, Baymarkets, BOK Financial (BOKF ), Nomura, Commerzbank, DTCC, Wellington Management, Fiùtur, Harvest Fund Management, IEX, Northern Trust, Pirum, State Street (STT ) ja Generali Investments. Microsoft (MSFT ) toimi tukikumppanina ja Deloitte tarkkailijana.

Viime heinäkuussa lanseerattu verkko pyrkii tarjoamaan DLT‑yhteentoimivuutta ratkaistakseen lukuisien institutionaalisten, lupakäsiteltyjen lohkoketjujen aiheuttamia ongelmia, jotka toimivat erillään. Canton ratkaisee tämän yhdistämällä nämä rahoitusjärjestelmät samalla “noudattaen nykyisiä sääntelyrajoja”. Canton‑verkko tukee vain sovelluksia, jotka käyttävät Digital Assetin DAML‑älysopimuskieltä ja sen omaa lohkoketjua. 

Myös Ripple on omaksunut tämän trendin ja solminut yhteistyön Axelar‑säätiön kanssa viime kuussa helpottaakseen RWA‑tokenisointia.

Johtopäätös

Kuten totesimme, todellisten omaisuuserien tokenisointi on todellinen trendi, joka kasvaa tasaisella vauhdilla. Sen odotetaan muodostuvan biljoonan dollarin mahdollisuudeksi, kun instituutiot ja pankit astuvat mukaan olemaan varhaisia osallistujia tähän vallankumoukseen. Kuitenkin RWA‑tokenisoinnin potentiaalin täyteen toteutumiseen tarvitaan aikaa, yhteistyötä, teknologista edistystä, hyötyä ja sääntelyn selkeyttä.